تقرير أسبوعي لمجال العملات الرقمية من Gate Ventures (20 أكتوبر 2025)

Gate Ventures

• ألقى باول خطابًا في الجمعية الوطنية للاقتصاديات التجارية، مؤكدًا على استراتيجية المسارين عبر المعدلات والميزانية العمومية.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة إصدارًا متأخرًا لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، ومؤشر النشاط الوطني لبنك شيكاغو الاحتياطي، وبيانات مبيعات المنازل ومؤشر مشاعر جامعة ميتشيغان.
• انخفضت BTC بنسبة 5.49% و ETH بنسبة 4.14%، متأثرة بخروج كبير من صناديق الاستثمار المتداولة (BTC -1.23 مليار دولار، ETH -311.8 مليون دولار). تراجع مؤشر الخوف والجشع إلى 29، مما يشير إلى تزايد الحذر في السوق، بينما زادت ETH/BTC بنسبة 1.5% لتصل إلى 0.0364.
• أداء العملات البديلة كان ضعيفًا (-6.36%)، حيث أن حدث التصفية في 11 أكتوبر أدى إلى خسارة حوالي 15 مليار دولار في المراكز الطويلة، مما أجبر صانعي السوق على التراجع واستنزاف سيولة العقود الآجلة.
• انخفضت أعلى 30 رمزًا بمعدل 7.5٪، مع تسجيل فقط Bittensor (TAO +3.9٪) و Monero (XMR +1.7٪) مكاسب - حيث تم دفع TAO من خلال تقليصه في 11 ديسمبر، و XMR من خلال الاهتمام المتجدد في العملات الرقمية الخاصة.
• ZEROBASE (ZBT): شبكة إثبات ZK في الوقت الحقيقي مدعومة من Binance Labs وIDG Capital، تم إطلاقها بسعر 0.322 دولار (FDV 322 مليون دولار).
• LabTrade (LAB): بروتوكول تجارة متعدد السلاسل قائم على سولانا مع تكامل تيليجرام، مدعوم من قبل OKX Ventures و GSR و Gate Ventures، يتداول بسعر 0.19 دولار (FDV 193.6 مليون دولار).
• تيثير تفتح مصدر مجموعة تطوير المحفظة لدعم البنية التحتية العالمية للحفظ الذاتي.
• ميغا إيثر تعيد شراء 4.75% من الأسهم وسندات الرموز قبل إطلاق الشبكة الرئيسية.
• أوريليون يكمل شراء 134 مليون دولار من تيثير غولد، ويصبح أول خزينة ذهبية موحدة في NASDAQ.

نظرة عامة ماكرو

ألقى باول خطابًا في الجمعية الوطنية لاقتصاد الأعمال، مؤكدًا على الاستراتيجية ذات المسارين عبر أسعار الفائدة والميزانية العمومية.

ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا متحفظًا نسبيًا قبل دخول فترة التعتيم الخاصة بلجنة السوق المفتوحة لهذا الشهر، مشددًا على أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه بيئة سياسة معقدة ويجب أن يوازن بين السيطرة على التضخم ودعم التوظيف. أشار باول إلى أنه على الرغم من أن إغلاق الحكومة قد أدى إلى فجوات في بعض البيانات الاقتصادية، فإن المعلومات الحالية تشير إلى أن اتجاهات التوظيف والتضخم مشابهة للقراءات السابقة، وأن نمو الاقتصاد أقوى قليلاً مما كان متوقعًا. ومع ذلك، هناكSigns of labor-market softening — slow hiring, fewer job openings, and a still-low unemployment rate. اعترف بأن هناك "مخاطر سلبية متزايدة على التوظيف"، وهو ما فسره السوق على أنه قد يدعم تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى هذا الشهر.

