عملة الخصوصية تلقى متابعة: لماذا قال نافال إن Zcash هو تأمين بيتكوين؟

المؤلف | ماكس وونغ @IOSG

1. مقدمة

في عصر تتزايد فيه رقابة المالية، أصبحت المشاريع التي تركز على الخصوصية مرة أخرى محور اهتمام العملات المشفرة. لذلك، زكاش (ZEC) كواحدة من رواد العملات الخصوصية، أثارت مرة أخرى اهتمام الناس. لقد أعاد هذا الاتجاه إشعال اهتمام الناس بـ “العملات الحرة”، التي تُستخدم عادة لوصف النقد الرقمي الخاص والمقاوم للرقابة. زكاش، كعملة خصوصية تتقدم بقوة، تقدم خصوصية مالية حقيقية من خلال تقنيات التشفير، وتوسع رؤية البيتكوين.

مؤخراً، يعود سبب ارتفاع شعبية Zcash إلى تغريدة لنافال في 1 أكتوبر: “بيتكوين هو تأمين ضد العملات الورقية، و Zcash هو تأمين ضد بيتكوين.” (Bitcoin is insurance against fiat. ZCash is insurance against Bitcoin)

تهدف هذه التقرير إلى استكشاف تقنيات Zcash وبنيتها التحتية بعمق، ومقارنتها مع المشاركين الآخرين في الخصوصية، وتحليل العوامل المساعدة وراء انتعاش نظام Zcash البيئي مؤخرًا. يجب على القراء أن يكونوا على دراية بأن سعر هذه العملة يتقلب بشكل حاد، لذا يرجى توخي الحذر من المخاطر.

ثانياً، Zcash - ما هو وكيف يعمل؟

Zcash هو عملة رقمية تحمي الخصوصية، تم إطلاقها في أكتوبر 2016، وهي انقسام من قاعدة شفرة البيتكوين. لقد تم تصميمها خصيصًا لتقليد العديد من مبادئ العملة الخاصة بالبيتكوين؛ يعمل Zcash على سلسلة الكتل المعتمدة على إثبات العمل، ويتميز بالخصائص التالية: كمية ثابتة: حد أقصى يبلغ 21 مليون وحدة وجدول زمني متوقع للنصف. توزيع عادل: لا يوجد إصدار مسبق، يشبه نمط إصدار البيتكوين. لامركزية: بدون إذن، بدون هيئة مركزية، ولا يعتمد على وسطاء.

1. معايير الخصوصية

تستخدم ZCash zk-SNARKs (إثبات المعرفة الصفرية المتفاعل القصير) ، مما يسمح بالتحقق من المعاملات دون الكشف عن أي تفاصيل حول المرسل أو المستلم أو المبلغ. ببساطة ، توفر Zcash معاملات مشفرة بالكامل للمستخدمين ، مما يخفي البيانات على السلسلة ، وهو ما لا يمكن أن يحققه دفتر الأستاذ الشفاف لبيتكوين. في الواقع ، كانت هذه الآلية الخصوصية الخاصة بـ ZK هي ما أراد ساتوشي ناكاموتو استكشافه في بيتكوين ، ولكن لم يكن بالإمكان تحقيقها من الناحية التقنية في ذلك الوقت.

تفاصيل الصفقة مشفرة

عند إجراء المستخدم لصفقة محجوبة، سيتم تشفير التفاصيل الحيوية مثل عنوان المرسل، عنوان المستلم، ومبلغ الصفقة بشكل كامل على السلسلة.

إنشاء إثبات ZK

يستخدم المرسل (الشاهد) مفتاحه الخاص لإنشاء إثبات zk (zk-SNARK) يؤكد أنه تم استيفاء عدة شروط، دون الكشف عن بيانات حساسة: المرسل لديه ما يكفي من الأموال لدفع المعاملة؛ الأموال المستخدمة تم توليدها بشكل قانوني في معاملات سابقة؛ قيمة مدخلات المعاملة تساوي قيمة المخرجات، لمنع توليد عملات مزيفة؛ المرسل لديه الحق في استخدام الأموال (يمتلك المفتاح الخاص الصحيح)؛ الأموال لم تُستخدم من قبل (باستخدام آلية تُعرف باسم “غير صالح”).

