تعدين السيولة مقابل التخزين: أي استراتيجية دخل سلبي في DeFi تعمل بشكل أفضل بالنسبة لك؟

لقد كنت في مجال العملات المشفرة لفترة كافية لأصاب بالملل من تلك النقاشات المعاد تدويرها بلا نهاية حول استراتيجيات الدخل السلبي. يتحدث الجميع عن تعدين السيولة والتخزين كما لو كانت مفاهيم ثورية، لكن دعونا نقطع الضجيج ونتحدث بواقعية عن ما تقدمه هذه الخيارات بالفعل.

بعد مشاهدة عدد لا يحصى من المستثمرين يتعرضون للخسارة بسبب ملاحقة وعود عوائد سنوية مرتفعة للغاية، أعتقد أنه حان الوقت لنظرة صادقة على هذين النهجين الشائعين لجعل عملتك المشفرة تعمل من أجلك.

تعدين السيولة: اللعب المغري عالي المخاطر

تعدين السيولة هو في الأساس إقراض عملتك المشفرة لمنصات DEX حتى يتمكن الآخرون من التداول. أنت تقدم أزواج الرموز إلى برك السيولة، وفي المقابل، تحصل على نسبة من رسوم التداول بالإضافة إلى مكافآت رمزية إضافية أحيانًا.

يعمل النظام بأكمله على تلك صانعي السوق الآليين (AMMs) حيث لا تحتاج إلى دفاتر الطلبات أو الوسطاء - فقط العقود الذكية تدير أموالك. يبدو الأمر نظيفًا وفعالًا من الناحية النظرية، لكن الواقع له بعض الحواف الحادة.

لقد شاهدت الأصدقاء يقفزون من بركة إلى أخرى بحثًا عن تلك العوائد المغرية التي تتراوح بين 20-200% التي تم الإعلان عنها على منصات مثل Uniswap و PancakeSwap. ما لا يخبرونك به في مواد التسويق هو أن رسوم الغاز يمكن أن تدمر أرباحك تمامًا عندما تتحرك باستمرار بين البرك، وأن الخسارة غير الدائمة هي ألم حقيقي جدًا قد محا العديد من المزارعين المحتملين.

تجعل المنصات الأمر يبدو سهلاً للغاية - فقط قم بإيداع رموزك وشاهد المكافآت تتدفق! ولكنها تقلل بشكل مريح من مخاطر استغلال العقود الذكية، وسحب البساط من المشاريع الجديدة، والتقلبات التي يمكن أن تحول مركزك المربح إلى مركز خاسر بين عشية وضحاها.

الستاكينغ: الخيار الأبطأ والأكثر استقرارًا

من ناحية أخرى، يبدو أن الإحتفاظ بالرموز (staking) ممل تقريبًا بالمقارنة. تقوم بربط رموزك في سلسلة الكتل ذات إثبات الحصة مثل إيثيريوم أو كاردانو، وتساعد في التحقق من المعاملات، وتحقق عوائد متواضعة ولكنها نسبياً متوقعة - عادة في نطاق 5-14%.

أنا أقدّر بساطة الكسب من خلال التجميد. لا تحتاج إلى مراقبة مركزك باستمرار أو القلق بشأن الخسارة غير الدائمة. قم بإعداده مرة واحدة، وستكون جاهزًا لفترة التجميد. إنه ما يعادل حساب التوفير في العملات الرقمية، على الرغم من عوائده الأعلى بكثير ( ونعم، مع مخاطر أكبر بكثير من البنك ).

الجانب السلبي؟ يتم قفل أموالك لفترة، وهو ما يمكن أن يكون محبطًا للغاية إذا ارتفعت الأسعار فجأة وترغب في البيع. بالإضافة إلى ذلك، فإن تلك الرموز الجديدة التي تكسبها تعمل تدريجيًا على تخفيف إجمالي عرض الرموز - وهو شيء نادرًا ما يذكره مدفوعو المراهنات.

الفروقات الواقعية التي تهم

بعد تجربة كليهما، إليك ما يهم حقًا عند الاختيار بينهما:

مع تعدين السيولة، ستجد نفسك ملتصقًا بشاشتك تراقب أسعار العائد، ورسوم الغاز، وأسعار الرموز. إنه دخل "سلبي" يتطلب بشكل متناقض إدارة نشطة. لكن يمكنك سحب أموالك في أي وقت، ويمكن أن تكون العوائد المحتملة مذهلة إذا قمت بتوقيت الأمور بشكل صحيح.

الستيكينغ هو حقًا سلبية - قم بإغلاقه وانسَ أمره حتى فترة الفتح. مثالي إذا كنت تؤمن بمشروع على المدى الطويل ولا ترغب في إغراء البيع في حالة الانخفاض.

شخصياً، وجدت أن تعدين السيولة يعمل بشكل أفضل في الأسواق الجانبية حيث يمكنك تحقيق أقصى استفادة من جمع الرسوم دون القلق بشأن الخسارة غير الدائمة، بينما يكون من المنطقي أكثر التجميد خلال الأوقات غير المؤكدة عندما لا أريد إدارة المراكز بنشاط.

انظر، لا خيار سيجعلك غنياً بين عشية وضحاها ما لم تكن قد استثمرت رأس مال ضخم بالفعل. لقد ولت أيام الحصول على عوائد سنوية تصل إلى 1000% دون مخاطر مقابلة. لكن كجزء من استراتيجية متنوعة للعملات المشفرة، كلا الخيارين لهما مكانهما.

تذكر فقط القاعدة الذهبية التي تبدو واضحة ولكن يتجاهلها عدد لا يحصى من المستثمرين: العوائد المحتملة الأعلى تأتي دائمًا مع مخاطر أعلى. أي شخص يعد بخلاف ذلك من المحتمل أن يحاول الحصول على عملاتك المشفرة.