2025 年加密貨幣牛市中，衍生品市場訊號揭示了哪些關鍵資訊？

期貨未平倉合約規模創下500億美元新高，多頭氛圍濃厚

加密貨幣市場迎來重要里程碑，比特幣期貨未平倉合約於2025年飆升至500億美元，顯示投資人對多頭趨勢信心大增。這一數據已突破2025年5月創下的720億美元高點，展現產業持續擴張與機構資金加速進場。未平倉合約的快速成長，凸顯市場信心回溫，投資人積極回流。

為更清楚呈現此趨勢，數據如下：

未平倉合約大幅增加並非偶然，而是多頭信號不斷增強的結果。例如，僅2025年10月第一週，比特幣即上漲14%，重回8月以來高點。這項走勢與期貨市場的強烈樂觀預期高度一致。

未平倉合約和幣價同步攀升，反映大量機構資金湧入加密資產領域。隨著傳統金融機構加速參與，市場成熟度與流動性持續提升，預期將有助於降低波動率，並推動數位資產在主流市場的廣泛採納。

資金費率穩定於0.01%，市場預期趨於平衡

2025年，加密市場資金費率出現新格局，BTG（Openverse Network）表現尤為突出。資金費率長期維持在0.01%，代表市場進入平衡與穩定階段。資金費率的穩定，是永續合約多空力量均衡的重要指標。

便於理解，BTG歷年資金費率如下：

2025年資金費率穩定於0.01%，顯示BTG市場進一步成熟。多空力量趨於均衡，交易者普遍對未來走勢持中性看法。這種平衡通常代表波動率下降，投資人信心回升。

這一趨勢也與市場整體發展同步，例如比特幣ETF上線、DeFi協議擴張帶來的交易環境升級。儘管如此，BTG資金費率始終維持正值，但幅度較前幾年收斂，反映資產本身韌性與市場結構持續優化。

期權未平倉合約飆升200%，對沖與投機需求同步提升

2025年，比特幣期權未平倉合約年增長達200%。這一增幅顯示市場對對沖與投機的熱度同步攀升。未平倉合約激增，說明機構投資人積極進軍比特幣衍生品市場。分析指出，約有90000萬美元的看跌期權集中於50000至80000美元區間，顯示市場主動採用對沖策略。

為直觀呈現增長情況，數據如下：

期權交易熱度大幅上升，帶動波動率預期走高。比特幣期權隱含波動率已達過去52週新高，顯示市場預期未來波動可能加劇。雖然比特幣近期下跌3.36%，但以BTC計價的期貨未平倉量保持穩定，進一步證明市場韌性及加密衍生品持續受到關注。

同時，知名分析機構Polymark預估比特幣於2025年底達到20萬美元的機率為13%。多頭預期與期權熱度疊加，說明市場規模擴大且交易結構不斷升級，投資人善用複雜金融工具提升風險管理與獲利能力。

爆倉量減少40%，波動與槓桿齊降

加密市場結構發生重大變化，BTG爆倉量大減40%，顯示市場波動性與槓桿水準同步下降。綜合歷史數據與市場指標，意義更為明確。

數據顯示，爆倉頻率、槓桿水準和價格波動息息相關。爆倉量下降40%，說明市場穩定性顯著提升。以往高槓桿往往引發劇烈波動與連鎖爆倉，現階段市場參與者趨於保守，或受到先前行情波動影響。

槓桿水準回落值得留意，反映交易人趨於保守，推動市場波動趨緩。這一變化源於風險控管提升，同時也說明整體市場更重視穩健與低風險策略。

這些變化有助於加密產業健康發展。爆倉減少、槓桿收斂，通常象徵行情更具延續性、系統性風險降低。不過，需注意加密市場相較傳統金融仍有較高波動性。

常見問題

BTG加密貨幣是什麼？

BTG加密貨幣，即比特幣黃金（Bitcoin Gold），是2017年自比特幣分叉而來的加密資產，採用Equihash演算法並運作於工作量證明（PoW）機制。

BTG有發展前景嗎？

BTG仍面臨諸多挑戰，前景尚不明朗。現階段分析傾向保守，但加密市場波動劇烈，未來情勢仍難以預料。

BTG為何下架？

BTG因成交量低迷、市場關注度降低而遭下架，顯示數位資產市場正轉向流動性與活躍度較高的幣種。

BTC Gold適合投資嗎？

BTC Gold具備一定潛力，預估2026年有望達1.47美元，2028年可望升至243.39美元。雖具投機屬性，其成長趨勢對高風險偏好者仍具吸引力。