توقعات سعر XRP: ظهور تحول مفاجئ في آفاق الموافقة على ETF XRP من Bitwise، والتقنية تتجه نحو الاختراق

اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، يتم تداول XRP بسعر 2.24 دولار، مع هبوط يومي بنسبة 0.70%، محافظًا على مركزه كالرابع من حيث القيمة السوقية بواقع 134.7 مليار دولار. توجيهات جديدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تسمح بتسريع معالجة طلبات ETF المتراكمة خلال توقف الحكومة، مما يفتح نافذة الفرص لموافقة Bitwise XRP ETF. تظهر التحليلات الفنية أن XRP في نهاية مثلث متناظر، ويجب أن يغلق الرسم البياني اليومي فوق 2.33 دولار لتحقيق الاختراق، مع استهداف 2.69 دولار، بينما فقدان الدعم عند 2.19 دولار قد يؤدي إلى انخفاض حاد إلى منطقة السيولة عند 2.06 دولار.

حدث تحول كبير في البيئة التنظيمية

تسمح سياسة SEC الأخيرة لمصدري ETF بتسريع معالجة الوثائق المقدمة المتأخرة بسبب إغلاق الحكومة، وهذه هي العلامة الأكثر وضوحًا على استعداد الهيئة التنظيمية لتسريع الموافقة على منتجات التشفير. توقيت الاختيار ملحوظ - حيث إن Bitwise، التي نجحت في إطلاق ETF للبيتكوين والإيثيريوم، تدفع بنشاط من أجل XRP ETF، على الرغم من أن SEC كانت حذرة بشأن المنتجات المتعلقة بـ Ripple لفترة طويلة، إلا أن الحكم القضائي الذي أكد أن XRP ليست أوراق مالية في السوق الثانوية قد عزز من وضع التنظيم الخاص بالرمز.

أشار محللو بلومبرغ وCoin Bureau إلى أن “الممر السريع” الذي أنشأته SEC قد يجعل طلب Bitwise لـ XRP في مقدمة قائمة الموافقات. إذا تم الموافقة عليه، فسيكون هذا هو أول منتج مؤسسي رئيسي مرتبط بنظام Ripple، مما يساعد على استقرار مشاعر السوق في وقت تتردد فيه تدفقات الأموال التقليدية. من حيث الجدول الزمني، قد يؤدي تسريع الموافقة إلى تقليص وقت اتخاذ القرار من 240 يومًا المعتاد إلى أقل من 120 يومًا، مما يجعل الربع الأول من عام 2026 هو النافذة الزمنية الرئيسية.

XRP ETF موافقة النقاط الرئيسية

السعر الحالي: 2.24 دولار

القيمة السوقية排名：الرابع (1347 مليار دولار)

مقدم طلب ETF: Bitwise

الأساس التنظيمي: المحكمة تؤكد أن XRP ليست ورقة مالية

آلية الموافقة: قناة تسريع معالجة SEC

الهيكل الفني: مثلث متماثل

هدف الاختراق: 2.69 دولار (+20% زيادة محتملة)

مخاطر الانخفاض: 2.06 دولار (-8% انخفاض محتمل)

تدفقات الأموال المؤسسية وتباين مشاعر السوق

على الرغم من أن هناك أخبارًا إيجابية من ناحية التنظيم، فإن نسبة تخصيص XRP في المحافظ الاستثمارية التقليدية تواجه تعديلات. وقد خفضت العديد من أقسام التداول الكلي تعرضها للعملات المنافسة ذات القيمة السوقية الكبيرة، مشيرة إلى أن العوائد منذ عام 2025 تتركز بشكل رئيسي في البيتكوين وSolana ورموز مفهوم الذكاء الاصطناعي. الشراكات العالمية لشركة Ripple، خاصة في مجال التسويات عبر الحدود، لم تتحول بعد بشكل كامل إلى طلب مستمر في السوق، حيث تعكس منطقة التنظيم الواسعة على الرسم البياني، والنقاط العالية القصيرة الأجل المنخفضة، وحجم التداول المتقلص هذه التردد.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن الهيكل الكلي لـ XRP لا يزال سليمًا، وأي تقدم في ETF قد يعيد بسرعة اهتمام المؤسسات. تظهر البيانات على السلسلة أن العناوين التي تحتفظ من 1 مليون إلى 10 مليون XRP استمرت في زيادة حيازتها خلال فترة تعديل الأسعار، حيث تراكمت حوالي 420 مليون XRP في آخر 30 يومًا، بقيمة تقارب مليار دولار. بينما يظهر سوق المشتقات تفاؤلاً حذرًا - حيث استقرت كمية العقود الآجلة المفتوحة حول 1.8 مليار دولار، لكن معدل تمويل العقود الدائمة حافظ على مستوى معتدل يبلغ 0.01%، مما تجنب الإفراط في الرفع المالي.

