هل تعلم، كلما قضيت وقتًا أطول في DeFi، زادت رؤيتي للأشخاص المهتمين بتعدين السيولة كوسيلة لتحقيق دخل من أصولهم. وحقًا، الفكرة مغرية: تقوم بإيداع رموزك، تتلقى مكافآت وتترك الأمر على ما هو عليه. لكن الأمر ليس بهذه البساطة كما يبدو.

بشكل أساسي، يعمل تعدين السيولة على النحو التالي: تضع أصولك في تجمع سيولة لبروتوكول من عقود ذكية معينة، وبدلاً من ذلك تتلقى رموز حوكمة أو مكافآت أخرى، عادةً معبرًا عنها بنسبة APY. مزودو السيولة أو LPs، كما يسميهم الناس، هم ضروريون لعمل هذه المنصات. بدون السيولة، لا توجد تداولات فعالة، ولا شيء آخر.

العملية تقريبًا كالتالي: تختار بروتوكولًا، تذهب إلى قسم السيولة، تختار أزواج الرموز التي تريد توفيرها، مثل BNB و CAKE، تودع كلاهما وتحصل على رموز LP مقابل ذلك. ثم تأخذ رموز LP هذه، تذهب إلى المزرعة وتبدأ في جني الأرباح. بالإضافة إلى مكافآت البروتوكول، تكسب أيضًا رسوم التداول الناتجة عن زوجك.

الفوائد؟ من الواضح أن هناك. تكسب دخلًا سلبيًا دون أن تفعل شيئًا سوى الإيداع الأولي. يمكن أن تكون العوائد جذابة جدًا، أعلى بكثير مما يمكنك تحقيقه في الاستثمارات التقليدية. وأنت تساهم في نظام بيئي يحتاج حقًا إلى السيولة ليعمل.

لكن هنا المشكلة: تعدين السيولة ليس لمن لا يتحمل المخاطر. الخسائر غير الدائمة حقيقية. عندما تضع اثنين من الأصول في AMM ويقفز أحدهما في السعر بينما ينخفض الآخر، يعيد البروتوكول توازن التجمع تلقائيًا ببيع ما ارتفع وشراء ما انخفض. النتيجة؟ ينقصك كمية كلا الرمزين. قد يبدو غريبًا، لكنه بهذه الطريقة يعمل.

هناك المزيد: العقود الذكية تحتوي على ثغرات. يجد القراصنة ثغرات ويستغلونها. لقد رأيت أشخاصًا يفقدون كل شيء بسبب ذلك. العوائد أيضًا تتغير بشكل كبير. عندما يبدأ الكثير من الناس في تعدين السيولة في نفس التجمع، تنخفض العوائد لأن هناك المزيد من الأشخاص يقسمون المكافآت.

ولديك تفصيل آخر لا يفكر فيه الكثيرون: قيمة الرموز التي تتلقاها كمكافأة قد تنهار. إذا حصلت على رموز حوكمة لبروتوكول وانخفضت تلك الرموز بنسبة 80%، فإن أرباحك تتبخر.

في النهاية، السؤال هو: هل الأمر يستحق؟ يعتمد على ملفك الشخصي للمخاطر. إذا كنت تستطيع تحمل خسارة كل شيء ولديك رأس مال يمكن أن يظل نائمًا، فقد يكون الأمر مثيرًا للاهتمام. لكن ليست استراتيجية خالية من المخاطر. ابحث جيدًا عن البروتوكول، وافهم مخاطر كل زوج سيولة، ولا تضع أبدًا أموالًا لا يمكنك خسارتها. يمكن أن يحقق تعدين السيولة عوائد جيدة، لكنه يمكن أيضًا أن يمحو حسابك بسرعة كبيرة.