تسجل الذهب قبل نهاية العام مرة أخرى بينما تطارد البنوك $4K المكالمات

الذهب يمتلك أناقة جديدة هذا الأسبوع، حيث يظل قريبًا من الأرقام القياسية بينما تقوم البنوك الكبرى بتجهيز أقلامها وزيادة أهدافها.

استقر الذهب الفوري حول 3,759 دولار للأونصة Troy يوم الأحد، 28 سبتمبر، بعد أن سجل 3,783 دولار قبل يومين في 26 سبتمبر - وهو ذروة جديدة جعلت عشاق السبائك يتحدثون.

الحالة الأساسية لوول ستريت بسيطة: معدلات أقل، طلب ثابت من البنك المركزي، وجغرافيا سياسية متوترة تحافظ على طلب قوي على المعدن. ترسم جيه بي مورغان مساراً ثابتاً نحو الربع الرابع بحوالي 3,675 دولار في المتوسط، مع اقتراب 2026 من 4,000 دولار.

تستمر جولدمان ساكس في الحفاظ على الثقة، حيث تثبت توقعاتها لسعر 3,700 دولار بنهاية العام 2025 وترسم احتمالية ارتفاع الأسعار إلى 4,500 دولار إذا استمرت التدفقات في الارتفاع. بينما تدور توقعات UBS ومورغان ستانلي حول 3,800 دولار حتى ديسمبر، مع التأكيد على أن نادي المشترين لا يزال ينمو.

سعر الذهب يوم الأحد، 28 سبتمبر 2025. رفعت Deutsche Bank مؤخرًا متوسطها لعام 2026 إلى 4000 دولار بعد أن حقق عام 2025 قوته بشكل فعال في وقت مبكر من علامة 3700 دولار. كما زادت Bank of America متوسطها لعام 2025 إلى حوالي 3500 دولار وأشارت إلى خط عند 4000 دولار العام المقبل إذا كانت التخفيضات تؤثر.

ليس الجميع يضربون الطاولة. تصف سيتي جروب هدفًا حذرًا لمدة ثلاثة أشهر عند 3,800 دولار ونطاقًا للسنة الكاملة يتيح مجالًا للهضم. تقف كوميرزبانك عند 3,600 دولار حتى نهاية العام، لترتفع إلى 3,800 دولار في عام 2026 مع تراجع الحرارة.

في مجال الاستطلاعات، يرى مستخدمو Bullionvault حوالي 3,679 دولار بحلول ديسمبر، بينما يلتزم المحللون الذين استطلعتهم LBMA بالقرب من 3,159 دولار – يمكننا أن نسميها تفاؤلاً مقابل تقليدية. ING و HSBC أيضًا يتسمون بالهدوء، مع تقارير ربع سنوية ونطاقات تميل إلى المحافظة.

تستمر شهوة آسيا في الطاقة العشوائية. تتوقع ANZ سعر 3,800 دولار بنهاية العام و 4,000 دولار بحلول منتصف 2026، بينما تقول TD Securities إن سعر 4,000 دولار في الأشهر القادمة أمر ممكن وقد يظهر ارتفاع شديد إذا ضغطت الصين بقوة على دواسة الشراء. كما أشار TD إلى أن بيع قوي قد يؤثر على أسواق المعادن الثمينة.

لا يزال القوس الطويل ينحني أعلى في العديد من النماذج. الرياضيات المرتبطة بالبنك الدولي بزيادة هذا العام تشير إلى متوسطات مرتفعة، وتتنوع التوقعات على الأمد الطويل بين 4000 دولار منخفضة و5000 دولار منتصف ربما بحلول عام 2027، إذا سمح الطقس.

فحص المخاطر: العوائد الحقيقية الأقوى، الدولار الأكثر نشاطًا، أو تقرير التضخم الأكثر سخونة من المتوقع يمكن أن يضعف الزخم ويدعو إلى جني الأرباح من المتداولين عبر الزخم وصناديق المؤشرات المتداولة. أيضًا، تميل شركات التعدين إلى التداول مع المزيد من البيتا، مما يضخم الانعكاسات.

لذلك، تحتفظ العديد من المنازل بالسيناريوهات، وليس المصائر الفردية، على اللوحة البيضاء - المرونة تتفوق على التفاخر عندما لا تزال السياسة والسياسات ترمي الكرات المنحنية. في وضعية نهاية السنة. بحذر.