10.17 تقرير AI أخبار بارزة في صناعة التشفير: خطة الاستحواذ بمليارات الدولارات لRipple تثير الضجة، فرنسا تعزز من力度 التنظيمية

!

١. العناوين الرئيسية

1. خطة استحواذ الريبل تثير ضجة في الصناعة

تتولى شركة ريبل لابز، المعروفة بالريبل، قيادة حملة تمويل بقيمة مليار دولار، تهدف إلى إنشاء وزارة مالية جديدة للأصول الرقمية، بغرض الاستمرار في شراء وتخزين رموز XRP. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة تعزيز لمكانة شركة ريبل في مجال العملات المشفرة، ولتأسيس قاعدة لنمو القيمة على المدى الطويل لرمز XRP.

أشار المحللون إلى أن خطة الاستحواذ هذه تبرز التزام Ripple Labs الثابت وثقتها في عملة XRP. من خلال الاستمرار في شراء وتخزين XRP، يمكن للشركة تعزيز ندرة العرض للعملة، مما يؤدي إلى زيادة قيمتها. في الوقت نفسه، يساعد ذلك أيضًا على جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين للمشاركة، مما يجلب تدفقات مالية جديدة لعملة XRP.

ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يعبرون عن قلقهم حيال ذلك. يعتقدون أن احتفاظ شركة Ripple Labs بكميات كبيرة من XRP قد يؤثر على درجة لامركزية الرمز، ويزيد من مخاطر المركزية. بالإضافة إلى ذلك، إذا قامت الشركة ببيع XRP الذي تحتفظ به في المستقبل، قد يتسبب ذلك في صدمة كبيرة لسعر الرمز.

بشكل عام، أثار خطة الاستحواذ بقيمة مليار دولار من Ripple Labs اهتماماً واسعاً ومناقشات داخل الصناعة. ستستمر تأثيرات هذه الخطوة في الظهور في الفترة المقبلة، مما يستدعي مراقبة دقيقة.

2. زادت الهيئات التنظيمية في فرنسا من تدقيق مكافحة غسل الأموال على شركات التشفير

وفقًا للتقارير، فإن الهيئة الفرنسية للرقابة والتصرف (ACPR) تعمل على توسيع نطاق فحص مكافحة غسل الأموال لمنصات تداول العملات المشفرة. تسعى الهيئة التنظيمية إلى تحديد أي من أكثر من 100 مؤسسة مسجلة في البلاد تقدم خدمات التشفير ستستفيد من ترخيص التشغيل على مستوى الاتحاد الأوروبي في الأشهر المقبلة.

كشفت مصادر مطلعة أن ACPR بدأت منذ نهاية العام الماضي في مراجعة عشرات منصات التداول، بما في ذلك شركات التشفير المعروفة. طلبت الجهات التنظيمية من هذه الشركات تعزيز التحكم في المخاطر والامتثال، مثل زيادة عدد موظفي الامتثال، وتحسين أمان تكنولوجيا المعلومات، وغيرها. عدم الامتثال لمتطلبات التصحيح قد يؤثر على قدرة الشركات في الحصول على ترخيص MiCA عبر الحدود في الاتحاد الأوروبي.

تُظهر هذه الحملة التفتيشية مدى اهتمام الجهات التنظيمية بمخاطر غسل الأموال المرتبطة بالعملات المشفرة. إن طبيعة الأصول المشفرة المجهولة الهوية وسهولة حركتها عبر الحدود تجعلها عرضة للاستخدام من قبل المجرمين في أنشطة غسل الأموال. لذلك، فإن تعزيز التنظيم ومتطلبات الامتثال يساعد في تنقية نظام العملات المشفرة والحفاظ على النظام المالي.

لكن هناك أيضًا بعض المتخصصين في الصناعة الذين يخشون أن تؤدي اللوائح الصارمة إلى عرقلة الابتكار في صناعة العملات المشفرة. ويدعون الهيئات التنظيمية إلى ترك مساحة للتطوير للشركات المتوافقة مع القوانين، أثناء اتخاذ تدابير لحماية من المخاطر.

بشكل عام، أثار هذا الإجراء من قبل الجهات التنظيمية الفرنسية اهتمامًا واسعًا ونقاشًا داخل الصناعة. تحتاج شركات التشفير إلى تعزيز بناء الامتثال الداخلي، والحفاظ على تفاعل إيجابي مع الجهات التنظيمية، والعمل معًا لتعزيز التنمية الصحية للصناعة.

3. أخبار سارة جديدة من نظام سولانا البيئي، دخول Uniswap عبر السلاسل

أعلنت منصة التداول اللامركزية الشهيرة Uniswap عن توسيع منتجاتها إلى شبكة Solana، مما حقق أول تداول على سلسلة غير EVM( من آلة Ethereum الافتراضية). هذه الخطوة الرئيسية موحدة الوصول إلى التمويل اللامركزي( DeFi) لملايين المستخدمين حول العالم.