التحقق الفوري

تستخدم العقد الأخرى على شبكة Zcash (المحققون) مفتاح التحقق العام للتحقق الفوري من إثبات zk-SNARK. هذا الإثبات صغير جداً (عدة مئات من البايتات) ويمكن التحقق منه في غضون بضع مللي ثانية، لذا فإن عملية التحقق فعالة للغاية.

2. نوع الصفقة المزدوجة

من الجدير بالذكر أن خصوصية Zcash اختيارية - يمكن للمستخدمين الحفاظ على الشفافية لتلبية احتياجات الامتثال أو التدقيق، أو يمكنهم أن يقرروا بأنفسهم الحفاظ على السرية التامة.

تستخدم ZEC نظام عناوين مزدوج، بما في ذلك العناوين الشفافة (عناوين t) والعناوين المحجوبة (عناوين z). المعاملات بين العناوين الشفافة تشبه أي معاملات على سلسلة غير خاصة، ولكن المعاملات التي تتضمن العناوين المحجوبة مشفرة وخاصة. عند إرسال ZEC، لا تظهر دفاتر الحسابات أي معلومات حول الأطراف أو القيمة، بل تظهر فقط أن المعاملة كانت صالحة. فقط المشاركون (والمستخدمون الذين يشاركونهم مفتاح العرض الاختياري) يمكنهم رؤية التفاصيل.

هذا يجعل Zcash قابلاً للتبادل (يمكن استبدال كل وحدة بأخرى) ، ولا يتأثر بالتاريخ الماضي ، مما يحقق خصوصية مالية حقيقية عند استخدام المعاملات المحمية.

3. ثلاث خزانات رئيسية للتمويل

إن تنفيذ التداولات الخاصة على نطاق واسع هو تحدٍ تقني كبير. خضعت Zcash لثلاث ترقيات رئيسية لتحسين تقنيتها التشفيرية وكفاءتها:

تنبت (2016)

الإصدار الأولي - أثبت أن الخصوصية المعتمدة على zk-SNARK ممكنة على blockchain العامة. ومع ذلك، فإن حسابات معاملات Sprout كبيرة (تتطلب آلاف غيغابايت من ذاكرة الوصول العشوائي، مما يجعلها غير قابلة للتطبيق على الأجهزة المحمولة)، وتحتاج إلى إعداد موثوق (توليد معلمات لمرة واحدة). شارك إدوارد سنودن وآخرون تحت اسم “جون دو” في هذا الإعداد الشهير، بهدف ضمان عدم قدرة أي طرف على التلاعب بالمعلمات. عناوين Sprout التقليدية z (عادة zc…) تم التخلي عنها الآن، لكنها لا تزال متاحة للاستخدام.

Apling (2018)

ترقية كبيرة واحدة، حسنت الأداء وقابلية الاستخدام بشكل كبير. خفضت Sapling متطلبات الوقت والذاكرة بأكثر من 100 مرة، مما يجعل معاملات ZEC الخاصة قابلة للتنفيذ على الأجهزة اليومية (حتى الهواتف الذكية). كما أنها قدمت بعض الميزات الهامة، مثل العناوين المتنوعة (التي تسمح لمفتاح واحد بامتلاك عدة عناوين محجوبة، مما يحسن الخصوصية) ومفتاح العرض (الذي يمكّن المستخدمين من مشاركة إذن القراءة لتفاصيل معاملاتهم لأغراض التدقيق أو الامتثال). لا تزال Sapling تعتمد على إعدادات الثقة المتعددة، لكنها حققت خطوة كبيرة نحو المدفوعات الخاصة العملية. لا تزال عناوين Sapling z (Bech32، zs…) مدعومة، لذا يمكن للمستخدمين استخدام الرموز القديمة.

