ما هي عمليات التحوط؟ استراتيجيات التحوط في سوق الصرف (forex)

التحوط، غالبا ما يُسمع ولكن لا يُفهم بشكل جيد. كثير من الناس يعرفون فقط أن هؤلاء مديري صناديق التحوط يمتلكون أموالاً ضخمة، ويمكنهم التأثير على اتجاه السوق. هناك من يخلط بين التحوط وبيع خاص.

في الواقع، التحوط هو في الأساس طريقة تداول تعتمد على الاقتران بين الأصول من خلال "معامل الارتباط" للاستفادة من الفروق. تساعد هذه الممارسة المستثمرين على تقليل تأثير تقلبات السوق السلبية، وتضغط المخاطر إلى أدنى حد.

ما هو التداول بالتحوط؟

التحوط (HEDGE) لا يقتصر فقط على تقليل المخاطر، بل يمكنه أيضاً زيادة العوائد!

في البداية، كان المستثمرون قلقين من تقلبات أسعار العملات الأجنبية أو السلع في المستقبل والتي قد تسبب خسائر. أرادوا تأمين الأسعار مبكرًا. الأمر بسيط.

يمكن استخدامه في الأسهم، الفوركس، العقود الآجلة، والعملات المشفرة. سوق الفوركس هو الأكثر شيوعًا.

في عام 1990، كانت اقتصادات الدول مزدهرة ولكن احتياطيات العملات الأجنبية غير كافية. قامت الولايات المتحدة برفع أسعار الفائدة بشكل حاد، وانفجرت الفقاعة اليابانية، وواجهت العملات الوطنية هجمات من قبل النسور الدولية. في عام 1992، قام جورج سوروس باستهداف الجنيه الإسترليني، وأصبح مشهوراً بين ليلة وضحاها. بعد ذلك، قاد صناديق التحوط لشن هجمات على العملات الوطنية، مما أدى إلى اندلاع الأزمة المالية الآسيوية في عام 1998. ومنذ ذلك الحين، أصبح مصطلح التحوط مشهوراً.

مثال على تداول التحوط

التحوط بطبيعته يشبه شراء التأمين. للأسواق المختلفة استخدامات مختلفة. في سوق الأسهم يتم استخدام العقود الآجلة أو الخيارات. في سوق الفوركس هناك تنوع أكبر.

التحوط لأسعار النفط: خيارات النفط الخام

تعتمد صناعة الطيران والشحن البحري على شراء خيارات النفط الخام لتأمين التكاليف. عند ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير، يمكن أن تعوض الأرباح من الخيارات الزيادة في التكاليف.

لكن ماذا عن الانخفاض الكبير في أسعار النفط؟ قد تتعرض ضمانات الخيارات للخسارة.

لذلك، فإن استراتيجية التحوط تقلل المخاطر، ولكنها تحد أيضًا من مساحة الربح.

التحوط سعر الأسهم المخاطر - خيارات المؤشر

مدير الصندوق وغيرها من الأموال الجديدة وصلت، وخوفًا من تقلب الأسعار في الأيام القليلة القادمة، قاموا بشراء بعض خيارات المؤشرات.

ارتفاع سعر السهم؟ بيع الخيارات لتحقيق الربح، ثم استخدم الأموال الجديدة لشراء الأسهم. على الرغم من أن الأسهم قد ارتفعت قيمتها، إلا أن الأموال التي تم كسبها من الخيارات يمكن أن تعوض جزءًا من التكلفة.

انخفض سعر السهم؟ خسائر الخيارات، لكن الأموال الجديدة يمكن أن تشتري العدد المحدد من الأسهم. على الرغم من عدم القدرة على شراء المزيد بأسعار رخيصة، إلا أنه تم تجنب المخاطر.

يمكن للمستثمرين على المدى الطويل القيام بذلك أيضًا، خاصةً في الحالات التي لا يرغبون فيها في بيع الأسهم لكنهم قلقون من تقلبات الأسعار. المفتاح هو فهم الأدوات والمخاطر أولاً.

تطبيق التحوط في سوق الفوركس

يبدو أن الهدف الرئيسي من التحوط هو تقليل المخاطر وليس جني الأرباح. غالبًا ما يتم استخدام التحوط في سوق الفوركس في هذه الحالات الثلاث:

• أحداث غير مؤكدة: القلق من أن الأخبار أو الأحداث ستؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار، التحوط كحماية مؤقتة.

• تدهور السوق: عندما تزداد الظروف سوءًا ولكن لا يزال هناك أمل، استخدم التحوط لحماية محفظة الاستثمار.

• الأوامر التي تم خسارتها بالفعل: يتم تعويض جزء من الخسائر من خلال التداول العكسي.

مزايا وعيوب التحوط في تداول الفوركس

المميزات:

• قفل الربح
• مكافحة تقلبات الأسعار

عيوب:

• تكلفة عالية
• يحتاج إلى مزيد من رأس المال

استراتيجيات التحوط الشائعة في سوق الفوركس

سوق الفوركس التحوط أكثر شيوعًا، والاستراتيجيات أيضًا أكثر تنوعًا.

استراتيجية التحوط بسعر الصرف المباشر

إنها تجارة ثنائية الاتجاه. شراء وبيع في نفس الوقت، للتعويض عن تأثير تقلبات السوق.

على سبيل المثال، يقوم رجال الأعمال التايوانيون بشراء البضائع من اليابان وبيعها إلى الولايات المتحدة. استلموا 10 ملايين دولار أمريكي، وهو ما يعادل 1.2 مليار ين ياباني، وبعد ستة أشهر يجب دفع 1 مليار ين ياباني. يحققون ربحًا قدره 200 مليون ين ياباني.

