Solana Perp DEX: الورقة الرابحة التالية للتداول اللامركزي الدائم؟

مع تحول Perp DEX (تبادل العقود الآجلة الدائمة اللامركزي) إلى نقطة جديدة في التمويل اللامركزي، تتسابق سلاسل الكتل المختلفة للاستحواذ على هذه الساحة. وبفضل بيئتها داخل السلسلة عالية الأداء ومنخفضة التكاليف، أصبحت Solana ساحة معركة مهمة لإطلاق Perp DEX. ستستعرض هذه المقالة بعمق حالة Perp DEX على Solana، والمشاريع الرائدة، والتحديات التقنية، والاتجاهات المستقبلية.

!

١. لماذا تختار Solana لبناء تبادل العقود الآجلة؟

عند بناء منصة تداول العقود الآجلة عالية التردد، تعتبر أداء السلسلة، وتأخير التداول، ورسوم المعاملات، والأمان من الاعتبارات الرئيسية. تتمتع Solana بمزايا ملحوظة في هذه الجوانب:

• علو معدل النقل + بنية متوازية تصميم بنية Solana يمنحها قدرة عالية على معالجة المتطلبات المتزامنة، وتصل TPS (قدرة معالجة المعاملات) النظرية لديها إلى ما هو أعلى بكثير من العديد من سلاسل EVM التقليدية. هذه الميزة تجعل Perp DEX أكثر سلاسة خلال فترات ذروة تداول المستخدمين.
• رسوم تداول منخفضة تنفيذ الصفقات على Solana (بما في ذلك تعديل الطلبات، فتح/إغلاق المراكز، التسوية وغيرها من العمليات) بتكلفة منخفضة نسبيًا، وهو أمر مهم بشكل خاص للتداول عالي التردد أو المتداولين ذوي المبالغ الصغيرة.
• دعم البيئة والبنية التحتية توجد العديد من البنية التحتية مثل DEX والمحافظ وجسور السلاسل وOracles في نظام Solana البيئي، والتي يمكن لمشاريع Perp إعادة استخدامها أو التوافق معها.

لذلك، يعد بناء Perp DEX على Solana أحد المسارات المفضلة للعديد من المشاريع لأنه يمكن أن يوازن بين الأداء وتجربة المستخدم.

ثانياً، الوضع الحالي لمشاريع Perp DEX على Solana والتمثيل

بحلول سبتمبر 2025، يوجد عدة مشاريع Perp DEX على Solana أو قيد التطوير النشط، وفيما يلي بعض الأمثلة النموذجية والاتجاهات:

Drift (الأكثر نشاطًا على Solana)

Drift هو منصة للعقود الآجلة الدائمة كانت لها تخطيط مبكر في Solana. مؤخرًا، تم الإشارة إلى مؤشرات مثل حجم التداول وأرباح رسوم المعاملات في سوق Perp DEX: ووفقًا للتقارير، حقق منصة Drift حجم تداول بمليارات الدولارات في بعض الفترات.

بعض المحللين يعتبرونها حتى "حصان أسود محتمل في Perp DEX Szn".

Pacifica：نقطة التركيز بين الجدد

Pacifica هو مشروع DEX للعقود الآجلة الذي ازدهر مؤخرًا على Solana، بمشاركة فريق FTX السابق أو الأفراد المرتبطين. يستفيد من تقنية Solana، ويحاول جذب انتباه المجتمع من خلال علاقته التاريخية مع FTX.

على الرغم من أن TVL وعدد المستخدمين لا يزالان ليسا كبيرين في الوقت الحالي (على سبيل المثال، كانت قيمة الأقفال في الأيام العشرة الأولى حوالي 16.6 مليون دولار)، فإن إمكانيات النمو وموضوعه تجعله مشروعًا يستحق المتابعة في سوق Solana perp.

Jupiter العقود الآجلة الدائمة/Jupiter سلسلة المخطط

Jupiter لديها قاعدة قوية من DEX / المجمعات في نظام Solana البيئي، ووفقًا للتقارير، فإنها تتوسع أيضًا في اتجاه مشتقات العقود الآجلة (Jupiter Perpetuals). في السنوات الأخيرة، تم تضمين قناة التداول الدائم لـ Jupiter تدريجياً في نطاق المقارنة في تصنيفات Perp DEX.

في بعض القوائم، يحتل مرتبة معينة في مشروع Perp DEX الخاص بـ Solana (حسب حجم التداول أو النشاط).

4. مشاريع DEX أخرى على Solana

في قائمة DEX العامة، هناك العديد من منصات التداول اللامركزية على Solana (مثل Raydium وOrca وSaros وAldrin وSaber وغيرها) تركز بشكل أساسي على التداول الفوري/AMM. توفر هذه المنصات السيولة الأساسية وقاعدة المستخدمين والدعم المالي لـ Perp DEX.

ومع ذلك، فإن وظيفة Perp البحتة لا تزال مسارًا جديدًا، ولا تزال في مرحلة الاستكشاف.