في الوقت نفسه، ألمح باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قريبًا من إيقاف تقليص الميزانية العمومية. على الرغم من أن احتياطيات البنوك لا تزال وفيرة، فإن ارتفاع أسعار إعادة الشراء يشير إلى تشديد السيولة. وأكد على ضرورة تجنب تكرار التقلبات الحادة في سوق إعادة الشراء في عام 2019. إن إيقاف الانخفاض لن يكون مجرد تعديل تقني، بل سيكون أيضًا وسيلة لتخفيف ضغوط السوق من خلال تحسين السيولة وتقليل الاعتماد على تخفيضات الأسعار. وقد رسمت تصريحات باول استراتيجية مزدوجة المسار عبر الأسعار والميزانية العمومية. في الأشهر المقبلة، سيكون توقيت تخفيضات الأسعار ونهاية تقليص الميزانية العمومية محور تركيز السوق المركزي.

تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المتأخر في 24 أكتوبر، وتغيير مخزونات النفط الخام من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ومؤشر النشاط الوطني لبنك شيكاغو، ومبيعات المنازل القائمة، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، ومبيعات المنازل الجديدة. الأسبوع الماضي، كشفت بنوك زيونز وويست أليانس عن قروض سيئة مرتبطة بالاحتيال غير القانوني، مع أصول تزيد عن 60 مليون دولار يجب شطبها. وقد أثارت هذه الحالات الخوف في السوق بشأن مصداقية البنوك الإقليمية وأصولها المحتفظ بها، وأثرت بشكل أكبر على أداء قطاعات الخدمات المالية الأمريكية. (1, 2)

احتياطيات الولايات المتحدة من المؤسسات الودائعية كنسبة مئوية

DXY

كان الدولار الأمريكي مهددًا بخسارة أسبوعية بعد أن شعر المستثمرون بعدم الارتياح بشأن استقرار الأصول المرتبطة بالدولار، والشكوك في الاقتصاد الكلي الأمريكي وأزمة ائتمان البنوك الإقليمية الأمريكية. (3)

عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات و 30 سنة

تبع كل من عوائد السندات قصيرة وطويلة الأجل في الولايات المتحدة الاتجاه التنازلي، وقد وصلت عوائد السندات لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها في الأشهر الـ 12 الماضية. تسارعت هذه العملية نتيجة لنتائج المسح الاقتصادي الضعيفة عن المتوقع في منطقة فيلادلفيا، جنبًا إلى جنب مع التوترات التجارية وإغلاق الحكومة الأمريكية المستمر. (4)

ذهب

سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا فوق 4,300 دولار للمرة الأولى الأسبوع الماضي، على الرغم من بيع سريع يوم الجمعة أعاد السعر إلى مستويات 4,200 دولار. ساهمت الاضطرابات في التعريفات، واستمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، والخوف من أزمة الائتمان في البنوك الإقليمية في ذلك. (5)

نظرة عامة على مجال العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

انخفضت BTC بنسبة 5.49% على مدار الأسبوع الماضي، في حين تراجعت ETH بنسبة 4.14%. كانت الانخفاضات في سعر BTC مرتبطة بتدفقات كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة، حيث شهدت صناديق BTC عمليات استرداد صافية بقيمة 1.23 مليار دولار وسجلت صناديق ETH تدفقات خارجية بقيمة 311.8 مليون دولار. (6)

مؤشر الخوف والطمع تراجع أكثر إلى 29، مما يشير إلى تزايد الحذر في السوق. في الوقت نفسه، ارتفاع نسبة ETH/BTC بنسبة 1.5% إلى 0.0364، مما يوحي بقوة نسبية طفيفة في ETH. (7)

2. إجمالي القيمة السوقية

إجمالي قيمة سوق مجال العملات الرقمية

إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية باستثناء BTC و ETH

حصة سوق مجال العملات الرقمية الإجمالية باستثناء أعلى 10 عملات

انخفضت القيمة السوقية العامة لمجال العملات الرقمية بنسبة 5.67% على مدار الأسبوع الماضي، بينما انخفضت بنسبة 5.58% عند استبعاد BTC و ETH. عانت العملات البديلة من أداء ضعيف، حيث انخفضت بنسبة 6.36%، حيث تكبد العديد من صناع السوق خسائر كبيرة نتيجة حدث تصفية 11 أكتوبر ومن غير المرجح أن يعودوا في المدى القريب. كما أن تصفية مراكز الشراء بقيمة 15 مليار دولار أدت أيضًا إلى سحب كمية كبيرة من رأس المال من أسواق العقود الآجلة، مما زاد من تقليل السيولة والمشاركة في السوق على المدى القصير.

