كتلة مقابل أبستارت: أي سهم في التكنلوجيا المالية لديه المزيد من الارتفاع في 2025؟

يشهد قطاع التكنولوجيا المالية تطوراً سريعاً، مدفوعاً بالابتكار في المدفوعات الرقمية، وتحتية الائتمان، وتجربة المستخدم. تبرز شركتان رئيسيتان — Block, Inc. XYZ و Upstart Holdings UPST — بسبب نماذجهما التجارية المبتكرة ومبادرات النمو الاستراتيجية. تعتمد Block على نظام بيئي متعدد الاتجاهات للمدفوعات من خلال Square وCash App، بينما تعيد Upstart صياغة إقراض المستهلكين باستخدام الذكاء الاصطناعي. بينما تتعامل كلا الشركتين مع الرياح الاقتصادية المعاكسة وزيادة المنافسة، يتساءل المستثمرون أي الأسهم أفضل وضعاً لعام 2025. أدناه، نستكشف مزايا وقيود كل منهما للمساعدة في تحديد الفرصة الأفضل على المدى الطويل.

إذن، XYZ أو UPST، أي من هذه الأسهم المالية لديها إمكانات صعود أكبر؟ دعونا نستكشف.

القضية من أجل الكتلة

تستمر كتلة في توسيع منصتها الشاملة للتكنولوجيا المالية، حيث تقدم أنظمة Square وCash App حلولاً شاملة عبر المدفوعات والتجارة والخدمات المصرفية. الابتكارات الأخيرة مثل تطبيق Square Point of Sale وإطلاق “Cash App Afterpay” تُظهر التزامها بتصميم يركز على المستخدم وتنويع الإيرادات.

تساعد أدوات البائع متعددة القنوات من Block الشركات على تبسيط العمليات ، وتضيف قدرات الإقراض المعتمدة من مؤسسة التأمين الفيدرالية عمقا إلى عروضها. يستهدف Cash App أيضا المستخدمين الأصغر سنا والعائلات ، بينما يتطلع قسم Proto إلى آفاق جديدة في أجهزة تعدين البيتكوين ، مما قد يفتح روافع النمو المستقبلية.

على الرغم من هذه الابتكارات ، يواجه Block العديد من الرياح المعاكسة. يحد عدم اليقين في الاقتصاد الكلي ، بما في ذلك التعريفات الجمركية وضعف الإنفاق التقديري في فئات مثل السفر والإعلام ، من نشاط بطاقة Cash App. من المتوقع أن يتحسن إجمالي أرباحها في وقت لاحق من العام ، لكن النعومة على المدى القريب ملحوظة. بالإضافة إلى ذلك ، تكافح الشركة منافسة شديدة من PayPal و Shopify وأحدث الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية

بينما تتمتع كتلة بزخم قوي وتنوع في مصادر الإيرادات، فإن أدائها يبقى حساسًا للتغيرات في سلوك المستهلك والظروف الكلية، مما يجعل عام 2025 عامًا قد يتشكل أكثر من المتغيرات الخارجية بدلاً من التقدم الداخلي.

القضية لصالح Upstart

أبستارت تكتسب الزخم كلاعب متميز في الإقراض من خلال استبدال درجات FICO بنمذجة ائتمانية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. محرك التقييم الخاص بها، الذي يقوم بأتمتة 92% من القروض، يوفر ليس فقط الكفاءة ولكن أيضًا تجربة أفضل للمقترض.

تكمن قوة الشركة في محفظتها المتزايدة من القروض، والتي تشمل الآن قروض السيارات، وقروض خطوط الائتمان المنزلية، والقروض الصغيرة. وقد سجلت هذه الفئات نمواً مزدوج الرقم بشكل متتابع في الربع الأول من عام 2025، مما يعزز من تنفيذ الشركة التشغيلي وميزتها التكنولوجية.

محرك الذكاء الاصطناعي لشركة Upstart يتطور أيضًا. يقدم النموذج 19 نمذجة انتقال المدفوعات، مما يعزز قدرته على توقع سلوك المقترضين. هذه الترقيات في النموذج تدفع معدلات التحويل الأقوى، التي ارتفعت من 14% إلى 19% في عام واحد فقط.

