مؤشر بديل في ظل شتاء اقتصادي: من بيانات الاستهلاك نرى نبض السوق الحقيقي

سلوك المستهلكين غالباً ما يعكس الاتجاهات الاقتصادية بشكل أسرع وأكثر مباشرة من بيانات الناتج المحلي الإجمالي الرسمية. من خلال تحليل سوق العقارات، ومبيعات الفخ، واستهلاك الأدوية، وأماكن الحياة الليلية وغيرها من المؤشرات الاقتصادية غير التقليدية، يمكننا أن نفهم ديناميات السوق العميقة، ونحدد مسبقاً تحولات الدورة الاقتصادية، مما يوفر مرجعاً لقرارات الاستثمار.

سوق العقارات: العودة إلى مستويات قبل عدة سنوات

وفقا للمكتب الوطني للإحصاء ، انخفضت أسعار المنازل الجديدة في 70 مدينة كبيرة ومتوسطة الحجم بنحو 10٪ -15٪ في النصف الأول من عام 2025 ، وعادت إلى مستويات مايو 2019. وفقا للبيانات الرسمية ، تقلص الانخفاض على أساس سنوي إلى -4.5٪ في أبريل 2025 ، والذي تم تفسيره رسميا على أنه استقرار مرحلي.

سوق المساكن المستعملة أظهر أداءً أضعف، حيث اتسع الانخفاض في أسعار المساكن المستعملة في 100 مدينة في النصف الأول من عام 2025 ليصل إلى 15% مقارنةً بالعام السابق، بينما أظهرت جميع المدن المراقبة تقريبًا اتجاه انخفاض شهري، حيث عادت الأسعار إلى مستويات فبراير 2017.

بلغ إجمالي ديون شركات الإسكان المحلية 60 تريليون يوان ، وفي مواجهة انخفاض الأجور ، أدى هذا الدين الضخم إلى الضغط المستمر على السوق ، مما أدى إلى زيادة تثبيط القدرة الاستهلاكية وثقة السوق.

مبيعات فخ: انكماش السوق وخروج سلسلة الإمداد

تظهر مبيعات الواقي الذكري ، كمؤشر بديل لثقة المستهلك ، اتجاها هبوطيا واضحا. تظهر البيانات أن حجم السوق انخفض من 20.8 مليار يوان في المبيعات في عام 2020 إلى 15.6 مليار يوان في نهاية عام 2024 ، بانخفاض يزيد عن 25٪ في أربع سنوات ، ومتوسط انخفاض سنوي يزيد عن 6٪. بالنسبة لعام 2024 بأكمله ، انخفضت المبيعات بشكل حاد بنسبة 17٪.

التغييرات في نهاية سلسلة التوريد مهمة أيضا: بين عام 2020 ونهاية عام 2024 ، قام مصنعو الواقي الذكري بشطب أكثر من 78,000 ، بمتوسط شطب سنوي قدره 17,300. اضطرت كونوت ، أكبر شركة لتصنيع الواقي الذكري في العالم ، إلى التحول إلى القفازات لإنقاذ نفسها.

تُظهر هذه الظاهرة من تقليص الاستهلاك تأثير الأساس الاقتصادي على سلوك المستهلك، ففي ظل الضغوط الاقتصادية، حتى المنتجات المتعلقة بالاحتياجات البيولوجية الأساسية شهدت انكماشًا واضحًا في الطلب.

استهلاك الأدوية: مؤشر القوة الشرائية للذكور

تظهر البيانات أن مبيعات أدوية ED (أدوية ضعف الانتصاب) ستنخفض بالتزامن في عام 2024، حيث انخفضت مبيعات المنتج المحلي فياجرا (جينغو من باي يوان شان) بنسبة 13.2%، وانخفضت مبيعات الدواء المستورد الأصلي فياغرا (من فايزر) بنسبة 7.7%.

إن تغييرات مبيعات هذه الأدوية هي مؤشر حساس على القدرة الاستهلاكية، وتعكس انكماشاً أوسع في الميزانية العمومية الأسرية. عندما يبدأ المستهلكون في تقليص إنفاقهم على هذه الأدوية، فإن ذلك فعلياً هو جزء من تدهور عام في الاستهلاك، وهو أيضاً إشارة إلى زيادة الضغط المالي على الأسر.

أشار محللون محترفون في السوق إلى أن هذه البيانات الاستهلاكية التي تبدو هامشية غالبًا ما تعكس ضغوط الاقتصاد المتراجعة في وقت مبكر، بل قد تكون أكثر استشرافًا من المؤشرات الكلية الرسمية. بالنسبة لمستثمري الأصول ذات المخاطر، فإن هذا هو إشارة إنذار مبكر في السوق تتطلب مراقبة وثيقة.

