تنزيل العد التنازلي! رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات غاري غينسلر يقبل مقابلة علنية، ويجيب على 11 سؤالًا رئيسيًا حول الأصول الرقمية وسوق رأس المال.

المؤلف: وي لين، PA News

تبقى 6 أيام فقط على تنصيب الرئيس المنتخب الأمريكي دونالد ترامب. في 14 يناير، أجرى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) غاري جينسلر مقابلات متتالية مع كل من CNBC و Yahoo Finance، حيث أصبح أسلوب قيادته وإرثه السياسي موضوعًا ساخنًا للنقاش. وكان جينسلر قد أعلن سابقًا أنه سيستقيل من منصبه كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات في 20 يناير.

استنادًا إلى هذين المقابلتين، قامت PANews بتجميع 11 سؤالًا مهمًا حول الأصول الرقمية وسوق رأس المال، وكيف أجاب غنسلر عليها.

1. في 14 يناير، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إجراءات ضد Robinhood وبعض شركات الأسهم الخاصة. مع بقاء أقل من أسبوع على ولايتك، هل يمكننا توقع المزيد من الإجراءات من SEC؟

نحن مفوضون من قبل الجمهور لضمان عمل سوق رأس المال لصالحهم، وحماية المستثمرين وضمان التزام الناس بالقانون. لدينا مسؤوليات هامة وسنلتزم بهذه المسؤوليات، بغض النظر عن من هو القيادة. سيكون هناك انتقال مختلف للقيادة هذا الأسبوع والأسبوع المقبل، لكننا سنستمر في ضمان خدمة سوق رأس المال للمستثمرين، والتزام المشاركين في السوق بالقانون.

هذا هو عملنا. جوهريًا، إذا لم نتبع الحقائق والقوانين، فكيف يمكن بناء الثقة في سوق رأس المال؟ في الواقع، سيستفيد الفاعلون الموثوقون في السوق من ذلك، لأن المزيد من المستثمرين سيكونون مستعدين لدخول السوق والمشاركة.

2. ما الذي تعتقد أنه يعنيه للحكومة القادمة بالنسبة للSEC؟ هل تقلق من أن ما فعلته خلال ولايتك قد يتم إلغاؤه من قبل الحكومة القادمة؟

لقد حققنا إنجازات ملحوظة خلال فترة هذه الحكومة. توليت المنصب بعد حادثة GameStop، في وقت كان فيه ذروة عدد كبير من شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)، وقد نفذنا أهم الإصلاحات في سوق الأسهم. أستطيع أن أقول إننا، مع الأعضاء الآخرين، أنجزنا هذا الإصلاح بطريقة موحدة وبدعم ثنائي الحزب. كما أجرينا إصلاحات كبيرة في سوق السندات الحكومية. لا أستطيع أن أتخيل أن هناك من يرغب في العودة إلى فترات تسوية أطول، حيث قمنا بتقليص فترة التسوية إلى يوم واحد.

لا أستطيع أن أتخيل أن هناك شخصًا يرغب في سحب أول إشعار خصوصية اتحادي للجمهور، والذي يوضح أنه إذا تم تسريب معلوماتك من قبل مستشار الاستثمار أو وسيط، ستتلقى إشعارًا. أجرؤ على القول إنني لا أعتقد أن هناك شخصًا يرغب في سحب هذه التدابير. لن يسمحوا للموظفين داخل الشركة باستغلال المعلومات الجوهرية غير العامة للتداول بسهولة. لذلك، أنا راضٍ جدًا عن العمل الذي قمنا به.

بالطبع، الديمقراطية لها نتائجها، وقد تختار الفريق القادم اتجاهًا مختلفًا، لكنني أعتقد أن هذه كلها سياسات جيدة لخفض التكاليف وتعزيز نزاهة سوق رأس المال.

3. يعتقد بعض الناس أن مؤيدي الأصول الرقمية ساعدوا ترامب في الفوز بالانتخابات الأخيرة، كيف ترد على هذه الآراء؟

من المهم بناء الثقة في سوق رأس المال، يحتاج الناس إلى الالتزام بالقوانين التي يمررها البرلمان، وهذه المؤسسة العظيمة هي التي تنفذ هذه القوانين. فكر في الأمر، لدينا قواعد على الطريق السريع، وهناك إشارات مرور، وهناك شرطة مرور. إذا كنت تقود سيارة هجينة على الطريق السريع، هل لا يتعين عليها الالتزام بقوانين المرور؟ أو هل يجب على سيارة كهربائية على الطريق السريع عدم الالتزام بالقواعد؟ نحن ننفذ القوانين بشكل متسق في الأسواق المالية، ولا يتوافق مجال الأصول الرقمية.

