XRP ETF يدخل حيز التنفيذ دون موافقة - ماذا تعني حقاً صمت SEC

تكون مجتمع XRP سعيدًا إلى حد كبير بعد الكشف عن إدراج ETF Teucrium XRP الأخير، الذي انطلق تقنيًا بدون موافقة مباشرة من لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC). المحللون والصحفيون والخبراء القانونيون يشاركون في الموضوع، وتسلط القصة الضوء مرة أخرى على مدى غموض المشهد التنظيمي لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.

بدأ كل شيء عندما أشار المحلل تشاد إلى أن صندوق Teucrium XRP ETF لم يتم الموافقة عليه بشكل صريح من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصات. بدلاً من ذلك، سمحت الوكالة بمرور الموعد النهائي القانوني دون اتخاذ قرار، مما يعني أن الصندوق أصبح ساري المفعول تلقائيًا. "الصمت هو الامتثال"، كتب على X، مما أثار جدلاً جديدًا عبر تويتر كريبتو.

صحفية إلينور تيريت أوضحت لاحقًا ما كان يسأل عنه الكثيرون - هل يعني هذا أن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية، بما في ذلك XRP، يمكن أن تفلت أيضًا من الرقابة؟ إجاباتها: ليس تمامًا.

تحتفظ Teucrium XRP ETF بالسندات الحكومية، والنقد، ومستحقات التبادل، وهي مسجلة بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. يعني هذا الهيكل أن لجنة الاوراق المالية والبورصات لا تحتاج إلى الموافقة عليها بنشاط، بل يكفي أن تمر الفترة القانونية. تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة غالبًا بطريقة مشابهة.

أضف بعض السياق هنا لأولئك الذين يسألون إذا كان هذا ينطبق على جميع صناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. الجواب القصير هو لا. صندوق Teucrium $XRP ETF يحتفظ بالسندات الحكومية، والنقد، ومستحقات المقايضة، لذلك تم تسجيله بموجب قانون 40، مما يعني أن SEC لم تحتاج إلى الموافقة عليه بشكل نشط،…

— إليانور تيريت (@EleanorTerrett) 3 أكتوبر 2025

لكن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تختلف. فهي تندرج تحت قانون الأوراق المالية لعام 1933 كصناديق السلع. وهذا يعني أنها تتطلب موافقة مباشرة وصريحة من SEC قبل أن تتمكن من التداول. لذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المستقبلية لـ XRP أو LTC أو SOL لن تكون ممكنة دون ضوء أخضر نشط من المنظمين.

تعقيدات الإغلاق

أضاف المحامي الاحترافي المؤيد لـ XRP بيل مورغان تعقيدًا آخر. وقد أشار إلى أنه بينما يمكن أن تتأخر الموافقات على ETF بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، إلا أن جميع عمليات لجنة الأوراق المالية والبورصات لا تعتمد على تمويل الكونغرس. قد يستمر قسم مالية الشركات، الذي يتعامل مع طلبات ETF، في اتخاذ القرارات إذا لم يستمر الإغلاق لفترة طويلة.

ملخص مورغان هو أن الموافقات على ETF في أواخر أكتوبر ليست بالضرورة "خارج الطاولة" - ولكن مع العملات المشفرة، المفاجآت دائمًا ممكنة.

تسلط الحلقة الضوء على كل من التقدم وعدم اليقين المحيط بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. من ناحية، فإن إطلاق صندوق Teucrium XRP ETF دون رفض نشط يُظهر أن هناك طرق تنظيمية موجودة، حتى لو كانت غير تقليدية. من ناحية أخرى، لا يزال يتعين على المتفائلين بصناديق الاستثمار المتداولة الانتظار حتى توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل نشط.

بالنسبة لحاملي XRP، السؤال الأكبر هو ما إذا كانت هذه الخطوة الهادئة يمكن أن تمهد الطريق لمزيد من الموافقات المباشرة في المستقبل - أو إذا كانت مجرد تذكير آخر بأن الطريق نحو اعتماد ETF السائد لا يزال معقدًا في البيروقراطية التنظيمية.

اقرأ أيضًا: إليك لماذا يعتقد محلل واحد أن XRP من Ripple سيتجاوز BTC و ETH بحلول عام 2030

اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية حول العملات المشفرة، ورؤى السوق، وتحليلات الخبراء.

ظهر منشور "تم تفعيل ETF الخاص بـ XRP بدون موافقة - ماذا يعني صمت لجنة الأوراق المالية والبورصات حقًا" أولاً على كابتن ألتكوين.