قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ يثير ضجة، لكن العديد من المناطق تصدر تحذيرات من جمع الأموال بشكل غير قانوني؟

المؤلف الأصلي: المحامية شو تشيان

####مقدمة

مع اعتماد هونغ كونغ ل "قانون العملات المستقرة"، شهد السوق "هوس العملات المستقرة". أصدرت دوائر المالية في بكين، وزيجيانغ، وشينزن، وسوzhou، وتشونغتشينغ، ونيينغشيا العديد من التحذيرات من المخاطر، مؤكدين أن "العملات المستقرة" تُستخدم من قبل المجرمين كستار لتنفيذ جمع الأموال بشكل غير قانوني، والاحتيال المالي، وغيرها من الأنشطة الإجرامية، مما يجعل المخاطر المحتملة تستدعي درجة عالية من اليقظة.

لماذا يتم استغلال المفاهيم الناشئة مثل العملات المستقرة بشكل متكرر من قبل المجرمين لتصبح أدوات لجمع الأموال بشكل غير قانوني والاحتيال وغيرها من الأنشطة الإجرامية؟

####لماذا أصبحت العملات المستقرة أداة لمخاطر جمع الأموال غير القانوني؟

العملة المستقرة هي أداة تقنية محايدة في حد ذاتها، وقد تم تصميمها في الأصل لحل مشكلة تقلبات سوق العملات المشفرة. أصبحت العملة المستقرة أداة إجرامية في العصر الجديد، وهذا مرتبط بالاتجاهات السائدة مثل blockchain والاقتصاد الرقمي المشفر، ولكن جوهرها يتطابق مع الأدوات المبكرة "لجمع الأموال بشكل غير قانوني"، مثل "استرداد النقود من التسوق" و"العمولة على الإحالات" و"الزراعة" و"التقاعد"، حيث إنها لا تتضمن بيع محتوى حقيقي، وتعتبر أداة لجمع الأموال بشكل غير قانوني عن طريق طرق مثل استرداد رأس المال والشراء المحدد.

تتميز العملات المستقرة بخصائصها الخاصة، مثل الخصوصية، والتحويل عبر الحدود، وسهولة التحويل، وتأخر الرقابة، والخصائص المالية القوية، والاهتمام العالي في السوق، مما يجعل العملات المستقرة أدوات إجرامية أكثر كفاءة، وأكثر سرية، وأوسع نطاقا من حيث الأضرار.

(1) زيادة صعوبة مكافحة الأنشطة بسبب عدم الكشف عن الهوية وحركة الأموال عبر الحدود

على الرغم من أن دفتر الأستاذ القائم على blockchain مفتوح وشفاف، إلا أن هوية الشخص الحقيقي الذي يتحكم في العنوان تبقى مجهولة، ويمكن أيضًا توزيعها عبر عدة محافظ مجهولة من خلال خلط العملات وجسور السلاسل المختلفة. يمكن لل stablecoins إجراء تحويلات فورية من نقطة إلى نقطة على مستوى العالم بسهولة، متجاوزة الحدود الجغرافية التقليدية وضوابط الصرف.

هذا هو "الملاءمة" التي لا يمكن أن تقدمها الأنظمة المصرفية التقليدية للمجرمين الذين يحتاجون إلى نقل الأموال الضخمة بسرعة وإخفائها. بمجرد أن يوشك الاحتيال على الانهيار أو يجذب انتباه الجهات التنظيمية، يمكن لمؤسسي المشروع نقل جميع الأموال إلى البورصات الخارجية أو المحافظ المجهولة بتكلفة تقارب الصفر، وإغلاق المواقع، وحل المجتمعات، تاركين للمستثمرين مجرد سلسلة من رموز الهاش التي لا يمكن تتبعها.

