بيتكوين坚守11.1万美元关口، الذهب يحقق أعلى مستوى تاريخي يجذب الأموال العالمية

بيتكوين في 11 سبتمبر تتداول بالقرب من 111,000 دولار،呈现震荡格局。 في الوقت نفسه، سعر الذهب يستمر في الارتفاع، محققاً أعلى مستوى تاريخي، مما جذب انتباه المستثمرين العالميين.

يعرض هذا الاتجاه المتباين كيف يختار المستثمرون بين الأصول الآمنة التقليدية وتخزين القيمة الرقمية في بيئة من عدم اليقين في السوق.

!

حالة السوق: بيتكوين في حالة تماسك، الذهب يستمر في الارتفاع

حتى 11 سبتمبر 2025، يتأرجح سعر بيتكوين حول 111000 دولار. لقد استمر الارتداد في السوق الذي بدأ في 30 أغسطس لمدة 10 أيام، ولا يزال الوضع العام في نطاق تقلبات واسعة.

تشير التحليلات الفنية إلى أن بيتكوين لا يزال في اتجاه هبوطي متذبذب، بعد أن انخفض من ذروة قدرها 124,545 دولار، وهو الآن في مرحلة ارتداد متذبذب، ومن المحتمل أن يشهد جولة جديدة من الانخفاض في المستقبل.

بالمقارنة، يظهر سوق الذهب وضعاً مختلفاً تماماً. في 11 سبتمبر، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.46% ليصل إلى 3642.46 دولار للأونصة. كما أظهر سعر الذهب المحلي أداءً قوياً، حيث بلغ سعر سبائك الذهب حوالي 845 يوان لكل جرام، ووصل سعر استرداد الذهب أيضاً إلى 820 يوان لكل جرام.

سوق الثور الذهبي: عدم اليقين الاقتصادي يدفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة

سوق الذهب يحتفظ حاليًا بنمط السوق الصاعدة. بعد أن سجل الذهب الفوري أعلى مستوى له في اليوم السابق ثم تراجع، عاد للارتفاع مرة أخرى، حيث يتأرجح خلال اليوم بين 3640 دولار و 3658 دولار.

العوامل الرئيسية التي دفعت أسعار الذهب للارتفاع هي ضعف بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التي جاءت دون توقعات السوق، مما دفع السوق لزيادة رهاناته على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يتطلع المستثمرون إلى بيانات التضخم الأمريكية المقرر الإعلان عنها قريبًا، والتي ستصبح أساسًا مهمًا لتحديد اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت أسعار الذهب في متاجر العلامات التجارية، حيث وصلت أسعار الذهب لعلامات مثل تشو دا فو، لاو فنغ شياو، وزو شينغ شينغ إلى 1073 يوان/جرام.

بيتكوين走势：降息预期下的矛盾表现

على الرغم من تزايد توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، إلا أن بيتكوين لم تظهر زخمًا قويًا للارتفاع. تكشف مجموعة من بيانات التوظيف الأمريكية عن علامات الضعف في سوق العمل، وقد أصبحت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي متفقة بشكل عام.

تشير أداة CME Fedwatch إلى أن السوق يتوقع أن يكون هناك احتمال بنسبة 93.7% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر، واحتمال بنسبة 6.3% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

عادة ما تكون تخفيضات أسعار الفائدة مفيدة للعملات المشفرة، حيث تطلق المزيد من السيولة في السوق للاستثمار في الأصول المضاربة. يعتبر استمرار تخفيض أسعار الفائدة في عام 2024 العامل الرئيسي الذي يدعم ارتفاع بيتكوين، مما أدى إلى ارتفاع بيتكوين بشكل كبير العام الماضي.

ومع ذلك، فإن بيع السندات الحكومية على مدار فترة طويلة في جميع أنحاء العالم، إلى جانب المخاوف بشأن الضعف الاقتصادي الذي تعكسه تخفيضات أسعار الفائدة، قد قمع الرغبة في المخاطرة.

تدفق الأموال: أداء الصناديق المتداولة في البورصة ونمو العملات المستقرة

تظهر بيانات تدفق الأموال أن تدفق الأموال في صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين في الولايات المتحدة قد تحول من سالب إلى موجب، لكن قوة التدفق الإجمالية لا تزال معتدلة. في الوقت نفسه، تحول تدفق الأموال في صندوق الاستثمار المتداول في إيثيريوم إلى تدفق خارجي صافي.

بعد أن كانت حصيلة إصدار الأسهم الممتازة لشركة MicroStrategy أقل من المتوقع، خالفت الشركة وعدها السابق بإعادة إصدار الأسهم العادية، مما زاد من ضعف ثقة المستثمرين.

ظاهرة تستحق الملاحظة هي أن عرض العملات المستقرة يقترب من أعلى مستوياته التاريخية، مما يدل على وجود سيولة كافية كامنة في السوق. وفقًا لبيانات DefiLlama، ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 5.8٪ خلال الـ 30 يومًا الماضية، ليصل إلى 286.6 مليار دولار.

