بلومبرغ تستهدف "عصر المحافظ الرقمية": لاري فينك يسعى إلى ترميز جميع الأصول التقليدية

العنوان الأصلي: الرئيس التنفيذي ل بلاك روك: حجم المحفظة المشفرة يتجاوز 4 تريليون دولار، “ترميز الأصول” هو الثورة المالية القادمة.

المؤلف الأصلي: لونغ يوي، وول ستريت جورنال

المصدر الأصلي:

إعادة نشر: دايزي، ماركس فاينانس

حدد الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، “ترميز الأصول” كثورة قادمة في الأسواق المالية، مع هدف “وضع جميع الأصول المالية التقليدية في المحفظة الرقمية.”

في 14 أكتوبر، خلال المؤتمر الهاتفي لنتائج الربع الثالث من عام 2025 لشركة بلاك روك، لم تعلن الشركة فقط عن حجم الأصول المدارة (AUM) الذي بلغ مستوى قياسي قدره 13.5 تريليون دولار، بل أشار فink أيضًا بوضوح إلى الاتجاهات الرئيسية المستقبلية للشركة. وكشف أن حجم الأصول المحتفظ بها في المحافظ الرقمية العالمية قد بلغ حوالي 4.1 تريليون دولار، وهو سوق محتمل ضخم.

تتمثل رؤية Fink في بناء جسر بين أسواق رأس المال التقليدية والمستثمرين من الجيل الجديد المتمكنين من التشفير من خلال ترميز الأصول مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وغيرها من أدوات الاستثمار التقليدية.

“هذه هي الفرصة التالية لشركة بلاك روك في العقود القادمة،” قال فليك في مقابلة مع CNBC. وقد تم التحقق من هذه الاستراتيجية مبدئيًا من خلال نجاح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) الخاص بها، والذي تجاوز حجم أصوله 100 مليار دولار في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع صندوق ETF نموًا في التاريخ.

لقد حصلت هذه الخطة الاستباقية بسرعة على ردود فعل إيجابية من وول ستريت. أكدت بنك الاستثمار مورغان ستانلي في تقرير بحثي لها على تصنيف “زيادة الوزن” لأسهم بلاك روك وأشارت إلى أن “ترميز الأصول لجميع الأصول” هو أحد السرديات الأساسية التي تدعم تفاؤلها بشأن مستقبل بلاك روك.

استهداف سوق المحفظة الرقمية بقيمة 40 تريليون دولار

الاستراتيجية الأساسية لبلاك روك هي الوصول إلى حوض ضخم من الأموال التي لا تزال خارج النظام المالي التقليدي. وفقًا لما قاله فينك، فإن حجم سوق المحفظة الرقمية يبلغ حوالي 4.1 تريليون دولار.

تقدّر شركة مورغان ستانلي في تقريرها الصادر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية للأصول المشفرة، وعملات مستقرة، والأصول المرمّزة قد تجاوزت 4.5 تريليون دولار، بينما هذه الأموال “غير متاحة حاليًا كمنتجات استثمارية طويلة الأجل”.

وفقًا لتحليل مورغان ستانلي، فإن هدف بلاك روك هو “نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحفظة الرقمية”.

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لشركة بلاك روك جذب المستثمرين الشباب الذين اعتادوا على ترميز الأصول إلى فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، وتقديم فرص التوفير للتقاعد على المدى الطويل.

يعتقد Fink أن ترميز الأصول يمكن أن يقلل من تكاليف المعاملات ورسوم الوسطاء، مثل في مجالات العقارات.

ترميز الأصول: رؤية مستقبلية للمالية

يعتقد فِينك أن التحول الكبير التالي في التمويل العالمي سيأتي من ترميز الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وأوضح في مقابلة أنه تعتبر الشركة ترميز الأصول فرصة لإدخال مستثمرين جدد إلى المنتجات المالية السائدة من خلال الوسائل الرقمية.

أشار فينك إلى أنه على الرغم من أن ترميز الأصول له إمكانيات هائلة، إلا أنه لا يزال في مرحلة التطوير المبكرة. واستشهد بدراسة من Mordor Intelligence تتوقع أن يتجاوز حجم سوق الأصول المرمزة 2 تريليون دولار بحلول عام 2025، ومن المتوقع أن يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار بحلول عام 2030.

أعدت بلاك روك الأساس لمشاركة أعمق في هذا المجال. يقوم الفريق الداخلي للشركة باستكشاف استراتيجيات ترميز الأصول جديدة لتعزيز مكانتها القيادية في مجال إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في البيتكوين إلى مؤيد للبلوكشين

تحول موقف فينك تجاه الأصول الرقمية يشير إلى تطور آراء المؤسسات المالية الرئيسية في هذا المجال. كان قد وصف في السابق البيتكوين بأنه “مؤشر غسيل الأموال”، لكن موقفه الحالي مختلف تمامًا.

في مقابلة أخيرة، اعترف فينك أن وجهة نظره قد تغيرت. قال لشبكة CNBC: “كنت ناقدًا في السابق، لكنني أنمو وأتعلم.”

يعتبر الأصول المشفرة الآن بمثابة الذهب، ويعتقد أنها يمكن أن تكون استثمارًا بديلاً، لاستخدامها في تنويع المحفظة.

وول ستريت متفائلة بشأن آفاق نمو “ترميز الأصول”

يعتقد محللو وول ستريت أن بلاك روك لديها القدرة الكاملة، بفضل مكانتها في الصناعة ومواردها، على الهيمنة في مجال ترميز الأصول.

رفع محلل مورغان ستانلي مايكل ج. سيبريس في تقريره السعر المستهدف لأسهم بلاك روك إلى 1486 دولار، وأكد أن “الرؤية الكبرى لترميز الأصول جميعها” هي المحرك الرئيسي.

أشار التقرير إلى أن بلاك روك قد قامت بتجربة من خلال صندوق السوق النقدي المُرمّز BUIDL، الذي نما حجم أصوله المدارة إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار منذ إطلاقه في مارس 2024.

تعتقد دويتشه بنك أن بلاك روك لديها القدرة على التأثير في هيكل الصناعة المستقبلية والتعاون مع البورصات والموردين الرائدين لتنفيذ وتقديم منتجات بلاك روك المرمزة، وذلك بفضل التركيز الاستراتيجي من أعلى مستويات الإدارة، وحجم الشركة، والأثر الواسع للأعمال، وعلاقات العملاء.

تسعى بلاك روك إلى ترميز الأصول التقليدية كحلقة وصل بين الأسواق المالية التقليدية والأصول الرقمية. يمتلك الترميز القدرة على جلب الأصول التقليدية إلى نموذج المحفظة الرقمية الأصلي - حيث لا يمكن الوصول حاليًا إلى أكثر من 4.5 تريليون دولار من أصول التشفير والعملات المستقرة والأصول المرمزة إلى منتجات الاستثمار طويلة الأجل.

هدف بلاك روك هو نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحفظة الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون أبداً لمغادرة محفظتهم الرقمية لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل وعالية الجودة تشمل الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

من خلال تحقيق ذلك، يمكن لبلاك روك توجيه عدد كبير من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون ترميز الأصول نحو الأصول التقليدية، وإعدادهم لفرص الادخار طويلة الأجل للتقاعد في المستقبل.