(2) استخدام "اتجاهات العصر" و"أدوات استراتيجية عالمية" كستار للاحتيال

القيمة المستقرة التي تم تصميمها تعني "الاستقرار"، وهي أكثر ملاءمة للاستخدام في التسوية والتداول. تقوم المزيد من الدول والمناطق من خلال التشريع بإضفاء الشرعية على العملات المستقرة وإدراجها في نظام الخدمات المالية، مما يوسع حدود ائتمان العملات القانونية. كأداة مالية رقمية ناشئة، فإن العملات المستقرة لها تأثير عميق على العملات القانونية ونظام البنوك التقليدي. يستغل بعض المجرمين هذه الاتجاهات الدولية وطبيعة البشر الجشعة، مبالغين في الازدهار، وخلق أوهام، مما يحرض المستثمرين على الاعتقاد بأن هذا هو "اختصار للثراء"، فيسعون لتحقيق عوائد مرتفعة.

(ثالثاً) نمط الابتكار غير واضح، والرقابة القانونية متأخرة

النماذج الابتكارية مثل العملات المستقرة، والرهون، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، لا توجد فيها حتى الآن لوائح تنظيمية دقيقة ضمن القوانين والأنظمة القائمة، مما يترك مجالًا أكبر للأفراد للقيام بالعمليات. سواء على مستوى دولة معينة أو على مستوى التنظيم العالمي، تُظهر هذه الأنظمة فراغًا أو تأخرًا، مما يجعل المجرمين أكثر ميلاً لوضع فرقهم، ومواقع تسجيلهم، وخوادمهم في مناطق قضائية ذات تنظيم مرن أو فارغ.

####كيف نكون حذرين من مخاطر "جمع الأموال غير القانونية"؟

بعض المشاريع التي تستخدم "الابتكار المالي" و"البلوك تشين" و"ويب 3" كغطاء، تستغل نقص فهم الجمهور العام للعملات المستقرة وما إلى ذلك، من خلال إصدار ما يسمى "الأصول الرقمية" أو "ربطها بعملة رئيسية معينة"، مما يحفز الجمهور العام على المشاركة في الاستثمار والتداول والمضاربة، مما يسبب اضطرابًا في النظام المالي والاقتصادي، ومن المحتمل أن يؤدي إلى جمع الأموال بشكل غير قانوني وغيرها من الأنشطة الإجرامية، مما يهدد بشكل خطير سلامة ممتلكات الجمهور. يجب على المستثمرين المحتملين أن يكونوا حذرين للغاية، وألا يستثمروا تحت تأثير الاندفاع، ويمكنهم تقييم ما إذا كان المشروع "امتثالًا" من خلال نماذج الاقتصاد المتعلقة بعملية سك واسترداد العملات المستقرة من الجهة المصدرة، والجهات الوكيلة، ومؤسسات التدقيق، والهيئات التنظيمية، وما إلى ذلك.

（أ） هل يتعهد "بدفع رأس المال والفائدة أو تقديم العوائد"

تدعي بعض المشاريع أنها تستخدم العملات المستقرة التي أودعها المستخدمون لتقديم "تعدين سائل" و"تداول المراجحة"، وتوزع ما يسمى ب"الأرباح" على المستخدمين في شكل عملات منصة. هذه الآلية تغلف جوهر العوائد الموعودة، ومن المحتمل جداً أن تعتبرها السلطات القضائية ذات "طابع تحفيزي". "الطابع التحفيزي" هو واحد من الخصائص الأربعة الأساسية التي تشكل الأنشطة غير القانونية لجمع الأموال.

وفقًا لقانون العقوبات و "تفسير المحكمة العليا الشعبية بشأن بعض مسائل تطبيق القانون في قضايا الجرائم المتعلقة بجمع الأموال بشكل غير قانوني"، فإن الالتزام "برد رأس المال والفوائد أو تقديم العوائد" هو عنصر رئيسي لتكوين جريمة جمع الإيداعات العامة بشكل غير قانوني أو جريمة الاحتيال في جمع الأموال. يمكن أن يكون "الالتزام" هنا صريحًا (مثل ما هو مكتوب بوضوح في الأوراق البيضاء أو المواد الدعائية حول معدل العائد السنوي) أو ضمنيًا (مثل من خلال نماذج "توزيع الأرباح" أو "العمولات"). يتمتع DeFi (التمويل اللامركزي) بتقلبات سوق كبيرة، ولا يمكن لأحد ضمان عوائد مستقرة. يجب على المستثمرين التفكير في ما إذا كانت "الفطائر" المشابهة هي "فخ".