من بين ذلك، شهدت العملة المستقرة الاصطناعية USDe نمواً سريعاً، حيث اقتربت نسبة الزيادة من 30%، وبلغت قيمتها 13.1 مليار دولار؛ كما حققت USDC أيضاً نمواً مزدوج الرقم؛ بينما لا تزال USDT تحتل مكانة رائدة بنسبة 58.9%.

خزينة الأصول الرقمية: الشركات المساهمة تزيد بشكل كبير من حيازتها لبيتكوين

لا تزال “خزينة الأصول الرقمية” (Digital Asset Treasury, DAT) في ذروة الاهتمام. وفقًا لبيانات The Block، منذ يونيو، أضافت شركات DAT العالمية ما لا يقل عن 80,000 بيتكوين، 3,050,000 إيثيريوم، و2,760,000 SOL عملة.

ارتفعت بنسبة 11% و 6473% و 145% مقارنة بنهاية مايو. بالنسبة لبيتكوين، فإن إجمالي كمية بيتكوين التي تمتلكها الشركات المدرجة في البورصة حول العالم يتجاوز 1.013 مليون قطعة، والقيمة السوقية الإجمالية حوالي 113.9 مليار دولار، بزيادة حوالي 430% مقارنةً ببداية عام 2023 (حوالي 235,000 قطعة).

ومع ذلك، لا تزال الأسواق المالية التقليدية تتبنى موقفاً حذراً تجاه نموذج DAT. على الرغم من أن MicroStrategy استوفت جميع معايير الإدراج، إلا أنها لم تُدرَج في مؤشر S&P 500، وانخفض سعر سهمها بنسبة 2.8% بعد إعلان الخبر.

دخلت روبن هود (HOOD) ، التي تزداد نمط أعمالها تقليديًا في المالية ، بشكل غير متوقع ، وارتفعت أسهمها بنسبة 7.1% بعد ساعات التداول. وهذا يدل على أن المؤشرات الرئيسية تفضل الشركات ذات الأعمال الواضحة والمخاطر المتنوعة والامتثال الشفاف ، بدلاً من الشركات التي تتركز أصولها بشكل كبير في أصل تشفير واحد.

البيئة التنظيمية: تنسيق متزايد بين SEC و CFTC في الولايات المتحدة

أظهرت الجهات التنظيمية تنسيقًا ووضوحًا أكبر. تعاونت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وحددت بوضوح أن العملات المشفرة الفورية يمكن تداولها في البورصات الخاضعة للتنظيم، مما أضاف نوعًا من اليقين المؤسسي إلى السوق.

أصدر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة الأخير، مما يسمح لشبكات البنية التحتية المادية اللامركزية DePIN بالإعفاء من قيود قانون الأوراق المالية، ويوفر حماية قانونية واضحة لمطوري DeFi، ويقترح إنشاء لجنة مشتركة بين SEC وCFTC.

هذا يشير إلى أن الجهات التنظيمية بدأت في التمييز بين “الرموز الوظيفية” و “الرموز التمويلية”. إذا لم يكن توزيع الرموز لأغراض التمويل، بل كان من أجل مكافأة المساهمات الشبكية، ولم يكن لديه خصائص “عقد استثماري”، أي أنه لا يتضمن وعوداً بالعوائد أو توقعات استثمارية، فإنه يمكن أن لا يُعتبر ورقة مالية.

آفاق السوق: بيانات CPI تصبح المحفز التالي

تركز السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي ستصدر قريبًا للحصول على مزيد من الرؤى حول خطط الاحتياطي الفيدرالي. أي علامات على تراجع التضخم قد تعزز من شهية المخاطر وأسعار العملات المشفرة.

أشار محللو التقنية إلى أن شكل الرأس والكتفين لبيتكوين قد تشكل، وهدف الارتداد بعد التماسك حوالي 119,000 دولار، وهو يتداخل مع نطاق السيولة للنقاط العليا السابقة. على المستوى المتوسط، أكمل السوق الاختراق والارتداد، وقد تم Establishing القاع، فقط تحتاج إلى إيجاد توقيت دخول معقول.

فيما يتعلق بالذهب، فإن المتوسط المتحرك في الأربع ساعات قد ارتفع واقترب من المستوى المنخفض 3620 دولار، وهذا الموقع يبقي على توقعات صاعدة. من المتوقع أن تشهد المستويات العالية فترة من التصحيح في نطاق معين، ومن خلال فترة طويلة من التذبذب والتصحيح، يمكن إصلاح القيمة العليا لمؤشر MACD، مما يعدّ تحضيراً للخطوة التالية لاستمرار الارتفاع بقوة.

آفاق المستقبل

جمعت شركة فيجر تكنولوجي ما لا يقل عن 7.87 مليار دولار في الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، بسعر 25 دولارًا للسهم، وهو أعلى من النطاق الإرشادي.

زاد تبادل جيميني أيضًا النطاق المقترح لسعر الاكتتاب العام، مع تقدير قيمة يصل إلى 30.8 مليار دولار. عالم المال التقليدي يحتضن الاقتصاد الرقمي، لكن الأداء المتألق للذهب لا يزال يجذب الكثير من أموال الملاذ الآمن.

سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا بخطوة الاحتياطي الفيدرالي التالية، وكيف ستتطور هذه المنافسة الصامتة بين الذهب الرقمي والذهب التقليدي.