ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 50 دولارًا، تقترب من حاجز 3500 دولار! هل يواجه الدولار أزمة انهيار؟

يوم الاثنين (1 سبتمبر 2025) ، شهد سوق الذهب اتجاهًا قويًا نحو الارتفاع ، حيث ارتفع من أدنى مستوى له عند 3437 دولارًا ليصل إلى أعلى مستوى له عند 3489 دولارًا ، بزيادة تزيد عن 50 دولارًا. هذه الحركة جعلت الذهب يقترب خطوة واحدة فقط من مستوى 3500 دولار التاريخي. من الجدير بالذكر أن الذهب قد ارتفع لمدة أربعة أيام تداول متتالية ، وهو الآن يظهر اتجاهًا متسارعًا نحو الارتفاع.

الأداء القوي لسعر الذهب لا يستفيد فقط من توقعات السوق بأن Gate قد تخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ولكنه مرتبط أيضًا ارتباطًا وثيقًا بظاهرة "شرق مرتفع وغرب منخفض" التي ظهرت في سوق الأسهم الأمريكية. يوم الجمعة الماضي (29 أغسطس)، أعلنت علي بابا عن إطلاق شريحة جديدة لتقليل الاعتماد على إنفيديا، وقد تجعل هذه الأخبار المستثمرين يهدأون بسرعة. فهل الدولار بالفعل على حافة الانهيار؟ وكيف يجب التعامل مع مستقبل الذهب؟

التضخم في الولايات المتحدة يرتفع، لكن توقعات خفض أسعار الفائدة من Gate لا تزال قوية في سبتمبر

أظهرت البيانات التي تم الإعلان عنها يوم الجمعة الماضي (29 أغسطس) أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير. على أساس شهري، ارتفع المؤشر بنسبة 0.3%، متوافقًا مع توقعات السوق. أظهرت أحدث نتائج استطلاع الاقتصاديين من بلومبرغ أنه من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 1.1% في النصف الثاني من هذا العام، مقارنة بمتوسط النمو البالغ 1.4% في النصف الأول. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يصل معدل التضخم الأساسي في الربع الرابع إلى 3.2%.

ومع ذلك، وفقاً لبيانات أداة FedWatch من بورصة شيكاغو، فإن السوق الحالي يقدر أن احتمال خفض سعر الفائدة من Gate في سبتمبر قريب من 90%.

قد يكون سبب هذه الحالة هو أن رئيس Gate أطلق إشارة بشأن تحول السياسة من "الصقر" إلى "الحمامة" في الاجتماع السنوي للبنك المركزي الذي عُقد في نهاية أغسطس، حيث تحوّل التركيز من السيطرة على التضخم إلى الانتباه إلى مخاطر الانخفاض في سوق العمل.

لذلك، على الرغم من أن التضخم يرتفع ببطء، إلا أنه لم يهز توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة من Gate في سبتمبر. ومع ذلك، فإن بيانات الوظائف غير الزراعية التي سيتم الإعلان عنها هذا الأسبوع سيكون لها تأثير كبير على توقعات تخفيض أسعار الفائدة. إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس ضعيفة، وارتفعت نسبة البطالة، فقد توفر أساسًا لتخفيض أسعار الفائدة مرتين من Gate هذا العام. تتوقع أحدث تقرير من بنك استثماري معروف أن Gate ستقوم بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر، ومع تخفيض ربع نقطة كل ربع سنة حتى ينخفض نطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 2.75%-3.0%.

التأثيرات السياسية على استقلالية Gate، والولايات المتحدة تواجه تحدي "شرق يشرق وغرب ينخفض"

من ناحية أخرى، تصاعدت تأثيرات العوامل السياسية على استقلالية Gate. في 26 أغسطس، أفادت الأنباء أن شخصية سياسية أعلنت عن إنهاء خدمة مديرة Gate، ليزا كوك، على الفور. إذا نجح هذا الإجراء، فستكون هذه هي الشغور الثاني في مجلس إدارة Gate خلال أقل من شهر، مما سيمكن الشخصية السياسية من الحصول على أغلبية المقاعد في مجلس إدارة Gate.

