المؤلفون: جاسبر غودمان، مايكل ستراتفورد، دكلان هارتي
ترجمة: شين تشاو تك فلو
تحاول جماعات وول ستريت القوية منع بعض الاقتراحات الجمهورية التي تهدف إلى تعزيز صناعة التشفير.
!
أثرت الأموال الطائلة التي استثمرها كبار التنفيذيين في العملات المشفرة في الحملة الانتخابية لعام 2024 بشكل عميق على القطاع المصرفي.| ساول لوبي/ وكالة فرانس برس من صور غيتي
تدخل الأوساط المالية في حرب ضغط في واشنطن.
تزداد حدة الصراع بين شركات العملات الرقمية والبنوك وغيرها من الشركات في وول ستريت، ولا سيما حول القواعد الجديدة للأصول الرقمية التي تقودها الحزب الجمهوري. من المتوقع أن يصل هذا الصراع إلى ذروته عندما تعود الكونغرس للاجتماع بعد عطلة أغسطس.
مع عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، حقق قطاع التشفير سلسلة من انتصارات الضغط، بما في ذلك الإصلاح التشريعي الأول لتنظيم الأصول الرقمية. الآن، يستعد الجمهوريون في الكونغرس لتمرير مشروع قانون أكبر لدعم تطوير سوق التشفير، بينما بدأت مجموعات وول ستريت في التباطؤ، محذرة من أن بعض الإصلاحات التي تدعم التشفير قد تقوض أعمالها وتعرض الاستقرار المالي للخطر.
تشعر بعض البنوك بالقلق من أن مؤسسات الإقراض قد تواجه مشكلة في فقدان الودائع، حيث قد يتحول العملاء إلى منتجات العملات المشفرة التي تخضع لرقابة أقل.
لكن هذه المعركة لا تقتصر على الكونغرس. بل إنها تمتد إلى بعض الزوايا الأكثر خفاءً في السياسات المالية. على سبيل المثال، تحاول مجموعات البنوك منع شركات العملات المشفرة من السعي للحصول على تراخيص البنوك الوطنية. في الوقت نفسه، يقوم التنفيذيون في صناعة العملات المشفرة بالضغط على البيت الأبيض للمطالبة بالحفاظ على الحظر المفروض على البنوك لجمع رسوم الوصول إلى بيانات العملاء. وفي الوقت نفسه، تحذر بعض الشركات المالية التقليدية الهيئات التنظيمية في وول ستريت من أنها تحاول جعل تداول الأسهم يبدو أكثر مثل العملات المشفرة.
"التغيير دائمًا ما يكون صعبًا، خاصة بالنسبة لأولئك الذين حققوا نجاحًا في المؤسسة وأصبحوا متجذرين فيها، حيث يشعرون دائمًا بعدم الارتياح تجاه التحولات الكبرى،" قال دان زين، المستشار القانوني العام لأسواق التداول خارج البورصة (OTC Markets). "هذا بالتأكيد سيجعل الجميع في حالة من اليقظة، سواء بدافع من بعض الخوف أو بعض الإثارة."
تسلط هذه الصراع الضوء على التغيرات الكبيرة في ديناميات الضغط بشأن السياسات المالية في الأشهر القليلة الماضية، حيث بدأت واشنطن في احتضان صناعة العملات المشفرة. لقد أدت حماسة اليمين لاحتضان صناعة العملات المشفرة إلى استثمار مئات الملايين من الدولارات في جهود التأثير في واشنطن في السنوات الأخيرة، وفي بعض الحالات، تجاوزت مصالحها تلك الخاصة بالشركات المالية التقليدية، التي عادة ما تتماشى مع معظم جدول أعمال السياسات المالية للحزب الجمهوري.
هذا الشهر، دخلت معركة الضغط مرحلة متقدمة، حيث دعت جمعية الصناعة المصرفية المشرعين إلى تعديل تشريعات جديدة ستصدر قريبًا بأثر رجعي للقانون الخاص بالعملات المشفرة الذي تم توقيعه في يوليو، مما أثار معارضة قوية من صناعة العملات المشفرة. (كما دفع الجمهوريون في مجلس النواب من أجل تعديل القانون بأثر رجعي بعد اختيارهم قبول نسخة مجلس الشيوخ من مشروع القانون.)