أود أن أقول أيضًا إن الناخبين أذكياء بما يكفي ليعرفوا أن تصويتهم يعتمد على مسائل أخرى، مثل التضخم أو قضايا اقتصادية أخرى. لم ألاحظ أي علامات تشير إلى أن الأصول الرقمية كانت عاملًا كبيرًا يؤثر على تصويت الناخبين.

4. لقد حققت العديد من الإنجازات خلال ولايتك، وتحدثت عن تقصير فترة التسوية، وإصلاح سوق صناديق السوق النقدي وسوق السندات الحكومية، إلخ. لكنك خسرت 4 من أصل 5 تحديات ضد قواعدك، وهو رقم يتجاوز مجموع رؤساء الثلاثة السابقين. ما الذي تعتقد أنه كان يمكنك القيام به بشكل مختلف؟

بالنسبة لأي شخص يعمل في الحكومة، هذه فترة مثيرة للاهتمام، لأن المحاكم تمر بتغييرات كبيرة. قال لاعب الهوكي العظيم وين جريتسكي شيئًا ما، لكن المعنى هو أنه يجب عليك اللعب في الاتجاه الذي يتجه إليه القرص، وليس في الاتجاه الذي يوجد فيه. المحاكم هنا تشبه القرص، أين يتجه الاتجاه القضائي؟ إنهم يعيدون تفسير القوانين، سواء كانت قانون البيئة، قانون الاتصالات، قانون الصحة أو قانون الأوراق المالية.

لقد عملنا دائماً وفقاً للقانون، وفقاً للقوانين التي أقرها البرلمان. لقد وضعنا 46 قاعدة مهمة جداً لسوق رأس المال، حيث تم اعتماد معظمها وتنفيذها بالفعل. لذلك يمكن للناس الآن الاستفادة من هذه القواعد، مثل معرفة ما إذا كان المديرون التنفيذيون للشركات قد حصلوا على تعويضات بناءً على تقارير مالية خاطئة، وما إذا كان هناك حاجة لاسترداد هذه المعلومات. كما ذكرت، نحن نقوم بإصلاحات في مجال سوق العملات، وفي الوقت نفسه، يمكن لـ SEC الآن الحصول على معلومات أفضل حول الصناديق الخاصة. لذا حققنا الكثير من الإنجازات معاً.

5. لقد حذرت مرارًا من مخاطر الأصول الرقمية. على مدار العام الماضي، أجبرت المحكمة إلى حد ما على الموافقة على ETF بيتكوين وإيثريوم الفوري، مما فتح المجال لاستثمار الأصول الرقمية للجمهور. هل كنت تأمل في نتيجة مختلفة؟ هل يواجه المستثمرون مخاطر أكبر بسبب ذلك؟

البيتكوين نفسها ليست ورقة مالية ، ولم أقل أنا ولا سلفي أن البيتكوين هو ورقة مالية ، ولم أقل أن الإيثريوم هو ورقة مالية. أعتقد أن المستثمرين في Bitcoin و Ethereum ، بما في ذلك ما تسميه عامة الناس ، أتيحت لهم الفرصة للاستثمار في منتجات ETF قبل وقت طويل من توفرها. ETF ل Bitcoin ، الذي تمت الموافقة عليه خلال فترة ولايتي ، هو صندوق ETF فوري تم إطلاقه لاحقا. يتمتع المستثمرون بحماية أفضل في منتجات التداول الفوري ، مع رسوم أقل ، وتنظيم أكثر صرامة ، ومراقبة سوق الأوراق المالية ، ويتم تسجيل هذه المنتجات بما يتماشى مع متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات. لقد رفض أسلافي هذه المنتجات ، واتبعنا قيادة ج. براون. أفكار قيادة ج. كلايتون. تمثل Bitcoin و Ethereum 70٪ أو حتى 80٪ من سوق العملات المشفرة. ما أنظر إليه حقا هو الجزء الآخر ، تلك الآلاف من الرموز ، شرط استمرارها في الوجود ، هو أن المستثمرين يستثمرون بشكل أساسي ، أو بالأحرى يراهنون على مشروع ، ويجب الكشف عنهم بشكل صحيح. يتطلب منك القانون الحصول على مثل هذه الإفصاحات ، لكن هذه الرموز غير متوافقة في الوقت الحالي. أنا لا أحكم مسبقا على أي مشروع واحد.

6. يبدو أنك تنوي فصل البيتكوين عن أجزاء الصناعة الأخرى، هل بدأت تنظر إلى البيتكوين بشكل جديد؟ هل تعتقد أن البيتكوين له قيمة جوهرية، وهو وسيلة لتخزين القيمة؟ أم أنك تعتقد أنه بعد 10 سنوات، 15 سنة، أو 20 سنة عند مراجعة الأمر، سيصبح مثل فقاعة التوليب في القرن الثامن عشر؟ لقد كنت تدرس في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، يجب أن يكون لديك بعض الآراء، هل قرأت كتاب “معيار البيتكوين”؟

من الصعب التنبؤ. أعلم كيف تنظر إلى هذه العملات الأخرى، وأعلم أنك تحمل وجهة نظر سلبية. لكن في ما يتعلق بالبيتكوين، لم تقل هيئة SEC مطلقًا إنه أداة مالية.

