قال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك: "تتطور بيتكوين جنبًا إلى جنب مع الذهب لتصبح أصولًا هامة للاحتياط، وترميز الأصول سيعيد تشكيل الأسواق المالية."

في 12 نوفمبر 2025، ألقى لاري فينك، الرئيس التنفيذي لمجموعة بلاك روك، خطابًا مهمًا في قمة قادة الاستثمار المالي العالمي التي عقدت في هونغ كونغ، حيث أشار إلى أن بيتكوين ينمو جنبًا إلى جنب مع الذهب ليصبحا أصولًا رئيسية للتحوط، وكشف أيضًا أن حجم الأصول في المحفظة الرقمية قد تجاوز 1.4 تريليون دولار. وأكد فينك أن تقنية ترميز الأصول ستعيد تشكيل النظام المالي من خلال تعزيز كفاءة السوق وشفافيته وشموليته، بينما أصبحت الذكاء الاصطناعي أداة أساسية لاستراتيجيات الاستثمار الشخصية وتحليل السوق، حيث تدفع هذه التحولات معًا بالبنية التحتية المالية العالمية نحو التحول الرقمي.

خصائص التحوط لبيتكوين وتبني المؤسسات

أشار فينك في خطابه بوضوح إلى أن بيتكوين تُصنّف ك"أصل خوف"، جنبًا إلى جنب مع الذهب، لتشكل أداة تخزين قيمة لمواجهة عدم اليقين المالي. هذه العبارة تأتي من قائد أكبر شركة إدارة أصول في العالم، مما يعكس الاعتراف الرسمي من قبل المالية التقليدية بخصائص أصل بيتكوين. وأوضح فينك: “يلعب الذهب وبيتكوين دورًا مهمًا”، حيث أصبح كلاهما خيارًا مهمًا للمستثمرين الذين يبحثون عن بدائل خارج النظام المالي التقليدي.

بيانات رئيسية لحجم الأصول الرقمية

محفظة الأصول الرقمية: 1.4 تريليون دولار

قيمة سوق البيتكوين: حوالي 2.1 تريليون دولار

القيمة السوقية للذهب: حوالي 14 تريليون دولار

بيتكوين ETF من بلاك روك: حجم إدارة الأصول يتجاوز 300 مليار دولار

حجم أصول المحفظة الرقمية الذي يبلغ 1.4 تريليون دولار يؤكد حكم فينك، مما يدل على أن الأفراد والمؤسسات يتحولون بسرعة من الطرق المصرفية التقليدية إلى إدارة الأصول الرقمية. لا يحدث هذا التحول فقط في مجالات العملات المشفرة الأصلية، ولكن المؤسسات المالية التقليدية تشارك بنشاط من خلال خدمات الحفظ، ومنتجات الاستثمار، ودمج التكنولوجيا. لقد أصبح صندوق بيتكوين المتداول في البورصة الخاص بلاك روك أسرع منتج متداول نمواً في التاريخ، مما يثبت بشكل كامل قوة الطلب المؤسسي على تخصيص بيتكوين.

ترميز الأصول وتحسين كفاءة السوق

تصف فينك ترميز الأصول بأنه قوة تحويلية في الأسواق المالية. من خلال تحويل الأصول الواقعية مثل الأسهم والسندات إلى عملات رقمية على البلوك تشين، يصبح عملية التداول أكثر كفاءة وشفافية وشمولية. يمكن للمستثمرين استخدام المحفظة الرقمية لتداول هذه العملات بسلاسة، مما يقضي على الاحتكاك والتأخير في التسويات التقليدية، ويخفض بشكل كبير من تكاليف التداول.

تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مرشحة مثالية لترميز الأصول. ذكرت فينك أن بلاك روك تستكشف ترميز صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، مما يتيح للمستثمرين إدارة المراكز بدقة أكبر، وتحقيق التداول على مدار الساعة طوال الأسبوع، وأتمتة فحص الامتثال من خلال العقود الذكية. لا تعزز هذه الابتكارات تجربة المستثمر فحسب، بل تضع أيضًا الأساس التكنولوجي لإنشاء منتجات مالية أكثر تعقيدًا، مما قد يولد جيلًا جديدًا من أدوات الاستثمار.

تطبيقات الذكاء الاصطناعي في المالية والخدمات الشخصية

تلعب الذكاء الاصطناعي دورًا محوريًا في مشهد المالية المستقبلية لفينك. يوضح أن الذكاء الاصطناعي يدفع حاليًا تحسين كفاءة العمليات وتطوير استراتيجيات الاستثمار المخصصة، تشمل التطبيقات المحددة إدارة المحافظ، وتوقعات اتجاهات السوق، وتحسين تفاعل العملاء. لقد تم دمج وظائف الذكاء الاصطناعي في منصة Aladdin الخاصة بـ بلاك روك، مما يوفر للعملاء المؤسسيين تحليلات مخاطر أكثر دقة ونصائح حول تخصيص الأصول.

إن دمج الذكاء الاصطناعي مع البلوك تشين يخلق تأثيرات تآزرية. يمكن للعقود الذكية تنفيذ صفقات تلقائية تعتمد على قرارات الذكاء الاصطناعي، بينما توفر البلوك تشين البيانات عالية الجودة اللازمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، كما أن ترميز الأصول يوفر أهداف استثمارية أكثر تنوعًا للاستراتيجيات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. يعتقد فينك أن هذا الدمج التكنولوجي سيعيد تشكيل المشهد التنافسي في صناعة إدارة الأصول، ومن المتوقع أن تحقق الشركات التي قامت بالتخطيط المبكر ميزة كبيرة.