لكن ماذا لو ارتفع سعر الين؟ ستحتاج إلى دولار أمريكي أكثر للحصول على الين. تحويل الأموال مبكرًا سيؤدي أيضًا إلى تقليل كفاءة الأموال. لذلك يمكنك الشراء بالدولار/الين عند استلام المدفوعات.

ارتفعت الين الياباني، الربح من التحوط يمكن أن يعوض خسارة تبادل العملات. انخفض الين الياباني، الربح من تبادل العملات يمكن أن يعوض خسارة الهامش.

بدلاً من تحويل 10 مليارات ين ياباني مباشرة، يتطلب هذا الأمر حاجة أقل للتمويل وكفاءة أعلى.

يريد البعض تحقيق ربح من خلال تحويل العملات ثم استخدام التحوط لتأمين المخاطر. لكن تكلفة التحوط مرتفعة جداً، وقد تكون النتيجة غير مجدية. من الأفضل حساب الأمور بدقة قبل البدء.

استراتيجيات تداول الاستثمار في الأرباح والتحوط

تستخدم هذه الاستراتيجية العلاقة بين أسعار الفائدة، وأسعار الصرف، وسوق الأسهم، وسوق العقود الآجلة، لتحديد مراكز التحوط وضمان الأرباح. تتعلق بالسياسة النقدية، والأساسيات الاقتصادية، ومشاعر السوق. الأمر معقد بعض الشيء.

الآن تستخدم صناديق التحوط عادة استراتيجيات مختلطة، مثل استراتيجيات الأسهم الطويلة / القصيرة، والاستراتيجيات العالمية الكلية، وغيرها. الأسهم الطويلة / القصيرة تعني الشراء في الأسهم التي تتوقع ارتفاعها، والبيع على المكشوف في الأسهم التي تتوقع انخفاضها. بينما الاستراتيجيات العالمية الكلية تستند إلى أسعار الفائدة، والتضخم، والأحداث العالمية. يبدو أنه بحلول عام 2025، ستصبح الأساليب الكمية وإدارة المخاطر أكثر أهمية.

أشهر مثال هو أزمة المالية الآسيوية. استغل سوروس نقص العملات الأجنبية في البلدان وبدأ في المضاربة. في ذلك الوقت، كانت عملات الدول مرتبطة بسعر صرف ثابت مع الدولار، لكن بعض الدول لم تستطع تحمل احتياطياتها من العملات الأجنبية.

1990~1995年 الناتج المحلي الإجمالي في تايلاند بلغ متوسطه 9.1%، وتم فتح القيود على رأس المال، وبلغت الديون الخارجية أكثر من 100 مليار دولار أمريكي. اقترض سوروس كمية كبيرة من البات التايلاندي مقابل الدولار ( تقريباً 25:1)، وفي نفس الوقت قام ببيع الأسهم التايلاندية على المكشوف، مما أدى إلى انسحاب المستثمرين الأجانب.

حكومة تايلاند استخدمت احتياطيات النقد الأجنبي لشراء البات التايلندي لاستقرار سعر الصرف، لكنها فشلت في ذلك. في يوليو 1997، تخلت عن سعر الصرف الثابت، وانخفض البات التايلندي إلى 56 بات مقابل الدولار الأمريكي في يناير 1998. كان على سوروس فقط استخدام جزء من الدولارات لإعادة البات، والباقي هو الربح.

ثم هاجم الدول التي لديها ديون خارجية مرتفعة ولكنها تعاني من نقص في العملات الأجنبية مثل الفلبين وسنغافورة وكوريا الجنوبية. لكنه تعرض للفشل في هونغ كونغ، حيث قلل من تقدير دعم الحكومة الصينية. وانتهت الأزمة المالية الآسيوية.

ملاحظات عند استخدام استراتيجية التحوط

التحوط يمكن أن يحد من المخاطر، لكن العمليات غير السليمة قد تؤدي إلى عواقب كارثية. تذكر:

تكلفة المعاملات

التحوط له تكاليف. شراء وبيع يتطلبان رسوم معاملات. هل يستحق؟ فكر في الأمر أولاً.

بطريقة صحيحة للخروج من التحوط

يتطلب الخروج من مركز تصفية مركز. اختيار التوقيت الصحيح هو أمر حاسم. يجب التأكد من اتجاه السعر، وإلا فإن الحماية السابقة ستكون بلا جدوى.

تجربة التداول مهمة للغاية

عادةً ما يستخدم المحترفون استراتيجيات التحوط. فهم يفهمون السوق. يجب على المبتدئين توخي الحذر عند استخدامها. إذا كانت لديك خبرة قليلة، فقد تدفع أكثر من عدم استخدام التحوط.

الخاتمة

التحوط主要 هو避險، ليس赚钱。على الرغم من أن هناك من靠匯率 التحوط發大財، لكن风险高،难预测。

بعد تجربة الأزمة المالية الآسيوية، زادت قدرة الدول على التعامل، وأصبحت احتياطيات العملات الأجنبية أكثر وفرة. هذه الأنشطة قد امتدت الآن أيضًا إلى عالم العملات المشفرة!

هيكل صناديق التحوط يعتمد الآن بشكل متزايد على الشراكة المحدودة، حيث يتولى مدير الصندوق اتخاذ قرارات الاستثمار. يبدو أنه بحلول عام 2025، ستصبح الاستراتيجيات المتعددة والهياكل الرئيسية والتبعية أكثر شيوعًا، مما سيمكن من إدارة أموال المستثمرين من مناطق مختلفة بشكل أكثر فعالية.

ننصح الأصدقاء المستثمرين بالتركيز على تداول التحوط لتجنب المخاطر. إذا كنت ترغب في تحقيق الأرباح، يجب حساب التكاليف بدقة، فلا تجهد نفسك طوال اليوم لتخسر في نهاية المطاف.