تقدم وورم هول اقتصاديات عملة W 2.0: ماذا يعني ذلك للمستخدمين

وورم هول، بروتوكول التوافق عبر السلاسل، قد قدم تحديثًا لرمزه الأصلي، W، مما يمثل تحولًا في كيفية إدارة المشروع للحوافز وتوزيع القيمة. تم الإعلان عنه في 17 سبتمبر 2025، يبني اقتصاد العملة W 2.0 على الإطار القائم للرمز من خلال إضافة ميزات تهدف إلى الاستقرار على المدى الطويل ومشاركة المستخدمين. بينما لا تؤثر التغييرات على العرض الأساسي للرمز أو تقدم تضخمًا، فإنها تصقل الآليات لالتقاط الإيرادات، المكافآت، وعمليات الفتح. تستعرض هذه المقالة مكونات التحديث وتستكشف ما قد يعنيه ذلك لمستخدمي المشروع، من المتكدسين إلى المطورين.

تاريخ موجز عن Wormhole و W Token

بدأت عمليات Wormhole في أكتوبر 2020 كجسر يربط بين Ethereum وSolana، بدعم أولي من مؤسسة Solana. على مر السنين، توسعت لتصبح منصة متعددة السلاسل، تدعم أكثر من 40 سلسلة كتلة وتساعد في نقل الأصول، ورسائل البيانات، والتطبيقات في التمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للتبادل (NFTs)، والحكومة. يستخدم البروتوكول شبكة من المدققين، المعروفين باسم Guardians، للتحقق من المعاملات بشكل آمن، مما يقلل من الاعتماد على الوسطاء المركزيين.

تم إطلاق الرمز W، وهو الأصل الأصلي لوورم هول، في 3 أبريل 2024، مع توزيع جوي قدره 617.3 مليون رمز للمستخدمين والمساهمين الأوائل. تم تصميمه كرمز عبر السلاسل متوافق مع معيار SPL الخاص بسولانا وERC-20 الخاص بإيثيريوم عبر تحويلات الرموز الأصلية لوورم هول (NTT)، ويعزز W الحوكمة، والتكديس لأمان الشبكة، ونمو النظام البيئي. إجمالي المعروض منه محدد بـ 10 مليارات، مع حوالي 4.68 مليار في التداول حتى كتابة هذه السطور، مما يمثل حوالي 47% من الحد الأقصى. عند الإطلاق، تم توزيع الرموز عبر فئات بما في ذلك المجتمع وإطلاق (17%)، النظام البيئي والحضانة (31%)، المشاركون الاستراتيجيون في الشبكة (11.6%)، عقد الحارس (5.1%)، خزينة المؤسسة (23.3%)، والمساهمون الرئيسيون (12%).

اقتصاد العملة الأصلي، الذي تم توضيحه حوالي عام 2021، اتبع معايير الصناعة في ذلك الوقت، مثل عمليات فك القفل السنوية لبعض التخصيصات. كان هذا الإعداد يهدف إلى مواءمة الحوافز بين المدققين والمطورين والمستخدمين، مع دعم رؤية Wormhole لاقتصاد الإنترنت المتصل. منذ ذلك الحين، قام البروتوكول بمعالجة أكثر من $60 مليار من القيمة من خلال أكثر من 1 مليار رسالة عبر السلاسل، لخدمة مؤسسات مثل BlackRock وApollo Global Management وUniswap.

تحليل تحديث اقتصاد العملة W 2.0

ترقية W 2.0، الموصوفة في إعلان وورم هول بتاريخ 17 سبتمبر، تقدم ثلاثة عناصر رئيسية دون تغيير الحد الأقصى لعدد الرموز البالغ 10 مليار أو إضافة التضخم. أولاً، تعمل احتياطي وورم هول كخزان استراتيجي حيث تتراكم إيرادات البروتوكول - من الرسوم على السلسلة، وتحويلات البوابة، وتطبيقات النظام البيئي - في رموز W. مع زيادة التبني، يتم قفل هذه الاحتياطي بعيدًا، مما يدعم على الأرجح توسعات الشبكة ويحقق التوافق بين النمو وحاملي الرموز.

