الرئيس التنفيذي لبايبر: حجم المحفظة المشفرة يتجاوز 4 تريليون دولار، وترميز الأصول هو الثورة المالية القادمة

العنوان الأصلي: “الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم: “المحفظة التشفيرية” تجاوز حجمها 4 تريليون دولار، “ترميز الأصول” هو الثورة المالية التالية”

المؤلف الأصلي: لونغ يوي

المصدر الأصلي:

إعادة نشر:财经火星

حدد الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، “ترميز الأصول” كالثورة القادمة في الأسواق المالية، مع هدف “وضع جميع الأصول المالية التقليدية في المحفظة الرقمية.”

في 14 أكتوبر، خلال مكالمة مؤتمر الأرباح للربع الثالث من عام 2025، أعلنت بلاك روك عن وصول حجم الأصول المدارة (AUM) إلى مستوى قياسي يبلغ 13.5 تريليون دولار، وأوضح فينك بشكل أكثر تحديداً الاتجاهات الرئيسية للشركة في المستقبل. وكشف أن حجم الأصول المحتفظ بها في المحفظة الرقمية العالمية قد وصل إلى حوالي 4.1 تريليون دولار، وهو سوق محتمل ضخم.

تتمثل رؤية Fink في إنشاء جسر بين الأسواق المالية التقليدية والمستثمرين من الجيل الجديد المتمرسين في التشفير من خلال ترميز الأصول مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

“هذه هي الفرصة التالية لأسابيع بلاك روك المقبلة على مدار العقود القادمة”، قال فينك في مقابلة مع CNBC. لقد تم التحقق من هذه الاستراتيجية أولاً من خلال نجاح صندوق iShares بيتكوين (IBIT)، الذي تجاوز حجمه 100 مليار دولار في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع صندوق استثمار متداول نموًا في التاريخ.

لقد حصلت هذه الاستراتيجية الاستباقية بسرعة على ردود فعل إيجابية من وول ستريت. أعادت شركة مورغان ستانلي الاستثماريّة تأكيد تصنيفها «زيادة الوزن» على أسهم بلاك روك في تقرير بحثي، مشيرةً إلى أن «ترميز الأصول لجميع الأصول» هو أحد السرديات الأساسية التي تدعم تفاؤلها بشأن آفاق بلاك روك.

استهداف سوق المحفظة الرقمية بقيمة 40 تريليون دولار

الركيزة الاستراتيجية لشركة بلاك روك هي الوصول إلى حوض كبير من الأموال المتواجدة حالياً خارج النظام المالي التقليدي. وفقًا لفينك، فإن حجم سوق المحافظ الرقمية يبلغ حوالي 4.1 تريليون دولار.

وقد قدرت شركة مورغان ستانلي في تقريرها الصادر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية للأصول المشفرة، والعملات المستقرة، والأصول المرمزة قد تجاوزت 4.5 تريليون دولار، وأن هذه الأموال “لا تتوفر حاليا كمنتجات استثمار طويلة الأجل”.

وفقًا لتحليل مورغان ستانلي، فإن هدف بلاك روك هو “نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحفظة الرقمية”.

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لشركة بلاك روك جذب المستثمرين الشباب الذين اعتادوا على استخدام العملات المشفرة إلى فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، وتوفير فرص ادخار للتقاعد على المدى الطويل.

يعتقد فِينك أن ترميز الأصول يمكن أن يقلل أيضًا من تكاليف المعاملات ورسوم الوساطة، مثلما هو الحال في مجالات مثل العقارات.

ترميز الأصول: رؤية مستقبلية للمالية

يعتقد فينك أن التغيير الكبير التالي في النظام المالي العالمي سيأتي من ترميز الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وقال في مقابلة إنه تعتبر الشركة الترميز كفرصة لجذب مستثمرين جدد إلى المنتجات المالية التقليدية من خلال وسائل رقمية.

أشار فِينك إلى أنه على الرغم من أن ترميز الأصول له إمكانيات هائلة، إلا أنه لا يزال في مرحلة التطوير المبكرة. واستشهد بدراسة من Mordor Intelligence تتوقع أن يتجاوز حجم سوق الأصول المرمزة 2 تريليون دولار بحلول عام 2025، ومن المتوقع أن يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار بحلول عام 2030.

تقوم بلاك روك بوضع الأساس للانخراط بشكل أعمق في هذا المجال. الفريق الداخلي في الشركة يستكشف بنشاط استراتيجيات جديدة لترميز الأصول لتعزيز مكانتها الرائدة في إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في البيتكوين إلى مؤيد للبلوك تشين

إن تحول Fink في موقفه تجاه الأصول الرقمية يمثل تطورًا في وجهة نظر المؤسسات المالية الرئيسية تجاه هذا المجال. لقد وصف في السابق عملة البيتكوين بـ “مؤشر غسيل الأموال”، لكن موقفه اليوم مختلف تمامًا.

في مقابلة حديثة، اعترف فink أن وجهة نظره قد تغيرت. قال لـ CNBC: “كنت ناقدًا في السابق، لكنني أعمل على النمو والتعلم.”

يعتبر الآن الأصول المشفرة مشابهة للذهب، ويعتقد أنها يمكن أن تكون استثمارًا بديلًا، يُستخدم لتنويع المحفظة.

وول ستريت متفائلة بشأن آفاق نمو “ترميز الأصول”

يعتقد محللو وول ستريت أن بلاك روك، بفضل مكانتها في الصناعة ومواردها، قادرة تمامًا على الهيمنة في مجال ترميز الأصول.

رفع محلل مورغان ستانلي مايكل ج. سايبرس في تقريره سعر سهم بلاك روك المستهدف إلى 1486 دولارًا، مشددًا على أن “ترميز جميع الأصول هو الرؤية العظيمة” هو الدافع الرئيسي.

أشار التقرير إلى أن بلاك روك قد أجرت تجارب من خلال صندوقها لترميز الأصول في سوق المال BUIDL، الذي زادت أصوله المدارة منذ إطلاقه في مارس 2024 إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار.

تعتقد دويتشه بنك أنه بفضل التركيز الاستراتيجي الذي يبدأ من أعلى مستوى إداري، وحجم الشركة، وأقدام الأعمال الواسعة، وعلاقات العملاء، فإن بلاك روك لديها القدرة على التأثير في الهيكل الصناعي المستقبلي، والتعاون مع البورصات الرائدة والموردين لتنفيذ وتقديم منتجات بلاك روك المرمزة.

تسعى بلاك روك إلى ترميز الأصول التقليدية كجسر يربط بين أسواق رأس المال التقليدية والأصول الرقمية. يتمتع ترميز الأصول بإمكانية إدخال الأصول التقليدية إلى نموذج المحفظة الرقمية الأصلي - حيث لا يمكن الوصول حاليًا إلى المنتجات الاستثمارية طويلة الأجل لأكثر من 4.5 تريليون دولار من الأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة.

هدف بلاك روك هو نسخ كل شيء في المالية التقليدية اليوم إلى المحفظة الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون إلى مغادرة محفظتهم الرقمية أبدًا لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل عالية الجودة تتضمن الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

من خلال تحقيق ذلك، يمكن لبلاك روك توجيه عدد كبير من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون الأصول المرمزة نحو الأصول التقليدية، وإعدادهم لفرص التوفير طويلة الأجل للتقاعد في المستقبل.