3. أداء أفضل 30 مجال العملات الرقمية

المصدر: Coinmarketcap و Gate Ventures، اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025

انخفضت أفضل 30 من أصول مجال العملات الرقمية بنسبة متوسطة قدرها 7.5% الأسبوع الماضي، مع تسجيل كل من Bittensor (TAO) و Monero (XMR) مكاسب متواضعة.

ارتفع TAO بنسبة 3.9%، مدفوعًا بتوقعات تخفيض مكافآته في 11 ديسمبر وتأثير "ثروة الشبكة الفرعية" القوي. وزادت XMR بنسبة 1.7%، بدعم من الاهتمام المستمر في سرد العملات الخصوصية من المجتمع الغربي. (8)

4. تم إطلاق رمز جديد

ZEROBASE (ZBT) هي شبكة إثبات ZK في الوقت الفعلي التي جمعت 5 ملايين دولار في جولة أولية، بدعم من مستثمرين بما في ذلك Binance Labs و IDG Capital وغيرها. تم إطلاق رمز ZBT مع 22% من العرض المتداول الأولي ويتم تداوله في البورصات الكبرى بما في ذلك Binance و Bybit و Upbit. سعر التداول الحالي هو 0.322 دولار، مما يعني تقييمًا مُخففًا بالكامل قدره 322 مليون دولار بناءً على إجمالي عرض يبلغ مليار.

LabTrade (LAB) هو بروتوكول بنية تحتية للتداول متعدد السلاسل مبني على سولانا، ويقدم تطبيقات فوقية وتكامل مع تيليجرام لتنفيذ الصفقات في أقل من ثانية ورسوم منخفضة. يتم تداول رمز LAB حاليًا بسعر 0.19 دولار، مما يعني تقييمًا مائيًا كاملًا قدره 193.6 مليون دولار بناءً على إجمالي عرض يبلغ 1 مليار. لقد جمع المشروع 5 ملايين دولار بدعم من مستثمرين بارزين بما في ذلك OKX Ventures وGSR وGate Ventures، وهو مدرج في البورصات الرئيسية بما في ذلك Binance Alpha وGate وBitget.

أهم النقاط البارزة في مجال العملات الرقمية

1. تيثير تفتح مصدر مجموعة أدوات تطوير المحفظة لدعم بنية تحتية عالمية للاحتفاظ الذاتي

أصدرت Tether مجموعة أدوات تطوير المحفظة (WDK) كمصدر مفتوح، وهي إطار عمل معياري يمكّن المطورين والمؤسسات ووكلاء الذكاء الاصطناعي من بناء محافظ ذاتية الحفظ متعددة السلاسل عبر Bitcoin وLightning وEVM والشبكات غير EVM. تدعم مجموعة الأدوات DeFi والمدفوعات وإدارة الأصول بينما تدمج USDT، وهي تقنية توسيع لسيولة عبر السلاسل. من خلال القضاء على قيود البائعين ورسوم الترخيص، تضع WDK Tether كلاعب رئيسي في تمكين السيادة المالية وبنية الأموال القابلة للبرمجة لكل من المستخدمين البشر والأنظمة الرقمية المستقلة. (9)

2. تقوم MegaETH بإعادة شراء 4.75% من الأسهم وضمانات التوكن قبل إطلاق الشبكة الرئيسية

