SAIC تسجل زيادة في الأرباح بنسبة 77% في الربع الثاني من السنة المالية 2026 على الرغم من انخفاض الإيرادات

أبرز أداء الأداء

• تم تعديل EPS قفز بنسبة 77٪ على أساس سنوي إلى 3.63 دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مما يظهر تحسنًا كبيرًا في الربحية
• الإيرادات انخفضت بنسبة 3% إلى 1.77 مليار دولار، مما أدى إلى خفض التوجيه السنوي الكامل
• أوامر قوية ربع سنوية بلغت 2.6 مليار دولار مع نسبة حجز إلى فواتير تبلغ 1.5، مما يشير إلى وجود خط أنابيب قوي في المستقبل

أعلنت شركة Science Applications International (NASDAQ:SAIC)، وهي مزود رائد للحلول التكنولوجية والهندسية لوكالات الحكومة الأمريكية، عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025. وكانت الميزة البارزة هي ارتفاع ملحوظ بنسبة 77% في الربحية كما تقيسها الأرباح المعدلة لكل سهم. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات الفصلية بنسبة 3% إلى 1.77 مليار دولار، وهو ما يقل عن أهداف النمو، مما دفع الإدارة إلى تقليل التوجيه للعام الكامل لكل من الإيرادات و EBITDA المعدلة.

على الرغم من التوسع الملحوظ في الهوامش والحجز القياسي، إلا أن الربع كان متميزًا بزيادة الحذر بسبب التأخيرات في منح العقود وتنفيذ البرامج التي تؤثر على التوقعات القريبة المدى.

| المقياس | الربع الثاني من السنة المالية 2026 | الربع الثاني من السنة المالية 2025 | التغير على أساس سنوي | |--------|-----------|-----------|------------| | الأرباح المعدلة للسهم | 3.63 دولار | 2.05 دولار | 77.1% | | الإيرادات | 1.77 مليار دولار | 1.82 مليار دولار | (3%) | | الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء | $185 مليون | $170 مليون | 9% | | هامش التشغيل المعدل | 10.3% | 9.3% | 1.0 نقطة مئوية | | التدفق النقدي الحر | $150 مليون | $241 مليون | (38%) |

نظرة عامة على الأعمال وتركيز التكنولوجيا

تقدم شركة SAIC حلول متقدمة في مجال تكنولوجيا المعلومات والهندسة والحلول المهمة للعديد من الوكالات الفيدرالية الأمريكية، مع التركيز بشكل أساسي على الأمن القومي ومبادرات تحديث الحكومة. تشمل محفظة خدمات الشركة تكامل التكنولوجيا، تحديث تكنولوجيا المعلومات، الهندسة الرقمية، الحوسبة السحابية، الذكاء الاصطناعي، وحلول الأمن السيبراني. تاريخياً، يأتي الجزء الأكبر من إيرادات SAIC من العقود مع وزارة الدفاع ووكالات حكومية رئيسية أخرى.

في الفصول الأخيرة، أكدت SAIC على حلول التكنولوجيا من الجيل التالي، وتوسيع عروض الخدمات الرقمية واستهداف عقود تحديث تكنولوجيا المعلومات عالية القيمة. يعتمد نجاح الشركة على الحفاظ على علاقات قوية مع الحكومة، وتأمين عقود جديدة وتجديدها، ودمج تقنيات متطورة مثل الذكاء الاصطناعي وحلول الأمن السيبراني، وضمان الامتثال للوائح. تظل قوة العمل الماهرة وإدارة التكاليف الفعالة مركزية للحفاظ على الميزة التنافسية في مجال التعاقد مع الحكومة.

تحليل الربع: الأداء المالي والتطورات الاستراتيجية

أظهرت مقاييس الربحية تحسينًا كبيرًا في الربع الثاني من السنة المالية 2026. زادت هامش التشغيل المعدل بمقدار 1.0 نقطة مئوية ليصل إلى 10.3%، بينما نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى $185 مليون. تعكس هذه الربحية المحسنة الأداء المحسن عبر العقود الحالية وبعض الفوائد لمرة واحدة، بما في ذلك التعويض عن انتهاك براءة اختراع. كان النمو المثير للإعجاب بنسبة 77.1% في الأرباح المعدلة لكل سهم مخفف مدعومًا بشكل أكبر بتقليل عدد الأسهم نتيجة لعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة.

انخفض الإيرادات بنسبة 3% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. و attributed management هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى استكمال العقود وانخفاض الأحجام على بعض العقود، مع تعويضات جزئية فقط من فوز عقود جديدة. أبلغت كلا من قطاع الأعمال الرئيسيين - الدفاع والاستخبارات والمدني - عن انخفاضات متواضعة في الإيرادات على أساس سنوي. مثل قطاع الدفاع حوالي 78% من إجمالي الإيرادات، بينما مثل القطاع المدني النسبة المتبقية 22%.

وصلت الحجوزات الفصلية إلى 2.6 مليار دولار، مما أدى إلى نسبة حجز إلى فاتورة تبلغ 1.5 - وهو مؤشر رئيسي يقارن بين قيمة الحجوزات الجديدة والإيرادات المعترف بها، حيث تشير النسب التي تزيد عن 1.0 إلى إمكانية نمو مستقبلية. ارتفع إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة إلى 23.2 مليار دولار في نهاية الربع، مدعومًا بخط أنابيب قوي في كل من قطاعات الدفاع والمدني. تضمنت الفوز بعقود رئيسية عقدًا بقيمة $928 مليون دولار للقوات الجوية لخدمات هندسة المهام وجوائز كبيرة مع البحرية ووزارة الخزانة ( خدمات السحابة )، ووزارة الخارجية.