ثانياً، يتوفر عائد أساسي مستهدف بنسبة 4% للمستثمرين المشاركين في الحوكمة. المكافآت، المستمدة من العرض الحالي، متغيرة وليست مضمونة، ولكن يمكن للمستخدمين النشطين تعزيزها من خلال برنامج Portal Earn القادم، الذي يمنح نقاطاً للأنشطة عبر السلاسل مثل التحويلات. وهذا يشجع على المشاركة المستمرة دون إنشاء رموز جديدة.

ثالثًا، يحل تحسين الفتح مكان الفتح السنوي بفتح كل أسبوعين بدءًا من 3 أكتوبر 2025، لفئات مثل عقد الحماية، والتخصيصات المجتمعية، وصناديق النظام البيئي، والمشاركين الاستراتيجيين. يهدف هذا الجدول الزمني الأكثر سلاسة إلى تقليل الضغط السوقي الناتج عن الفتحات الكبيرة، مما يمدد فترات الإغلاق للمستثمرين والمدققين لمدة ستة أشهر حتى أكتوبر 2028. يتم تحويل رموز المساهمين الرئيسيين إلى فتحات كل أسبوعين تحتفظ بها مؤسسة Wormhole، مع الحفاظ على شروط العقد الأصلية. تستمر خزينة المؤسسة في تخصيصها اليومي على مدى أربع سنوات.

Wormhole في 2025: الأداء والمعالم الرئيسية

على الرغم من تقلبات رمزها الأصلي، فإن منصة Wormhole قد أظهرت نمواً ثابتاً في الاستخدام. لقد أصبحت بنية تحتية رئيسية للأنشطة عبر السلاسل، مع توسيع التكامل ليشمل العملات المستقرة مثل USDC والأصول المادية المرمزة (RWAs). لقد ساعد تركيز البروتوكول على الأمان - المدعوم بشراكات مع شركات مثل Google Cloud وAMD - في التعافي من التحديات المبكرة، بما في ذلك استغلال في عام 2022 تم تعويضه بالكامل.

لقد كان تفاعل المستخدمين ثابتًا، مع أكثر من 1 مليون محفظة فريدة تتفاعل عبر أدوات مثل جسر البوابة، الذي تعامل مع أكثر من $55 مليار في الحجم. لقد نمت المشاركة في التكديس، خاصة بعد أن تم تفعيل ميزات الحوكمة، مما أتاح للحائزين التأثير على قرارات البروتوكول. بينما أدت تقلبات الأسعار إلى تعرض بعض الحائزين للخسائر، فإن تركيز المشروع على اعتماد المؤسسات قد وفر أساسًا للمرونة. يلاحظ المحللون أن موقع Wormhole في السوق قد تعزز مع دخول المزيد من السلاسل والأصول عبر الإنترنت، مما يضعه كمنافس لبروتوكولات مثل LayerZero.

شهد عام 2025 أيضًا العديد من التطورات لـ Wormhole، مما يبرز دوره في ربط المالية التقليدية بالبلوكشين. في أبريل، احتفل المشروع بالذكرى السنوية الأولى لإطلاق رمز W من خلال تفعيل التكديس للإدارة عبر بوابة Tally، مما يمكّن المالكين من التصويت على الاقتراحات وزيادة اللامركزية في العمليات. يتزامن هذا التحرك مع دعم موسع لرموز W الأصلية على سلاسل مثل Arbitrum و Optimism و Base.

على مدار العام، عمق وورمهول علاقاته مع اللاعبين المؤسسيين. لقد دعم توكينيزاشن عبر السلاسل لمليارات الدولارات من صناديق بلاك روك وأبولو وهاميلتون لين وفان إيك عبر سيكوريتايز، مما عزز مكانته كطبقة تداخلية للأصول الحقيقية. في يوليو، انضمت وورمهول إلى ائتلاف الأصول المرقمنة إلى جانب فيديليتي ومؤشرات S&P داو جونز لتعزيز المعايير للأصول المرقمنة التي تتجاوز $25 مليار دولار من القيمة. جلب سبتمبر تعاونًا، مثل تمكين أول صندوق مرخص لمؤشر S&P 500 المرقن (SPXA) بواسطة سنتريفيوج وجانوس هيندرسون، وتوسيع صندوق ائتمان أبولو المتنوع إلى شبكة سي.