أعلنت Uniswap أن هذا النشر عبر السلاسل مدعوم من قبل مشروع إيكولوجي في Solana. في المستقبل، ستستكشف Uniswap أيضًا ميزات مثل جسر عبر السلاسل، والتداول عبر السلاسل، ودعم المحافظ، لتعزيز تجربة المستخدم.

يعتقد المحللون أن دخول Uniswap إلى Solana يمثل خطوة مهمة نحو تطوير نظام DeFi البيئي عبر سلاسل متعددة. ومن المتوقع أن تصبح Solana بفضل سعتها العالية، والرسوم المنخفضة، قاعدة جديدة للابتكار في DeFi. وكقائد في مجال DeFi، ستعزز دخول Uniswap من ازدهار نظام Solana البيئي.

ومع ذلك، هناك آراء تشير إلى أن طريق Uniswap في تطويرها على Solana قد لا يكون سهلاً. لقد تم تأسيس العديد من المشاريع الناضجة في نظام Solana البيئي، ويحتاج Uniswap إلى التنافس بشدة معها. بالإضافة إلى ذلك، فإن درجة اللامركزية لشبكة Solana قد تعرضت لبعض الشكوك، مما قد يؤثر على آفاق تطوير Uniswap.

بشكل عام، يعد دخول Uniswap عبر السلاسل إلى Solana بلا شك خبرًا إيجابيًا كبيرًا، وسيجلب حيوية جديدة لنظام DeFi البيئي. لكن ما هي آفاق تطويره، لا يزال يتعين اختبارها بمرور الوقت.

4. بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي تثير نزاعات حقوق الطبع والنشر، وسيلفوريس تواجه دعوى جماعية

تواجه عملاق التكنولوجيا Salesforce دعوى جماعية، بسبب اتهامات باستخدامها بشكل غير قانوني مئات الآلاف من الكتب المحمية بحقوق الطبع والنشر أثناء بناء نموذج الذكاء الاصطناعي XGen. يعتقد المؤلفان E. Molly Tanzer وJennifer Gilmore أن Salesforce استخدمت محتوى الكتب من مجموعة بيانات RedPajama، مما أدى إلى انتهاك حقوق المؤلف الخاصة بهم.

في السابق، تم مقاضاة نموذج لغة GPT من OpenAI لنفس السبب. تبرز هذه القضايا مشكلة حقوق الطبع والنشر لبيانات تدريب الذكاء الاصطناعي، مما أثار اهتمامًا ومناقشات واسعة في الصناعة.

يعتقد المؤيدون أن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي يتطلب كميات كبيرة من البيانات، ويجب اعتبار الاستخدام المعقول لكمية صغيرة من المحتوى المحمي بحقوق الطبع والنشر “استخدامًا عادلًا”. لكن المعارضين يخشون أنه إذا تم التساهل مع هذا الممارسة، فسيؤدي ذلك إلى انتهاك حقوق المؤلفين بشكل خطير، مما يعيق حماسة الإبداع.

أشار المحللون إلى أن مسألة حقوق الطبع والنشر لبيانات تدريب الذكاء الاصطناعي تتضمن جوانب تقنية وقانونية وأخلاقية متعددة، ويجب وضع قواعد واضحة لتنظيمها. في الوقت نفسه، ينبغي أيضًا استكشاف نماذج تجارية جديدة تتيح للمؤلفين الاستفادة من تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

بشكل عام، تعكس نزاعات حقوق الطبع والنشر المتعلقة ببيانات تدريب الذكاء الاصطناعي التناقض بين التطور التكنولوجي والقوانين واللوائح، مما يتطلب جهودًا مشتركة من جميع قطاعات المجتمع للبحث عن نقطة توازن. فقط بهذه الطريقة يمكن لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي أن تتطور بشكل مستدام وصحي مع حماية حقوق الملكية الفكرية.

5. بروتوكول SubHub يعزز الابتكار في تسويق Web3

SubHub هو بروتوكول بنية تحتية يهدف إلى أن يصبح مركز الرسائل والتسويق عبر السلاسل الرائد في Web3. يتيح المشروع من خلال ميزات الاتصالات الحية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، للجهات المعنية إرسال رسائل مباشرة إلى عنوان محفظة المستخدم وهوية لامركزية، ويقدم بشكل مبتكر آلية “القراءة تعني الربح”، بهدف إعادة تعريف تفاعل الجهات المعنية مع المستخدمين وطريقة توزيع القيمة.

