تفسير الرسم البياني لعرض النقود M2 العالمي لعام 2025: كيف تدفع السيولة البالغة 123.3 تريليون دولار سوق العملات الرقمية؟

عندما نتتبع تدفقات رأس المال العالمية، فإن عرض النقود M2 هو واحد من أهم مؤشرات الاتجاه. في سبتمبر 2025، بلغ عرض النقود M2 الأمريكي مستوى قياسيًا قدره 22.195 تريليون دولار، وهو مجرد صورة مصغرة لموجة السيولة العالمية.

حتى الربع الثالث من عام 2025، ارتفع العرض النقدي العالمي M2 إلى حوالي 123.3 تريليون دولار أمريكي، وإذا تم توزيعه بالتساوي على 8.16 مليار نسمة في جميع أنحاء العالم، فسيكون نصيب الفرد حوالي 15,108 دولار أمريكي. إن هذا الفائض من السيولة يغير قواعد اللعبة في جميع فئات الأصول.

!

01 الوضع الحالي لعرض النقود M2 العالمي، تدفق الأموال أصبح أمرًا طبيعيًا

ستظهر الإمدادات النقدية العالمية في عام 2025 اتجاهًا مستمرًا للتوسع. وفقًا لبيانات CEIC ، من المتوقع أن يصل عرض النقود M2 العالمي في عام 2025 إلى حوالي 123.3 تريليون دولار أمريكي ، مما يدل على اتجاه نمو ملحوظ.

من المتوقع أن يكون هذا الرقم حوالي 105 تريليون دولار في أوائل عام 2025، بزيادة قدرها 3.25% منذ بداية العام. ويتوقع المحللون أن يتجاوز العرض النقدي العالمي M2 127 تريليون دولار بنهاية عام 2025، مع توقع معدل نمو سنوي يزيد عن 18%.

تشمل M2 النقد المتداول، والودائع الجارية، وودائع التوفير، وحسابات سوق المال وغيرها من الأصول عالية السيولة. إنها تقيس إجمالي كمية العملات التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد في الاقتصاد، وبالتالي أصبحت مؤشراً رئيسياً لمراقبة السيولة في السوق.

يُقدَّر المؤشر العالمي للسيولة (GLI) حالياً بـ 177.2 تريليون دولار، وقد اقترب أيضاً من أعلى مستوى له تاريخياً. لقد أصبحت هذه الفائض العالمي من السيولة عاملاً رئيسياً يؤثر على أسعار الأصول المختلفة.

02 عرض النقود في ثلاثة اقتصادات كبرى، مقارنة بين الولايات المتحدة والصين ومنطقة اليورو

من حيث الاقتصادات الرئيسية، يختلف نمو عرض النقود من مكان إلى آخر، ولكن الاتجاه العام هو التوسع.

الولايات المتحدة باعتبارها أكبر اقتصاد في العالم، بلغ عرض النقود M2 لديها في سبتمبر 2025 أعلى مستوى تاريخي له وهو 22.195 تريليون دولار. ويبرز هذا الرقم حالة السيولة الوفيرة المستمرة في السوق المالية الأمريكية.

ظل عرض النقود M2 في الصين ينمو أيضًا. في نهاية أغسطس 2025، بلغ رصيد النقود الواسعة (M2) في الصين 331.98 تريليون يوان صيني (حوالي 45.6 تريليون دولار أمريكي)، بزيادة سنوية قدرها 8.8%. وقد ظل هذا المعدل ثابتًا مقارنةً بـ 8.8% في يوليو، وهو أعلى من توقعات السوق البالغة 8.7%.

منطقة اليورو، كان معدل عرض النقود M3 في أغسطس لمدة ثلاثة أشهر 3.5٪. M3 هو مؤشر أوسع لعرض النقود من M2، ويشمل الودائع والسندات ذات الأجل الأطول، ويولي البنك المركزي الأوروبي اهتمامًا وثيقًا لهذا المؤشر لتقييم ضغوط التضخم.

تختلف توزيع عرض النقود بين الاقتصاديات المختلفة بشكل واضح. على سبيل المثال، يبلغ عرض النقود M2 في إسبانيا حوالي 1.65 تريليون دولار، أي حوالي 33,571 دولار للفرد، وهو أعلى بكثير من المستوى العالمي للفرد.

03 كيف يؤثر توسع M2 على سوق العملات المشفرة؟

النمو المستمر في عرض النقود M2 العالمي له تأثيرات متعددة على سوق العملات المشفرة.

تأثير فائض السيولة

إن الزيادة في M2 تشير إلى وفرة السيولة في النظام المالي، وهو ما يُعتبر عادةً علامة على ارتفاع أسعار الأصول. قد تستفيد العملات المشفرة والأسهم والعقارات من هذه الوفرة في رأس المال.

عندما يزيد عرض النقود في النظام المالي التقليدي، فإن بعض الأموال ستبحث عن أصول ذات عوائد أعلى، وغالباً ما يصبح سوق العملات المشفرة وجهة واحدة من هذه "الأموال الساخنة".

