ارتفاع مفاجئ لـ XRP يتجاوز 2.5 دولار! تقديم 5 ملفات ETF إلى DTCC واندفاع وول ستريت للمشاركة

في 11 نوفمبر، ارتفع سعر XRP وتجاوز حوالي 2.50 دولار، وذلك بعد أن أضافت شركة DTCC شركة التسوية والتسوية (DTCC) خمسة صناديق استثمار متداولة في السوق الفوري لـ XRP إلى قائمة “النشطة وما قبل الإصدار”. هذه القوائم الظاهرة في قاعدة بيانات DTCC العامة أثارت تكهنات بأن المنتجات المتداولة في البورصة لـ XRP التي طال انتظارها تتجه نحو الإطلاق، على غرار نماذج صناديق البيتكوين والإيثيريوم ETF التي ظهرت في وقت سابق من هذا العام.

إدراج DTCC هو علامة رئيسية وليس الموافقة النهائية

(المصدر: X)

يُعد إدراج DTCC علامة مهمة. الشركة هي مركز التسوية والتسوية في سوق الأوراق المالية الأمريكية، حيث تجاوز حجم التداول في عام 2024 تريليون و370 مليار دولار. كل صندوق ETF يتداول في السوق الأمريكية يجب أن يُسجل عبر DTCC، مما يجعل DTCC نقطة اتصال مركزية للأصول الرقمية في وول ستريت. ظهور خمسة صناديق XRP فورية في قاعدة بيانات DTCC يعني أن المُصدرين قد أكملوا الكثير من التحضيرات.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن إدراج DTCC لا يعني أن هذه الصناديق قد تمت الموافقة عليها أو يمكن تداولها. هذا يشير إلى أن المُصدرين والأوصياء قد أتموا التحضيرات، بما في ذلك إنشاء رموز الأسهم، ورموز CUSIP، والبنية التحتية الخلفية، وهم الآن في انتظار موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). هذا فرق مهم، ويجب على المستثمرين فهم أن الإدراج في DTCC يختلف عن الموافقة من SEC.

عندما ظهرت صناديق البيتكوين ETF الفورية لأول مرة على موقع DTCC في نهاية عام 2023، استجاب السوق على الفور، ودفعت الأسعار للارتفاع قبل الإطلاق الرسمي للمنتج. كما حدث مع ETF الإيثيريوم، الذي ظهر قبل أسابيع قليلة من الموافقة عليه في يونيو. تتبع حالة XRP نمطًا مشابهًا: بناء البنية التحتية المبكرة، وزيادة الاهتمام المضارب، ثم انتظار موافقة الجهات التنظيمية.

يعكس هذا النموذج حساسية السوق الشديدة تجاه العمليات المؤسسية. على الرغم من أن إدراج DTCC هو خطوة تقنية، إلا أنه يرسل إشارة قوية إلى السوق: أن المُصدرين واثقون من الموافقة على ETF XRP، ومستعدون لاستثمار الموارد لإكمال جميع التحضيرات المسبقة. لقد حققت استراتيجيات “البناء أولاً، والموافقة لاحقًا” نجاحًا في صناديق البيتكوين والإيثيريوم، ويتوقع المستثمرون أن يتبع XRP نفس المسار.

ثلاثة معانٍ رئيسية من إدراج DTCC

التحضير التقني جاهز: رموز الأسهم، ورموز CUSIP، ونظام التسوية جاهزون، فقط بانتظار الضوء الأخضر من الجهات التنظيمية

مؤشر على ثقة المُصدرين: استعداد لتحمل التكاليف المسبقة، مما يعكس توقعات إيجابية للموافقة

محفز لمعنويات السوق: التجارب التاريخية تظهر أن الإدراج في DTCC غالبًا ما يسبق ارتفاع الأسعار

ومع ذلك، بعض الإدخالات في قاعدة بيانات DTCC لم تُصدر رسميًا في النهاية. على المستثمرين أن يكونوا حذرين، ويدركوا أن هناك حاجزًا تنظيميًا بين الإدراج في DTCC والتداول الفعلي. حالة XRP قد تكون أكثر تعقيدًا من البيتكوين والإيثيريوم، بسبب تاريخ النزاعات القانونية مع شركة Ripple، مما يجعل وضعها التنظيمي أكثر حساسية.

إطلاق ETF XRP قد يعيد تشكيل قنوات الاستثمار المؤسسي

إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على هذه الصناديق، فستفتح قنوات جديدة للمستثمرين المؤسسيين للاستثمار في XRP. يمكن للوسطاء التقليديين وشركات إدارة الأصول استخدام أدوات ETF المألوفة لنقل السيولة، بدلاً من التداول عبر بورصات العملات الرقمية. قد يقلل هذا من الاحتكاكات مع حسابات التقاعد والصناديق المشتركة، التي غالبًا ما يُحظر عليها شراء العملات الرقمية مباشرة.

سيساعد ذلك على ترسيخ XRP كمنتج استثماري منظم، وتوسيع عمقه السوقي، وربطه بشكل أكثر تكاملًا بالنظام المالي الأمريكي. بعد إطلاق ETF البيتكوين الفوري، شهدت تدفقات رأس مال تتجاوز 20 مليار دولار خلال الأشهر القليلة، مما يدل على الطلب القوي من المؤسسات على استثمار العملات الرقمية عبر ETF. على الرغم من أن حجم XRP ETF قد يكون أصغر، إلا أنه يمكن أن يجذب المؤسسات التي تؤمن بتطبيقات Ripple في المدفوعات عبر الحدود.

الفرق الأساسي بين XRP والبيتكوين والإيثيريوم هو في حالات الاستخدام الفعلية. يُنظر إلى البيتكوين كذهب رقمي ووسيلة لتخزين القيمة، والإيثيريوم كمنصة للعقود الذكية، بينما يركز XRP على المدفوعات عبر الحدود وتسوية البنوك. لقد أنشأت Ripple شبكة RippleNet مع مئات المؤسسات المالية حول العالم، وتوفر هذه التطبيقات الواقعية حجة استثمارية مختلفة عن غيرها من صناديق العملات الرقمية.

بالنسبة للمُصدرين، يمثل ذلك فرصة لتحقيق أرباح من سيولة الأصول وجذب رأس مال مؤسسي يعيد تشكيل بيئة تداول البيتكوين. عادةً ما تتراوح رسوم إدارة ETF بين 0.2% و 1%، وإذا استطاع XRP ETF جذب مئات الملايين من الدولارات، فسيحقق المُصدرون دخلًا مستمرًا كبيرًا. هذا يفسر أيضًا لماذا تتقدم العديد من شركات إدارة الأصول بطلبات ETF لـ XRP في نفس الوقت، تنافس على سوق محتمل ضخم.

سيدخل المستثمرون المؤسسيون سوق XRP عبر ETF، مما يحدث ثلاثة تغييرات هيكلية رئيسية. أولاً، ستنتقل أحجام التداول من بورصات العملات الرقمية إلى البورصات التقليدية، مما يزيد من ظهور XRP في النظام المالي التقليدي. ثانيًا، ستؤدي آليات شراء واسترداد ETF إلى ربط سعر XRP بشكل أوثق بتدفقات الأموال، وتقليل التقلبات المضاربة. ثالثًا، ستعزز متطلبات الإفصاح عن حيازات المؤسسات من شفافية سوق XRP، مما يساعد على استقرار الأسعار على المدى الطويل.

انتصار Ripple القانوني يمهد الطريق لصناديق ETF

لا تزال XRP تواجه العديد من العقبات. لم تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قرارًا رسميًا بشأن أي طلب ETF لـ XRP، ولم يُسمح بعد بأي من نماذج 19b-4 أو S-1 بالتداول. إدراج DTCC لا يمثل موافقة، حيث أن بعض الإدخالات في قاعدة البيانات لم تُصدر رسميًا. ومع ذلك، يُظهر ذلك أن المُصدرين يواصلون التحضير، ويعتمدون على أن انتصار Ripple القانوني الأخير في المحكمة سيؤدي إلى وضوح تنظيمي أكبر.

سوف يُصنف انتصار Ripple مبيعات XRP البرمجية على أنها غير أوراق مالية، وهو شرط أساسي لتمكين ETF. في يوليو 2023، قضت محكمة المنطقة الجنوبية في نيويورك بأن XRP المباعة في البورصات العامة لا تشكل أوراقًا مالية، مما يمنح XRP وضعًا تنظيميًا مهمًا. على الرغم من أن SEC لا تزال تستأنف بعض الأحكام، إلا أن وضع XRP كمبيعات برمجية غير أوراق مالية يوفر أساسًا قانونيًا لمُصدري ETF.

يُظهر رد الفعل السعري أن السوق حساس جدًا تجاه أي خطوة تدمج المؤسسات. بعد أسابيع من التداول الهادئ، اخترق XRP مستوى جديدًا في الرسوم البيانية الزمنية القصيرة، مواصلًا الاتجاه الصاعد الذي بدأ في وقت سابق من الأسبوع. هذا الاختراق كسر حالة التوحيد، مدفوعًا بشكل رئيسي بأخبار ETF. من الناحية الفنية، بعد أن تجاوز XRP مستوى 2.5 دولار، فإن المقاومة التالية تقع حول 3 دولارات، وهو مستوى أعلى سعر سجل في بداية العام.

هل ستستمر هذه الارتفاعات؟ الأمر يعتمد أكثر على قرار SEC بشأن السماح لهذه المنتجات بالانتقال من وضع ما قبل البيع إلى التداول الرسمي. إذا حدث ذلك، فقد يتغير هيكل السوق لـ XRP، حيث ستزيد تدفقات رأس المال عبر ETF الطلب بشكل مستقل عن التداول الفوري، مما يقلل من التقلبات ويربط أداء XRP بشكل أوثق مع عمليات الشراء والاسترداد للصناديق.

انتظار السوق بفارغ الصبر لبدء التداول الرسمي

السوق يترقب بفارغ الصبر اللحظة التي يُستبدل فيها علامة “ما قبل البيع” بـ “التداول الرسمي”. قبل ذلك، لا تزال خطط إدراج DTCC مجرد وعد، وقد بدأ السوق بالفعل في تسعيره. استغرقت عملية إدراج البيتكوين من DTCC إلى التداول الرسمي حوالي شهرين، وكانت دورة إيثيريوم أقصر. تعتمد الجدول الزمني لـ XRP على سرعة موافقة SEC وأي قضايا تنظيمية محتملة.

يجب على المستثمرين مراقبة عدة إشارات رئيسية. أولاً، تقديم واعتماد نماذج 19b-4، وهو طلب لتغيير قواعد التداول في البورصة، مما يسمح بتداول ETF على منصاتها. ثانيًا، سريان نماذج S-1، وهو بيان التسجيل الخاص بـ ETF. فقط بعد اعتماد هذين النموذجين من قبل SEC، يمكن لـ XRP ETF أن يبدأ التداول رسميًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصريحات رؤساء وأعضاء SEC علنًا ستوفر مؤشرات مهمة.