يعتقد المحللون أن بروتوكول SubHub يحل نقاط الألم الحالية في أدوات التسويق Web2 المشتتة وغير الفعالة، ومن المتوقع أن يدفع نحو تجديد في مجال التسويق Web3. من خلال دمج blockchain والذكاء الاصطناعي وعلم الاقتصاد الرمزي، يوفر SubHub طريقة جديدة تمامًا للوصول إلى المستخدمين للمشاريع، مما يساعد على تحسين معدل تحويل التسويق.

في الوقت نفسه، تثير آلية “القراءة تكسب” في SubHub اهتمام الصناعة. هذه التصميم المبتكر يشجع المستخدمين على تلقي المعلومات التسويقية بنشاط، مما يساعد في بناء نظام بيئي تسويقي أكثر كفاءة وقيمة.

لكن هناك وجهات نظر تعتبر أن التحديات التي تواجه SubHub لا يمكن تجاهلها. على سبيل المثال، كيف يمكن حماية خصوصية المستخدمين، ومنع التسويق المفرط، كلها تحتاج إلى تفكير عميق من مصممي البروتوكول. بالإضافة إلى ذلك، تحتاج SubHub أيضًا إلى جذب عدد كافٍ من المشاريع للدخول، حتى تتمكن من تحقيق قيمتها الحقيقية.

بشكل عام، فإن بروتوكول SubHub يجلب أفكارًا وإمكانيات جديدة لمجال تسويق Web3، ويستحق اهتمام الأفراد من داخل الصناعة وخارجها.

٢. أخبار الصناعة

1. انخفضت بيتكوين دون مستوى 109,000 دولار، وتعرض سوق العملات الرقمية لانتكاسة كبيرة

انخفض سعر البيتكوين في 17 أكتوبر إلى ما دون 109,000 دولار أمريكي، مع انخفاض يومي يزيد عن 3%. ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تصعيد الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة، بالإضافة إلى خروج كبير للتمويل من صناديق ETF للبيتكوين.

أشار المحللون إلى أن تصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة أثار مشاعر تجنب المخاطر في الأسواق العالمية. في الوقت نفسه، بلغت صافي التدفقات الخارجة من ETF بيتكوين للتداول الفوري خلال الفترة من 10 إلى 14 أكتوبر 220 مليون دولار، وهو ما يمثل 0.14% من إجمالي الأصول المدارة، مما يدل على تراجع الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين.

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 2.7% إلى 3.7 تريليون دولار في ذلك اليوم. باستثناء البيتكوين، شهدت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى مثل الإيثيريوم وسولانا أيضًا انخفاضات متفاوتة. انخفض مؤشر مشاعر السوق “مؤشر الخوف والجشع” من “الخوف” إلى مستوى “الخوف الشديد” عند 22 نقطة. ارتفعت القيمة الإجمالية للتصفيات في سوق العملات المشفرة في ذلك اليوم بنسبة 56% إلى 724 مليون دولار.

يعتقد المحللون أنه على الرغم من أن الأساسيات للعملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين لا تزال قوية، إلا أن عدم اليقين في البيئة الكلية على المدى القصير قد يستمر في السيطرة على اتجاهات السوق. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تطورات الوضع التجاري بين الصين والولايات المتحدة وتغيرات تدفق الأموال المؤسسية عن كثب. فقط عندما يصبح الوضع الخارجي أكثر استقرارًا، سيكون من الممكن لسوق العملات المشفرة أن يستعيد زخم الصعود.

2. هل واجهت إيثيريوم “سوق النهاية”؟ المؤشرات الفنية الرئيسية قد تشير إلى انهيار بنسبة 37.5%

على الرغم من أن الإيثيريوم كمنصة عقود ذكية رائدة يحتل مكانة مهمة في سوق العملات المشفرة، إلا أن الإشارات التقنية الأخيرة تشير إلى أنه قد يواجه مخاطر هبوط إضافية. بعد تصحيح كبير في السعر، يراقب المتداولون عن كثب المؤشرات الرئيسية التي عادة ما تؤدي إلى انخفاض حاد.

أشار المحللون إلى أن أحد المؤشرات التقنية الهامة للإيثيريوم قد تحول إلى الاتجاه الهبوطي، وعادةً ما يؤدي هذا الوضع تاريخياً إلى انخفاض بنسبة 60%. إذا تم تكرار هذا النمط، فقد ينخفض سعر الإيثيريوم من حوالي 4000 دولار إلى حوالي 2500 دولار.

ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يعبرون عن شكوكهم بشأن هذا التوقع. ويعتقدون أن الأساسيات الخاصة بالإيثيريوم لا تزال قوية، وأن مكانته كجوهر نظام الإيثيريوم البيئي من الصعب زعزعتها. حتى في حالة حدوث تصحيح قصير الأجل، سيظل الإيثيريوم على المدى الطويل جزءًا لا غنى عنه من سوق العملات المشفرة.

