ما هو PnL في العملات المشفرة وكيفية حسابه بشكل صحيح؟

مفهوم الخسائر والأرباح (PnL) أساسي لأي مستثمر أو تاجر في سوق العملات الرقمية. على الرغم من أن هذا المصطلح مستمد من التمويل التقليدي، إلا أن تطبيقه في النظام البيئي للعملات الرقمية له خصائص معينة يجب على كل مشارك في السوق فهمها لتقييم أدائه المالي بشكل مناسب.

بدون طريقة محددة لحساب الخسائر أو الأرباح، قد يكون تداول العملات الرقمية مرهقًا. تعكس الأرباح والخسائر التغير في قيمة المراكز خلال فترة معينة، مما يوفر مقياسًا أساسيًا لاتخاذ قرارات مستنيرة.

أساسيات الربح والخسارة في سوق العملات الرقمية

يشير PnL في العملات الرقمية إلى حساب الربح أو الخسارة الناتجة عن استثمار أو مركز تجاري. هذه المقياس أساسي لتقييم الأداء المالي في سوق العملات الرقمية.

هذه هي المصطلحات الرئيسية التي يجب أن تعرفها:

تسعير السوق (MTM)

الـ MTM هو عملية تقييم الأصول وفقًا لسعر السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك Bitcoin (BTC)، فستتغير قيمته وفقًا لسعر السوق في الوقت الحقيقي.

الصيغة العامة لحساب PnL هي:

PnL = السعر الحالي MTM - السعر السابق MTM

إذا كان سعر MTM للإيثر (ETH) اليوم هو 1,970 دولارًا، بينما كان بالأمس 1,950 دولارًا، فإن PnL سيكون 20 دولارًا، مما يشير إلى ربح. من ناحية أخرى، إذا كان سعر MTM بالأمس 1,980 دولارًا، فإن PnL سيكون -10 دولارات، مما يعكس خسارة قدرها 10 دولارات.

القيمة المستقبلية

تشير القيمة المستقبلية إلى القيمة المتوقعة للأصل الرقمي في وقت لاحق.

على سبيل المثال، إذا قام متداول بالمراهنة (staking) بمبلغ 1.000 دولار في Tron (TRX) مع مكافأة سنوية تبلغ 4%، فسوف يستعيد 1.040 دولار بعد عام. في وقت القيام بالمراهنة، القيمة الحالية هي 1.000 دولار، بينما ستصبح القيمة المستقبلية 1.040 دولار.

يمكن للمتداولين أيضًا استخدام القيمة المستقبلية بطريقة عكسية: متسائلين عن المبلغ الذي يحتاجون للمراهنة عليه اليوم للحصول على مبلغ محدد في المستقبل.

الربح والخسارة المحققة

يتم حساب PnL المحقق بعد إغلاق مركز (بيع العملة الرقمية). يأخذ هذا الحساب في الاعتبار فقط سعر تنفيذ الطلبات وليس له علاقة مباشرة بسعر العلامة.

مثال: إذا اشتريت Polkadot (DOT) بمبلغ $70 وبعته بسعر 105 دولار، سيكون صافي الربح المحقق 35 دولار. إذا كنت قد بعته بسعر 55 دولار، ستكون النتيجة خسارة قدرها 15 دولار.

PnL غير المحقق

يشير PnL غير المحقق إلى الربح أو الخسارة في المراكز المفتوحة التي لم يتم تحقيقها بعد عند إغلاق المركز.

مثال: إذا كنت قد اشتريت عقود ETH بسعر متوسط قدره ١٩٠٠ دولار والسعر الحالي لـ ETH هو ١٦٠٠ دولار، فإن ربحك غير المحقق سيكون:

الأرباح والخسائر غير المحققة = $1.900 - $1.600 = -$300 (خسارة غير محققة)

طرق حساب الربح والخسارة

توجد طرق متعددة لتحديد الأرباح والخسائر في العملات الرقمية، كل منها له تطبيقات محددة:

طريقة FIFO (الأول في الدخول، الأول في الخروج)

تستخدم طريقة FIFO سعر الأصل من اللحظة التي تم شراؤه فيها لأول مرة. الخطوات لحساب PnL باستخدام هذه الطريقة هي:

1. احسب التكلفة الأولية عن طريق ضرب سعر الشراء الأول في الكمية المباعة
2. تحديد القيمة السوقية الحالية عن طريق ضرب السعر الحالي في الكمية المباعة
3. احسب PnL بطرح التكلفة الأولية من القيمة الحالية

مثال عملي: اشترى بوب 1 ETH بسعر 1,100$ وبعد أيام اشترى ETH آخر بسعر 800$. بعد عام، باع 1 ETH بسعر 1,200$. وفقًا لطريقة FIFO:

التكلفة الأولية = ( ETH × $1.100) = $1.100 قيمة السوق الحالية = ( ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (ربح)

طريقة LIFO (الأخير في، الأول خارج)

تستخدم طريقة LIFO سعر الشراء الأحدث في الحساب. بناءً على المثال السابق:

التكلفة الأولية = (1 ETH × $800) = $800 قيمة السوق الحالية = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (فائدة)