لطالما كان المصرفيون متشككين تجاه العملات المشفرة. فقد احتقر قادة الصناعة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، جيمي ديمون، الأصول الرقمية في السابق، وكانت أجندتهم في واشنطن تختلف لفترة طويلة عن أهداف شركات الأصول الرقمية.
"هذه معركة على الأراضي استمرت لعدة سنوات، وبصراحة، حتى الآن، لا يمكننا الحصول على أي وضوح تنظيمي،" قال وارن دافيدسون (، عضو الكونغرس الجمهوري من ولاية أوهايو ورئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، الذي كان حليفًا طويل الأمد لصناعة التشفير.
لكن على مدار عدة أشهر ، قدمت الجمعيات الصناعية الرئيسية التي تمثل صناعة البنوك انتقادات علنية فاترة للتشريعات الجمهورية سريعة التطور التي تهدف إلى منح الأصول الرقمية الشرعية التنظيمية.
بعد أن وقع ترامب الشهر الماضي على تشريع كبير لوضع قواعد جديدة لما يعرف بالعملات المستقرة (وهي عملة مشفرة مرتبطة بقيمة الدولار)، أصبحوا أكثر صراحة. الآن، تدعو جماعات مثل رابطة المصارف الأمريكية السيناتور إلى تعديل قانون العملات المستقرة عندما يتم النظر في مشروع قانون أكبر يتعلق ببنية سوق العملات المشفرة في الشهر المقبل. إنهم يأملون في منع جميع شركات العملات المشفرة من دفع عوائد للعملاء الذين يحتفظون بالعملات المستقرة، وإلغاء ما يسمونه الأحكام القانونية التي تسمح للكيانات غير المؤمنة المرخصة من الدولة بالعمل على مستوى البلاد دون إشراف مناسب.
بالنسبة للبنوك الصغيرة، فإن هذه المخاوف واضحة بشكل خاص، حيث أفادت بأنها قد تتكبد خسائر بسبب سحب العملاء للأموال ووضعها في منتجات التشفير مثل العملات المستقرة.
"يبدو وكأن هناك حركة لتحل محلنا"، قال كريستوفر ويليستون، رئيس جمعية المصرفيين المستقلين في تكساس والمدير التنفيذي، والتي تعتبر المجموعة المصرفية الرئيسية الوحيدة التي تعارض علنًا تشريع العملات المستقرة.
قال ويليستون إن مشروع القانون المعروف باسم "قانون العبقرية" يشكل "تهديدًا أساسيًا" على "ودائع البنوك" للمؤسسات الإقراضية الصغيرة. وأضاف أن هذا القانون الجديد يشبه "القطع الألف وواحد" بعد "15 عامًا من عبء التنظيم الناتج عن الإصلاحات بعد أزمة 2008 المالية" بالنسبة للبنوك المجتمعية.
تصر شركة العملات المشفرة التي كانت تدافع عن قانون العملة المستقرة لسنوات على أن هذه المسألة قد تم حلها.
قال سامر ميسنجر، الرئيس التنفيذي لجمعية بلوك تشين، وهي منظمة تجارية رائدة في الصناعة، إن "قانون العبقري" "هو قانون قائم". "لقد جرت مناقشات حادة حول هذا في الكونغرس، وكان ظهور هذا القانون بمثابة تسوية من قبل صنّاع السياسة. لذا، لا ينبغي علينا حقًا محاولة العودة إلى الوراء وإعادة مناقشة هذه القضية."
قالت نائبة الرئيس التنفيذي لمؤسسة بحوث سياسات البنوك التي تمثل البنوك الكبرى، بيج بيدانو باريتون، إن المنظمة تأمل في التعاون مع صناعة العملات المشفرة لوضع "قواعد واضحة وعادلة".