بغض النظر عن أي شيء، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا يقظين للغاية تجاه تقلبات سعر الإيثيريوم. من ناحية، إذا تم تأكيد إشارات الهبوط الفنية، يحتاج المستثمرون إلى اتخاذ إجراءات وقف الخسارة في الوقت المناسب؛ من ناحية أخرى، إذا استقر سعر الإيثيريوم وارتد، فسيوفر أيضًا فرص استثمار جيدة.

3. ارتفعت عملة الذهب PAXG بأكثر من 8%، وقد تكون المؤسسات بصدد تنظيم أصول آمنة

في الوقت الذي تعرض فيه سوق العملات المشفرة لانتكاسة شديدة، شهد سعر رمز العملة المرتبط بالذهب PAXG ارتفاعًا حادًا في صباح يوم 17 أكتوبر، حيث تجاوز سعره في بعض البورصات 4800 دولار، مع ارتفاع يومي تجاوز 8٪.

يعتقد المحللون أن هذه الظاهرة قد تعكس زيادة استثمار المؤسسات في الأصول الآمنة. في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية مثل الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة، تزداد جاذبية الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب.

في الوقت نفسه، يُعتبر PAXG كأصل ذهبي مُرمّز، لا يمتلك فقط وظيفة تخزين القيمة للذهب، بل يتمتع أيضًا بميزة السيولة العالية للأصول المشفرة. وهذا يجعل PAXG الخيار المثالي للمستثمرين المؤسسيين لتوزيع أصول الملاذ الآمن في سوق العملات المشفرة.

بالطبع، قد تكون هناك بعض العوامل التقنية وراء الزيادة الكبيرة في PAXG، مثل تركيز قوة البيع على نحو مفرط. لكن لا يمكن إنكار أنه في ظل البيئة السوقية المضطربة الحالية، فإن الطلب على الأصول الآمنة في تزايد مستمر. إذا استمرت المخاطر الجيوسياسية في التصاعد، فقد ترتفع أسعار الأصول الآمنة مثل PAXG أكثر.

4. انخفضت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة بشكل عام، وانخفضت TRON بنسبة 11.65%

بينما شهد سوق العملات المشفرة تراجعًا حادًا، انخفضت أيضًا أسهم الشركات المدرجة المرتبطة بالعملات المشفرة بشكل عام. ومن بين هذه الشركات، انخفض سعر سهم شركة TRON بنسبة 11.65%، وهو الانخفاض الأكثر وضوحًا.

أشار المحللون إلى أن انخفاض أسهم العملات المشفرة يعزى بشكل رئيسي إلى الركود في سوق العملات المشفرة. نظرًا لأن إيرادات الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة وقدرتها على تحقيق الأرباح تعتمد إلى حد كبير على أداء سوق العملات المشفرة، فإن انخفاض أسعار العملات المشفرة سيؤثر حتماً سلبًا على أداء هذه الشركات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تصعيد الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة قد زاد من قلق المستثمرين بشأن الأصول عالية المخاطر، مما أدى إلى مزيد من الضغط على أداء أسهم العملات المشفرة.

ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن انخفاض أسهم العملات المشفرة قد يوفر للمستثمرين فرصة جيدة للشراء. فبعد كل شيء، لا يزال من الجدير بالتفاؤل بمستقبل صناعة العملات المشفرة على المدى الطويل، طالما تم تحسين مشاعر السوق، من المحتمل أن تستعيد أسهم العملات المشفرة زخمها.

بشكل عام، ستستمر حركة أسهم العملات المشفرة في التأثر بحركة سوق العملات المشفرة. إذا تمكن سوق العملات المشفرة من التوقف عن الانخفاض واستقر، فسوف تحصل أسهم الشركات ذات الصلة على دعم. ولكن إذا استمر سوق العملات المشفرة في الانخفاض، فمن المحتمل أن تواجه أسهم العملات المشفرة ضغطًا أكبر.

5. شركات تعدين البيتكوين توسع حجم التمويل، متفائلة بالآفاق الطويلة الأجل

على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين في 17 أكتوبر، إلا أن شركات تعدين العملات المشفرة قد وسعت من حجم إصدار سنداتها القابلة للتحويل، من 350 مليون دولار إلى 500 مليون دولار. يُعتبر هذا الإجراء إشارة إيجابية من الشركات تجاه آفاق البيتكوين على المدى الطويل.

