سقوط تاريخي للذهب بنسبة 6% في يوم واحد "انهيار سوق الملاذ الآمن"، خبراء يحذرون: هل حان الدور للبيتكوين؟

تحطم الذهب في يوم واحد يكسر الرقم القياسي خلال عشر سنوات، وول ستريت تعيد تقييم الأصول الآمنة، بيتكوين “الذهب الرقمي” يتعرض للضغط في الوقت نفسه (ملخص سابق: الرئيس السابق لـ PayPal: تجاوز بيتكوين مليون دولار هو مجرد “مسألة وقت”، والقيمة السوقية يمكن أن تتساوى مع الذهب) (معلومات خلفية: وول ستريت تحذر: ارتفاع الذهب إلى 4000 دولار دليل على تفشي عملية إلغاء الدولار، شراء بيتكوين كوسيلة لتجنب المخاطر “تجارة انخفاض القيمة” تزداد انتشارًا) أسعار الذهب والفضة انخفضت بشكل حاد من ذروتها التاريخية مساء أمس حتى صباح اليوم (22)، حيث انخفض سعر الذهب بنسبة 6% في وقت واحد، مما تسبب في أكبر انخفاض يومي خلال عشر سنوات؛ بينما تراجعت الفضة بنسبة 7.1%، المعادن الثمينة التي كانت تعتبر التأمين النهائي في أوقات الاضطراب، أصبحت الآن بشكل غير متوقع بمثابة جرس إنذار للسوق، مما أجبر المستثمرين على إعادة تقييم مفهوم الأمان الذي تم تخفيفه بواسطة الرافعة المالية العالية والتجارة العاطفية. ثلاث قوى وراء انهيار الذهب أولاً، الإفراط في الشراء في الجانب الفني وجني الأرباح يتداخلان. أشار Tim Waterer، كبير محللي السوق في KCM Trade، إلى أنه: “أمام سعر الذهب الذي لا يمكن الوصول إليه، هناك إغراء هائل لدى المتداولين لجني الأرباح.” أولاً، بعد ارتفاع سعر الذهب إلى 4300 دولار للأونصة، المؤشرات الفنية كانت جميعها في منطقة ذروة الشراء، وكان التراجع أمرًا لا مفر منه؛ ثانياً، قوة الدولار قللت من جاذبية المعادن الثمينة المقومة بالدولار. ثالثًا، إغلاق الحكومة الأمريكية أدى إلى تأخير لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في نشر بيانات المقتنيات، مما زاد من حالة الذعر في السوق بسبب نقص نقاط المرجع قصيرة المدى، مما زاد من عمليات البيع الذعر. يعتقد محللو مجموعة ANZ، Brian Martin وDaniel Hynes، أن صناديق التحوط كانت قد زادت من استثماراتها في المعادن الثمينة، “عندما تصل المراكز إلى ذروتها، يمكن أن يؤدي أي تحرك بسيط إلى تفجير ضغوط البيع المتسلسلة.” وول ستريت تعترف بأن سوق الأمان في حالة من الفوضى بعد حدوث الانهيار، أكد ملك السندات Bill Gross مرة أخرى أن اتجاه الذهب يشبه “أسهم الميم”، رفعه بشكل منحني سيؤدي في النهاية إلى خيبة أمل. من ناحية أخرى، حذر Ray Dalio، مؤسس Bridgewater الأكثر تحفظًا، من أن الذهب لا يزال “تأمينًا نظاميًا” في ظل الفوضى الاقتصادية والسياسية على المدى الطويل. هذه الانقسامات تسلط الضوء على إعادة تعريف المعايير الآمنة: المضاربة قصيرة الأجل وشراء البنوك المركزية ترفع الأسعار، لكنها قد لا توفر الدفاع الحقيقي. بعض الأموال تحولت إلى السندات السويسرية التي تعتبر ذات ديون منخفضة واستقرار مالي عالي، مما يعكس رغبة المستثمرين في “أمان يمكن قياسه”. ومع ذلك، حذر الباحث في City Index، Fawad Razaqzada، من أن نمط السوق الصاعدة للذهب لم ينته، بل إن التعديل العميق يوفر فرصة للمستثمرين الذين فاتتهم الفرصة لزيادة مراكزهم. الأسطورة حول بيتكوين