شرح تفصيلي لتقرير أرباح Coinbase للربع الثالث: صافي الربح يتجاوز 4 مليارات دولار، وDeribit تضيف 52 مليون دولار إيرادات خلال 47 يومًا

محرر: Felix، PANews

أعلنت بورصة التشفير الأمريكية Coinbase في 30 أكتوبر بالتوقيت المحلي عن نتائج الربع الثالث (Q3)، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 1.869 مليار دولار، بزيادة بنسبة 25% عن الربع السابق، وارتفاع بنسبة 58% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات محللي FactSet التي كانت عند 1.8 مليار دولار؛ وبلغ صافي الربح 433 مليون دولار. من بين ذلك، بلغ دخل التداول 1 مليار دولار، بزيادة بنسبة 37% عن الربع السابق؛ كما زاد حجم التداول من 185 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي إلى 295 مليار دولار، بارتفاع ملحوظ.

وقد كان نمو إيرادات Coinbase مدفوعًا بزيادة النشاطات التداولية، وانتعاش أسعار الأصول، واستمرار نمو أعمال الاشتراك والخدمات. ونتيجة لهذا الإعلان، ارتفع سعر سهم Coinbase (COIN) بنسبة 3.61% بعد التداول.

لا تزال التداولات المصدر الرئيسي للإيرادات، لكن مع انخفاض كبير مقارنة ببداية العام

حتى 30 سبتمبر، ارتفعت إيرادات Coinbase من 1.21 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي إلى 1.869 مليار دولار. وارتفع صافي الربح من 75.5 مليون دولار (أي 0.28 دولار للسهم) إلى 432.6 مليون دولار (أي 1.5 دولار للسهم). وتجاوزت هذه الأرباح التوقعات العامة التي أعلنت عنها مجموعة بورصة لندن (LSEG) والتي كانت عند 1.1 دولار للسهم.

تُظهر نتائج تقارير Coinbase أن التداول لا يزال هو المصدر الرئيسي للإيرادات. حيث بلغ إجمالي إيرادات التداول في الربع الثالث 1 مليار دولار، بزيادة بنسبة 37% عن الربع السابق. وبلغ حجم التداول الإجمالي 2950 مليار دولار، بارتفاع بنسبة 24%.

ومن الجدير بالذكر أن إيرادات التداول البالغة 1 مليار دولار لا تزال أقل بكثير من الذروة التي سجلتها بداية العام. ومن المتوقع أن تصل إيرادات التداول في الربع الرابع من عام 2024 إلى 1.6 مليار دولار، وفي الربع الأول من عام 2025 إلى 1.3 مليار دولار. وتشير هذه الاتجاهات إلى أنه على الرغم من ارتفاع سعر البيتكوين وزيادة النشاط السوقي، إلا أن حجم التداول لا يزال غير كافٍ لتحقيق نمو كبير في الإيرادات لدى Coinbase.

وفيما يخص التداول للمستثمرين الأفراد، بلغ حجم التداول 59 مليار دولار، بزيادة بنسبة 37% عن الربع السابق، وهو أداء أفضل من سوق الأسهم الأمريكية؛ وبلغت إيرادات التداول 844 مليون دولار، بزيادة بنسبة 30% عن الربع السابق. وتُعزى هذه الزيادة إلى توجه المستثمرين الأفراد نحو العملات الميمية والأصول المضاربة الأخرى.

أما من ناحية المؤسسات، فقد بلغ حجم التداول 2360 مليار دولار، بزيادة بنسبة 22%، وبلغت إيرادات التداول 135 مليون دولار، بزيادة بنسبة 122% عن الربع السابق. وقد كانت الزيادة في الإيرادات مدفوعة بعدة عوامل، من بينها الاستحواذ على بورصة المشتقات Deribit في 14 أغسطس، والذي ساهم خلال 47 يومًا من ملكية Coinbase لـ Deribit في تحقيق إيرادات قدرها 52 مليون دولار.

وفي جانب الأصول، شهدت تداولات الإيثيريوم نشاطًا ملحوظًا في الربع الثالث، حيث شكلت حجم تداول ETH نسبة 22% من إجمالي التداول، مقارنة بـ 15% في الربع السابق. كما ارتفعت إيرادات تداول ETH من 12% إلى 17%. وعلى الرغم من أن حجم وإيرادات البيتكوين لا تزال الأعلى، إلا أن توسع حصة ETH في السوق أدى إلى تراجع نسبتها في إجمالي حجم وإيرادات التداول.

العملات المستقرة تمثل نصف إيرادات الاشتراك والخدمات

بلغت إيرادات الاشتراك والخدمات في الربع الثالث 747 مليون دولار، بزيادة بنسبة 14% عن الربع السابق. ومن بين ذلك، بلغت إيرادات العملات المستقرة 355 مليون دولار، بزيادة بنسبة 7%، وتشكل تقريبًا نصف إيرادات الاشتراك والخدمات. وبلغ متوسط رصيد USDC المحتفظ به على Coinbase 15 مليار دولار، بزيادة بنسبة 9% عن الربع السابق. كما زاد متوسط الرصيد خارج المنصة إلى 53 مليار دولار، بزيادة بنسبة 12%.

أما إيرادات الاشتراك والخدمات الأخرى، فبلغت 143 مليون دولار، بزيادة بنسبة 19%، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى أرباح الشركاء في النظام البيئي ورسوم الحفظ، حيث بلغ حجم الأصول المحتفظ بها في الحفظ 3000 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد.