قال المحللون إن إيرادات وأرباح شركات التعدين المتخصصة في البيتكوين تعتمد إلى حد كبير على اتجاهات أسعار البيتكوين. من خلال توسيع نطاق التمويل، يمكن للشركات أن تحصل على المزيد من الأموال لتوسيع نطاق أعمالها، مما يعكس أيضًا ثقة الشركة في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين.

في الواقع، على الرغم من أن سعر البيتكوين قد انخفض على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل، لا يزال مستقبل البيتكوين كأصل رقمي جديد يستحق التوقعات. مع قبول المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين والهيئات التنظيمية للبيتكوين، من المتوقع أن يرتفع مستوى اعتماده على مستوى العالم.

بالطبع ، فإن الآفاق طويلة الأجل للبيتكوين ليست سلسة تمامًا. قد تؤثر تغييرات السياسات التنظيمية ، وتقدم الابتكارات التقنية ، وتنافس العملات المشفرة الأخرى على تطور البيتكوين. ولكن بشكل عام ، لا يزال البيتكوين يتمتع بإمكانات نمو هائلة ، وهذا هو السبب الرئيسي وراء تفاؤل شركات مثل miners بالبيتكوين.

6. المحلل: قد يصبح نظام Solana البيئي شبكة التداول المفضلة للعملات المستقرة في القطاع المصرفي

وفقًا للتقارير ، قامت أكبر جهة إصدار للعملات المستقرة في العالم Tether بإدخال منتجيها USDT و Tether Gold إلى شبكة Solana من خلال إطار التشغيل المتداخل Legacy Mesh. هذه الخطوة تتيح لـ Solana الوصول إلى أكثر من 175 مليار دولار من السيولة عبر السلاسل.

يعتقد المحللون أن هذا قد يدفع سولانا لتصبح الشبكة المفضلة للبنوك في تداول العملات المستقرة. قال مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في وايز، إن سولانا لديها القدرة على كسب إعجاب وول ستريت، نظرًا لقدرتها العالية على التوسع وتكاليف المعاملات المنخفضة.

في الواقع، يتمتع استخدام العملات المستقرة بآفاق واسعة في مجالات مثل المدفوعات والتسويات عبر الحدود. وتقدر شركة المحاسبة كي بي إم جي أن استخدام العملات المستقرة يمكن أن يقلل من وقت التسويات عبر الحدود من عدة أيام إلى ثوانٍ، مع خفض تكاليف المعاملات بنسبة تصل إلى 99%. لذلك، فإن الطلب على العملات المستقرة من قبل البنوك والمؤسسات المالية الكبرى في تزايد مستمر.

إذا أصبحت سولانا بالفعل شبكة التداول المفضلة للعملات المستقرة في القطاع المصرفي، فإن سعر عملتها الرمزية SOL سيحصل أيضاً على دعم قوي. يتوقع المحللون أن SOL قد يتجاوز النقطة العالية البالغة 300 دولار، وقد يصل الهدف على المدى الطويل إلى 1000 دولار، مع إمكانية ارتفاع تصل إلى 415%.

بالطبع، يحتاج سولانا لتحقيق هذا الهدف إلى توسيع نطاق النظام البيئي بشكل أكبر، وجذب المزيد من المستخدمين المؤسسيين للانضمام. ولكن، في كل الأحوال، فإن انضمام تيذر قد حصل على دعم سيولة مهم لسولانا، مما سيكون له تأثير عميق على تطورها في المستقبل.

7. ستقوم بورصة العملات المشفرة Up بإدراج رمز ZeroBase ZBT

وفقًا للأخبار الرسمية، ستقوم بورصة العملات المشفرة الكورية Up بإطلاق عملة ZeroBase(ZBT)، داعمة ثلاثة أزواج تداول: الكWon، البيتكوين وUSDT. يُعتبر هذا الخبر معلمًا هامًا في اعتراف مشروع ZeroBase من قبل البورصات الرئيسية.

ZeroBase هو مشروع يهدف إلى بناء إنترنت لامركزي، وتشتمل تقنياته الأساسية على التخزين الموزع، والحوسبة الموزعة، والاتصالات الموزعة. ZBT كرمز عام لنظام ZeroBase البيئي يمكن استخدامه لدفع رسوم المعاملات، والمشاركة في الحوكمة، وغيرها.

قال المحللون إن إطلاق مشروع ZeroBase في بورصات التداول الرئيسية سيساعد في زيادة الوعي به وجذب المستخدمين. فبالفعل، يُعتبر سائل العملة رمزاً مهماً لمعظم المستثمرين. وبمجرد إدراج ZBT في Up، ستزداد سيولته بشكل كبير.

