تحليل اتجاه معدل صرف الرنمينبي لعام 2025: هل سنشهد عصر كسر الرقم 7؟

شهدت العملة الصينية ارتفاعاً ملحوظاً مقابل الدولار الأمريكي في النصف الأول من عام 2025، فما مدى بُعد هذه الموجة من الحركة؟ لقد شهدت بعيني كيف انخفض معدل الصرف خلال الأشهر الماضية من ذروته إلى نطاق التذبذب الحالي 7.17-7.21، مع استمرار التوقعات والتكهنات في السوق.

حالة معدل صرف اليوان

في بداية هذا العام، كنت قلقًا من أن "صفقات ترامب" ستستمر في دفع الدولار للارتفاع، مما يضغط على أداء اليوان. كما توقعت، ظل الدولار مقابل اليوان في مستويات مرتفعة في بداية العام، لكن ترامب لم يتخذ إجراءات صارمة فور توليه المنصب، مما أدى إلى تخفيف مشاعر السوق قليلاً، وانخفض معدل الصرف لفترة تحت 7.2.

في أوائل أبريل، كانت تلك الضجة حول "الضرائب المتساوية" مخيفة حقًا! ارتفعت نسبة الضرائب إلى 125%، حيث وصل سعر الدولار مقابل اليوان مباشرة إلى 7.35. في ذلك الوقت، كنت أعتقد أن الأمور ستسوء، وأن اليوان سينخفض بشكل كبير. لكن بعد أن توصلت الصين والولايات المتحدة إلى توافق جنيف في أوائل مايو، تحسنت الأمور بشكل غير متوقع، وبدأ اليوان في الانتعاش بقوة.

الزيادة في مايو كانت مذهلة حقًا! خلال شهر واحد فقط، ارتفعت بمقدار 700 نقطة، وفي 26 مايو، وصلت حتى إلى 7.16. في الواقع، لم تكن هذه الزيادة مجرد نتيجة لتحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 4% في نفس الفترة، مما ساهم بشكل كبير.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على معدل صرف اليوان

لقد لاحظت أن العوامل الأساسية التي تسيطر على اتجاه معدل الصرف تشمل:

• اتجاه مؤشر الدولار: انخفض مؤشر الدولار بنسبة 9% في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام! هذه أسوأ بداية سنوية على الإطلاق، كيف يمكن أن لا يدعم اليوان مع دولار بهذا الضعف؟

• المفاوضات الصينية الأمريكية: لا تفرحوا مبكرًا! على الرغم من أن الأمور قد هدأت الآن، فمن يدري ما الذي قد يحدث في المرة القادمة؟ أليست اتفاقية جنيف في مايو قد انهارت بسرعة؟ إن الأمر يشبه حرب استنزاف، كل يوم بشكل مختلف.

• سياسة الاحتياطي الفيدرالي: هل ستتحقق خفض أسعار الفائدة؟ من الواضح أن ترامب بعد توليه المنصب يريد التحكم في الإيقاع، ولم يعد متطرفًا كما كان متوقعًا في السابق. التضخم لا يزال مرتفعًا، وإذا لم يكن هناك تراجع ملحوظ في الاقتصاد، فقد تكون خفض أسعار الفائدة أبطأ بكثير.

• سياسة البنك المركزي الصيني: بصراحة، لا تزال السياسة النقدية الصينية تتساهل بشكل مستمر، من أجل تحفيز سوق العقارات الضعيف والطلب المحلي. ومن المفترض أن ذلك يجب أن يضغط على اليوان، ولكن إذا كان مصحوبًا بتحفيز مالي يدفع انتعاش الاقتصاد، فإن ذلك يعد إيجابيًا على المدى الطويل.

هل كسر 7 وشيك؟ المؤسسات الكبرى متفائلة بشأن آفاق اليوان الصيني

تسبب تقرير جولدمان ساكس في ضجة كبيرة في السوق! توقعوا بجرأة أن معدل صرف الدولار مقابل اليوان الصيني سيشهد تعديلًا كبيرًا من 7.35 إلى 7.0 خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. وكانت حجتهم أن اليوان الصيني مقدر بأقل من قيمته بنسبة 15% حاليًا، ومع تحسن مفاوضات التجارة وزيادة الصادرات، سيعود اليوان تدريجياً إلى قيمته المعقولة.

تتوقع Deutsche Bank حتى بشكل أكثر تفاؤلاً أن يصل معدل الصرف لليوان مقابل الدولار الأمريكي إلى 7.0 بنهاية عام 2025، وقد يصل إلى 6.7 في عام 2026. يبدو أن هذا مبالغ فيه بعض الشيء، لكن بالنظر إلى القدرة التنافسية المستمرة للصين في التجارة، يبدو أن هذا ليس مستحيلًا تمامًا.