الأماكن الترفيهية المادية: تراجع كبير في صناعة KTV

وفقًا لتقرير "تطوير الترفيه في الصين (2023-2024)"، انخفض عدد متاجر KTV من قمة تجاوزت 150,000 متجر في عام 2015 إلى أقل من 40,000 متجر في النصف الأول من عام 2025. انخفضت نسبة مشاركة المستهلكين في KTV في عام 2023-2024 بنسبة 87% مقارنة بالعام السابق، وهو انخفاض يفوق بكثير انخفاضات أماكن الترفيه الأخرى.

ويعكس هذا التغيير انخفاضا في القدرة الشرائية وتحولا في أنماط الاستهلاك. تواجه فترة ما بعد الثمانينيات والتسعينيات ، التي كانت في يوم من الأيام مجموعات المستهلكين الرئيسية ، ضغوطا مالية مثل قروض الإسكان وقروض السيارات ، ومن الواضح أن سلوكها الاستهلاكي متحفظ. أصبحت خيارات الترفيه في مرحلة ما بعد القرن العشرين أكثر تنوعا ، ولم يعد KTV التقليدي هو الخيار الأول.

اقتصاد الحياة الليلية: تحول النماذج وانخفاض الاستهلاك

تظهر البيانات أن صناعة النوادي الليلية ستنخفض بنسبة 76.9٪ وصناعة الحانات بنسبة 65٪ في عام 2024. وراء هذا الانهيار ، هناك تغييرات في النموذج الاجتماعي مع الاستهلاك المرتفع ، والمشاهد المغلقة التي استبدلت بتجارب مجزأة وغامرة ، وعوامل اقتصادية تؤدي إلى تدهور استهلاك الطبقة الوسطى بشكل كبير.

تشير تحليلات السوق إلى أن الاقتصاد الليلي المزدهر ظاهريًا أصبح في الواقع ضحية للألعاب الرأسمالية، حيث يواجه العديد من المستثمرين الأفراد خسائر. كما تغيرت سلوكيات المستهلكين من "بضعة أكواب من النبيذ" إلى "كوب من الشاي في ظل حكم طويل"، مما يعكس عقلية استهلاكية أكثر عقلانية وحذرًا.

مجتمع منخفض الرغبات والتفكير الاستثماري

تحدد هذه المؤشرات الاقتصادية غير التقليدية معًا اقتصادًا يتجه نحو "مجتمع منخفض الرغبة": حيث يتراجع الاستهلاك، وتنكمش الرغبات، وتتSimplify التفاعلات الاجتماعية. عندما لا يستهلك الرجال بعد الآن من أجل "إرضاء أنفسهم"، وعندما تقلل النساء من نفقاتهم "لإرضاء الآخرين"، وعندما يتحول الشباب إلى نمط حياة يركز على النوم المبكر والاستيقاظ المبكر، وإدارة الأموال، والراحة في العزلة، فإن برودة الاقتصاد لم تعد مجرد مشكلة فردية، بل هي اختيار جماعي للعصر.

بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، فإن اتجاه تقليل الاستهلاك هذا يقدم إشارات سوقية مهمة: في بيئة تستمر فيها الضغوط الاقتصادية، تحتاج تخصيص الأصول ذات المخاطر إلى مزيد من الحذر، وتصبح إدارة السيولة مهمة بشكل خاص. تظهر بيانات منصات التداول المهنية أنه خلال فترات الركود الاقتصادي، يرتفع الطلب على التحوط في السوق، ويصبح التنويع في تخصيص الأصول والقدرة على إدارة المخاطر أمرًا حيويًا.

الحقيقة الاقتصادية ليست دائماً في تقارير الناتج المحلي الإجمالي، بل مخفية في هذه البيانات الاستهلاكية التي تبدو غير مهمة. من خلال هذه المؤشرات الاقتصادية البديلة، لا نرى فقط تراجعاً في الاستهلاك، بل أيضاً إشارة لتحول في الدورة الاقتصادية - ليس لأن المستهلكين لا يريدون إنفاق المال، بل لأن القدرة والثقة في الإنفاق تتراجع؛ وليس لأن الناس لا يحبون التواصل الاجتماعي، بل لأن الأنشطة الاجتماعية ذات التكلفة العالية يصعب الحفاظ عليها.

هذه هي الشتاء الاستهلاكي الحقيقي الذي يستحق اهتمام السوق، وهو أيضًا الواقع الاقتصادي الذي يحتاج المستثمرون للتعامل معه بعقلانية.