في الآونة الأخيرة، سألني بعض الأصدقاء كيف يمكنهم فهم ما إذا كانوا يربحون أو يخسرون في تداول العملات المشفرة. بصراحة، إذا لم تفهم منطق الأرباح والخسائر (PnL)، فسيكون التداول مربكًا جدًا.

لنبدأ بأبسط المفاهيم. الأرباح والخسائر هي مؤشر يُستخدم لقياس تغير قيمة مركز استثمارك أو تداولك خلال فترة زمنية معينة. ببساطة، هو الفرق بين قيمة أصولك الآن وقيمتها عند الشراء، سواء كانت أعلى أو أقل.

اكتشفت أن الكثيرين لا يميزون بين بعض المصطلحات الأساسية. مثل MTM (التقييم حسب السوق)، وهو تقييم الأصول بناءً على سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، قيمة البيتكوين الذي تمتلكه ستتغير مع تقلبات السوق. إذا كان سعر MTM للإيثريوم اليوم هو 1,970 دولار، وكان بالأمس 1,950 دولار، فإن أرباحك ستكون 20 دولارًا. وعلى العكس، إذا كان بالأمس 1,980 دولار، فستكون خسارتك 10 دولارات.

ثم هناك الفرق بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة. الأرباح والخسائر المحققة هي التي تتحدد بعد إغلاق الصفقة (البيع). على سبيل المثال، إذا اشتريت بولكادوت (DOT) بسعر 70 دولارًا وبيعته بسعر 105 دولارات، فربحك هو 35 دولارًا. أما الأرباح والخسائر غير المحققة فهي التي تعتمد على المركز المفتوح حاليًا، وتُحسب بناءً على سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد إيثريوم بسعر 1,900 دولار، والوسم الحالي هو 1,600 دولار، فإن خسارتك غير المحققة ستكون 300 دولار.

بالنسبة لطريقة حساب الأرباح والخسائر، فهناك عدة طرق. طريقة FIFO (الأول في، الأول خارج) تعتمد على سعر الشراء الأقدم. على سبيل المثال، إذا اشترى بوب إيثريوم بسعر 1,100 دولار، ثم اشترى آخر بسعر 800 دولار، وبيع بسعر 1,200 دولار، فإن تكلفة الشراء الأقدم هي 1,100 دولار، والربح هو 1,200 - 1,100 = 100 دولار.

أما طريقة LIFO (الأخير في، الأول خارج)، فهي تعتمد على سعر الشراء الأحدث. باستخدام نفس المثال، فإن تكلفة الشراء الأخيرة هي 800 دولار، والربح هو 1,200 - 800 = 400 دولار.

هناك أيضًا طريقة المتوسط المرجح للتكلفة، حيث تجمع جميع تكاليف الشراء وتقسم على إجمالي الكمية. على سبيل المثال، اشترت أليس بيتكوين بسعر 1,500 دولار، ثم اشترت آخر بسعر 2,000 دولار، وأخيرًا باعته بسعر 2,400 دولار. فإجمالي التكاليف هو 3,500 دولار، والمتوسط هو 1,750 دولار، والربح هو 2,400 - 1,750 = 650 دولار.

في التداول الفعلي، أراجع أداء المراكز المفتوحة بشكل دوري. فتح المركز يعني الشراء الأول، وإغلاقه هو البيع. على سبيل المثال، إذا اشتريت 10 بولكادوت بسعر 70 دولار، وبعته بسعر 100 دولار، فإن أرباحك هي 30 دولارًا. المراجعة المنتظمة تساعد على الحفاظ على الانضباط في التداول.

المستثمرون على المدى الطويل يمكنهم تقييم أدائهم باستخدام طريقة السنة حتى الآن (YTD). على سبيل المثال، إذا كانت لديك استثمارات بقيمة 1,000 دولار في كاردانو (ADA) في 1 يناير 2022، وارتفعت إلى 1,600 دولار في 1 يناير 2023، فإن الأرباح غير المحققة هي 600 دولار.

إذا كانت عدد الصفقات قليلًا، يمكنك حساب كل صفقة على حدة. على سبيل المثال، اشترت ب1000 دولار إيثريوم، وبعته مقابل 1,500 دولار، فربحك هو 500 دولار.

هناك طريقة عملية أخرى وهي حساب نسبة الربح. على سبيل المثال، إذا اشتريت عملة بينانس (BNB) مقابل 300 دولار، وبعتها مقابل 390 دولار، فربحت 90 دولار. لحساب النسبة المئوية، تقسم الربح على سعر الشراء ثم تضرب في 100: (90 ÷ 300) × 100 = 30%.

حساب الأرباح والخسائر للعقود الدائمة (Perpetual Contracts) أكثر تعقيدًا قليلًا. هذه العقود لا تحتوي على تاريخ تسوية ثابت، ويمكنك الاحتفاظ بها طالما لديك هامش كافٍ. عند الحساب، تجمع بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة، مع مراعاة رسوم التداول ومعدلات التمويل.

بصراحة، فهم معنى الأرباح والخسائر (PnL) بشكل صحيح يساعد كثيرًا في التداول. يمكنك من رؤية تكلفة مركزك، وعدد الأصول التي تمتلكها، وسعر كل صفقة، مما يساعد على تقييم استراتيجيتك بشكل أدق. هناك العديد من الأدوات والروبوتات الآلية التي تساعد على تحليل الأداء، سواء كنت مبتدئًا أو محترفًا. فهم دقيق لكل صفقة من حيث الربح والخسارة هو المفتاح لاتخاذ قرارات أكثر عقلانية في المستقبل.