٣. التحديات الرئيسية التي تواجه Solana Perp DEX

حتى مع وجود موهبة داخل السلسلة، لا يزال Perp DEX بحاجة إلى التغلب على العديد من العقبات التقنية والآلية للانتقال إلى Solana:

1. تعقيد التسوية / التحكم في المخاطر

تداول العقود الآجلة الدائمة لا مفر منه أن يعالج آلية التسوية، إدارة الهامش، مخاطر التصفية وغيرها من القضايا. في التداول عالي التردد أو عند حدوث تقلبات شديدة في السوق، يجب أن يتوفر للنظام القدرة على التسوية السريعة، عزل المخاطر، وآلية صندوق التأمين.

2. الأصول/توصيل السيولة عبر السلاسل

لضمان قدرة المستخدمين على الوصول بحرية إلى الأصول، وجسر عبر السلاسل، وانتقال الأموال، يحتاج مشروع Solana إلى إنشاء آليات للتشغيل البيني والجسور مع سلاسل أخرى (مثل Ethereum و BSC و Layer2 وما إلى ذلك). هذا في حد ذاته يمثل تحديًا من حيث الأمان، والتأخير، والتكاليف.

3. صعوبة بناء سوق / عمق السيولة

تتطلب أزواج التداول الدائمة عمق سيولة أعلى. إذا كانت أوامر الشراء والبيع ضعيفة، فإن الانزلاق السعري سيكون كبيرًا، مما سيؤثر بشكل كبير على تجربة المستخدم. يجب جذب صانعي السوق، وصناديق السيولة، ورؤوس الأموال البيئية للدخول، للحفاظ على عمق السوق.

4. تصميم نموذج إصدار الرموز/نموذج التحفيز

عادةً ما تجذب DEX الدائمة المستخدمين من خلال آلية النقاط/المكافآت/الإيرادات، ولكن إذا كانت تفاصيل تصميم تحويل النقاط → الرموز، وتخزين/فتح، وأوزان التحفيز غير معقولة، فقد تظهر مشاكل مثل المضاربة، وضغط التضخم، وبيع المستخدمين السريع.

5. الأمان / مخاطر العقود الذكية

تتضمن منصة العقود الآجلة الدائمة منطق العقود المعقدة (حساب الهامش، التسوية، صندوق التمويل، آلية التعويض، إلخ)، وقد تؤدي الثغرات إلى خسائر كبيرة. على الرغم من أن Solana لديها مزايا تقنية، إلا أنه لا ينبغي التقليل من المخاطر في تطوير العقود الذكية عالية التعقيد، والتدقيق، واستقرار التشغيل.

أربعة، الاتجاهات المستقبلية والفرص في Solana Perp DEX

في بيئة تتداخل فيها المنافسة والتحديات، قد تظهر الاتجاهات التالية في Solana Perp DEX في المستقبل:

هيكل مختلط + مطابقة خارج السلسلة + تسوية داخل السلسلة

السعي لتحقيق التوازن بين الأداء والأمان، قد تعتمد معظم مشاريع Perp على بنية مختلطة من "مطابقة خارج السلسلة + تسوية داخل السلسلة / التحقق من الأصول" لتحقيق السرعة والثقة اللامركزية.

نظام النقاط/المكافآت + دمج الإعانات/الحوكمة

ستصبح آلية النقاط (مثل نقاط التداول، مكافآت الترتيب) وسائل شائعة، تُستخدم للتوزيع/الإسقاط المستقبلي للرموز. في الوقت نفسه، قد تتحمل هذه النقاط أو الرموز المزيد من الأدوار مثل الحكم، وتوزيع رسوم المعاملات.

دمج عبر السلاسل / عبر المجالات

من المحتمل أن يركز مشروع Solana Perp في المستقبل أكثر على التفاعل مع الشبكات الأخرى / Layer 2 لجذب الأموال من سلاسل أخرى و هجرة المستخدمين.

التنسيق البيئي + التوسع المدفوع من المجتمع

تعاون وثيق مع المحافظ، والجسور، والأوراكل، واتفاقيات الإقراض، ومشاريع التمويل اللامركزي، من خلال أنشطة مشتركة، وتحفيزات من خلال توزيع رمزي، ومشاركة السيولة، لتسريع نمو المستخدمين وتطبيقاتهم.

الرافعة المالية العالية / منتجات استراتيجيات التمايز / توسيع الأدوات المالية

في المستقبل، من المحتمل أن تظهر المزيد من العقود الاستراتيجية، الخيارات، مجموعات الأصول المتعددة، والتسعير الآلي (AMM-perp المختلطة ) على منصة Solana Perp DEX، من أجل تعزيز القدرة التنافسية للمنصة.

خاتمة

في الختام، يُعتبر Solana Perp DEX أحد المسارات الطبيعية لتطور DeFi نحو أدوات التداول المتقدمة. في بيئة عالية الأداء وذات تكاليف منخفضة داخل السلسلة، توفر Solana تربة بنية تحتية قوية لمشاريع Perp DEX. مشاريع تمثيلية مثل Drift و Pacifica و Jupiter Perpetuals تتقدم في هذا المجال، ولكن لا تزال هناك العديد من المخاطر والتحديات التي يجب حلها.