السيولة بلا حدود: عصر جديد من الإقراض عبر الحدود

لم يكن العالم أغنى في السيولة كما هو الآن - ومع ذلك، فإن الوصول إليها لا يزال غير متساوٍ بشكل عميق. بينما تتحرك أنظمة الدفع عبر الحدود أكثر من $1 كوادريليون سنويًا، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) تواجه حواجز تمنعها من الحصول على التمويل الدولي.

على الرغم من ارتفاع المدفوعات الرقمية، لا تزال المالية التقليدية مجزأة. تم بناء بنية تحتية مصرفية لعصر محلي، حيث تعمل كل ولاية ضمن تنظيم واحد وقيود على العملة. ونتيجة لذلك، تمر المعاملات العالمية غالبًا عبر وسطاء متعددين، مما يجعل السيولة الفورية بطيئة ومكلفة.

بالنسبة لرواد الأعمال والشركات الصغيرة والمتوسطة، يعني ذلك شهورًا من التحقق والأعمال الورقية، بالإضافة إلى رسوم مصرفية مرتفعة عند تأمين التمويل. من جانبهم، يواجه المستثمرون فرص إقراض محدودة، يكافحون لفتح مشاريع الشركات الصغيرة والمتوسطة المربحة خارج ولايتهم. في النهاية، تبقى المالية محليّة بشكل عنيد.

تكلفة التجزئة

على الرغم من وجود سيولة وفيرة، هناك عدم توازن متزايد عبر المناطق من حيث الاستثمارات عبر الحدود. وفقًا لبيانات التجارة والتنمية التابعة للأمم المتحدة (UNCTAD)، لا تزال تكاليف الاقتراض العالية وتقلب العملات تثني عن الاستثمار طويل الأجل في البنية التحتية. على سبيل المثال، في عام 2024، شهدت الدول الأوروبية انخفاضًا بنسبة 58٪ مقارنة بالعام السابق. تم تسجيل أكبر الانخفاضات في ألمانيا (-89٪)، وإسبانيا (-39٪)، وإيطاليا (-24٪). في الوقت نفسه، أظهرت أمريكا الشمالية زيادة بنسبة 23٪، بينما شهدت أفريقيا التدفقات الرائدة، +75٪.

بالإضافة إلى زيادة التكاليف والتقلبات، فإن التنظيم المعزول يعقد الإقراض عبر الحدود. كل دولة تحتفظ بأطرها الخاصة للتراخيص، والإفصاح، وحماية المستثمرين. بينما يمكن للمؤسسات الكبيرة تحمل تكلفة الامتثال للوصول إلى رأس المال الأجنبي، تكافح الشركات الصغيرة والمتوسطة للتنافس مع المقرضين عبر الحدود. ونتيجة لذلك، تجد بعض المناطق نفسها في ما يسمى بصحراء التمويل، ولدى المستثمرين فرص محدودة لتنويع المحافظ.

حلول الإقراض بلا حدود كممكنات للنمو الاقتصادي

لم يعد الإقراض عبر الحدود مقتصرًا على البنى التحتية البنكية التقليدية. تعزز المنصات المدفوعة بالتكنولوجيا والتي تعتمد على التمويل الرقمي القائم على البلوك تشين التعاون بين المستثمرين العالميين والشركات الصغيرة المحلية. من الممكن الوصول المحسن إلى السيولة بسبب عدة عوامل:

تضمن العقود الذكية ورموز الأصول الشفافية، وتسوية فورية، واتفاقيات قابلة للتنفيذ. بما أن الأصول في العالم الحقيقي تم تحويلها إلى رموز، يمكن للمقرضين فهم حصة ملكيتهم الجزئية بسهولة. وما هو أكثر من ذلك، تجعل العقود الذكية كل معاملة شفافة، مما يسمح للمستثمرين بمراقبة السداد بسهولة دون وسطاء.

تعمل أدوات الامتثال المتكاملة على تبسيط عملية الإقراض مع الحفاظ على الأمان الكامل وسلامة اللوائح. تساعد أطر KYC (اعرف عميلك) و AML (مكافحة غسل الأموال) في التحقق من الهويات، مما يقلل من مخاطر الاحتيال على كلا الجانبين. في الوقت نفسه، يسمح رسم الخرائط القضائية للشركات والمستثمرين بالعمل ضمن الولايات القانونية بسهولة، بينما تتطابق معايير الامتثال مع كل ولاية قضائية.

تعمل العملات المستقرة والمدفوعات على السلسلة على تخفيف مخاطر العملة والتحويل، مما يعالج الحواجز الرئيسية للإقراض عبر الحدود. إنها تتيح مدفوعات شبه فورية مع رسوم ثابتة ومعقولة تبقى حتى إذا تغير المبلغ. نظرًا لأن جميع المعاملات تتم على السلسلة، فإن تفاصيل الدفع شفافة لأي طرف. علاوة على ذلك، فإن العملات المستقرة بطبيعتها ليست عرضة للتقلبات المتزايدة مثل أزواج العملات. وهذا يسمح للمقترضين والمقرضين بتحويل العملات الرقمية بسهولة إلى العملات التقليدية مثل اليورو والدولار الأمريكي دون خسائر بسبب أسعار الصرف.

من المحتمل أن تسهم هذه المزايا في الانتشار الواسع للإقراض المالي المدفوع بالتكنولوجيا. وفقًا لـ Coinlaw، يمثل الإقراض عبر الحدود الآن حوالي 17% من إجمالي حجم الإقراض، مدفوعًا بالطلب المتزايد من المناطق التي تعاني من نقص في الخدمات والتي تسعى للوصول إلى رأس المال العالمي. في الوقت نفسه، بحلول عام 2025، ستشكل المنصات المعتمدة على البلوكشين حوالي 20% من السوق، مستفيدة من الزخم المؤيد للتنظيم الذي يقوي الامتثال والشفافية.