أوركارد (2022)

الجيل الجديد من المنتجات يحقق الخصوصية بدون ثقة. تستخدم Orchard نظام إثبات Halo 2 (الذي طوره مهندسو Zcash) دون أي إعداد موثوق جديد. كما أنها تعزز الكفاءة، وتدعم المعاملات الجماعية وتحسين التزامن وغيرها من الميزات. مع Orchard، أصبحت خصوصية Zcash أقوى (بدون فرض إعدادات) وأكثر قابلية للتوسع - تم تصميمها لدعم حلول الطبقة الثانية المستقبلية مثل ZK-rollups. كما أنها تقدم عنوان موحد (UA، u1…) يمكن أن يجمع مستلم Orchard (وأيضًا Sapling + الشفاف) في عنوان واحد؛ عادةً ما تقوم المحفظة بتوجيه الأموال الجديدة افتراضيًا إلى Orchard. وبالتالي، أصبحت Orchard الآن حوض التعتيم الافتراضي لمحافظ Zcash الحديثة.

الملخص الشائع لتاريخ تطور Zcash هو: أثبت Sprout إمكانية الأموال الخاصة، وجعلت Sapling هذه الأموال متاحة، بينما جعلت Orchard ذلك غير موثوق وقابل للتوسع.

ثالثًا، الترقية القادمة

Crosslink: البنية التحتية التقنية لـ Zcash في تطور مستمر. المشروع حاليًا في عملية ترقية كبيرة تُسمى Crosslink، حيث ستضيف طبقة مختلطة من إثبات الحصة (PoS) بناءً على توافق إثبات العمل. سيسمح هذا لحاملي ZEC برهن عملاتهم للحصول على عوائد والمشاركة في تأكيد الكتل، في حين لا يزال عمال المناجم ينتجون الكتل - مما يجمع بين مزايا PoW و PoS. من المتوقع أن تعزز هذه الطريقة المختلطة من قدرة الشبكة على معالجة البيانات وأمانها (من خلال توفير إنهاء سريع وجعل الهجمات بنسبة 51% أكثر صعوبة).

مشروع Tachyon: يقود مطورو Zcash (لا سيما عالم الرياضيات شون بوي) تنفيذ مشروع Tachyon - الذي يهدف إلى زيادة قابلية توسيع بروتوكول Zcash للحماية بشكل كبير. الهدف من مشروع Tachyon هو القضاء على اختناقات الأداء (مثل ضرورة تحميل كل محفظة وتنزيل كل عملة) من خلال تقنيات مبتكرة مثل إثبات البيانات المحمولة، لتحقيق “مدفوعات خاصة على مستوى كوكبي”.

أربعة، مقارنة ZCash و Monero

Zcash (ZEC) يحدد نفسه كعملة مشابهة للبيتكوين، ولكن مع خصوصية تشفير اختيارية. تستخدم تحويلات التشفير المحمية zk-SNARK، بحيث يمكن للمحققين التحقق من صحة المعاملات دون رؤية المرسل أو المستلم أو المبلغ. مع UA، يمكن للمحفظة تحويل الأموال إلى المستلم الصحيح مع الحفاظ على إمكانية التدقيق: لا يزال بإمكان المستخدمين إجراء معاملات شفافة، أو مشاركة مفاتيح العرض مع المحاسبين/الجهات التنظيمية. نتيجة الموازنة هي اختيار المستخدمين؛ عندما تستخدم فعليًا برك الحماية، تكون الخصوصية في أقوى حالاتها.