طريقة التكلفة المتوسطة الموزونة

تحدد هذه الطريقة التكلفة المتوسطة لجميع وحدات عملة رقمية لحساب الربح والخسارة:

1. تحديد التكلفة الإجمالية لجميع الوحدات المشتراة
2. احسب التكلفة المتوسطة الموزونة عن طريق قسمة التكلفة الإجمالية على الكمية الإجمالية
3. العثور على القيمة السوقية الحالية بضرب السعر الحالي في الوحدات المباعة
4. حساب PnL بطرح التكلفة المتوسطة من القيمة الحالية

مثال: اشترت أليس 1 BTC بـ $1,500 ثم اشترت BTC آخر بـ $2,000. ثم باعت 1 BTC بـ $2,400:

التكلفة الإجمالية = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 التكلفة المتوسطة المرجحة = $3.500 / 2 BTC = $1.750 قيمة السوق الحالية = ( BTC × $2.400) = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (ربح)

تحليل PnL حسب المراكز المفتوحة والمغلقة

تحليل المراكز المفتوحة والمغلقة بانتظام أمر أساسي للتحكم في أداء استثماراتك. تمثل الشراء الأولي مركزًا مفتوحًا، بينما يشكل بيع تلك العملة الرقمية إغلاقًا للمركز.

مثال: إذا اشتريت 10 DOT بسعر $70 كل منها وبعتها بسعر $100 كل منها، فإن الربح أو الخسارة سيكون $300 ($100 × 10 - $70 × 10). يساعد هذا التحليل المنهجي على التداول بطريقة منظمة واستراتيجية.

حساب السنة حتى تاريخه (YTD)

يحسب حساب YTD الأداء الاستثماري من بداية العام حتى التاريخ الحالي. هذه الطريقة مفيدة بشكل خاص للمستثمرين الذين يحتفظون بالعملات الرقمية على المدى الطويل.

لحساب PnL YTD، ببساطة قارن قيمة محفظتك في بداية العام بقيمتها الحالية. على سبيل المثال، إذا كان لديك $1.000 في Cardano (ADA) في 1 يناير 2023 والآن لديك $1.600، فإن ربحك غير المحقق YTD سيكون $600.

حساب مبني على المعاملات الفردية

تتطلب هذه الطريقة حساب الربح والخسارة لكل عملية محددة. إنها مثالية عندما يكون عدد العمليات قليلاً وتحتاج إلى تحليل أداء كل منها بشكل منفصل.

مثال: إذا اشتريت 1 ETH مقابل $1,000 وبعته مقابل $1,500، فإن PnL لهذه المعاملة سيكون ربحًا قدره $500.

النسبة المئوية للربح

يعبر الربح النسبي عن PnL كنسبة مئوية من التكلفة الأولية، مما يوفر رؤية نسبية للأداء:

نسبة الربح % = (PnL / سعر الشراء) × 100

مثال: عند شراء 1 BNB مقابل $300 وبيعه مقابل $390، سيكون PnL $90. ستكون النسبة المئوية للربح هي: ($90 / $300) × 100 = 30%

من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن هذه الأمثلة مبسطة ولا تشمل متغيرات مثل الضرائب، وعمولات التداول، وتقلبات السوق، وعوامل أخرى ذات صلة في الحالات الحقيقية.

حساب الأرباح والخسائر في العقود الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي أدوات مشتقة بلا تاريخ انتهاء محدد تسمح للمتداولين بالحفاظ على مراكز طويلة أو قصيرة إلى أجل غير مسمى طالما لديهم هامش صيانة كاف.

لحساب PnL للعقود الآجلة الدائمة:

1. احسب الربح والخسارة المحققة من المراكز المغلقة
2. حساب الأرباح والخسائر غير المحققة للمراكز المفتوحة
3. اجمع كلا القيمتين للحصول على إجمالي PnL

في الممارسة العملية، يجب أن يأخذ هذا الحساب في الاعتبار عوامل إضافية مثل رسوم المعاملة وأسعار التمويل، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأداء العام.

أدوات حساب PnL

فهم الربح والخسارة في العملات الرقمية أمر ضروري لتقييم ما إذا كانت محفظتك تحقق أرباحًا أو خسائر. ستساعدك المعلمات الرئيسية مثل تكلفة الأساس، الكمية، سعر كل عملية، وعائد المحفظة على تقييم فعالية استراتيجياتك وإجراء التعديلات اللازمة.

تقدم المنصات الرئيسية للتداول أدوات مدمجة لحساب PnL لعملياتك تلقائيًا. هناك أيضًا جداول بيانات متخصصة وتطبيقات من طرف ثالث يمكن أن تساعدك في تحليل أدائك والتركيز على الفرص التجارية المربحة ، بغض النظر عن مستوى خبرتك.

إن المعرفة الدقيقة بأرباحك وخسائرك في كل صفقة تؤثر بشكل إيجابي على قراراتك التجارية المستقبلية، مما يتيح لك تحسين استراتيجيتك الاستثمارية في سوق العملات الرقمية بشكل مستمر.