قالت: "هذه ليست معركة بين البنوك والعملات المشفرة، بل هي جهد مشترك لوضع قواعد تنطبق على الجميع، مع حماية المستهلكين والنظام المالي. يعتمد النظام المالي في الولايات المتحدة على الثقة، وعندما لا يستطيع المستهلك العادي التمييز بين الأمان وغير الأمان، تزداد المخاطر وتتأثر القدرة التنافسية للولايات المتحدة."
في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، كانت المؤسسات المالية التقليدية تدعو الوكالات التنظيمية في وول ستريت إلى توخي الحذر، حيث تنظر الوكالة في طلب "تشفير الأسهم الأمريكية" المقدم من صناعة العملات المشفرة. يشير التشفير إلى وضع مثل هذه الأصول على نفس البلوكشين مثل العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم.
يعتقد المؤيدون أن التوكنات ستساعد في تسريع وتيرة تداول الأسهم على مستوى العالم وتقليل التكاليف. ومع ذلك، تعتقد مؤسسات مثل جمعية الصناعة المالية والأسواق، وعملاق التداول Citadel Securities المملوك للمتبرع الكبير للحزب الجمهوري كين غريفين، أن الأسهم المرمزة يجب أن تتبع نفس القواعد التي تحكم الآلاف من الأسهم التقليدية المتداولة حاليًا. ويتوقع اللوبين أن تلعب معركة التوكنات دورًا في النقاشات التي ستجري في الكونغرس حول مشروع قانون هيكل السوق، والذي سيفصل فيه المنظمون السوقيون صلاحيات تنظيم العملات المشفرة. وقد تعهد الجمهوريون في مجلس الشيوخ بتمرير هذا القانون في خريف هذا العام.
من المؤكد أن تأثير الصناعة المصرفية في واشنطن لم يتضاءل على الإطلاق، حيث لا يزال الرؤساء التنفيذيون للبنوك الكبرى يحققون الانتصارات في اجتماعات المكتب البيضاوي، بينما تستفيد مؤسسات الإقراض من جدول الأعمال الشامل لتخفيف التنظيمات من قبل الجمهوريين. كما بدأ بعض المهنيين في الصناعة المالية التقليدية في تفضيل آفاق العملات المشفرة.
ولكن في الوقت نفسه، يواجه القطاع المصرفي المشهد السياسي الذي شكله المبلغ الكبير من الأموال التي استثمرها التنفيذيون في العملات المشفرة في الانتخابات السابقة - ويتطلعون مرة أخرى بتفاؤل نحو الانتخابات النصفية القادمة. تعتبر العملات المشفرة من أهم الأولويات السياسية للبيت الأبيض وترمب، حيث استثمرت عائلة ترمب في العديد من شركات العملات المشفرة.
تجعل هذه الديناميكيات الصناعة قوة قوية. في مكتب حماية المستهلك المالي، نجح المديرون التنفيذيون في صناعة العملات الرقمية في الضغط على إدارة ترامب للتخلي عن الجهود الرامية إلى إلغاء قواعد "البنك المفتوح" التي تدير مشاركة بيانات المستهلكين في عصر بايدن بالتعاون مع البنوك الكبرى.
تحظر هذه السياسة على البنوك فرض رسوم على الوصول إلى هذه البيانات، بينما تستخدم شركات التكنولوجيا المالية وشركات العملات المشفرة هذه البيانات لدعم خدماتها وتسهيل فتح الحسابات وتحويل الأموال للعملاء. بعد تدخل المديرين التنفيذيين لشركات العملات المشفرة بالتعاون مع شركات التكنولوجيا المالية، تعيد الآن وكالة حماية المستهلكين المالية CFPB ) النظر في هذه القاعدة بدلاً من إلغائها بالكامل.
"البنوك لا تزال تحظى بالاحترام"، قال ديفيدسون، مضيفًا أن الحزب الجمهوري قد تعاون مع الصناعة المصرفية لإلغاء بعض اللوائح التنظيمية التي تم فرضها بعد عام 2008. "لكن بصراحة، لقد حصلت البنوك حقًا على فوائد أخرى، وهذه الفوائد حمتهم إلى حد كبير من تأثيرات السوق."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وول ستريت مقابل الأصول الرقمية، معركة اللوبي في عالم المال بدأت في واشنطن - ChainCatcher
المؤلفون: جاسبر غودمان، مايكل ستراتفورد، دكلان هارتي
ترجمة: شين تشاو تك فلو
تحاول جماعات وول ستريت القوية منع بعض الاقتراحات الجمهورية التي تهدف إلى تعزيز صناعة التشفير.
