فمتى بالضبط ستضرب موجة السيولة M2 العملات المشفرة؟
الجميع يراقب توسع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشرات عرض النقود ترتفع، لكن التدفق الفعلي إلى الأصول الرقمية؟ لا يزال في الانتظار. كانت العلاقة بين توسع M2 وارتفاعات العملات المشفرة قوية تاريخياً - المزيد من النقود الورقية المتداولة في النظام تجد طريقها عادة إلى الأصول ذات المخاطر في النهاية.
لكن التوقيت دائمًا هو الجزء الصعب. هل هو تأثير تأخيري؟ هل نحن نتحدث عن أسابيع، أشهر؟ أم أن شيئًا قد تغير بشكل أساسي في كيفية انتقال رأس المال بين الأسواق التقليدية والعملة المشفرة الآن؟
السيولة موجودة. السؤال هو ما إذا كانت ستتحول إلى BTC و ETH و العملات

عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات يتراجع اليوم حيث يقوم المشاركون في السوق بإعادة تقييم الظروف الاقتصادية. يبدو أن المستثمرين حذرون، حيث يقومون بهضم إشارات البيانات الأخيرة. يستحق الأمر المراقبة كيف سيؤثر ذلك على الأصول ذات المخاطر—غالبًا ما تحدد مؤشرات المالية التقليدية نغمة مشاعر السوق الأوسع، بما في ذلك العملات المشفرة.

هل يمكن خفض سعر الفائدة في ديسمبر؟ يجب أن نتابع الأمر. الآن هناك فرق كبير في توقعات السوق بشأن اتجاه السياسات في نهاية العام، من ناحية، لا تزال بيانات التضخم عند مستويات مرتفعة، ومن ناحية أخرى، فإن إشارات النمو الاقتصادي تبدو ضعيفة بعض الشيء. ستكون بيانات الاقتصاد في الأسابيع القليلة القادمة حاسمة، خاصة بيانات التوظيف ومؤشر أسعار المستهلك، هذان المؤشران يمكن أن يحددا بشكل أساسي موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED).

إن نشر رأس المال الحقيقي لا يقتصر فقط على وجود نقود في اليد - بل يتعلق بالاستعداد لدفع التدفق النقدي الحر إلى الصفر عند ظهور الفرص. يعني الاعتقاد الحقيقي أن تكون مستعدًا لنشر كل شيء عندما تكون الإعدادات صحيحة.

إليك المفارقة التي تترك المصرفيين المركزيين مستيقظين في الليل: أرقام التوظيف تبقى قوية، والرواتب تستمر في الارتفاع، ومع ذلك إنتاجية العمال؟ بالكاد تتحرك. هذه الخلطة السامة هي بالضبط السبب في عدم تراجع التضخم. عادةً ما تشير أسواق العمل القوية إلى صحة اقتصادية، لكن عندما يتجاوز نمو الأجور مكاسب الإنتاجية، فإن ذلك يخلق حلقة تغذية راجعة. المزيد من المال يتتبع نفس كمية السلع والخدمات. النتيجة؟ ضغوط أسعار تبقى لفترة أطول بكثير مما توقعه صناع السياسات. إنها حالة دراسية لكيفية تأثير ديناميات سوق العمل على خطط التخفيف من التضخم.

الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو قدم ملاحظة مثيرة للاهتمام: مؤشر كوسبي في كوريا يحقق أرقام قياسية مرتفعة، ومع ذلك، فإن أحجام تبادل العملات الرقمية هناك؟ وصلت إلى قاعها تمامًا. التباين مذهل. إنه يوافق المحللين الذين يرون أن الرئيس الكوري يضخ طاقة جدية لدعم الأسهم التقليدية. يجعلك تتساءل عما إذا كانت الأموال المؤسسية تتحول من الأصول الرقمية إلى الأسهم. رأس المال لا يختفي - إنه فقط يتحول. هذا التباين بين نشوة الأسهم وجفاف العملات الرقمية يروي قصة عن المكان الذي يركن فيه المستثمرون الكوريون أموالهم في الوقت الحالي.

أحد مؤسسي VC للتو قام بإصدار بيان: الذكاء الاصطناعي لا يركب فقاعة. ما رأيه؟ هذه الموجة لا تشبه الفوضى التي حدثت في عصر دوت كوم قبل عقود. أساسيات مختلفة، قصة مختلفة - أو هكذا يدعي. قد يرغب المحترفون في السوق في التفكير في ذلك.

الهامش الدين تجاوز الآن 1.1 تريليون دولار. هذه ليست خطأ مطبعي - إنها حرفيًا الأعلى التي رأيناها على الإطلاق.
إليك الجزء غير المريح: إذا قمت بسحب مخطط تاريخي، في كل مرة ارتفعت فيها هذه المقياس بهذه الطريقة، لم يتعثر السوق فقط. بل سقط بشدة.
ربما يكون هذا الوقت مختلفًا؟ بالتأكيد، يقول الناس دائمًا ذلك في القمة. ولكن عندما يصبح الرافعة المالية بهذا التمدد، وعندما يقترض الجميع لملاحقة المكاسب، فإن الانفكاك يميل إلى أن يصبح... فوضويًا.
من الجدير مراقبته، خاصة إذا كنت تحمل أصولًا ذات مخاطر. التاريخ لا يتكرر، لكنه يحب بالتأكيد أن يتناغم.

قرار جديد من البنك المركزي الأسترالي: لم تتغير أسعار الفائدة. بينما كانت الأسواق تنتظر هذا القرار، يتم الحفاظ على سياسة الاستقرار في ظل حالة من عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

استيقظت هذا الصباح على بيانات مذهلة - تم سحب أكثر من 7.5 مليار دولار من صناديق الذهب في الأسبوع الماضي، مما أدى إلى تسجيل أكبر تدفق صافي أسبوعي في التاريخ.
لكن بالنظر إلى السياق الجنوني لوصول 59 مليار دولار خلال الأشهر الأربعة الماضية، فإن هذا التراجع لا يعتبر مؤلماً للغاية. ولكن هناك نقطة تستحق التأمل: هل يمكن أن تكون هذه الـ 59 مليار دولار هي تلك السيولة الشهيرة "لخروج السيولة"؟ منطق دخول الأموال وتوقيت الخروج أحياناً يكون أكثر أهمية من الأرقام نفسها.

إذا كان المتداولون هم من يبنون السيولة ويخلقون السوق، ألا ينبغي أن يحصلوا على مكافأة مقابل ذلك؟

حدث شيء ما في أمريكا اللاتينية - ما بدا كأنه لعبة قصيرة المدى يتحول إلى حركة مستدامة.
ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا اللاتينية بنسبة 42% منذ بداية العام، تاركة مؤشر S&P 500 في الغبار. هذا ليس ضجيجًا عشوائيًا.
تفتح أبواب المنطقة مرة أخرى لرأس المال، محتفظة بالضبط بالسلع والموارد التي تتسابق سلاسل التوريد الأمريكية للحصول عليها في الوقت الحالي.
وهنا المفاجأة: التقييمات تظل منخفضة بشكل غير معقول مقارنة بالأسواق المتقدمة. تلك الفجوة؟ إنها تتوسل للإغلاق.

سكوت بيسنت أكد مرارًا على نقطة واحدة: الصين استغرقت من 25 إلى 30 عامًا لتأسيس هيمنتها في مجال المعادن النادرة، بينما تستطيع الولايات المتحدة عكس الوضع في سنة أو سنتين؟
دعونا نحسب الأمور. حتى مع "سرعة الصين" المعترف بها عالميًا، استغرق بناء سلسلة إمداد كاملة للمعادن النادرة عدة عقود. هل يعتقد البعض الآن أن الولايات المتحدة يمكن أن تكمل نفس المهمة في عشر الوقت أو حتى أقل؟
من الناحية الفيزيائية، هذا غير ممكن على الإطلاق. تطوير المناجم، تقنيات الصهر، تجمعات الصناعة - كل هذه تحتاج إلى وقت للتراكم، ولا يمكن تحقيقها بسرعة فقط من خلال ضخ الأموال.
ريناود برتراند صرح بصراحة: هذا ليس تخطيطًا استراتيجيًا،

هذا النمو؟ كتاب قواعد كلاسيكي في العمل - توسيع هامش الفائدة. اللعبة القديمة: الاقتراض من الطرف القصير، وتوظيف الأموال على المدى الطويل. توسيع الهامش يقوم بالعمل الشاق هنا.

هل تساءلت يومًا كيف تشكل المفارقات الاقتصادية دورات التكنولوجيا؟ هناك استكشاف مثير يربط بين تأثير باومول ومفارقة جيفونس - وما تشير إليه هذه التركيبة في الواقع لدورة الذكاء الاصطناعي الفائقة التي نركبها. أليكس دانكو يوضح ذلك في قطعة تستحق وقتك.

هناك سوء فهم شائع يستحق التطرق إليه: عرض النقود M2 وسعر بيتكوين يتحركان دائمًا جنبًا إلى جنب. بيانات التاريخ تخبر قصة مختلفة. كل نهاية دورة تكشف عن نفس النمط - هذه المقاييس تنحرف. العلاقة ليست دائمة. فهم هذه الظاهرة المنفصلة مهم لأي شخص يتتبع دورات السوق.

سجلت الولايات المتحدة للتو رقماً قياسياً في إنتاج النفط - 13.6 مليون برميل يومياً. من الواضح أن التحولات السياسية تُحدث تأثيرات في أسواق الطاقة. إلى أين تأخذنا هذه المسار بحلول عام 2028؟ هل يمكن أن يخفف العرض المرتفع من ضغوط التضخم، أم ستقلب العوامل الجيوسياسية السيناريو؟ أسعار الطاقة تتأثر بكل شيء، بما في ذلك الأصول ذات المخاطر.

انزلق الاقتصاد إلى منطقة الركود في أواخر عام 2022. يجادل البعض أن التحول حدث في وقت سابق حتى - حوالي منتصف عام 2023 إذا كنت تقرأ الإشارات بشكل مختلف. في كلتا الحالتين، كنا نركب هذا الانخفاض أطول مما يدرك معظم الناس.

تقرير مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM لشهر أكتوبر جذب الانتباه بسبب نمط غير عادي - ظهرت كلمة "التعريفات" تسع مرات في قسم التعليقات. هذه وتيرة لافتة لقلق اقتصادي واحد يهيمن على مشاعر الشركات المصنعة. عندما تميز الشركات المستطلعة نفس المشكلة مرارًا في تعليقاتهم المفتوحة، فإن ذلك عادة ما يشير إلى نقطة ضغط حقيقية تؤثر على القرارات التشغيلية. قد تؤدي انشغال القطاع الصناعي بسياسة التعريفات إلى تأثير عبر سلاسل الإمداد وهياكل التسعير، مما يؤثر في النهاية على ديناميكيات الأصول ذات المخاطر الأوسع. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون التيارات الكلية التي تؤثر على الأصول الرقمية، توفر هذه البيانات الصناعية نافذ