توقعات التضخم وطلب تخزين القيمة

ارتفاع M2 قد يثير القلق بشأن ارتفاع الأسعار، حيث يتم ضخ المزيد من الأموال في التداول، مما يزيد من الطلب على السلع والخدمات. في ظل هذا التوقع، سيسعى المستثمرون إلى الأصول التي تحمي من التضخم.

يتم اعتبار العملات المشفرة مثل البيتكوين كنوع من "الذهب الرقمي"، مما يزيد من جاذبيتها في سياق انخفاض القوة الشرائية للعملات الورقية.

زيادة في تفضيل المخاطر

السيولة الكافية عادة ما تقلل من تقلبات السوق، مما يشجع المستثمرين على تحمل المزيد من المخاطر. وتظهر العملات المشفرة، باعتبارها فئة أصول عالية المخاطر وعالية العائد، أداءً جيدًا في هذا النوع من البيئة.

السيولة العالمية الوفيرة دعمت مشاعر الميل إلى المخاطرة، مما خلق بيئة مواتية لسوق العملات المشفرة.

04 تتبع اتجاه M2، استغلال الفرص في سوق العملات المشفرة

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، من الضروري فهم ديناميات M2 العالمية. فيما يلي النقاط الرئيسية للمراقبة:

الاتجاهات الرئيسية للسياسة النقدية للبنوك المركزية: إن التوجهات التيسيرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي والبنك الشعبي الصيني هي العوامل الرئيسية التي تدفع نمو عرض النقود M2 العالمي. من الضروري متابعة قرارات أسعار الفائدة وبيانات السياسة النقدية الخاصة بهم.

تقويم إصدار بيانات الاقتصاد: يتمتع بيانات M2 بإيقاع إصدار ثابت. على سبيل المثال، سيكون موعد نشر بيانات M2 في اليابان في 14 أكتوبر 2025؛ في الصين، يتم إصدار بيانات M2 عن الشهر السابق في منتصف كل شهر.

تحليل عبر الأسواق: من خلال مراقبة نمو M2 وعلاقته بأسواق المال التقليدية (مثل سوق الأسهم وسوق السندات)، يمكن توقع مسار انتقال السيولة إلى سوق العملات المشفرة.

تحليل الفروق الإقليمية: تختلف اتجاهات نمو M2 في مناطق مختلفة، مما قد يؤدي إلى اختلاف في تدفقات الأموال. على سبيل المثال، سجلت M2 في الولايات المتحدة أعلى مستوى لها على الإطلاق، بينما حافظت M2 في الصين على نمو مستقر، وقد تؤثر هذه الفروق على تخصيص المستثمرين للأصول المشفرة في نطاقات كل منهما.

05 آفاق المستقبل ، آفاق سوق العملات المشفرة في ظل توسع M2

توقعات الربع الرابع من عام 2025 حتى أوائل عام 2026، من المتوقع أن يستمر عرض النقود M2 العالمي في اتجاه التوسع.

الشرط المسبق لهذا التوسع هو أن تظل التضخم في نطاق يمكن السيطرة عليه، وأن لا تتبنى البنوك المركزية الرئيسية سياسات انكماشية جذرية.

على المدى الطويل، وفقًا لنموذج الاقتصاد الكلي العالمي من Trading Economics وتوقعات المحللين، من المتوقع أن يصل عرض النقود M2 في الصين إلى حوالي 360,100 مليار يوان صيني في عام 2026، و365,100 مليار يوان صيني في عام 2027. قد يظهر هذا النمو التدريجي أيضًا في اقتصادات أخرى.

ومع ذلك، يجب توخي الحذر من المخاطر المحتملة الناتجة عن النمو السريع لـ M2، بما في ذلك تكوين فقاعة الأصول في بعض الصناعات، فضلاً عن الصدمات التضخمية التي قد تنجم عن عدم الاستقرار في الطاقة أو الجغرافيا السياسية.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد تظل بيئة السيولة العالمية ودية، مما يوفر الدعم للأصول الرقمية. لكن يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه للعوامل الأساسية، فقط عندما يحدث الدعم الفني وتوسع سيناريوهات التطبيق بشكل متزامن، سيكون لارتفاع السوق الرقمي استدامة.

آفاق المستقبل

وفقًا لأحدث البيانات، في 24 سبتمبر 2025، وصل عرض النقود M2 في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي جديد بلغ 22.195 تريليون دولار أمريكي. في الوقت نفسه، بلغ رصيد M2 في الصين أيضًا 331.98 تريليون يوان صيني. هذه الأرقام ترسم معًا صورة لاستمرار وفرة السيولة العالمية.

مع اقتراب عرض النقود العالمي M2 من هدفه السنوي البالغ 127 تريليون دولار، من المحتمل أن يشهد سوق العملات الرقمية المزيد من تدفقات الأموال التي تسعى لتحقيق عائدات فائقة. بالنسبة للمستثمرين الأذكياء، أصبح من الأهم من أي وقت مضى فهم اتجاه وشدة هذه الموجة النقدية.