!
أثرت الأموال الطائلة التي استثمرها كبار التنفيذيين في العملات المشفرة في الحملة الانتخابية لعام 2024 بشكل عميق على القطاع المصرفي.| ساول لوبي/ وكالة فرانس برس من صور غيتي
تدخل الأوساط المالية في حرب ضغط في واشنطن.
تزداد حدة الصراع بين شركات العملات الرقمية والبنوك وغيرها من الشركات في وول ستريت، ولا سيما حول القواعد الجديدة للأصول الرقمية التي تقودها الحزب الجمهوري. من المتوقع أن يصل هذا الصراع إلى ذروته عندما تعود الكونغرس للاجتماع بعد عطلة أغسطس.
مع عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، حقق قطاع التشفير سلسلة من انتصارات الضغط، بما في ذلك الإصلاح التشريعي الأول لتنظيم الأصول الرقمية. الآن، يستعد الجمهوريون في الكونغرس لتمرير مشروع قانون أكبر لدعم تطوير سوق التشفير، بينما بدأت مجموعات وول ستريت في التباطؤ، محذرة من أن بعض الإصلاحات التي تدعم التشفير قد تقوض أعمالها وتعرض الاستقرار المالي للخطر.
تشعر بعض البنوك بالقلق من أن مؤسسات الإقراض قد تواجه مشكلة في فقدان الودائع، حيث قد يتحول العملاء إلى منتجات العملات المشفرة التي تخضع لرقابة أقل.
لكن هذه المعركة لا تقتصر على الكونغرس. بل إنها تمتد إلى بعض الزوايا الأكثر خفاءً في السياسات المالية. على سبيل المثال، تحاول مجموعات البنوك منع شركات العملات المشفرة من السعي للحصول على تراخيص البنوك الوطنية. في الوقت نفسه، يقوم التنفيذيون في صناعة العملات المشفرة بالضغط على البيت الأبيض للمطالبة بالحفاظ على الحظر المفروض على البنوك لجمع رسوم الوصول إلى بيانات العملاء. وفي الوقت نفسه، تحذر بعض الشركات المالية التقليدية الهيئات التنظيمية في وول ستريت من أنها تحاول جعل تداول الأسهم يبدو أكثر مثل العملات المشفرة.
"التغيير دائمًا ما يكون صعبًا، خاصة بالنسبة لأولئك الذين حققوا نجاحًا في المؤسسة وأصبحوا متجذرين فيها، حيث يشعرون دائمًا بعدم الارتياح تجاه التحولات الكبرى،" قال دان زين، المستشار القانوني العام لأسواق التداول خارج البورصة (OTC Markets). "هذا بالتأكيد سيجعل الجميع في حالة من اليقظة، سواء بدافع من بعض الخوف أو بعض الإثارة."
تسلط هذه الصراع الضوء على التغيرات الكبيرة في ديناميات الضغط بشأن السياسات المالية في الأشهر القليلة الماضية، حيث بدأت واشنطن في احتضان صناعة العملات المشفرة. لقد أدت حماسة اليمين لاحتضان صناعة العملات المشفرة إلى استثمار مئات الملايين من الدولارات في جهود التأثير في واشنطن في السنوات الأخيرة، وفي بعض الحالات، تجاوزت مصالحها تلك الخاصة بالشركات المالية التقليدية، التي عادة ما تتماشى مع معظم جدول أعمال السياسات المالية للحزب الجمهوري.
هذا الشهر، دخلت معركة الضغط مرحلة متقدمة، حيث دعت جمعية الصناعة المصرفية المشرعين إلى تعديل تشريعات جديدة ستصدر قريبًا بأثر رجعي للقانون الخاص بالعملات المشفرة الذي تم توقيعه في يوليو، مما أثار معارضة قوية من صناعة العملات المشفرة. (كما دفع الجمهوريون في مجلس النواب من أجل تعديل القانون بأثر رجعي بعد اختيارهم قبول نسخة مجلس الشيوخ من مشروع القانون.)
