ما هو العائد؟ تحليل كامل من التمويل التقليدي إلى DeFi

ما هو العائد؟

في TradFi، العائد هو مقياس لقدرة الاستثمار على توليد التدفق النقدي، وعادة ما يُعبر عنه كنسبة مئوية سنوية. الشكلان الأكثر شيوعًا هما:

• عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم الحالي
  على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تدفع توزيعات أرباح سنوية قدرها 5 يوان وسعر السهم هو 100 يوان، فإن العائد هو 5%.

• عائد السند = القسيمة السنوية / سعر السند
  سند بقيمة اسمية قدرها 1,000 دولار، بفائدة سنوية قدرها 30 دولار، وسعر سوقي قدره 900 دولار له عائد قدره 3.33٪.

العائد هو مفهوم كفاءة العائد، ولكن من المهم أن نلاحظ أنه عادةً لا يعكس تقلبات أسعار الأصول، بل يقيس فقط العوائد النقدية.

ظهور العائد في سوق العملات المشفرة.

عندما يدخل مفهوم العائد عالم العملات المشفرة، يصبح شكله أكثر مرونة وتعقيدًا. إليكم عدة أنواع شائعة من عائد العملات المشفرة:

1. معدل فائدة التخزين

• التركيز على سلاسل الكتل العامة PoS، مثل ETH و SOL و ATOM، وما إلى ذلك، تكسب رموز الستاكينغ مكافآت الكتل.
• المصدر: مكافآت الرموز الأصلية الموزعة بواسطة البروتوكول
• الميزات: عوائد مستقرة، مخاطر منخفضة (شريطة أن تكون السلسلة نفسها آمنة)
• ملاحظة: ستتغير العائدات السنوية حسب نسبة تخزين الشبكة.

2. معدل فائدة تعدين السيولة DeFi

• قدّم السيولة على البروتوكولات مثل Uniswap وCurve وPancakeSwap مقابل رموز LP واكسب المكافآت.
• المصدر: رسوم التداول + دعم رمز المنصة
• الميزات: عوائد عالية ولكن مخاطر عالية، تحتاج إلى تحمل الخسارة غير الدائمة.
• المصطلحات الشائعة: APY (العائد السنوي النسبة المئوية)

3. معدل عائد تجمع العملات المستقرة

قم بإيداع العملات المستقرة مثل USDT و USDC و DAI في Aave أو Compound أو Curve stable pools لكسب دخل سلبي منخفض المخاطر.

• المصدر: انتشار سعر الفائدة على القروض أو مكافآت البروتوكول
• الميزات: مناسبة لاستراتيجيات العائد على السلسلة المحافظة
• ملاحظة: لا تزال هناك مخاطر عقود ذكية.

4. منتجات العائد CeFi

مثل وظائف الودائع الثابتة وودائع الطلب التي تقدمها البورصة (على سبيل المثال، Gate Earn)

• المزايا: عملية بسيطة، واجهة مستخدم سهلة الاستخدام.
• المخاطر: يجب الثقة في ملاءة المنصة.

ما الفرق بين العائد والعائد السنوي؟

العائد والعائد السنوي يُستخدمان غالبًا بالتبادل، لكنهما في الواقع مختلفان قليلاً.

العائد: يركز على نسبة "العائد النقدي".

• باستثناء الأرباح الرأسمالية (زيادة السعر)
• ركز على الاستقرار وكفاءة الاحتفاظ على المدى الطويل.

العائد السنوي: يعكس "معدل العائد الإجمالي"

• يتضمن تقلبات الأسعار وتأثيرات التركيب
• أكثر ملاءمة لقياس الأداء الاستثماري العام.

في DeFi، عادة ما تشير المنصات إلى APY على أنه العائد السنوي المئوي، بدلاً من العائد الخالص، وهو شيء يجب أن يتم فهمه بوضوح عند حساب العوائد.

ما الذي يجب ملاحظته بشأن أسعار الفائدة المرتفعة؟

في سوق العملات الرقمية، تُعتبر أسعار الفائدة المرتفعة غالبًا سلاحًا لجذب الأموال، ولكن كلما زادت أسعار الفائدة، زادت المخاطر التي غالبًا ما تكون مخفية وراءها:

1. فهم مصدر العوائد

• هل هو دعم رمز منصة؟ أم رسوم تداول فعلية؟
• إذا توقفت الإعانة، هل ستنخفض العائدات على الفور إلى الصفر؟

2. انتبه إلى تضخم الرموز وفتحها

• غالبًا ما تأتي أسعار الفائدة المرتفعة من عدد كبير من دعم الرموز المصدرة حديثًا.
• إذا ارتفع العرض المتداول، فسوف يضغط عكسيًا على سعر الرمز.

3. احسب العائد السنوي الحقيقي

• تدعي العديد من البروتوكولات أن العائد السنوي يصل إلى 1000% أو أكثر، لكن العائد اليومي الفعلي أقل من 2%.
• حاول استخدام Excel أو أداة DefiLlama للتحقق من العوائد الفعلية.

إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول محتوى Web3، انقر للتسجيل:https://www.gate.com/

ملخص

في هذا الكون المتطور باستمرار للعملات المشفرة، تلعب العوائد دورًا حاسمًا؛ فهي ليست فقط مؤشرًا على كفاءة الاستثمار ولكن أيضًا إشارة لتدفق رأس المال على السلسلة. يجب على مستثمري Web3 تعلم كيفية العثور على استراتيجيتهم المتوازنة بين إغراء العوائد العالية وقياس العوائد الحقيقية.