لا تعودوا إلى الإيمان الأعمى بالتمويل بالهامش! لقد مررت شخصياً بمناطق خطر مالية.

أه، هل سمعت عن التمويل بالهامش؟ صحيح، هو ذلك "الأداة السحرية" التي يُزعم أنها قادرة على جعلك غنيًا. بصراحة، لقد صدقت في هذا الأمر ذات مرة، ونتيجة لذلك كادت أن تُفقدني كل رأسمالي! اليوم أود أن أتحدث من منظوري الخاص، بلا أي تزييف، عن هذه الأداة المالية التي يحبها ويكرهها العديد من المستثمرين.

اقتراض المال لشراء الأسهم، واقتراض الأسهم للبيع على المكشوف: هذه هي الوجه الحقيقي للتداول بالهامش

ببساطة، التمويل هو أنك تقترض المال من الوسيط لشراء الأسهم. على سبيل المثال، إذا كنت مهتمًا بسهم سعره 100 يوان، ولكن لديك فقط 40 يوان، فاقترضت 60 يوان من الوسيط لشراءه. يبدو هذا رائعًا، أليس كذلك؟ لكن، هذا المال يحمل فائدة!

وماذا عن الاقتراض من الأسهم؟ يعني أنك تستعير الأسهم من الوسيط لبيعها. على سبيل المثال، إذا كنت أعتقد أن سهم TSMC سينخفض، ولكن ليس لدي أسهم، لذلك أستعير الأسهم من الوسيط وأبيعها، ثم عندما ينخفض سعر السهم أشتريها مرة أخرى وأعيدها للوسيط، لأحقق الربح من الفرق في السعر.

كلاهما لهما نقطة مشتركة: كلاهما يحتاج إلى دفع ضمان. عادةً ما يتطلب التمويل تخصيص 40% من الأموال، بينما يتطلب اقتراض الأسهم إعداد 90% من الضمان.

من قال إن هذا مجرد كسب المال من المال؟ تجربتي المؤلمة

تذكرت العام الماضي عندما كنت متفائلاً بشأن سهم تقني معين، وقمت بتمويل شراء 5 أسهم، معتقداً أنني سأحقق أرباحاً قريباً. لكن السوق شهدت تقلباً، وانخفض سعر السهم لمدة خمسة أيام متتالية، ولم أكن فقط قد خسرت في الفارق السعري، بل كنت مضطراً أيضاً لدفع فوائد التمويل يومياً! والأسوأ من ذلك، عندما انخفض سعر السهم إلى مستوى معين، بدأت شركة السمسرة بمطالبتني بتعويض الهامش، وفي ذلك الوقت كنت في وضع مالي صعب، وفي النهاية تم تصفيتي قسراً، وخسرت ما يقرب من ستة أرقام.

حقاً، هذه اللعبة أخطر بكثير مما تتخيل.

وهم التمويل: الاعتقاد بأنك رائع بينما أنت في الحقيقة تسير على حديد

العديد من الأشخاص مفتونون بالتمويل لأنه يمكن أن "يكبر" تأثير الاستثمار. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسهم أبل بنسبة 50%، فقد تجني أرباحًا تصل إلى 125% إذا اشتريتها بالتمويل. ولكن من ناحية أخرى، إذا انخفضت الأسهم بنسبة 50%، فقد تخسر كل شيء!

يجب أن أذكّر الجميع أن التمويل ليس مناسبًا على الإطلاق للاستثمار طويل الأجل، خاصةً لمستثمري الأسهم.

1. الفائدة ستأكل أرباحك
2. عندما تنخفض الأسهم، تواجه خطر قطع الرأس
3. الضغط النفسي كبير جداً، ومن الصعب اتخاذ القرارات بهدوء

اقتراض الأوراق المالية: لعبة أكثر خطورة

يبدو أن عملية البيع على المكشوف أكثر إثارة، يمكنني كسب المال عندما ينخفض السوق! لكن هل تعلم؟ إن مخاطر الاقتراض على المكشوف في الواقع أكبر من مخاطر الاقتراض بالهامش:

1. عندما يرتفع سعر السهم، theoretically، فإن الخسائر لا حدود لها.
2. مواجهة خطر التفريغ (حيث يقوم كبار المستثمرين عمدًا برفع سعر السهم لإجبار البائعين على الشراء مرة أخرى)
3. الوقت محدود، عادةً يجب استرداد الأسهم بشكل إجباري قبل تاريخ توزيع الأرباح أو قبل اجتماع المساهمين.

لقد قمت بتفريغ سهم كنت أعتقد أنه قد ارتفع بشكل مفرط، وفجأة أعلنت الشركة عن خبر استحواذ كبير، وارتفع سعر السهم بنسبة 15% دفعة واحدة، واضطررت إلى إعادة الشراء عند أعلى نقطة، وتكبدت خسائر فادحة.

فخ الفريد من نوعه في تايوان

في سوق تايوان، هناك خطر خاص آخر يتعلق بالاقتراض: من الشائع أن لا تتمكن من "استعارة" الأسهم، خاصة الأسهم الشائعة. قد تظن أنك تستطيع البيع على المكشوف لتحقيق الربح، ولكن في الواقع قد لا تتمكن من استعارة الأسهم على الإطلاق! والأمر الأكثر رعبًا هو أن بعض المستثمرين الكبار يقومون عمدًا باستعارة كميات كبيرة من الأسهم في السوق، ثم يبدأون في رفع سعر السهم، مما يجبر أولئك الذين قاموا بالبيع على المكشوف على شراء الأسهم مرة أخرى عند نقاط عالية.

وجهة نظري الاستثمارية الحالية

بعد عدة تجارب مؤلمة، رأيي هو: التمويلي والاقتراض يشبهان شفرة الحلاقة، يمكن أن ينقذا الأرواح في يد طبيب محترف، لكن يمكن أن تؤذي الآخرين وتؤذي نفسك في يد غير المحترفين. إلا إذا كنت متداولاً محترفاً، فمن الأفضل عدم التجربة بسهولة.

إذا كنت بحاجة إلى استخدامه حقًا، تذكر النقاط التالية:

• يجب بالتأكيد تعيين نقطة وقف الخسارة
• إدارة رأس المال لا تتجاوز استخدام 20-30% من إجمالي الأصول في التمويل والمقايضة.
• متابعة تغيرات معدل الصيانة
• يجب أن يكون لديك ما يكفي من النقود الجاهزة للتعامل مع التحصيل

الأهم هو ألا تعتبر التمويل بالهامش أداة للثراء، فهي مجرد رافعة مالية عالية المخاطر. في نهاية المطاف، يعتمد الاستثمار على الأساسيات المالية للشركة وحكمتك في السوق، ولا توجد طرق مختصرة.

في طريق الاستثمار، من المهم جداً الحفاظ على رأس المال أكثر من تحقيق أرباح فورية. تذكر!