لطالما كان المصرفيون متشككين تجاه العملات المشفرة. فقد احتقر قادة الصناعة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، جيمي ديمون، الأصول الرقمية في السابق، وكانت أجندتهم في واشنطن تختلف لفترة طويلة عن أهداف شركات الأصول الرقمية.
"هذه معركة على الأراضي استمرت لعدة سنوات، وبصراحة، حتى الآن، لا يمكننا الحصول على أي وضوح تنظيمي،" قال وارن دافيدسون (، عضو الكونغرس الجمهوري من ولاية أوهايو ورئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، الذي كان حليفًا طويل الأمد لصناعة التشفير.
لكن على مدار عدة أشهر ، قدمت الجمعيات الصناعية الرئيسية التي تمثل صناعة البنوك انتقادات علنية فاترة للتشريعات الجمهورية سريعة التطور التي تهدف إلى منح الأصول الرقمية الشرعية التنظيمية.
بعد أن وقع ترامب الشهر الماضي على تشريع كبير لوضع قواعد جديدة لما يعرف بالعملات المستقرة (وهي عملة مشفرة مرتبطة بقيمة الدولار)، أصبحوا أكثر صراحة. الآن، تدعو جماعات مثل رابطة المصارف الأمريكية السيناتور إلى تعديل قانون العملات المستقرة عندما يتم النظر في مشروع قانون أكبر يتعلق ببنية سوق العملات المشفرة في الشهر المقبل. إنهم يأملون في منع جميع شركات العملات المشفرة من دفع عوائد للعملاء الذين يحتفظون بالعملات المستقرة، وإلغاء ما يسمونه الأحكام القانونية التي تسمح للكيانات غير المؤمنة المرخصة من الدولة بالعمل على مستوى البلاد دون إشراف مناسب.
بالنسبة للبنوك الصغيرة، فإن هذه المخاوف واضحة بشكل خاص، حيث أفادت بأنها قد تتكبد خسائر بسبب سحب العملاء للأموال ووضعها في منتجات التشفير مثل العملات المستقرة.
"يبدو وكأن هناك حركة لتحل محلنا"، قال كريستوفر ويليستون، رئيس جمعية المصرفيين المستقلين في تكساس والمدير التنفيذي، والتي تعتبر المجموعة المصرفية الرئيسية الوحيدة التي تعارض علنًا تشريع العملات المستقرة.
قال ويليستون إن مشروع القانون المعروف باسم "قانون العبقرية" يشكل "تهديدًا أساسيًا" على "ودائع البنوك" للمؤسسات الإقراضية الصغيرة. وأضاف أن هذا القانون الجديد يشبه "القطع الألف وواحد" بعد "15 عامًا من عبء التنظيم الناتج عن الإصلاحات بعد أزمة 2008 المالية" بالنسبة للبنوك المجتمعية.
تصر شركة العملات المشفرة التي كانت تدافع عن قانون العملة المستقرة لسنوات على أن هذه المسألة قد تم حلها.
قال سامر ميسنجر، الرئيس التنفيذي لجمعية بلوك تشين، وهي منظمة تجارية رائدة في الصناعة، إن "قانون العبقري" "هو قانون قائم". "لقد جرت مناقشات حادة حول هذا في الكونغرس، وكان ظهور هذا القانون بمثابة تسوية من قبل صنّاع السياسة. لذا، لا ينبغي علينا حقًا محاولة العودة إلى الوراء وإعادة مناقشة هذه القضية."
قالت نائبة الرئيس التنفيذي لمؤسسة بحوث سياسات البنوك التي تمثل البنوك الكبرى، بيج بيدانو باريتون، إن المنظمة تأمل في التعاون مع صناعة العملات المشفرة لوضع "قواعد واضحة وعادلة".