في الوقت نفسه، يواجه مشروع ZeroBase بعض التحديات. نظرًا لأن مساره التكنولوجي غير مألوف نسبيًا، فإنه يحتاج إلى بذل المزيد من الجهود لشرح وتعزيز الفكرة للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب بناء الإنترنت اللامركزي عملية طويلة، ولا يزال هناك بعض عدم اليقين فيما إذا كان ZeroBase سيتمكن من تحقيق أهدافه الطموحة في الوقت المحدد.

٣. الديناميات الاقتصادية

1. تزداد الانقسامات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وهناك عدم يقين بشأن مقدار خفض سعر الفائدة.

تعاني الولايات المتحدة حالياً من ضغط مزدوج يتمثل في ارتفاع التضخم وتباطؤ سوق العمل. تظهر أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في سبتمبر قد ارتفع بنسبة 8.2% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات، كما تظهر علامات على تباطؤ في سوق العمل. في هذا السياق، كيف ستوازن الاحتياطي الفيدرالي بين التضخم والوظائف هو محور التركيز.

في الآونة الأخيرة، ظهرت انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مقدار الزيادة في أسعار الفائدة التالية. دعا المدير وولر إلى خفض معتدل بمقدار 25 نقطة أساس، معتقداً أن مخاطر تباطؤ سوق العمل أكبر من ارتفاع طفيف في التضخم. بينما يؤكد المدير ميلان على ضرورة خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس لمواجهة ضغوط تباطؤ الاقتصاد.

توجد توقعات متباينة بين المستثمرين بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي. من ناحية، تدعم معدلات التضخم المرتفعة زيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة؛ ومن ناحية أخرى، قد تؤدي علامات تباطؤ الاقتصاد إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة. يراقب المستثمرون عن كثب اجتماع قرار أسعار الفائدة القادم للاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن إشارات واضحة بشأن توجيه السياسة.

أظهرت أحدث دراسة من جولدمان ساكس أن حوالي 52% من المستثمرين المؤسسيين متفائلون بشأن سوق الأسهم، ويعتقدون أن السياسة النقدية التوسعية قد تحفز الاقتصاد. لكن جيتا غوبيناث، كبيرة الاقتصاديين السابقة في صندوق النقد الدولي، حذرت من أن الانهيار الحاد في الأسهم الأمريكية قد يتسبب في خسائر تصل إلى 35 تريليون دولار في الأسواق العالمية، مما سيؤدي إلى تأثير مدمر على الاقتصاد.

2. ضعف نمو الصادرات الصينية، قد يتم تعزيز سياسة تحفيز الطلب المحلي

تراجعت نسبة نمو الاقتصاد الصيني في الربع الثالث، ومن المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي أقل من هدف 5.5%. كانت الصادرات، التي تعد أحد أعمدة الاقتصاد، أداؤها ضعيفًا مؤخرًا، حيث ارتفعت الصادرات في سبتمبر بنسبة 5.7% فقط مقارنة بالعام السابق، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات.

في الوقت نفسه، زادت ضعف الطلب المحلي من ضغوط الانكماش الاقتصادي. في سبتمبر، ارتفعت مبيعات التجزئة من السلع الاستهلاكية بنسبة 2.5% على أساس سنوي، وهو أقل من المتوقع. يشير الخبراء إلى أن الصين تواجه ضغوط انكماش مستمرة، حيث تشكل نفقات الأسر 40% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يعيق تعافي الاقتصاد.

لمواجهة تباطؤ الاقتصاد، قامت الحكومة الصينية بطرح مجموعة من السياسات، بما في ذلك زيادة الإنفاق الحكومي وتقليل الضرائب والرسوم. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن تعزيز تحفيز الطلب المحلي قد يصبح التركيز الرئيسي في الخطوة التالية.

مجموعة السبع قامت مؤخراً بتنسيق جهودها لمواجهة تدابير الرقابة التي تفرضها الصين على صادرات العناصر النادرة، مما يعكس تصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة. في ظل ضعف الطلب الخارجي، قد تزيد الصين من قوة سياسات تحفيز الطلب المحلي لتعزيز زخم النمو الاقتصادي.

3. ارتفعت الطلبات العالمية على التحوط، وارتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي جديد يتجاوز 4300 دولار

تأثرت الطلبات العالمية على الأمان في الآونة الأخيرة بشكل كبير نتيجة للصراعات الجيوسياسية، وارتفاع التضخم، وتوقعات تباطؤ الاقتصاد. كأصل آمن تقليدي، استمر سعر الذهب في الارتفاع، حيث تجاوز 4300 دولار للأونصة في 17 أكتوبر، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له.