بالإضافة إلى تمكين السيولة العالمية، تساعد التكنولوجيا أيضًا في تقليل التكاليف. تظهر بيانات Coinlaw أن البلوكشين، والأتمتة، والذكاء الاصطناعي قد قللت من النفقات التشغيلية بنسبة تصل إلى 20%. يسمح ذلك لمنصات الإقراض الجماعي للعملات المشفرة مثل 8lends بتقديم ربحية متزايدة للمستثمرين - تصل إلى 25% - مع الحفاظ على ضوابط قوية للمخاطر. بجانب اتباع التوجيهات مثل الشفافية المدفوعة بالعقود الذكية والتوكنزيشن، تعمل المنصة ضمن إطار امتثال من الدرجة المؤسسية - بما في ذلك فحوصات KYC/AML، والهيكلة القانونية، والتدقيق من طرف ثالث مستقل. وما هو أكثر من ذلك، فإن القروض مؤمنة بضمانات من العالم الحقيقي لإضافة مستوى آخر من حماية رأس المال للمستثمرين.

من خلال ربط رأس المال التقليدي مع بنية تحتية Web3، تعمل حلول التمويل الجماعي القائمة على blockchain على تقليل تكاليف المعاملات وإزالة شهور من الأعمال الورقية، مما يسرع التمويل ويعزز التمويل العالمي. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، يفتح هذا قناة جديدة للسيولة التي تحفز تأثير اقتصادي حقيقي — من خلق الوظائف إلى الابتكار المحلي. على سبيل المثال، يسعى مورد كيني لمعدات الزراعة — يركز بشكل أساسي على معالجة القهوة ولكنه يخدم أيضًا منتجي الفواكه والخضروات والفانيليا والطحالب الصالحة للأكل — إلى الحصول على 400,000 يورو في تمويل خارجي لتلبية احتياجات رأس المال العامل للعقود الكبرى. على منصة 8lends، تهدف الشركة إلى جمع ما بين 12,500 و 25,000 USDC. شركة كينية أخرى، وهي موزع للمانجا، تسعى إلى 30,000 USDC لتوسيع عملياتها وإطلاق خط إنتاج آلي بالكامل. يسمح التمويل الجماعي بالعملات المشفرة لكل من الشركات الأفريقية بالوصول بسهولة إلى السيولة العالمية وجذب التمويل الخارجي لدعم أعمالها.

القيمة الحقيقية للسيولة بدون حدود

تقدم الإقراض عبر الحدود للشركات الصغيرة والمتوسطة العديد من الفوائد. أولاً، يواجه رواد الأعمال عبء ائتماني أقل؛ مما يحسن أدائهم ومرونة الاقتصاديات المحلية. وفقًا لبيانات البنك الدولي الحديثة، يظل الوصول إلى التمويل مفتاحًا للنمو الاقتصادي للشركات الصغيرة. اعتبارًا من مارس 2025، يصل الفجوة المالية عبر الاقتصاديات الناشئة والنامية إلى 5.7 تريليون دولار أو ما يقرب من 20٪ من إجمالي ائتمان القطاع الخاص. تعمل منصات الإقراض الجماعي بالعملات الرقمية على تخفيف تعقيدات البنوك التقليدية، مما يسمح للمستثمرين بإقراض رأس المال بأمان لرواد الأعمال بغض النظر عن ولايتهم.

تدرك المؤسسات المالية التقليدية أيضًا تأثير التكنولوجيا والسيولة التي لا حدود لها. استجابةً لذلك، تقوم بتطوير حلول قائمة على blockchain الخاصة بها، مثل مشروع UBS Digital Cash للمدفوعات عبر الحدود من بنك UBS السويسري ومبادرة الودائع المرمزة من BNY Mellon في الولايات المتحدة. بهذه الطريقة، تحاول تحديث التمويل المجزأ ومتابعة اتجاهات المستهلكين في صناعة المالية التنافسية للغاية. ومع ذلك، لا تزال مثل هذه المشاريع معزولة وتركز على معاملات المدفوعات عبر الحدود بدلاً من الاستثمار والإقراض.

تلخيص

أصبحت الشركات الصغيرة والمتوسطة العمود الفقري لسوق القروض الجماعية العالمي، حيث تمثل أكثر من 60% من إجمالي المقترضين في 2025. تعتمد الشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل كبير على التمويل البديل لأن المصادر المالية التقليدية، بما في ذلك الائتمانات الخاصة من المستثمرين المحليين والأجانب، تكاد تكون غير متاحة. تمنع اللوائح الصارمة، والامتثال المطول، والرسوم العالية رواد الأعمال من الحصول على رأس المال الخارجي.

يتيح التمويل الجماعي عبر الحدود المدعوم بتكنولوجيا البلوكشين والعملات المستقرة لكل من الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين التغلب على الحواجز التقليدية. بالنسبة للمقترضين، فإنه يتيح الوصول الميسر إلى التمويل في جميع أنحاء العالم، بينما بالنسبة للمقرضين، فإنه يمثل فرصة للتنويع مع زيادة الربحية والشفافية. ونتيجة لذلك، تتحول المنصات اللامركزية من تجارب التكنولوجيا المالية المتخصصة إلى شبكات سيولة عالمية تربط المستثمرين مباشرةً بالشركات المنتجة في جميع أنحاء العالم.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان السيولة بدون حدود: العصر الجديد للإقراض عبر الحدود على أخبار الكريبتو العاجلة – مصدرك الموثوق لأخبار الكريبتو، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكتشين.