سولانا يقود تدفق رأس المال المؤسسي بقيمة 118 مليون دولار، ومؤشر موسم العملات البديلة يقفز إلى 100

استنادًا إلى تقرير تدفقات الأموال الصادر عن CoinShares في 10 نوفمبر 2025، جذب Solana (SOL) خلال الأسبوع الماضي تدفقات مؤسساتية بقيمة 118 مليون دولار، مما جعله يتصدر جميع الأصول المشفرة، يليه XRP بتدفقات قدرها 28.2 مليون دولار.

وفي المقابل، شهدت بيتكوين وإيثيريوم تدفقات خارجة خلال نفس الفترة، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يعيدون توجيه استثماراتهم نحو عملات بديلة أخرى. هذا الاتجاه مرتبط مباشرة بإطلاق صندوق ETF لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، كما أن مؤشر موسم العملات البديلة (altcoin season index) ارتفع إلى مستوى “100” في منطقة الزخم القوي، حيث تتصدر Cardano (ADA) و XRP الأداء السعري بزيادات قدرها 9% و8% على التوالي.

وتؤكد البيانات على السلسلة قوة SOL، حيث أظهر تقرير 21Shares أن الإيرادات السنوية لـ Solana بلغت 2.85 مليار دولار، وتجاوز دخل بروتوكول ORE يوميًا 1 مليون دولار، فيما حقق Pump.fun خلال الـ30 يومًا الماضية إيرادات بلغت 38 مليون دولار، مما يدفع Solana نحو مرحلة نمو جديدة.

تدفقات المؤسسات وتأثير ETF على Solana

شهدت استثمارات المؤسسات في Solana تحولًا ملحوظًا، حيث سجلت تدفقات أسبوعية بقيمة 118 مليون دولار، متجاوزة حتى تدفقات المؤسسات على بيتكوين خلال نفس الفترة في 2024. هذا التوجيه المالي يعكس توقيت إطلاق صندوق ETF الفوري لـ SOL في الولايات المتحدة، الذي بدأ التداول في 28 أكتوبر، وقدم للمؤسسات المالية التقليدية وسيلة للوصول بشكل شرعي إلى منصة Solana، مع إرشادات جديدة تسمح بتوفير عوائد إضافية تتراوح بين 5-7% من خلال عمليات الرهن.

وعند النظر إلى التدفقات الأوسع، فإن هذا التوجيه نحو العملات البديلة لا يقتصر على SOL فقط، بل يشمل أيضًا XRP الذي شهد تدفقات قدرها 28.2 مليون دولار، خاصة مع توقع إطلاق ETF فوري لها هذا الأسبوع. ومن المثير للدهشة أن تدفقات بيتكوين وإيثيريوم الخارجة تشير إلى أن المؤسسات لا تقوم بزيادة مخصصة عامة للأصول الرقمية بشكل شامل، بل تعيد توازن مخصصاتها بين العملات المختلفة.

ومن خلال التاريخ، فإن مثل هذه التحولات غالبًا ما تحدث في المراحل المبكرة لموسم العملات البديلة، حيث يقوم المستثمرون المؤسساتيون ببيع جزء من بيتكوين وإيثيريوم لتحقيق أرباح، ثم يعيدون توجيه الاستثمارات نحو العملات ذات التقييمات الأقل لتحقيق عوائد أعلى.

مؤشرات موسم العملات البديلة وتحليل السوق الواسع

ارتفاع مؤشر موسم العملات البديلة إلى مستوى “100” يعكس قوة الزخم، ويؤكد أن البيئة السوقية تتجه نحو دعم العملات البديلة. يقيس هذا المؤشر أداء العملات البديلة مقابل بيتكوين، وعندما يتجاوز 75 يُعتبر مؤشرًا على دخول السوق في موسم العملات البديلة.

ومع ذلك، فإن التحليل الأعمق للسوق يظهر مشهدًا معقدًا؛ فبالرغم من أداء العملات الكبرى مثل SOL وADA وXRP بشكل قوي، إلا أن العديد من العملات الصغيرة والمتوسطة لم تتعافَ بالكامل من خسائر أكتوبر. كما تشير بيانات CryptoQuant إلى ارتفاع تدفقات العملات البديلة إلى البورصات، مما يدل على أن بعض المستثمرين يحققون أرباحًا من الارتداد السوقي، وهو نمط شائع في بداية موسم العملات البديلة، حيث تتدفق السيولة أولاً إلى المشاريع ذات الحجم السوقي الكبير والسيولة العالية، ثم تتوسع إلى باقي السوق.

علامة رئيسية أخرى هي انخفاض هيمنة بيتكوين من 60% إلى 59%، وتراجع حصة القيمة السوقية للعملات المستقرة USDT، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون توجيه الأموال من العملات المستقرة وبيتكوين نحو العملات البديلة. استمرار هذا الاتجاه هو ما سيدعم موسم العملات البديلة ويمنحه قوة شرائية كافية.

بيانات رئيسية حول نظام Solana وأداء السوق

تدفقات المؤسسات على SOL: 118 مليون دولار

تدفقات XRP: 28.2 مليون دولار

تدفقات بيتكوين/إيثيريوم: خارجة

مؤشر موسم العملات البديلة: 100 (زخم قوي)

دخل سنوي لـ SOL: 2.85 مليار دولار

دخل يومي لبروتوكول ORE: 1 مليون دولار

دخل شهري لـ Pump.fun: 38 مليون دولار

عدد المطورين: 10733 (الأول على مستوى الشبكات)

نمو إيرادات Solana وتعاون بيئة المطورين

الأداء القوي لأساسيات Solana يوفر دعمًا قويًا لتحركات سعرها، حيث أظهر تقرير 21Shares أن الإيرادات السنوية التي بلغت 2.85 مليار دولار، قفزت من 13 مليون دولار قبل عامين، وهو نمو هائل. يرجع هذا النمو بشكل رئيسي إلى رسوم المعاملات على الشبكة، مع زيادة عدد التطبيقات اللامركزية والنشاطات على منصة Solana، مما يعزز دورة النمو الذاتية.

على سبيل المثال، تجاوز دخل بروتوكول ORE حاجز 1 مليون دولار يوميًا، مما يبرز قدرة مشاريع النظام البيئي على توليد الإيرادات، فيما أن إيرادات Pump.fun خلال الـ30 يومًا الماضية بلغت 38 مليون دولار، مما يثبت أن منصة إنشاء العملات الميمية (meme coins) تحقق نجاحًا تجاريًا.

من ناحية المطورين، تظهر بيانات Chainspect أن عدد المطورين النشطين على Solana بلغ 10733، وهو أعلى رقم بين جميع الشبكات، مما يعكس استثمارًا قويًا من المجتمع المطور، ويخلق دورة تغذية راجعة إيجابية بين زيادة المطورين وزيادة الإيرادات، وهو ما يدعم دخول Solana في مرحلة نمو جديدة، خاصة مع التحديثات الاستراتيجية مثل Firedancer التي تعزز من قدرة الشبكة على التوسع والاستقرار.

استراتيجيات الاستثمار والمخاطر المحتملة

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من موسم العملات البديلة المحتمل، فإن البيئة الحالية توفر فرصًا، ولكن مع ضرورة الحذر من بعض المخاطر. يمكن اعتبار SOL كعنصر مركزي في التخصيصات، خاصة مع تدفقات المؤسسات وتحسن الأساسيات، مع تخصيص يتراوح بين 8-12% من المحفظة.

أما XRP، فهي تقدم فرصة استنادًا إلى الأحداث، خاصة مع توقع إطلاق ETF فوري لها هذا الأسبوع، والذي قد يكرر نجاح صندوق SOL. للمستثمرين الأكثر جرأة، يمكن النظر في العملات البديلة ذات الأداء القوي مثل ADA وAVAX، أو توزيع جزء من الأموال على مشاريع ذات رؤوس أموال صغيرة عالية الجودة.

لكن، إدارة المخاطر مهمة جدًا: أولاً، قد يكون ارتفاع مؤشر موسم العملات البديلة إلى 100 قد عكس مشاعر تفاؤلية قصيرة الأمد، مما يستدعي الحذر من ظاهرة “الشراء على الشائعات، والبيع على الأخبار”. ثانيًا، إذا عادت هيمنة بيتكوين للارتفاع، فقد يسحب ذلك السيولة من العملات البديلة. ثالثًا، أي تأخير في اتفاقية توقف الحكومة الأمريكية قد يثبط شهية المخاطرة. يُنصح بتبني استراتيجيات تراكم تدريجي، وتحديد مستويات وقف خسارة واضحة، والنظر في الاحتفاظ بمراكز في بيتكوين أو عملات مستقرة للتحوط من المخاطر الكلية للسوق.

الخلاصة

التحول في تدفقات المؤسسات إلى 118 مليون دولار وارتفاع مؤشر موسم العملات البديلة إلى 100 يشيران إلى تغير بيئة السوق، مع انتقال السيطرة من بيتكوين إلى موجة أوسع من العملات البديلة. النمو في الإيرادات وتعاون بيئة المطورين يوفر دعمًا أساسيًا فريدًا لـ SOL، فيما يفتح دور ETF آفاقًا جديدة لاعتماد المؤسسات. على المستثمرين استغلال هذه الفرصة، مع الحفاظ على يقظة بشأن حالة السوق والظروف الكلية، واتباع استراتيجيات إدارة مخاطر متوازنة.