ارتفعت القيمة السوقية للذهب إلى أكثر من 30 تريليون دولار، متجاوزةً بيتكوين وشركات التكنولوجيا المدرجة في الولايات المتحدة، لتصبح ثاني أكبر فئة أصول بعد الأسهم. يعتقد المحللون أن هذه الجولة من الارتفاع مدفوعة بشكل رئيسي بمخاوف الملاذ الآمن الناجمة عن النزاعات الجيوسياسية، وتوترات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وضغوط التضخم، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تتوقع المحللون في المؤسسات مثل جولدمان ساكس وسوسايتي جنرال أن تصل أسعار الذهب إلى نطاق 4500 إلى 5000 دولار. يراهن المستثمرون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة، مما قد يدعم أسعار الذهب بشكل أكبر.

ومع ذلك، هناك أيضًا خبراء يشككون في الزيادة الهائلة في أسعار الذهب. حذرت جيتا جوبيناث، كبيرة الاقتصاديين السابقة في صندوق النقد الدولي، من أن الانهيار المحتمل في سوق الأسهم الأمريكية قد يؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية، مما قد يؤثر على أسعار الذهب. بشكل عام، ستستمر حالة عدم اليقين بشأن الجغرافيا السياسية والآفاق الاقتصادية في دعم الطلب على الذهب.

4. إغلاق الحكومة يؤثر على إصدار البيانات، وقد يؤثر على أساس قرار الاحتياطي الفيدرالي

بسبب استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، تأثرت بيانات الاقتصاد الرئيسية، مما قد يعيق قاعدة قرارات الاحتياطي الفيدرالي. قد يواجه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عدم اليقين في قرارات أسعار الفائدة في ظل نقص البيانات الرئيسية.

تشمل البيانات الرئيسية المتأثرة تقرير التوظيف وبيانات مبيعات التجزئة، والتي تُعتبر عادةً مؤشرات هامة لتقييم الاحتياطي الفيدرالي لحالة الاقتصاد ووضع السياسات النقدية.

قال مراسل صحيفة وول ستريت جورنال نيك تيميراو: إذا كان هناك نقص في الأدلة على التغيرات في سوق العمل التي يمكن أن توفرها هذه التقارير، فإن جهود ترامب وحلفائه للسعي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المرجح أن تكون غير مجدية.

يعتقد بعض المحللين أنه في حالة نقص البيانات، قد يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ نهج حذر، أي تأمين مسار تخفيض معتدل بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، هناك وجهة نظر أخرى تفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يعتمد على مؤشرات رائدة أخرى كمرجع في اتخاذ القرار.

بشكل عام، أدى إغلاق الحكومة إلى تأخير نشر البيانات، مما زاد من عدم اليقين في قرارات الاحتياطي الفيدرالي. تراقب السوق عن كثب تقدم إعادة فتح الحكومة، وكذلك كيفية استجابة الاحتياطي الفيدرالي لتحديات نقص البيانات.

أربعة. التنظيم & السياسة

1. زادت الهيئات التنظيمية الفرنسية من تدقيقها لمكافحة غسيل الأموال ضد شركات التشفير، وتم الطلب منها تعزيز الامتثال.

تقوم الهيئة الفرنسية للرقابة على الأسواق المالية (ACPR) بتوسيع نطاق مراجعة مكافحة غسيل الأموال لمنصات تداول العملات المشفرة، بهدف تحديد أي من أكثر من 100 مؤسسة مسجلة في البلاد تقدم خدمات التشفير ستحصل على ترخيص تشغيل على مستوى الاتحاد الأوروبي في الأشهر المقبلة.

كجزء من تنظيم مكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي، بدأت ACPR منذ نهاية العام الماضي في مراجعة عشرات منصات التداول. كشف المطلعون أن الشركات الرئيسية في مجال العملات المشفرة تخضع لمراجعة من قبل موظفي ACPR. يُقال إن ACPR طلبت خلال التفتيش الميداني العام الماضي تعزيز الرقابة على المخاطر والامتثال، بما في ذلك توظيف المزيد من موظفي الامتثال، وتعزيز أمان تكنولوجيا المعلومات، ومنحت فترة تصحيح تمتد لعدة أشهر.

تهدف هذه المراجعة إلى ضمان امتثال شركات التشفير للوائح مكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي، مما يمهد الطريق للحصول على ترخيص التشغيل داخل الاتحاد الأوروبي. سيتم مشاركة نتائج الفحص مع الهيئة الفرنسية للأسواق المالية (AMF)، وقد يؤثر عدم الامتثال على قدرة الشركات على الحصول على ترخيص MiCA عبر الاتحاد الأوروبي. يجب على الشركات الفرنسية الحصول على الموافقة بحلول نهاية يونيو 2026، في حين أن عددًا قليلاً فقط من المؤسسات قد حصلت على الموافقة حتى الآن.