قالت: "هذه ليست معركة بين البنوك والعملات المشفرة، بل هي جهد مشترك لوضع قواعد تنطبق على الجميع، مع حماية المستهلكين والنظام المالي. يعتمد النظام المالي في الولايات المتحدة على الثقة، وعندما لا يستطيع المستهلك العادي التمييز بين الأمان وغير الأمان، تزداد المخاطر وتتأثر القدرة التنافسية للولايات المتحدة."
في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، كانت المؤسسات المالية التقليدية تدعو الوكالات التنظيمية في وول ستريت إلى توخي الحذر، حيث تنظر الوكالة في طلب "تشفير الأسهم الأمريكية" المقدم من صناعة العملات المشفرة. يشير التشفير إلى وضع مثل هذه الأصول على نفس البلوكشين مثل العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم.
يعتقد المؤيدون أن التوكنات ستساعد في تسريع وتيرة تداول الأسهم على مستوى العالم وتقليل التكاليف. ومع ذلك، تعتقد مؤسسات مثل جمعية الصناعة المالية والأسواق، وعملاق التداول Citadel Securities المملوك للمتبرع الكبير للحزب الجمهوري كين غريفين، أن الأسهم المرمزة يجب أن تتبع نفس القواعد التي تحكم الآلاف من الأسهم التقليدية المتداولة حاليًا. ويتوقع اللوبين أن تلعب معركة التوكنات دورًا في النقاشات التي ستجري في الكونغرس حول مشروع قانون هيكل السوق، والذي سيفصل فيه المنظمون السوقيون صلاحيات تنظيم العملات المشفرة. وقد تعهد الجمهوريون في مجلس الشيوخ بتمرير هذا القانون في خريف هذا العام.
من المؤكد أن تأثير الصناعة المصرفية في واشنطن لم يتضاءل على الإطلاق، حيث لا يزال الرؤساء التنفيذيون للبنوك الكبرى يحققون الانتصارات في اجتماعات المكتب البيضاوي، بينما تستفيد مؤسسات الإقراض من جدول الأعمال الشامل لتخفيف التنظيمات من قبل الجمهوريين. كما بدأ بعض المهنيين في الصناعة المالية التقليدية في تفضيل آفاق العملات المشفرة.
ولكن في الوقت نفسه، يواجه القطاع المصرفي المشهد السياسي الذي شكله المبلغ الكبير من الأموال التي استثمرها التنفيذيون في العملات المشفرة في الانتخابات السابقة - ويتطلعون مرة أخرى بتفاؤل نحو الانتخابات النصفية القادمة. تعتبر العملات المشفرة من أهم الأولويات السياسية للبيت الأبيض وترمب، حيث استثمرت عائلة ترمب في العديد من شركات العملات المشفرة.
تجعل هذه الديناميكيات الصناعة قوة قوية. في مكتب حماية المستهلك المالي، نجح المديرون التنفيذيون في صناعة العملات الرقمية في الضغط على إدارة ترامب للتخلي عن الجهود الرامية إلى إلغاء قواعد "البنك المفتوح" التي تدير مشاركة بيانات المستهلكين في عصر بايدن بالتعاون مع البنوك الكبرى.
تحظر هذه السياسة على البنوك فرض رسوم على الوصول إلى هذه البيانات، بينما تستخدم شركات التكنولوجيا المالية وشركات العملات المشفرة هذه البيانات لدعم خدماتها وتسهيل فتح الحسابات وتحويل الأموال للعملاء. بعد تدخل المديرين التنفيذيين لشركات العملات المشفرة بالتعاون مع شركات التكنولوجيا المالية، تعيد الآن وكالة حماية المستهلكين المالية CFPB ) النظر في هذه القاعدة بدلاً من إلغائها بالكامل.
"البنوك لا تزال تحظى بالاحترام"، قال ديفيدسون، مضيفًا أن الحزب الجمهوري قد تعاون مع الصناعة المصرفية لإلغاء بعض اللوائح التنظيمية التي تم فرضها بعد عام 2008. "لكن بصراحة، لقد حصلت البنوك حقًا على فوائد أخرى، وهذه الفوائد حمتهم إلى حد كبير من تأثيرات السوق."