نعم، (لقد قرأت)، أعتقد أن البيتكوين هو أصل ذو طابع مضاربي وتقلبات عالية. لكن هناك 7 مليارات شخص في العالم، الجميع يريدون التداول به. تمامًا كما لدينا الذهب منذ 10000 عام، لدينا الآن البيتكوين، وربما سيكون هناك أشياء أخرى مشابهة في المستقبل. هذه الآلاف من المشاريع الأخرى تحتاج إلى عرض حالات استخدامها وإثبات أن لديها أساسيات فعلية، وإلا فلن تتمكن من الاستمرار.

٧. ألا تحب تلك العملات الأخرى؟

لم أمتلك هذه العملات من قبل، وقد استمررت في هذا المجال لمدة 7 أو 8 سنوات.

8. كيف ترى مفهوم أسواق التنبؤ، وخاصة قرار Kalshi بتوظيف ابن ترامب كمستشار؟

ليس لدي رأي فيمن يوظف الآخرون. لكن سوق رأس المال نفسه واسع، سوق رأس المال البالغ 120 تريليون دولار، سواء كان الأسهم أو السندات، في النهاية هو سوق التنبؤ، يتعلق الأمر بالتنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية، أو التنبؤ بفرص الشركات المستقبلية. لذلك، فإن هذه الأسواق، من بعض النواحي، تتعلق أيضًا بأسواق التنبؤ، وهذا هو السبب الذي يجعلني فخورًا ببعض الإصلاحات التي قمنا بها. لقد نفذنا إفصاحًا أفضل عن المعلومات، لضمان الإفصاح فقط عن المحتوى الذي له معنى للمستثمرين، حتى يتمكنوا من اتخاذ قراراتهم بشأن المستقبل بناءً على هذه المعلومات.

9. ينتقد البعض هيئة الأوراق المالية والبورصات لزيادة اعتمادها على الدعاوى القضائية بدلاً من التشريع، ما رأيك؟

لدينا قوانين. لقد أقر الكونغرس هذه القوانين، وبالطبع يمكن تغييرها. ولكن جزء من مجال التشفير، هو استثمار الجمهور بناءً على هذه المشاريع، والعديد من هذه المشاريع تخضع لقوانين الأوراق المالية. في هذا المجال، لم تمتثل العديد من الشركات للوائح. في المحتوى الذي تناقشه يوميًا، تتحدث في الغالب عن الأسهم أو السندات أو أساسيات السوق، والتقييم، ومزيج من الأساسيات والعواطف. بينما يبدو أن مجال التشفير يعتمد أكثر على العواطف، والأساسيات أقل بكثير. ولكن إذا كان هناك أساسيات، وأقول إذا، فعندئذٍ يتطلب الأمر الكشف المناسب وفقًا لقوانين الأوراق المالية. هذه هي القواعد الأساسية للتداول.

10. ما هو أكبر خطر في السوق الحالي برأيك؟

نحن الآن في فترة انتقالية رئاسية، وقد تجسدت الديمقراطية بالفعل. ستتضح بعض السياسات مع مرور الوقت، لكن عدم اليقين بشأن السياسات موجود بالتأكيد. في السنوات الأربع الماضية، ذكرت أيضًا أن هناك بعض المجالات في سوق رأس المال، حيث يوجد الكثير من الرافعة المالية، والعديد من القروض، وحالات الهامش المنخفض. عادة ما تظهر هذه المشكلات في ما يسمى بسوق إعادة الشراء، حيث تقدم البنوك التجارية الرافعة المالية لصناديق التحوط الكلية. أخيرًا، أعتقد أن الذكاء الاصطناعي قد غيّر الإنتاجية وأثر بشكل إيجابي على مختلف المجالات، لكن لا تزال هناك بعض المخاطر في المستقبل.

11. إذا كان بإمكانك البدء من جديد، ما القرارات المختلفة التي ستتخذها؟

آمل أن نتمكن من إكمال إصلاحات سوق السندات وسوق الأسهم في أقرب وقت ممكن، وأن تتم معالجة القضايا المتعلقة بالمحكمة بسلاسة أكبر. من الجدير بالذكر أن موقف المحكمة يتغير بشكل كبير. أود حقًا أن أكون قادرًا على التنبؤ بهذه التغييرات بشكل أفضل، حتى نتمكن من القيام ببعض الأشياء التي يمكن أن تساعدنا في مواجهة تحديات المحكمة بشكل أفضل.