أعربت شركات التشفير عن فهمها ودعمها لذلك. وذكر المتحدث أنها ملتزمة دائمًا بإنشاء نظام امتثال وإدارة مخاطر رائد في الصناعة، وستواصل التعاون الوثيق مع الجهات التنظيمية. ويعتقد العاملون في الصناعة أن هذه الخطوة ستساعد في التنمية الصحية طويلة الأجل لصناعة التشفير، لكنها قد تسبب أيضًا ضغطًا معينًا من حيث تكاليف الامتثال على المدى القصير.

2. دعا عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي بار إلى تعزيز التنظيم لضمان موثوقية وأمان العملات المستقرة

قال مايكل بار (Michael Barr) عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال كلمته في أسبوع التكنولوجيا المالية في واشنطن، إنه على الرغم من أن العملات المستقرة لديها القدرة على تسريع التحويلات وتقليل التكاليف وغيرها من فوائد النظام المالي، إلا أنه لا يزال هناك حاجة إلى تنظيم أكثر تحديداً لحماية الأسر والشركات والنظام المالي بأسره.

رحب بار بتشريع “قانون العبقرية” الذي تم تمريره في وقت سابق من هذا العام، والذي وضع قواعد للأصول الاحتياطية للرموز المستقرة، والتي يجب أن تدعمها أصول ذات سيولة عالية. لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أن الجهات التنظيمية يجب أن تبذل جهدًا الآن لسد الثغرات التشريعية في هذا القانون لتعزيز ثقة السوق في الرموز المستقرة، وحماية المستهلكين من عمليات السحب المفاجئ وغيرها من الأحداث التي قد تؤثر على الاستقرار.

لقد حذر من أن جودة أصول الاحتياطي واستقرار السيولة للعملات المستقرة أمران حاسمان لقدرتها على البقاء على المدى الطويل، بسبب نقص شبكة الأمان للنقد التقليدي (مثل تأمين الودائع). وأكد بال أن هناك حاجة إلى اتخاذ عدة تدابير، بما في ذلك تنظيم أقوى، قبل أن يتزايد استخدام العملات المستقرة بشكل كبير.

أعرب المتحدثون في الصناعة عن تأييدهم لكلمات بار. قال جيريمي ألار، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، إن هناك حاجة إلى إطار تنظيمي واضح لضمان سلامة وشفافية العملات المستقرة، وقد دعمت سيركل دائمًا إنشاء نظام تنظيمي حكيم. ومع ذلك، هناك آراء تشير إلى أن التنظيم المفرط قد يعيق الابتكار في العملات المستقرة.

3. تخطط بنك غانا المركزي لإصدار إطار تنظيمي للعملات المشفرة قبل نهاية عام 2025

صرح إرنست أديستون، محافظ البنك المركزي الغاني، أن البلاد تخطط لتنظيم العملات الرقمية قبل ديسمبر 2025، وذلك بسبب وصول حجم تداول 3 ملايين مستخدم إلى 300 مليون دولار، حيث تم تقديم مسودة قانون جديدة وإدارة تنظيمية جديدة تهدف إلى التوافق مع جهود التنظيم في الدول الأفريقية الأخرى.

أوضح أديسون: “هذا مجال مهم، ويتعين علينا تعزيز التنظيم ومراقبة هذه المعاملات. لقد وضعنا إطاراً تنظيمياً وأصدرنا مشروع قانون جديد لتنظيم الأصول الافتراضية. تم تقديم هذا القانون إلى البرلمان، ونأمل أن يتم تمريره قبل نهاية ديسمبر، وبذلك سنتمكن من تنظيم العملات المشفرة في غانا.”

كأكبر دولة منتجة للذهب في أفريقيا، تقوم غانا بتشكيل قسم جديد وتطوير الخبرات اللازمة لدعم جهود التنظيم في هذا المجال. تهدف هذه المبادرة إلى معالجة الاستخدام المتزايد للعملات المشفرة في غانا وضمان التوافق مع جهود التنظيم في الدول المجاورة مثل كينيا.

أعرب العاملون في صناعة العملات المشفرة عن ترحيبهم بذلك. قال راي يوسف، مدير أعمال الشركة في أفريقيا، إن الإطار التنظيمي في غانا سيجلب مزيدًا من الشرعية والثقة للعملات المشفرة، مما سيفيد التطور طويل الأمد للصناعة. لكن هناك من يقلق من أن التنظيم المفرط قد يقتل الابتكار.

يعتقد الخبراء أن التدابير التنظيمية في غانا تعكس تزايد الاهتمام بالعملات المشفرة في القارة الأفريقية. المفتاح في التنظيم هو تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، لخلق بيئة مواتية لاستخدام العملات المشفرة في أفريقيا.