وفي الربع الثالث، بلغت إيرادات المعاملات الأخرى 68 مليون دولار، بزيادة بنسبة 26% عن الربع السابق. ويُعد منصة Base، وهي شبكة لطبقة ثانية (L2) تدعمها Coinbase، المكون الرئيسي لهذه الإيرادات، حيث ساهم ارتفاع متوسط سعر ETH وزيادة عدد المعاملات في النمو، رغم أن تراجع متوسط الإيرادات لكل معاملة نتيجة لتوسع الشبكة قد قلل من أثر النمو. وأكدت Coinbase في رسالتها أن منصة Base لا تزال الشبكة الرائدة من نوعها، وتتميز بسرعة الأداء، وقابلية التوسع، وفعالية التكاليف.

يعمل لدى Coinbase الآن 4795 موظفًا، وبلغت نفقات مكافآت المستخدمين في الربع الثالث 250 مليون دولار

انخفضت النفقات التشغيلية الإجمالية للربع الثالث بمقدار 134 مليون دولار، أي بنسبة 9%، لتصل إلى 1.388 مليار دولار. وشملت نفقات التداول 253 مليون دولار، بزيادة بنسبة 3%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة رسوم مكافآت blockchain (نتيجة ارتفاع أسعار الرموز في الربع الثالث) وزيادة نشاطات العملاء التداولية.

وتُعد نفقات التقنية والتطوير 431 مليون دولار، بزيادة بنسبة 11%، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة عدد الموظفين، حيث ارتفع عدد الموظفين بدوام كامل بنسبة 12% ليصل إلى 4795 موظفًا، من بينهم موظفون من Deribit.

أما النفقات الإدارية والعامة، فبلغت 418 مليون دولار، بزيادة بنسبة 18%. وبلغت نفقات التسويق والمبيعات 260 مليون دولار، بزيادة بنسبة 10%. ويُعزى النمو في النفقات إلى بعض التكاليف المرتبطة بالاستحواذ على Deribit، بالإضافة إلى زيادة مكافآت USDC.

أما النفقات التشغيلية الأخرى، فكانت 61 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 80%، شاملة 48 مليون دولار تم الكشف عنها في مايو بخصوص حادثة سرقة. وبلغت نفقات حوافز الأسهم 222 مليون دولار، بزيادة بنسبة 13%.

وبصافي الإيرادات والنفقات، حققت Coinbase صافي ربح قدره 433 مليون دولار في الربع الثالث. وبلغ صافي الربح المعدل 421 مليون دولار، وبلغ EBITDA المعدل 801 مليون دولار. وبعد خصم ديون طويلة الأجل بقيمة 7.2 مليار دولار، تمتلك Coinbase أصولًا بقيمة 4.7 مليار دولار.

وفي الختام، زادت Coinbase في الربع الثالث من مقتنيات البيتكوين بقيمة 299 مليون دولار، مع زيادة في عدد البيتكوين المملوكة بمقدار 2772 وحدة. وكتب الرئيس التنفيذي Brian Armstrong على تويتر: “ستحتفظ Coinbase بالبيتكوين على المدى الطويل. سنواصل زيادة مقتنياتنا في المستقبل.”

سيتم الكشف عن تفاصيل سوق التنبؤ والرموز المميزة المرقمنة للأسهم

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لوكالة بلومبرج، قال Brian Armstrong خلال مؤتمر عبر الهاتف إن Coinbase تخطط لعقد معرض منتجات في 17 ديسمبر، حيث ستعلن عن مزيد من التفاصيل حول الرموز المميزة المرقمنة للأسهم وسوق التنبؤ، وستواصل التركيز على فرص الاستحواذ، خاصة في مجالات التداول والمدفوعات.

وفيما يخص الأداء المتوقع للربع القادم، ذكرت Coinbase في رسالة إلى المساهمين أن إيرادات التداول في أكتوبر ستبلغ حوالي 385 مليون دولار. ومن المتوقع أن تتراوح إيرادات الاشتراك والخدمات في الربع الرابع بين 710 و790 مليون دولار. ويستند هذا التوقع إلى القيمة السوقية لـ USDC (التي سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر) وزيادة عدد مستخدمي Coinbase One.

وفيما يخص النفقات، تتوقع Coinbase أن تتراوح نفقات التقنية والتطوير والنفقات الإدارية العامة بين 925 و975 مليون دولار، مع زيادة بنسبة حوالي 50% عن الربع السابق، نتيجة لشراء Coinbase لشركتي Deribit وEcho، وزيادة عدد الموظفين، مع توقع أن يكون معدل زيادة الموظفين في الربع الرابع أقل من الربع الثالث. وتتوقع أن تتراوح نفقات التسويق والمبيعات بين 215 و315 مليون دولار.

وقد أوضحت Coinbase سابقًا رؤيتها لـ “بورصة كل شيء”، وزادت من عدد الأصول الفورية القابلة للتداول في الربع الثالث، ووسعت منتجات المشتقات. من خلال منصة Base، أضافت Coinbase وظيفة تداول لأكثر من 40 ألف أصل. وتغطي منصة Coinbase حاليًا حوالي 90% من إجمالي القيمة السوقية للأصول المشفرة. ومع إطلاق العقود الآجلة الدائمة في الولايات المتحدة وتداول العقود الآجلة على مدار الساعة، بالإضافة إلى استحواذها على Deribit، سجلت أعمال المشتقات في Coinbase أرقامًا قياسية في عدة أسواق، بما في ذلك العقود الآجلة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وخيارات العملات المشفرة العالمية. وسيواصل Coinbase في الربع الرابع التركيز على إطلاق منتجات مبتكرة، والبناء على أساس “بورصة كل شيء”.

المرجع: “مختبرات Coinbase” التجريبية: تطبيق Based وx402 يواصلان العمل، كيف يتم التمويه على بيئة BASE؟