المشكلة هي أنه منذ الأسبوع الماضي، يبدو أن المستثمرين يتجاهلون التأثير الذي تعرضت له استقلالية Gate في ظل الازدهار المستمر والسخونة في سوق الذكاء الاصطناعي. صرحت وزيرة الخزانة الأمريكية السابقة، جانيت يلين، بصراحة أن إقالة كوك تمثل خطرًا كبيرًا، وتعتبر محاولة لإخضاع السياسة النقدية للإرادة السياسية. قد تنهي هذه الخطوة استقلالية Gate - وما يتبعها سيكون انهيار مصداقية السياسة النقدية الأمريكية داخل البلاد وخارجها.

ومع ذلك، انخفضت توقعات إيرادات شركة Marvell لصناعة الرقائق يوم الجمعة الماضي (29 أغسطس) بشكل أقل من المتوقع، مما أدى إلى انخفاض سعر سهمها بنسبة 18.6%. بالإضافة إلى ذلك، طورت شركة علي بابا شريحة جديدة للذكاء الاصطناعي لتقليل الاعتماد على إنفيديا. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين، حيث أنه بمجرد أن تهدأ السوق من الحماس السابق، قد تصبح استقلالية Gate تحت ضغوط شديدة، مما قد يؤدي إلى زيادة عمليات البيع في السوق، وهذا يوفر أيضًا دفعة إضافية للذهب.

انهيار الدولار على وشك الحدوث؟ 97.0 قد تصبح نقطة التحول الرئيسية

من المهم الإشارة إلى أن الدولار الأمريكي في الوقت الحالي في لحظة اختيار حاسمة في الاتجاه على المدى المتوسط والطويل. إذا تفاقم خطر ائتمان الدولار مرة أخرى، فقد يعود الذهب إلى الاتجاه الصعودي القوي منذ بداية العام. من منظور التحليل الفني، إذا انخفض مؤشر الدولار بفعالية دون 97.0، فقد يفتح المجال لمزيد من الانخفاض على المدى المتوسط والطويل.

قال الاقتصادي المعروف في وول ستريت بيتر شيف في برنامج بودكاست إن الدولار يواجه ليس فقط مشكلة تصحيح، بل انهيار. يتوقع أن ينخفض الدولار إلى 90 بحلول نهاية هذا العام، أو حتى أقل قليلاً من 90. وبحلول نهاية العام المقبل، إذا أعادت الولايات المتحدة تنفيذ سياسة التيسير الكمي، فقد ينخفض مؤشر الدولار إلى حوالي 70. ومن الجدير بالذكر أن 70 هو تقريبًا أدنى مستوى منذ عام 2008. يعتقد شيف أن مؤشر الدولار قد ينخفض في النهاية إلى ما يقرب من 40 أو حتى أقل.

التحليل الفني للذهب: نمط صعودي متقلب، من المتوقع أن يتجاوز 3400 في الأجل القصير للقتال مرة أخرى عند المستويات العالية التاريخية

من خلال الرسم البياني اليومي للذهب، استمر سعر الذهب في الارتفاع بعد اختراقه مستوى 3450 دولارًا. إذا تمكن من الثبات فوق 3450 دولارًا، فمن المحتمل أن يشهد مزيدًا من الارتفاع، وتحدي المستوى القياسي البالغ 3500 دولار، وحتى مستوى المقاومة بالقرب من 3570 دولار. يمكن للمستثمرين متابعة النقطة الزمنية حول 7 سبتمبر. بشكل عام، النظرة متفائلة للذهب على المدى المتوسط إلى الطويل، لكن على المدى القصير قد يكون في نمط تذبذبي صعودي.

| مستوى الدعم | مستوى المقاومة | |--------|--------| | 3450 | 3500 | | 3400 | 3570 |

إخلاء مسؤولية: تمثل محتويات هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، ولا ينبغي اعتبارها أي نصيحة استثمارية. يجب على القراء السعي للحصول على مشورة مالية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية لضمان فهم كامل للمخاطر ذات الصلة. عقود الفروقات (CFD) هي منتجات ذات رافعة مالية، وقد تؤدي إلى خسارة جميع الأموال. هذه المنتجات ليست مناسبة لجميع المستثمرين، يرجى التفكير بعناية فيما إذا كانت مناسبة لاحتياجاتك الاستثمارية.