تضمنت النقاط البارزة الأخرى إطلاق تسوية Wormhole في فبراير للتحويلات المؤسسية عالية الحجم على سولانا، وعمليات التكامل مع سلاسل ناشئة مثل EVM من Hyperliquid وUnichain. عند النظر إلى المستقبل، تشمل خطط الربع الرابع MultiGov لحوكمة DAO عبر السلاسل، وتفعيل كامل لحوكمة Wormhole، وترقية البوابة مع ميزات الت monetization. لقد ساعدت هذه الخطوات Wormhole على معالجة أكثر من 1.2 مليار دولار في الحجم خلال فترات النشاط العالي، مثل عطلة نهاية الأسبوع للانتخابات الأمريكية.

ماذا تعني ترقية W 2.0 للمستخدمين

بالنسبة للمستخدمين العاديين، مثل أولئك الذين ينقلون الأصول عبر بوابة، يمكن أن يعزز التحديث من القدرة على التنبؤ. قد تؤدي عمليات الفتح كل أسبوعين إلى استقرار ديناميات عرض العملة، مما قد يقلل من التقلبات خلال أحداث الإصدار. يحصل المتكدسون على مسارات مكافآت أوضح، حيث يوفر العائد الأساسي بنسبة 4% حافزًا أساسيًا للمشاركة في الحوكمة - على الرغم من أنه يجب على المستخدمين ملاحظة أن المكافآت هي انبعاثات، وليست فوائد، وقابلة للتغيير.

يستفيد المطورون والدمج من تركيز الاحتياطي على نمو النظام البيئي، حيث يمكن أن يمول القيمة المتراكمة أدوات مثل NTT أو الاستفسارات. قد يرى المستخدمون المؤسسيون، الذين يعتمدون بالفعل على Wormhole لتمويلات رمزية، تحسينًا في التوافق، حيث تعود الإيرادات إلى الرمز. ومع ذلك، تتطلب المشاركة التكديس، وتعتمد العوائد على مستويات النشاط. يجب على المستخدمين المهتمين بـ Portal Earn مراقبة إطلاقه للحصول على تعزيزات قائمة على النقاط، مما قد يجعل التحويلات الروتينية أكثر مكافأة.

بشكل عام، تجعل التغييرات من W أصلًا أكثر نضجًا، مع التأكيد على الفائدة بدلًا من المضاربة. يمكن لأولئك الذين يمتلكون أو يقومون بالتكديس W الوصول إلى الحوكمة على tally.xyz، بينما توفر المنصات مثل wormholescan.io الشفافية بشأن الفتحات والتداول.

النظر إلى الأمام لورم هول

مع اقتراب Wormhole من الذكرى السنوية الخامسة في أكتوبر 2025، تشير تحديث W 2.0 إلى التزام بالتطور مع المشهد متعدد السلاسل. مع إطلاق الحكومات والشركات والمؤسسات بشكل متزايد لمنتجات على السلسلة، قد يتوسع دور البروتوكول في توحيد السلاسل. تشمل التركيزات المستقبلية زيادة أحجام نقل الأصول، وتطوير منتجات مثل Portal وNTT، وجذب المزيد من الأصول ذات الجودة المؤسسية.

مع ازدياد اتصال اقتصاد الإنترنت، قد تساعد هذه التحسينات في اقتصاد العملة على الحفاظ على موقع Wormhole، مما يوفر للمستخدمين أدوات للمشاركة في هذا النمو.

المصادر:

• وورم هول تعلن عن ترقية W Token 2.0:
• وورم هول يدمج خدمات جوجل السحابية في نظام أمان الحارس:
• وورم هول توسع النظام البيئي مع AMD كمزود لمسرع الأجهزة:
• تقرير Chainalysis: اختراق Wormhole فبراير 2022: