عملة مستقرة: ميناء آمن في عالم التشفير، لكن ليس بدون مخاطر

عملة مستقرة في عيني تبدو مثل "نقود إلكترونية" في عالم التشفير، تبدو آمنة ومستقرة، لكنها تخفي مخاطر وتحديات غير معروفة. لقد استخدمت العديد من العملات المستقرة، عشت تجربة الراحة التي جلبتها، وكذلك عانيت من المشاكل التي تسببت بها.

عملة مستقرة到底 هي ماذا؟

بصراحة، عملة مستقرة هي تلك العملة المشفرة التي تتمتع بأسعار مستقرة نسبيًا، والهدف الرئيسي منها هو توفير ملاذ آمن لنا في عالم التشفير. إنهم مختلفون عن BTC و ETH تلك العملات التي تتقلب بشكل مجنون، حيث أن أسعار عملة مستقرة لا تتغير كثيرًا، لكنها بالتأكيد ليست ثابتة تمامًا!

تذكر قبل عام 2014، كانت عالم التشفير فوضى. تخيل أنني صاحب مخبز، اليوم استلمت 1 عملة BTC بقيمة 10,000 دولار، وغدًا أستيقظ ربما لا يتبقى سوى 5,000! من يستطيع تحمل هذا؟ لحل هذه المشكلة، أطلقت Tether عملة USDT في عام 2014، ومن ثم ظهرت عملات DAI من MakerDAO وPAX من Paxos.

لماذا نحتاج إلى هذا الشيء؟

1. الهروب من انهيار السوق: عندما ينهار سوق العملات المشفرة (هذا الأمر شائع جدًا)، يمكننا بسرعة التحويل إلى عملة مستقرة، لحماية أموالنا التي كدنا عليها.

2. أداة الدفع عبر الحدود: بصراحة، تحويل الأموال باستخدام عملة مستقرة أسرع بكثير من البنك التقليدي، وأرخص بكثير. في المرة الأخيرة التي أرسلت فيها أموالاً إلى صديق في الخارج عبر البنك، انتظرت ثلاثة أيام ودفعتي رسومًا مرتفعة، بينما وصلت الأموال باستخدام عملة مستقرة في بضع دقائق.

3. أساسيات DeFi: لا يمكن لأي بروتوكول DeFi تقريبًا الاستغناء عن عملة مستقرة، مثل الإقراض، وحمامات السيولة، وما إلى ذلك.

عملة مستقرة種類：各有各的坑

لقد قمت بتلخيص أربعة أنواع رئيسية:

عملة مستقرة مدعومة بالعملات التقليدية: مثل USDT و USDC، التي يُزعم أنها مدعومة بالدولار الأمريكي الحقيقي. ولكن بصراحة، من رأى حقًا احتياطياتهم؟ كانت مشكلة شفافية USDT دائمًا تثير قلقي.

التشفير عملة مستقرة：像DAI，以其他 التشفير作抵押，超额抵押模式。我在2021年熊市時差點被清算，真是驚魂一刻。

العملة المستقرة: مثل PAXG، المرتبطة بالذهب. يبدو الأمر جيدًا، لكن السيولة ضعيفة جدًا، لقد جربت أن أجرى صفقة كبيرة لكنني اكتشفت أنني لا أستطيع البيع.

عملة مستقرة خوارزمية: مثل AMPL، لا يوجد رهن فعلي، كل شيء يعتمد على الخوارزمية للحفاظ على السعر. في انهيار UST، خسرت الكثير، والآن أصبحت مترددًا بشأن هذه الأنواع من العملات.

المزايا والعيوب: هناك ضوء وظل

المزايا التي جربتها بنفسي:

• سعر مستقر، وهو أداة تحوط في أوقات السوق المتقلبة
• تسهل المدفوعات عبر الحدود، دون قيود على التحكم في العملات الأجنبية
• بنية تحتية لنظام DeFi البيئي

لكنني واجهت هذه المشاكل أيضًا：

• إن حقيقة احتياطي العملات مشكوك فيها، ودائمًا ما أشعر بالقلق من أنه في يوم من الأيام سيتم اكتشاف أن USDT ليس لديه ما يكفي من الدولارات لدعمه.
• مخاطر المركزية واضحة، حيث أن مثال BUSD الذي أوقفته SEC لا يزال في الذاكرة
• تعتبر مخاطر تصفية عملة مستقرة مدعومة بالتشفير عالية، خاصة في سوق الدب.

حالة السوق: الهيمنة المطلقة لعملة مستقرة الدولار

وفقًا لما أفهمه، فإن القيمة السوقية لعملة مستقرة حالياً تتجاوز 260 مليار دولار، حيث تمثل USDT و USDC أكثر من 85٪. كما أن عملة الدولار المستقرة تحتل مكانة الهيمنة المطلقة في سوق العملات المستقرة المدعومة بالعملات، حيث تصل إلى 99.6٪. إن استمرار هيمنة الدولار في سوق العملات المستقرة يجعلني أفكر: هل نحن معتمدون بشكل مفرط على نظام عملة واحد؟

الاتجاهات المستقبلية: عاصفة تنظيمية قادمة

لقد لاحظت أن الرقابة على العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم أصبحت أكثر صرامة، حيث يقوم قانون GENIUS في الولايات المتحدة، ومرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ، وإطار MiCA في الاتحاد الأوروبي بتشديد الرقابة على العملات المستقرة. وهذا له مزايا وعيوب - السوق أصبح أكثر تنظيمًا، لكنه قد يخنق الابتكار.

ستظهر عملات مستقرة متعددة العملات ، فليس الجميع يريد الاعتماد على نظام الدولار. لن تتوقف الابتكارات التكنولوجية ، خاصة أن تطبيق تقنيات الخصوصية سيوفر فرصًا جديدة للعملات المستقرة.

استراتيجية الاستثمار: لا تتوقع الربح الكبير، ولكن لا تتكبد خسائر

تجربتي هي أن تداول العملات المستقرة غير مناسب للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مرتفعة. نظرًا لانخفاض التقلبات، فإن كسب المال يتطلب رأس مال أكبر. أحيانًا أقوم بالتحكيم عندما يكون هناك تقلبات طفيفة في USDT/USDC، لكن هذه الفرص نادرة.

الطريقة الأكثر واقعية هي رهن عملة مستقرة على منصة DeFi لكسب العوائد، ولكن يجب الحذر من المشاريع الجديدة التي تعد بعوائد مرتفعة للغاية، فقد تعرضت للخداع من قبل.

بالنسبة للمبتدئين، أوصي بالاحتفاظ بمجموعة من العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، مثل USDT + USDC + DAI، لتوزيع المخاطر وتجنب المخاطر النظامية على منصة واحدة. كما تقول أمي دائمًا: لا تضع البيض في سلة واحدة.

العملات المستقرة هي بالفعل ضرورة في عالم التشفير ، لكنها ليست معرضة للخطر بأي حال من الأحوال. فكر مرتين قبل أن تختار ، ولا تنخدع بالاستقرار السطحي.