أظهر قطاع المدني تحسناً ملحوظاً في الهامش، حيث ارتفع الهامش التشغيلي المعدل إلى 13.7% من 11.4% في العام السابق، مدفوعاً بزيادة الربحية عبر محفظته التعاقدية. كما سجل قطاع الدفاع والاستخبارات تحسناً طفيفاً في الهامش على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 2.9% ناتج عن انتهاء العقود وتباطؤ زيادة الحجم. خلال الربع، واصلت شركة SAIC الاستثمار في الهندسة الرقمية، وحلول السحابة، وقدرات الذكاء الاصطناعي لتتوافق مع الأولويات الحكومية المتطورة، حيث تشكل مشاريع تحديث تكنولوجيا المعلومات والأمن السيبراني بشكل متزايد جوهر العقود الفيدرالية الجديدة واستراتيجية نمو الشركة.

انخفض التدفق النقدي الحر بنسبة 38% على أساس سنوي ليصل إلى $150 مليون، وهو ما عزته الإدارة إلى اختلافات توقيت في تحصيلات العملاء ومدفوعات الموردين. تم تعويض هذا الانخفاض جزئيًا من خلال انخفاض التدفقات النقدية الخارجة من اتفاقية شراء الحسابات المستحقة الرئيسية وغيرها من التغيرات في رأس المال العامل. انخفض التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 11.6% مقارنة بالعام السابق. فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، أعادت SAIC $130 مليون إلى المساهمين من خلال $106 مليون في إعادة شراء الأسهم و $17 مليون في توزيعات الأرباح. ظل توزيع الأرباح الربع سنوي ثابتًا عند $0.37 للسهم، مما يعكس التزام الإدارة بالعوائد المتسقة للمساهمين.

سلطت الإدارة الضوء على التحديات المستمرة، وبشكل رئيسي التأخيرات المستمرة في منح العقود وجداول تنفيذ البرامج، مما يمثل مخاطر كبيرة على نمو الإيرادات على المدى القريب. كما أشارت الشركة إلى تأثير السياسات الفيدرالية المتطورة ومتطلبات التنظيم المتغيرة التي أبطأت تحويل المتأخرات إلى إيرادات معترف بها. في حين أن الانضباط في التكاليف، ومبادرات تحسين الهامش، والجهود القوية في تطوير الأعمال قدمت بعض التعويض عن ضعف الإيرادات، اعترفت القيادة ببيئة تشغيلية أكثر تحديًا مقارنة بالربع السابق.

آفاق التحول الرقمي والابتكار التكنولوجي

تركز SAIC على الهندسة الرقمية، وحلول السحابة، وقدرات الذكاء الاصطناعي، مما يضع الشركة في تقاطع خدمات تكنولوجيا المعلومات الحكومية التقليدية ونماذج التكنولوجيا الناشئة. مع تزايد أولويات الوكالات الفيدرالية في جهود التحديث، تمثل خبرة SAIC في الهجرة الآمنة إلى السحابة، وتحليل البيانات، والأمن السيبراني إمكانيات نمو كبيرة في مشهد التحول الرقمي.

توازي استثمارات الشركة في التقنيات المتقدمة الاتجاهات التي تُرى عبر كل من القطاعين العام والخاص، حيث تتبنى المنظمات الحلول الرقمية لتعزيز كفاءة العمليات وأمن المعلومات. بالنسبة لمستثمري التكنولوجيا الذين يتتبعون كل من تكنولوجيا المعلومات التقليدية والبنية التحتية الرقمية الناشئة، تقدم انتصارات SAIC في خدمات السحابة وتحديث تكنولوجيا المعلومات رؤى قيمة حول أنماط اعتماد التكنولوجيا من قبل الحكومة.

يقدم التركيز الفيدرالي على الأمن السيبراني والبنية التحتية الرقمية الآمنة أيضًا أوجه تشابه مثيرة للاهتمام مع التطورات في قطاعات التكنولوجيا الناشئة، حيث تظل الأمان والامتثال من الأولويات الحرجة. يوفر وضع SAIC في تحديث تكنولوجيا المعلومات الحكومية الآمنة نافذة على كيفية اقتراب الكيانات المنظمة من التحول الرقمي - وهو اعت consideration ذو صلة عبر أنظمة التكنولوجيا المتعددة.

إرشادات مستقبلية واعتبارات استثمارية

بالنظر إلى المستقبل، قامت الإدارة بتقليل التوجيه للعام بالكامل ليعكس ظروف العمل الحالية. من المتوقع الآن أن تكون الإيرادات للسنة المالية 2026 بين 7.25 مليار دولار و7.33 مليار دولار، بانخفاض عن النطاق السابق الذي كان بين 7.60 مليار دولار و7.75 مليار دولار. تم تعديل توجيه EBITDA المعدل downward إلى بين $680 مليون و $690 مليون.

على الرغم من هذه التحديات في الإيرادات، تم رفع توجيه الأرباح المعدلة لكل سهم إلى 9.40–9.60 دولار، مما يعكس تحسين الربحية. من المتوقع الآن أن يتجاوز التدفق النقدي الحر $550 مليون، أعلى من النطاق السابق الذي كان يتراوح بين 510–$530 مليون، مما يظهر قدرة الشركة على توليد النقد على الرغم من الرياح المعاكسة للإيرادات.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون قطاعات التكنولوجيا والخدمات الحكومية، تشمل المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها وتيرة تطور الاتجاهات المتعلقة بالمشتريات الفيدرالية والامتثال التنظيمي. ستكشف الأرباع القادمة ما إذا كانت نقاط القوة التشغيلية لـ SAIC وقدرات تطوير الأعمال يمكن أن تعوض بنجاح التحديات الحالية في نمو الإيرادات مع الحفاظ على المكاسب الربحية المثيرة للإعجاب التي تم إظهارها هذا الربع.