كوسيلة للحماية تتجمد انهيار السوق التقليدي للأمان، لم يتمكن بيتكوين، الذي يُعتبر “الذهب الرقمي”، من أن يكون ملاذاً، حيث انخفض بيتكوين مؤخرًا من 125,000 دولار إلى 103,600 دولار، بنسبة انخفاض تتجاوز 18%، وتم تصفية حوالي 19 مليار إلى 20 مليار دولار من المراكز الرافعة. من الجدير بالذكر أنه عندما يرتفع الذهب، ينخفض بيتكوين في الوقت نفسه، والآن بعد الانخفاض الحاد في الذهب، لا يزال بيتكوين يتماسك، ووفقًا للتجارب السابقة، قد يظهر بيتكوين في المستقبل نتيجة لتعديل مشاعر السوق الآمنة. انهيار سوق الأمان يمثل نقطة ذروة جديدة لمشاعر الأمان، حيث أن الذهب، كسوق أكثر نضجًا، قد بدأ في التعديل أولاً، في حين أن وضع بيتكوين لا يزال غامضًا، وقد رفع وول ستريت مرارًا من قدرة بيتكوين على توفير الأمان، ولكن مقارنة بالذهب، ظهرت عدة مرات تأخيرات. وما إذا كانت هذه المرة بعد انهيار الذهب، ستظل تتبع منطق تأخر بيتكوين بعد ارتفاع الذهب، لا يزال بحاجة إلى المراقبة. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من تغيير مخاطر السيولة في السوق الرقمية بعد انهيار السوق الآمنة. في جانب السيولة، بمجرد أن ظهرت أخبار الحكومة الأمريكية التي صادرت حوالي 15 مليار دولار من الأصول الرقمية، ظهرت مخاوف بشأن السيولة في السوق على الفور، ووصف الشكوك في الذهب Peter Schiff بيتكوين بأنه “أكثر شبهة كأصول التكنولوجيا”، ومرتبط بالأصول ذات Beta العالية، مما يجعل من الصعب توفير الاستقرار في الظروف الاضطرابية. التنوع يصبح التوافق الوحيد بيتكوين والذهب ليسا بالضرورة متعارضين: الأول يوفر إمكانيات نمو، بينما الثاني يساهم في الاستقرار، وتتشابه أدوارهم مثل “الهجوم” و"الدفاع". ومع ذلك، أثبتت هذه الاضطرابات المتزامنة أن أصلًا واحدًا لا يمكن أن يتحمل مهمة الدفاع بشكل دائم. من المحتمل أن يزيد المستثمرون من تخصيص النقد السائل والسندات القصيرة، مع الاستمرار في مراقبة سياسات الحكومة المالية لترامب، والمفاوضات الجيوسياسية، واتجاهات الدولار. لم تنهي الانهيارات الملحمية في الذهب الطلب على الأمان، بل تذكّر السوق: الملاذ الآمن نفسه يمكن أن يبتلعه المد. عندما تبتعد الأسعار عن الأسس، تصبح إدارة المخاطر والتوزيع المتنوع أكثر موثوقية من الإيمان. من المعادن الثمينة إلى الرموز الرقمية، يتم إعادة كتابة سوق الأمان. عندما تأتي العاصفة التالية، قد يتعرض المحفظة المعتمدة على أصل واحد مرة أخرى للخطر. تقارير ذات صلة: الذهب يكسر 4200 دولار أعلى مستوى تاريخي! الفضة أيضًا تكسر الرقم القياسي، هل ستستمر الأصول الآمنة في الارتفاع بلا حدود؟ الذهب الفوري يتجاوز 4014 دولار للأونصة، جولدمان ساكس: شراء البنوك المركزية العالمية سيستمر لمدة ثلاث سنوات أخرى. صندوق Bridgewater داليون يحذر من ركود الدولار “الذهب بالتأكيد أكثر أمانًا”: أشعر أن السوق في حالة فقاعة <انهيار الذهب في يوم واحد بنسبة 6% “سوق الأمان تنهار”، الخبراء يحذرون: هل ستكون بيتكوين هي التالية؟> تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo “BlockTempo - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في مجال البلوكتشين”.