استراتيجية بلاك روك وتطوير المنتجات

باعتبارها عملاق إدارة الأصول العالمي، تتبنى بلاك روك بشكل شامل الأصول الرقمية وتقنية الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى صندوق تداول بيتكوين، تقوم الشركة أيضًا بتوسيع وجودها في الأسواق الخاصة ومجال البنية التحتية الرقمية، من خلال دمج التكنولوجيا للحفاظ على ريادتها في السوق. أكد فينك: “هذه مجرد البداية، بيتكوين، ترميز الأصول والذكاء الاصطناعي هي أجزاء من التحول المالي.”

في مجال الابتكار المنتج، تستكشف بلاك روك دمج حصص الصناديق المرمزة مع العقود الذكية لإنشاء منتجات استثمارية قابلة للبرمجة. يمكن تعديل هذه المنتجات تلقائيًا وفقًا لظروف السوق، أو تضمين استراتيجيات تحسين ضريبي محددة، مما يوفر للمستثمرين إدارة دقيقة لا يمكن تحقيقها من خلال الأدوات التقليدية. في الوقت نفسه، تقوم الشركة بتطوير حلول متعددة الأصول تدمج الأصول الرقمية والأصول التقليدية، لتلبية الاحتياجات المتزايدة التعقيد لتكوين العملاء.

تطور التنظيم والبنية التحتية للسوق

تستند النظرة المتفائلة لفينك على تحسين وضوح التنظيم. إن الموافقة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF بيتكوين، وتحسين إطار تنظيم الأوراق المالية المُرمّزة، وتقدم التشريع الرقمي في الأسواق الرئيسية العالمية، تخلق الشروط الضرورية لمشاركة مؤسسية واسعة النطاق. تشارك بلاك روك بنشاط في مناقشات السياسات لدفع إنشاء بيئة تنظيمية تحمي المستثمرين وتعزز الابتكار.

تمت ترقية البنية التحتية للسوق بشكل متزامن. أصبحت حلول الحفظ أكثر نضجًا، مما يلبي متطلبات الأمان على مستوى المؤسسات؛ تم دمج نظام تسوية البلوكشين في أماكن التداول، مما يعزز كفاءة رأس المال؛ يقوم مزودو المؤشرات بتطوير معايير الأصول الرقمية، مما يوفر أساسًا للابتكار في المنتجات. هذه التطورات تقلل من عتبة دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى النظام البيئي الرقمي، مما يسرع من حركة رأس المال من الأسواق التقليدية إلى الأسواق الرقمية.

تأثير الصناعة وهيكل المنافسة

تعزز تصريحات فينك الوضع القانوني للأصول الرقمية في التمويل السائد. باعتبارها عملاقًا تدير أصولًا تزيد عن 10 تريليون دولار، فإن اتجاهات بلاك روك الاستراتيجية تؤثر على الصناعة بأكملها. يتسارع المنافسون في تطوير منتجات الأصول الرقمية، وتدفع البورصات التقليدية تكامل تقنيات ترميز الأصول، وتوسع البنوك نطاق خدمات التشفير، مما يخلق موجة من التحول الرقمي في جميع أنحاء الصناعة.

تظهر تحديات جديدة في نفس الوقت. تتحدى بروتوكولات DeFi نماذج الوساطة التقليدية من خلال التسعير الآلي ومعدلات الفائدة الخوارزمية، بينما تقدم شركات إدارة الأصول المشفرة منتجات رقمية أكثر مرونة، وتستخدم شركات التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وتقنية blockchain لتقديم الخدمات المالية بشكل مباشر. تدفع هذه المنافسة المتنوعة الصناعة بأكملها إلى التطور السريع، مما يعود بالفائدة في النهاية على المستثمرين الذين يحصلون على خيارات أكثر وخدمات أفضل.

آفاق المستقبل

من منظور الاستثمار، تشير الصورة التي رسمها فينك إلى عدة اتجاهات رئيسية. يتحول تخصيص الأصول الرقمية من البدائل إلى التيار الرئيسي، وتعيد تقنية ترميز الأصول تشكيل سلسلة القيمة لإدارة الأصول، وتصبح استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي شائعة بشكل متزايد. يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى نضج التكنولوجيا في مختلف المجالات والتقدم في التنظيم، والاستفادة من فرص الاستثمار في مراحل التطوير المختلفة.

على مدى 12-24 شهرًا القادمة، قد يشهد السوق الإدراج الأول للعديد من الأصول التقليدية المرمزة، وظهور صناديق التشفير المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، واندماج عميق بين المالية التقليدية وبروتوكولات DeFi. هذه الابتكارات لا تخلق فقط مصادر جديدة من ألفا، بل تغير أيضًا توزيع المخاطر وهيكل الارتباط، مما يتطلب من المستثمرين تحديث إطار عملهم الاستثماري وطرق إدارة المخاطر. في التحول المالي المدفوع بالتكنولوجيا، من المتوقع أن يحصل المشاركون الذين يفهمون الاتجاهات ويتكيفون معها مبكرًا على عوائد زائدة.