(ب) هل هناك ترخيص مالي صادر عن جهة تنظيمية وما إذا كان هناك آلية تنظيمية

في منطقة البر الرئيسي للصين، لا يمكن لمشاريع "العملة المستقرة" تقديم تراخيص مالية. في منطقة هونغ كونغ، يتطلب إصدار العملة المستقرة التقدم للحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ، ويجب أيضًا الامتثال لآلية التنظيم "100% احتياطي نقدي + وصاية مستقلة + تدقيق شهري". أي أنه في ما يتعلق بالامتثال للمشاريع، يجب أن تتوفر التراخيص، واحتياطيات حقيقية، وعدم خلط الأموال، وشفافية المعلومات، وغيرها من المتطلبات.

العديد من مشاريع جمع الأموال غير القانونية تطلب عادةً من المستثمرين تحويل الأموال مباشرةً إلى حسابات أو محافظ تحت سيطرتها، مما يؤدي إلى دمج الأموال في صندوق، مما يسهل عليها التحويل أو الهروب. بينما المشاريع المتوافقة تضمن أمان الأصول من خلال الحفظ المستقل، ويمكن للمستثمرين التحقق من حالة الاحتياطي في أي وقت.

(3) هل يتم توفير تداول العملات الافتراضية الشخصية أم أنه يتم تجاوز قيود صرف العملات الأجنبية

عند التعرف على مخاطر جمع التبرعات غير القانونية ل"العملات المستقرة"، بالإضافة إلى خصائص مثل الوعود بالعوائد العالية وغياب الترخيص، فإن "كيفية جمع الأموال" و"إلى أين تذهب الأموال" خلال عملية التشغيل هي أيضًا نقاط خطر تحتاج إلى مراجعة، وهذا يتصل مباشرة بالخط الأحمر لإدارة المال في بلادنا. يواجه المستثمرون الذين يشاركون في هذه الأنشطة مخاطر لا تقتصر فقط على فقدان رأس المال، بل قد يدخلون دون قصد في مناطق قانونية خطرة، مما قد يورطهم في مزاعم تتعلق بالعمل غير القانوني، وغسل الأموال، واحتيال جمع التبرعات.

(٤) هل هناك سيناريوهات تطبيق حقيقية

تحليل ما إذا كان مشروع "عملة مستقرة" هو ابتكار تقني حقيقي أم خدعة يتطلب التعمق في ورقة بيضاء المتألقة والخطاب الترويجي، ومراجعة ما إذا كان قد تم بناء مشاهد تطبيق حقيقية ومستدامة ونموذج تجاري. يمكن تقسيم العملات المستقرة عمومًا إلى عملات مستقرة مدعومة بالأموال القانونية، وعملات مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة، وعملات مستقرة خوارزمية. تشمل المشاهد التطبيقية الشائعة للعملات المستقرة تداول العملات المشفرة، والمدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، وتخزين القيمة.

####خاتمة

تعتبر العملات المستقرة ليست فقط امتدادًا لائتمان العملة القانونية في الفضاء الرقمي، ولكنها أيضًا المدخل الرئيسي الذي يربط العالم المشفر. في سياق إصدار لوائح تنظيمية في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وهونغ كونغ، وتطوير العملات المستقرة بشكل كبير، فإن العملات المستقرة تحمل اتجاهًا دوليًا يعزز الكفاءة المالية، ولكن بسبب خصائصها، أصبحت "أداة" تُساء استخدامها في أنشطة جمع الأموال غير القانونية.

عند مواجهة المشاريع التي تبهر العين وتعد بتحقيق الحرية المالية، من الأفضل أن نسأل بهدوء: "ما هو جوهر عملكم؟ بخلاف دفع عوائد السابقين من أموال اللاحقين، كيف تكسبون المال؟" ابتعد عن تلك المشاريع الاستثمارية التي تفتقر إلى وضوح نموذج الأعمال ولكن تعد بعوائد مرتفعة. التزم بمبدأ "لا طمع، لا ثقة، لا لمس" واحمِ أموالك بأمان.

ملحوظة: هذه المعلومات عامة ولا تشكل رأيًا قانونيًا في أي ولاية قضائية. يرجى إجراء العناية الواجبة المخصصة وتصميم خطة الامتثال بعد توقيع اتفاقية السرية.