مونيرو (XMR) يستخدم حزم أدوات مختلفة، ويقدم الخصوصية بشكل افتراضي في كل معاملة: التوقيعات الدائرية (التي تخلط المعاملة الأصلية في العديد من المعاملات الوهمية، لذا لا يستطيع المراقب تحديد أي محفظة أرسلت الأموال بالفعل)، RingCT (إخفاء المبلغ) والعناوين المخفية (يتلقى المستلم الدفع من خلال عنوان مخفي لمرة واحدة، والذي لا يمكن ربطه بمحفظته الحقيقية). هذا يجعل الاستخدام بسيطًا، لكن الخصوصية احتمالية: تعتمد قوتها على حجم الحلقة، واختيار الطُعم، وسلوك المستخدم. في الممارسة العملية، تتمتع بسرية عالية، ولكن لا يوجد إفصاح انتقائي أثناء التدقيق، وبسبب الاحتكاك من حيث الامتثال، تتجنب بعض منصات التداول إدراجها.

بشكل عام: تحقق التوقيع الحلقي إخفاء هوية المعاملات من خلال وضع المعاملة في معاملات طُعم متعددة (يمكن القول إن Monero قد زادت فقط من قابلية الإنكار الظاهر)، بينما zk-SNARK تثبت صحة البيان دون الكشف عن أي معلومات بخلاف صحة البيان نفسه. كانت الأسباب التي جعلت الناس مترددين بشأن ZCash في البداية هي الحاجة إلى إعداد موثوق، ولكن مع إطلاق ترقية Halo الأخيرة، أصبح بإمكان ZCash الآن إنشاء إثباتات المعرفة الصفرية التكرارية بدون إعداد موثوق. على الرغم من التحديات، فقد ثبت أن Monero تمتلك نوعًا من القابلية للتعقب في الورقة “Monero Heuristics of Traceability”: “ثغرة تطبيق المحفظة و Mordinal-P2Pool”.

خامساً، لماذا اختار السوق ZCash؟ ماذا حدث؟

1. إدخال Zashi

أحد أكبر المساهمين في نمو ZCash في الآونة الأخيرة هو اهتمام ECC (شركة Electric Coin Co) بالمستهلكين. في السابق، كان التركيز الرئيسي للبروتوكول على ZCash الأساسي - بناء التشفير والتكنولوجيا - والآن أصبحوا يركزون أكثر على تجربة المستخدم وتسجيل دخول المستخدم. جزء كبير من هذا العمل هو تطوير Zashi، وهو المحفظة الرسمية لـ ZCash.

جوش سوايارت - الرئيس التنفيذي لشركة ECC:

“عندما توليت منصب الرئيس التنفيذي لشركة ECC في فبراير 2024، قررنا التركيز حقًا على تجربة المستخدم… أنشأنا محفظة تُدعى زاشي. بعد ظهور زاشي، يمكنك أن ترى أن العدد الإجمالي للمعاملات المحجوبة وكمية ZEC في تجمع الحجب قد نمت بشكل كبير.”

إطلاق زاشي حسّن بشكل كبير تجربة استخدام زكاش. إنه يوفر واجهة سلسة تضاهي محافظ EVM الشهيرة، ويدعم ميزات التخزين الآمن مثل عرض المفاتيح ودمج المحافظ الصلبة، وحتى يخطط لتفعيل ميزات المراقبة المحجوبة والتفويض بعد الإطلاق. لكن الأهم هو أن زاشي مصمم خصيصًا للمعاملات المحجوبة ZEC، مما يعني أن جميع المعاملات المرسلة عبر زاشي تكون خاصة بشكل افتراضي. إذا تلقى المستخدم ZEC شفاف، سيطلب المحفظة منه حجبها قبل استخدامها. بالإضافة إلى ذلك، زاشي يدعم جميع مجموعات الأموال المختلفة (Sprout، Sapling، Orchard) لدعم عنوان واحد لمجموعات متعددة، مما يعني أن المستخدمين يمكنهم بسهولة نقل الأموال من مجموعات أموال مختلفة.

مقارنةً قبل بضع سنوات، كان هذا تغييرًا كبيرًا، حيث كان استخدام Zcash بشكل خاص يتطلب استخدام برامج مخصصة متعددة عبر منتجات مختلفة. نظرًا لهذه الاختراقات في تجربة المستخدم، فإن معدل استخدام تجمعات الإخفاء يزداد بشكل متسارع، مما يدل على أنه إذا كانت هناك خيار مريح، فإن العديد من المستخدمين سيختارون الخصوصية بالفعل.

من خلال تبسيط المعاملات الخاصة، مع بضع نقرات فقط، وتجريد التعقيد التكنولوجي، ساهمت هذه المحافظ في اعتماد المستخدمين ذوي المعرفة التقنية المنخفضة. يُعتبر تحسين تجربة مستخدمي المحافظ الدافع الرئيسي وراء نمو ZCash في الآونة الأخيرة.

تُعتبر واحدة من أكثر العلامات وضوحًا على مساهمة Zashi في تطوير نظام Zcash البيئي هي الزيادة الهائلة في استخدام الحماية على السلسلة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2025، تم تخزين أكثر من 4500000 ZEC في العناوين المحمية، وهو ما يمثل حوالي 28% من إجمالي العرض. وهذه نسبة قياسية جديدة، بينما كانت هذه النسبة قبل بضع سنوات لا تتجاوز 5%. توضح الصورة أعلاه كيف بدأت مجموعة الحماية في الزيادة منذ حوالي عام 2024، وهو ما يتوافق مباشرة مع موعد إصدار Zashi.

هذا يعني أن المزيد من ZEC قد دخلت في بركة تشفير Zcash، مما يعزز بدوره حماية الخصوصية على الشبكة للجميع (مجموعة أكبر من المجهولية). في الممارسة العملية، سيؤدي ذلك أيضًا إلى تقليص السيولة المتداولة (لأن الأموال المحجوبة من الصعب تتبعها، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بها لفترات طويلة لحماية الخصوصية)، مما يؤثر بشكل إيجابي على ديناميكيات الأسعار.

2. تقديم NEAR Intents - Crosspay

تعمل CrossPay من Zashi أيضًا كآلية لدمج Zcash على نطاق واسع، مما يحقق بشكل أساسي قابلية التشغيل البيني لنظام Zcash البيئي.

Crosspay هو حل لتبادل / جسر عبر السلاسل، يستفيد من نية NEAR، مما يسمح للمستخدمين بتبادل ZEC من سلسلة أخرى أو إليها، مع الحفاظ على الخصوصية؛ كما أن Zashi استفاد من NEAR لدمج نظام غير مركزي خارج الشبكة، مما يسمح للمستخدمين بتبادل ZEC إلى سلسلة أخرى (أو إلى بوابة عملة قانونية) دون الكشف عن عنوان ZEC الخاص بهم - مما يقضي تمامًا على الحاجة إلى CEX. هذا قد دفع مؤخرًا إلى تدفق كبير من رأس المال والمستخدمين إلى نظام ZEC البيئي.

NEAR Intents هو بروتوكول تجريدي سلسلي: المستخدم (أو الوكيل) يوضح ما يريد (مثل “تبادل BTC→ZEC” أو “دفع 50 USDC إلى هذا العنوان”)، تتنافس شبكة لامركزية مكونة من الحاسبين عبر السلاسل للتنفيذ؛ يحتاج المستخدم فقط إلى توقيع خطاب تفويض. إنه يخفي قفزات الجسر / DEX وأفضل الأسعار / مسارات السيولة.

طلب المستخدم “تبادل X → ZEC” أو “الدفع بـ Y USDC على سلسلة Z”.

تتنافس محركات NEAR Intents لتقديم أفضل عرض.

يوافق المستخدم في Zashi مرة واحدة؛ ينفذ الحل الطريق العابر للحدود؛ يتم حظر ZEC أو يحصل المستلم على الرمز المميز الدقيق.

إزالة كمية USDC و USDT من هذه العينة؛ حاليًا، تشكل كمية نية ZEC NEAR أكثر من 30% من إجمالي كمية النية لـ NEAR.

بشكل عام، يمكننا أن نستنتج أن دمج Zashi مع Crosspay هو أيضًا أحد المحركات الرئيسية لنمو حصة السوق، ومن المقرر أن يزيد عدد مقاصد ZEC NEAR بشكل كبير اعتبارًا من سبتمبر 2025، وهو نفس الوقت الذي سيتم فيه إطلاق Crosspay.

3. الأهمية الجديدة لخصوصية نوعي المعاملات المزدوجة — — القصة

مع قيام الحكومات والهيئات التنظيمية في مختلف البلدان بتطبيق تدابير مراقبة صارمة (من KYC/AML الأكثر صرامة إلى تتبع العملات الرقمية للبنوك المركزية)، أصبحت روح التشفير مرة أخرى في دائرة الضوء. تقدم Zcash أداة للتحوط لأولئك الذين يشعرون بالقلق من هذه الاتجاهات: شكل من أشكال العملة المشفرة غير القابلة للمراقبة.

أرجون خيماني:

“إنهم يهتمون فقط بارتفاع الأرقام، لكنهم لم ينتبهوا إلى انخفاض الحرية.”

مع إدراك مستخدمي العملات المشفرة الرئيسية أن الخصوصية تتعرض للتآكل (على سبيل المثال، تم إدراج Tornado Cash وغيرها من العملات المختلطة في القائمة السوداء)، بدأ العديد من الأشخاص في البحث عن بدائل للخصوصية على السلسلة. برز Zcash كحل من الطبقة الأولى تم اختباره في المعارك، حيث إن قدراته في حماية الخصوصية أقوى من بروتوكولات العملات المختلطة (يُقال إن نطاق استخدام Zcash أوسع من Tornado Cash).

باختصار، أدى ظهور “السرد الحر” إلى تشكيل Zcash كأصل رئيسي للحفاظ على الحرية المالية - هذا السرد يت resonates مع المستثمرين الأيديولوجيين وكذلك أولئك الذين يسعون ببساطة إلى التحوط ضد “الأخ الأكبر”.

4. الديناميكية العرض بعد التخفيض للنصف

أدى النصف الثاني من Zcash (نوفمبر 2024) إلى تقليل كبير في كمية إصدار العملة الجديدة، ونحن الآن نرى تأثيره. انخفضت مكافأة الكتلة من 3.125 ZEC إلى 1.5625 ZEC، وتم تقليل معدل التضخم السنوي إلى النصف. تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين تستمر في تجاوز 1000 دولار حتى بعد النصف الثاني - ومن ثم شهدت البيتكوين زيادة على شكل قطع مكافئ. منحنى عرض Zcash هو نفسه تمامًا مثل البيتكوين، لكنه فقط تم إزاحته بضع سنوات، وقد عبر للتو نفس المعلم.

جدول إصدار ZEC والدولار الأمريكي والتضخم

بينما يرتفع الطلب ، فإن المعروض المتداول ينكمش ، وهذا هو الضغط الكلاسيكي للعرض والطلب. يتكهن المستثمرون بأنه بعد زوال “التشويق” الناتج عن التضخم المرتفع ، قد يتطور ZEC على طول المسار المبكر لبيتكوين. في الواقع ، في الربع الرابع من عام 2025 ، تجاوز أداء ZEC السوقي معظم العملات الرئيسية. بعض هذا مجرد اختيار لتوقيت السوق ، ولكن من الناحية الأساسية ، فإن الاقتصاد الرمزي لـ Zcash يصبح أكثر جاذبية مع نضوجه: لديه حد ثابت ، وانخفاض مستمر في العرض ، ونهاية مكافآت المعدنين تقترب ، وهذا يشبه مسار تطور بيتكوين.

سعر ZEC بالدولار الأمريكي وجدول تخفيض النصف

حديث عن تقليص مكافأة التعدين - حتى وإن أساء بعض المتداولين فهمه (شائعة تقليص المكافأة في عام 2025 خاطئة) لا يزال يجذب انتباه الناس إلى قصة Zcash.