مالياً، أفادت شركة Upstart بزيادة في الإيرادات بنسبة 67% على أساس سنوي وانتقلت إلى الربحية مع ربحية السهم غير GAAP بقيمة 30 سنتًا في الربع الأول من عام 2025. وما هو أكثر إثارة للإعجاب هو اعتمادها المتزايد على المقترضين ذوي الدرجة الممتازة، مما يقلل من المخاطر ويحسن من اتساق التمويل.

ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة - حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض هوامش المساهمة ملحوظان - لكن التوسع العمودي السريع لشركة Upstart، والتقييم الأكثر ذكاءً، والقدرة التشغيلية الواضحة تشير إلى أن السهم المالي الرقمي على وشك تحقيق نطاق دائم.

تستمر القصة## كيف تقارن التقديرات لكتلة وبداية جديدة؟

تقدير إجماع زاك لمبيعات كتلة في عام 2025 وأرباح السهم يشيران إلى نمو سنوي قدره 3.55% وانخفاض قدره 25.22%، على التوالي. لقد كانت تقديرات أرباح السهم لعام 2025 و2026 في تناقص خلال الثلاثين يومًا الماضية. ( ابحث عن أحدث تقديرات أرباح السهم والمفاجآت في تقويم أرباح زاك. )

للكتلة:

زاكز للاستثمار البحثي
مصدر الصورة: زاكز لاستثمار الأبحاث

يشير تقدير إجماع Zacks لمبيعات Upstart لعام 2025 إلى نمو سنوي بنسبة 58.8٪. الأمر المشجع أيضا هو أن تقديرات ربحية السهم لعام 2025 تتجه شمالا خلال ال 60 يوما الماضية.

** للمبتدئين:**

زاكز للاستثمار والبحوث
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاك

أداء السعر وتقييم XYZ و UPST

منذ بداية العام، تراجعت أسهم Upstart بنسبة 11.4%، وهو أقل من الانخفاض بنسبة 24.9% في أسهم كتلة.

أداء أسهم XYZ و UPST

زاكز للاستثمار البحثي
مصدر الصورة: زاكز للأبحاث الاستثمارية

على الرغم من انخفاض السعر ، يتم تداول XYZ بسعر / مبيعات آجلة لمدة 12 شهرا يبلغ 1.51X ، متقدمة على متوسط عام واحد عند 1.54X. وفي الوقت نفسه ، يتم تداول UPST حاليا بسعر / مبيعات آجلة لمدة 12 شهرا يبلغ 4.56X ، بعلاوة على XYZ ، ولكن أقل من متوسط عام واحد البالغ 5.25X.

تقييم XYZ و UPST

زاكز للاستثمار البحثي
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاك

الخاتمة

بينما تتمتع Block بنظام بيئي مثبت وجذور عميقة في المدفوعات، فإن مسارها القريب يعوقه ضعف الطلب من المستهلكين والمنافسة الشديدة. من ناحية أخرى، تظهر Upstart رافعة تشغيلية أوضح وتتوسع بذكاء في فئات الائتمان الجديدة مع تحسين الذكاء الاصطناعي وهياكل التمويل. مع زخم قوي في الإيرادات وارتفاع الربحية، تظهر Upstart كأكبر فرصة في مجال التكنولوجيا المالية في عام 2025 للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون إلى النمو المدفوع بالابتكار.

حالياً، يتمتع Upstart بترتيب Zacks #3 (Hold), making the stock a stronger pick compared with Block, which has a Zacks Rank #4 (بيع)

يمكنك رؤية القائمة الكاملة لأسهم زاكز #1 رينك ( شراء قوي) اليوم هنا.

هل ترغب في الحصول على أحدث التوصيات من أبحاث الاستثمار من زاك؟ اليوم، يمكنك تنزيل 7 أفضل الأسهم للأيام الـ30 القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني

شركة أبستارت المقتنيات، Inc. (UPST) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

كتلة، Inc. (XYZ) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

تم نشر هذه المقالة في الأصل على Zacks Investment Research (zacks.com).

زكس للأبحاث الاستثمارية

عرض التعليقات