عملة الوحش M2: المتحكم الخفي في عالم المال

في هذا المسرح الاقتصادي الكبير، يبدو أن M2 هو ذلك القوة الخفية التي تتحكم في كل شيء. ببساطة، M2 هو وسيلة لقياس مقدار المال الذي يتجول في الاقتصاد. ما هو بالضبط M2 الذي يتحدث عنه الخبراء والباحثون طوال اليوم؟

لقد عايشت شخصيًا تلك الزيادة الجنونية في المعروض النقدي في عام 2020. في ذلك الوقت، كانت الحكومة الأمريكية توزع شيكات الإغاثة بجنون، وارتفع M2 بنسبة قريبة من 27%! بعد تدفق هذه الأموال إلى السوق، رأينا جميعًا أن العملات المشفرة وأسواق الأسهم ارتفعت مثل الصواريخ. ثم في عام 2022، عندما رأت السلطات أن الأمور لا تسير على ما يرام، أسرعت في الضغط على المكابح، وتوقف نمو M2 فجأة، وبدأ السوق في الصراخ والاستغاثة.

ماذا يتضمن M2؟

M2 ليست مجرد أوراق نقدية وعملات معدنية بسيطة. إنها تشمل:

• حسابات النقد والشيكات (ما يسمى M1): هي تلك الأموال التي يمكن إنفاقها في أي وقت.
• حساب التوفير: على الرغم من أنه من الصعب سحبه، إلا أنه لا يزال من السهل نسبياً تحويله إلى نقد.
• الودائع لأجل: تمنحك البنوك بعض الفوائد بشرط أن تبقى الأموال لفترة معينة.
• صناديق سوق المال: استثمار منخفض المخاطر أعلى قليلاً من فوائد الودائع

بشكل أساسي، M2 هو مجموع كل الأموال التي يمكن بسهولة تحويلها إلى "نفقات".

من الذي يتحكم في M2؟

بصراحة، فإن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم هي ببساطة سحرة في التحكم في M2. في لحظة، تخفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وفي اللحظة التالية، ترفع أسعار الفائدة لتجعل الجميع يشدون أحزمتهم. الحكومة هي أيضًا اليد الخفية، حيث تؤثر على كمية الأموال في السوق من خلال ضخ الأموال أو تقليص الإنفاق.

البنوك هي أيضاً المشاركون المباشرون، فعند منح أي قرض، فإنها في الواقع تخلق المال من لا شيء! هذه الحيلة "خلق شيء من لا شيء" هي واحدة من المصادر الرئيسية لتوسع M2.

M2 والتضخم: رقصة خطيرة

نمو M2 السريع للغاية، مما أدى إلى وفرة الأموال في السوق، ونتيجة لذلك، جميع الناس في جيوبهم ممتلئة، بالطبع ستزداد الأسعار. وهذا هو السبب في أن التضخم العالمي ارتفع بشكل حاد من 2021 إلى 2022، من أسعار المواد الغذائية إلى إيجارات المنازل، كل شيء ارتفع بشكل كبير!

رأت البنوك المركزية هذا الوضع، فقامت على الفور باتخاذ إجراءات لرفع أسعار الفائدة، في محاولة لتبريد الاقتصاد. لكن هذه "الوصفة الطبية" غالباً ما تؤذي الأبرياء، وقد تؤدي إلى الركود وزيادة معدلات البطالة. لهذا السبب أشعر دائماً أن هؤلاء القادة في البنوك المركزية يمشون على حبل مشدود، فأي خطأ بسيط قد يؤدي بهم إلى هاوية الركود.

كيف يؤثر M2 على استثماري؟

بالنسبة للعملات المشفرة، فإن زيادة M2 تعني أن المزيد من الأموال قد تتدفق إلى هذا المجال. كانت سوق العملات المشفرة الصاعدة في 2020-2021 متزامنة تقريبًا مع الزيادة الهائلة في M2، وهذا ليس مصادفة! ولكن عندما يتقلص M2، تنفد الأموال في السوق، وغالبًا ما تكون الأصول ذات المخاطر هي الأكثر تأثراً، والانخفاض الحاد في سوق العملات المشفرة هو دليل قاطع.

تشبه حالة سوق الأسهم، ولكن التقلبات عادة ما تكون أقل حدة. غالبًا ما تتحرك السندات في الاتجاه المعاكس لـ M2، لأن تغييرات أسعار الفائدة تؤثر مباشرة على أسعار السندات.

حالات حقيقية: جنون M2 خلال فترة COVID-19

ما زلت أتذكر بوضوح مشهد الزيادة الهائلة في M2 خلال فترة COVID-19. كانت البنوك المركزية في الولايات المتحدة ودول أوروبا تضخ السيولة بشكل جنوني كما لو كانت تفتح صنابير المياه، وتصدر شيكات الإغاثة، مما أدى إلى ارتفاع M2 إلى مستويات تاريخية.

ماذا كانت النتيجة؟ ارتفعت معدلات التضخم بشكل جنوني، وارتفعت أسعار الأصول بشكل كبير، حيث تجاوز سعر البيتكوين 60,000 دولار في مرحلة ما، وسجلت الأسواق المالية أعلى مستوياتها التاريخية. لكن لم تدم هذه الأوقات الجيدة طويلاً، فبعد فقدان السيطرة على التضخم في عام 2022، اضطرت البنوك المركزية إلى التراجع عن السياسات التيسيرية، مما أدى إلى تباطؤ حاد في نمو M2 بل وانخفض إلى قيم سلبية، وتبعت ذلك انهيارات في الأسواق.

هذه هي قوة M2 - إنها ليست مجرد بيانات، بل هي اليد الخفية التي تؤثر على محفظة كل واحد منا واستثماراته. عندما ترى بيانات M2 تتقلب بشكل كبير، من الأفضل أن تربط حزام الأمان، لأن السوق قد يواجه تقلبات حادة قريبًا!

سواء كنت متداولًا أو مستثمرًا، فإن فهم اتجاهات تغير M2 أمر بالغ الأهمية للإحاطة بنبض السوق. بعد كل شيء، في هذه اللعبة المالية، معرفة "أين تتدفق الأموال" تعني أنك قد استحوذت على مفتاح الفوز.