أعتقد أن توقعات جولدمان ساكس متفائلة للغاية. حتى لو تحسنت الاقتصاد الصيني وتخففت العلاقات الصينية الأمريكية، فإن عدم استقرار السياسات مرتفع جدًا، وترامب نفسه هو عامل عدم يقين، وقد ينقلب في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، لم يتم حل الصعوبات الاقتصادية الداخلية في الصين بشكل جذري، ومن المرجح أن يكون من الصعب تحقيق هدف 7.0 في فترة زمنية قصيرة.

كيف تلتقط فرص الاستثمار في معدل صرف اليوان؟

لقد قمت بتلخيص عدد من المؤشرات الرئيسية لتحديد اتجاه اليوان الصيني:

1. سياسة البنك المركزي النقدية: خفض الفائدة وخفض الاحتياطي → ضعف اليوان; رفع الفائدة وزيادة الاحتياطي → قوة اليوان. انظر إلى دورة التسهيل التي بدأت في عام 2014، حيث ارتفع الدولار مقابل اليوان من 6 إلى قريب من 7.4، كانت هذه العلاقة واضحة للغاية.

2. البيانات الاقتصادية: يجب الانتباه إلى مؤشرات الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر مديري المشتريات، ومؤشر أسعار المستهلكين، والاستثمار في الأصول الثابتة. إذا كانت البيانات الاقتصادية جيدة، فإن الاستثمارات الأجنبية ستتدفق، وبالتالي ستقوى العملة الصينية؛ إذا كانت البيانات ضعيفة، ستخرج الأموال، وبالتالي ستضعف العملة الصينية.

3. اتجاه الدولار: مؤشر الدولار وسعر الدولار مقابل اليوان الصيني يتحركان تقريبًا في نفس الاتجاه! انظر إلى تلك الموجة في عام 2017، حيث انخفض مؤشر الدولار بنسبة 15%، وكان الدولار مقابل اليوان الصيني أيضًا في تراجع مستمر.

4. الموقف الرسمي: على الرغم من أن قدرة الحكومة على التدخل في معدل الصرف تتناقص، إلا أن هناك تأثيراً واضحاً على المدى القصير. خاصةً ذلك "العامل العكسي"، إنه حقاً أداة البنك المركزي في توجيه المعدل.

إذا كنت ترغب في شراء اليوان الآن، أنصحك بالانتظار حتى يعود معدل الصرف إلى نطاق 7.15-7.2، خاصة عندما يكون RSI أقل من 40 في منطقة البيع المفرط، أو يكون من المناسب الدخول عندما ينخفض مؤشر الدولار إلى ما دون 101. بالطبع، إذا سمعت أن هناك تقدمًا جديدًا في مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة أو أن البيانات الاقتصادية الصينية تتجاوز التوقعات، فلا تتردد، اشترِ على الفور!

كيف يشارك المستثمرون التايوانيون في تداول اليوان؟

أكثر الطرق مرونة هي تداول اليوان من خلال منصة وسطاء الفوركس، دون التقيد بحدود البنك التايواني البالغة 20,000 يوان يوميًا. منصات مثل Mitrade لديها حد أدنى للإيداع يصل إلى 50 دولارًا، ويمكنك البيع على المكشوف، مما يتيح لك كسب المال سواء ارتفع أو انخفض اليوان.

كنت أشتري الرنمينبي من خلال البنك سابقًا وكنت أشعر بأنه غير مرن بما فيه الكفاية، بالإضافة إلى أن معدل الصرف كان كبيرًا جدًا. المنتجات الهيكلية تضمن رأس المال لكنها طويلة الأجل، وإذا تم إنهاء العقد مبكرًا قد تتعرض للخسارة، حقًا من الأفضل القيام بالتداول بالعملات الأجنبية لتحصل على مزيد من الحرية.

الخاتمة

عند مراقبة معدل صرف اليوان الصيني على مدار السنوات الخمس الماضية، من القوة في عام 2020 إلى الانخفاض الكبير في عام 2022، وصولاً إلى الارتفاع المتذبذب الحالي، هناك منطق واضح وراء ذلك. طالما يتم فهم العوامل الأساسية التي تؤثر على معدل الصرف، واستيعاب الاتجاه العام لحركة الدولار، فإن الاستثمار في اليوان الصيني لا يزال يحمل فرصًا كبيرة.

بالنسبة لتلك المؤسسات الأجنبية التي تتوقع عصر "كسر 7"، أعتقد أن الفرصة لتحقيق ذلك هذا العام ليست كبيرة، ولكن على المدى الطويل، طالما أن الدولار يظل ضعيفًا، ولا تحدث فوضى كبيرة في العلاقات الصينية الأمريكية، فإن تجاوز اليوان للحد 7 هو مجرد مسألة وقت.