الهيكل الفني يشير إلى اختيار اتجاه كبير

توقعات سعر XRP تظل محايدة، حيث يتجمع السعر داخل مثلث متساوي الأضلاع واضح، ويتداول حاليًا بالقرب من 2.24 دولار. تستمر خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى النقاط في نهاية أكتوبر في جذب المشترين، كما يتضح من الظلال السفلية الطويلة المتكررة، ولكن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (2.28 دولار) لا يزال يضغط على الانتعاش، كما أن القمم القصيرة المنخفضة المتتالية تظهر أن ضغط البيع لا يزال موجودًا.

مؤشر القوة النسبية (RSI) يتأرجح حول 40، مما يؤكد تراجع الزخم ولم يظهر بعد تباعد صعودي، مما يشير إلى أن المتداولين يتوخون الحذر قبل اختراق السوق للهيكل. يتطلب الاختراق الفعال إغلاق الرسم البياني اليومي فوق 2.33 دولار، مما سيفتح الطريق نحو 2.52 دولار وحتى 2.69 دولار، وهو هدف قياس مثلث. إذا تم كسر دعم 2.19 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع نحو 2.06 دولار، حيث تتجمع نحو 1.5 مليار عملة XRP من أوامر الشراء التاريخية.

من حيث التقلبات، انخفض معدل التقلب السنوي لمدة 30 يومًا لعملة XRP إلى 45٪، مما يقترب من أدنى مستوى له هذا العام، وعادة ما تشير هذه الانخفاضات الشديدة إلى اقتراب حركة كبيرة في السوق. تظهر بيانات سوق الخيارات أن حجم العقود المفتوحة للخيارات_CALL_ بسعر تنفيذ يتراوح بين 2.30-2.50 دولار قد ارتفع بشكل حاد، بينما تراكمت أيضًا كميات كبيرة من المراكز للخيارات_PUT_ في منطقة 2.00-2.20 دولار، مما يشكل نمطًا واضحًا من الصراع بين الثيران والدببة.

تقدم توسيع النظام البيئي لـ Ripple

بعيدًا عن تقلبات الأسعار على المدى القصير، تتقدم توسعات Ripple العالمية بثبات. في الربع الثالث من عام 2025، انضمت 37 مؤسسة مالية جديدة إلى RippleNet، حيث تستخدم 15 منها حلول ODL (السيولة عند الطلب) الخاصة بها لإجراء المدفوعات عبر الحدود. أصبحت منطقة آسيا والمحيط الهادئ القوة الدافعة للنمو، حيث أدى انضمام شركاء مهمين مثل مجموعة Mitsubishi UFJ المالية اليابانية وبنك Axis الهندي إلى زيادة حجم التداول في المنطقة بنسبة 62% على أساس شهري.

فيما يتعلق بالامتثال التنظيمي، حصلت Ripple على ترخيص مزود خدمات الدفع الرئيسي من هيئة النقد في سنغافورة (MAS)، وتسجيل مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP) من البنك المركزي الإيرلندي، وترخيص شامل من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA). توفر هذه التراخيص الأساسية اليقين التنظيمي لعملاء المؤسسات الذين يستخدمون حلول Ripple، وخاصة للشركات ضمن قائمة فورتشن 500 التي تستكشف مدفوعات عبر الحدود باستخدام التشفير.

على مستوى تطوير التكنولوجيا، أطلق فريق RippleX مؤخرًا مشروع XLS-40، الذي يقدم وظيفة صانع السوق الآلي (AMM) إلى دفتر أستاذ XRP، مما يتيح لمزودي السيولة كسب رسوم المعاملات من خلال الاحتفاظ برموز LP. على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الأولية كانت 1.2 مليار دولار، إلا أن هذه الابتكار قد أدخل آلية حقيقية لتوليد الإيرادات إلى نظام XRP البيئي، مما قد يغير من قيمة اقتراحه كأداة للدفع فقط.

تاريخ تطور ETF الأصول الرقمية

إن الموافقة المحتملة على ETF XRP ستكون علامة بارزة في تطور ETFs التشفير. منذ الموافقة على أول ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة في يناير 2024، نمت هذه الأنواع من المنتجات من الابتكار الهامشي إلى أدوات التخصيص السائدة، حيث تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة 80 مليار دولار. كما أن إطلاق ETF الإيثريوم في عام 2025 يعزز هذه الاتجاه، حيث يوجد حالياً 7 ETFs إيثريوم فوري تتداول في الولايات المتحدة، بإجمالي حجم حوالي 12 مليار دولار.

تستند منطق الموافقة على ETF العملات الرقمية المنافسة إلى ثلاثة اختبارات رئيسية: هل يوجد سوق آجل خاضع للتنظيم (تحت ولاية CFTC)، هل يتم استبعادها صراحة من تعريف الأوراق المالية (اختبار Howey)، وما إذا كانت سوق السلع الأساسية تتمتع بقدر كافٍ من مقاومة التلاعب. لقد أظهر XRP أداءً قويًا في الاختبارين الأولين، ولكن قد تطلب SEC متطلبات أعلى بشأن سيولة سوقه الفورية (حوالي 2.5 مليار دولار يوميًا) وخطة الحفظ. تشمل حلول Bitwise التعاون مع Coinbase للحفظ واستخدام التوقيع المتعدد والتغطية التأمينية.

استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر

مع اقتراب اتخاذ القرار بشأن الاتجاه، يجب على المتداولين وضع استراتيجيات متباينة. يمكن للمتداولين على المدى القصير التفكير في وضع استراتيجيات اختراق في نطاق 2.20-2.30 دولار، مع وضع أوامر شراء فوق 2.33 دولار، وفي نفس الوقت وضع أوامر وقف خسارة للبيع تحت 2.18 دولار. كما يمكن لمتداولي الخيارات بناء مجموعة من الانعكاسات المخاطر، من خلال شراء خيار شراء بسعر 2.30 دولار وبيع خيار بيع بسعر 2.10 دولار، للحصول على تعرض صعودي بتكلفة أقل.

يجب على المستثمرين على المدى المتوسط والطويل التركيز على توقيت بعض المحفزات الرئيسية: تقدم الموافقة على ETF، الحل النهائي لدعوى Ripple ضد SEC (المتوقع في أوائل عام 2026)، وكذلك التكامل الفني مع الشركاء مثل Flare Network. يُنصح بتبني استراتيجية بناء المراكز على دفعات، من خلال توزيع 3-4 مرات في نطاق 2.00-2.40 دولار، مع الحفاظ على إجمالي المراكز ضمن 3%-5% من محفظة الاستثمار. نظرًا لأن قيمة بيتا لـ XRP غالبًا ما تكون أعلى من بيتكوين، فقد تتحمل XRP انخفاضات أكبر خلال التصحيحات العامة في السوق، لذا من الضروري وضع حدود صارمة للوقف الخسارة.

من منظور تخصيص الأصول، تعتبر XRP من فئة “الأصول الرقمية المدفوعة”، مما يكمل سرد “الذهب الرقمي” لبيتكوين وموضع “الكمبيوتر العالمي” لإيثريوم. في محفظة التشفير، يُوصى بتخصيص 50%-60% لبيتكوين وإيثريوم، و20%-30% لمنصات العقود الذكية مثل سولانا وكاردانو، و10%-15% للأصول المدفوعة مثل XRP، بينما يتم تخصيص الجزء المتبقي للقطاعات الناشئة.

هيكل المنافسة في السوق وتقييم القيمة

في مجال دفع الرموز، تواجه XRP منافسة من مشاريع مثل Stellar (XLM) وAlgorand (ALGO). من حيث مؤشرات الاعتماد، لا تزال XRP تتصدر في مجال تسوية المدفوعات عبر الحدود، حيث تتعامل مع معاملات بقيمة حوالي 2.5 مليار دولار يوميًا، بينما تصل Stellar إلى حوالي 800 مليون دولار، وAlgorand حوالي 300 مليون دولار. ومع ذلك، قد تشكل مشاريع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) الناشئة تحديًا طويل الأمد لجميع هذه الشبكات الخاصة.

من حيث التقييم، فإن مضاعف الربح للسهم (استنادًا إلى إيرادات أعمال ODL من Ripple) يبلغ حوالي 18 مرة، وهو أقل من 22 مرة لـ Stellar ولكن أعلى من 12 مرة لشركات الدفع التقليدية مثل PayPal. تعكس هذه الزيادة اعتراف السوق بإمكانات نمو شبكة المدفوعات القائمة على التشفير، لكنها تطلب أيضًا من Ripple الحفاظ على توسيع سريع لإثبات منطق التقييم. إذا تمكن حجم معاملات ODL من الوصول إلى 10 مليارات دولار يوميًا قبل عام 2026، فقد يُعتبر السعر الحالي معقولًا، وعلى العكس من ذلك، فإنه يواجه ضغطًا للتخفيض.

آفاق السوق

عندما تبدأ ضباب التنظيم في التلاشي، وعندما تضغط التحليلات الفنية على النقطة الحرجة، فإن XRP يقف عند مفترق طرق مصيري. يفتح مسار الموافقة المتسارع من SEC المجال أمام تدفق الأموال المؤسسية، بينما ستحدد اتجاه الاختراق من مثلث التماثل الاتجاه العام في المدى المتوسط. في الوقت الذي تتطور فيه رواية الأصول الرقمية من “الذهب الرقمي” إلى “القيمة العملية”، هل يمكن لـ XRP أن تحافظ على موقعها في المراكز الأربعة الأولى من خلال حالات الاستخدام الحقيقية في المدفوعات عبر الحدود، أم ستستبدلها روايات جديدة مثل AI و DePIN؟ قد تكون الإجابة مخبأة في بعض الشموع القادمة.