توزيعات ارباح هي طريقة مهمة للشركات لتوزيع الأرباح على المساهمين، وهي واحدة من المصادر الرئيسية لعائدات استثمارات المساهمين. كوني مساهمة، غالباً ما أشكو من أن سياسة توزيعات الأرباح للشركات المدرجة في الداخل ليست شفافة بما فيه الكفاية. عندما رأيت WORLD3 ينضم إلى صندوق توزيعات أرباح BNB الخاص بـ Hash Global، لم أستطع إلا أن أفكر في معرفة المزيد عن هذه الآلية.

توزيعات ارباح في جوهرها هي الأرباح التي تدفعها الشركة للمستثمرين كأرباح على أساس حصة الأسهم في السنة. إنها تعويض عن استثمار المساهمين. ولكن في الواقع، تتنوع أشكال توزيعات الأرباح وتعقد. بعض الشركات تختار التوزيعات النقدية، حيث يتم تحويل الأموال مباشرة إلى حسابات المساهمين؛ بينما تختار شركات أخرى توزيع الأسهم، حيث يتم تحويل الأرباح إلى أسهم تُعطى للمساهمين، مما يعني أن الشركة لم تدفع نقدًا، بل تبقى الأموال داخل الشركة.

أنا أفضّل توزيعات الأرباح النقدية، فبعد كل شيء، هذه هي الأرباح الحقيقية. لكن العديد من الشركات تحب اللعب بـ "التوزيعات الوهمية" - مثل توزيع الأسهم المجانية أو تحويل الاحتياطي إلى أسهم، وهذا في جوهره مجرد تعديل في الحسابات، حيث لم تتكبد الشركة فعلاً أي خسائر. زادت عدد الأسهم في حسابات المساهمين، لكن نسبة الملكية لم تتغير.

في السنوات الأخيرة، قامت الجهات التنظيمية المحلية بالفعل بدفع الشركات المدرجة لزيادة الوعي بتوزيعات ارباح، لكن التأثير كان محدودًا. العديد من الشركات ليست لديها رغبة قوية في توزيع الأرباح، ونسبة توزيع الأرباح أقل من الأسواق الناضجة الدولية. بل إن بعض الشركات لديها أرباح متراكمة إيجابية لكنها لم توزع الأرباح لسنوات عديدة، بينما كفاءة استخدام الأموال ليست عالية، مما يتسبب في تأثير سلبي على صورة السوق.

بالنسبة لآلية توزيعات الأرباح في مجال العملات المشفرة، مثل صندوق توزيعات أرباح BNB من Hash Global، أعتقد أن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر أكثر. هل يمكن أن تستمر هذه التوزيعات حقًا؟ هل نموذج الربح وراءها قوي؟ ما مدى خطورة المخاطر التنظيمية؟ كل هذه أمور تستحق التساؤل.

كمستثمرين، يجب أن نكون يقظين ولا نخدعنا بالألعاب الرقمية. من الحكمة أن ننظر بعقلانية إلى توزيعات ارباح، مع التركيز على التنمية طويلة الأجل للشركة وقدرتها على تحقيق الربح.