ميغا إيث، شبكة إيثيريوم الطبقة الثانية عالية السرعة، قامت بإعادة شراء 4.75% من الأسهم وضمانات الرموز من المستثمرين في المرحلة المبكرة قبل إطلاق الشبكة الرئيسية والرموز. تم تنفيذ عملية إعادة الشراء، التي تمت الموافقة عليها من قبل دراجونفلاي وإيكو، فوق تقييم المرحلة السابقة، عندما جمعت ميغا إيث 20 مليون دولار بتقييم رموز يتكون من تسعة أرقام. تهدف الخطوة إلى تضييق توافق الملكية وإزالة تداول السوق الثانوية، مما يعزز تركيز ميغا إيث على المطورين على المدى الطويل بينما تستعد لبيع عام عبر سونار في وقت لاحق من هذا الشهر. (10)

3. أوريليون يكمل شراء تيثير جولد بقيمة 134 مليون دولار، ويصبح أول خزانة ذهبية رمزية في ناسداك

أكملت Prestige Wealth شراءً بقيمة 134 مليون دولار من Tether Gold (XAU₮) بسعر متوسط قدره 4,021.81 دولار، مما يمثل أول خزينة ذهبية رمزية في NASDAQ. بعد إعادة علامتها التجارية إلى Aurelion Inc.، ستعمل الشركة تحت رمز AURE، مع Antalpha (NASDAQ: ANTA) كمالك رئيسي بعد جولة تمويل بقيمة 150 مليون دولار. تهدف Aurelion إلى دمج استقرار الذهب الفعلي مع شفافية البلوك تشين وتوليد العائدات، مما يؤسس نموذجًا منظّمًا لإدارة الخزينة على السلسلة.

صفقات المشاريع الرئيسية

1. دايلايت تجمع 75 مليون دولار بقيادة فريم وورك فنتشرز وتيرتل هيل كابيتال لتوسيع شبكة الطاقة المنزلية اللامركزية

جمعت Daylight 75 مليون دولار، منها 15 مليون دولار في الأسهم بقيادة Framework Ventures مع a16z crypto و Lerer Hippeau و M13 و Room40 Ventures و EV3، بالإضافة إلى تسهيلات مشروع بقيمة 60 مليون دولار بقيادة Turtle Hill Capital، لتوسيع شبكة الطاقة الشمسية والتخزين اللامركزية الخاصة بها. تقدم الشركة أنظمة طاقة منزلية قائمة على الاشتراك بدون تكلفة مقدمة وتدمج DayFi، بروتوكول العائد الذي يربط رأس المال في مجال العملات الرقمية بعائدات الكهرباء. يتماشى نموذج Daylight مع ملكية المجتمع، المكافآت على السلسلة، والعائد المستدام ضمن سوق الطاقة النظيفة المتزايد. (12)

2. إنفيرنس تؤمن 11.8 مليون دولار لتوسيع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تحافظ على الخصوصية للشركات

جمعت Inference مبلغ 11.8 مليون دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Multicoin Capital و a16z CSX، بمشاركة Topology Ventures و Founders, Inc. وبعض المستثمرين الملائكة. تقوم الشركة الناشئة ببناء نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة لمهام معينة تتفوق على الأنظمة العامة بتكلفة أقل تصل إلى 90%. نماذجها، التي تصل إلى 100 مرة أصغر من هياكل GPT، تتيح للشركات تشغيل أحمال عمل أسرع وأرخص وتحافظ على الخصوصية على بنيتها التحتية الخاصة؛ مما يضع Inference كممكن رئيسي للاقتصاد الناشئ للنماذج المتخصصة.

3. تمبو تؤمن 500 مليون دولار في جولة التمويل من السلسلة A بتقييم 5 مليارات دولار لبناء بنية تحتية للعملة المستقرة ذات الإنتاجية العالية

تمبو، وهي منصة بلوكتشين تركز على المدفوعات تم احتضانها بواسطة سترايب وباراديم، جمعت 500 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة A بقيادة ثرايف كابيتال وغرينوكس، مع انضمام سيكويا كابيتال، ريببت كابيتال، وSV أنجل. تم تقييم تمبو بقيمة 5 مليارات دولار، وتضع نفسها كطبقة 1 متوافقة مع إيثيريوم للمدفوعات ذات الإنتاجية العالية والتسوية في العالم الحقيقي. الشبكة تتعاون بالفعل مع OpenAI، وشوبيفاي، وفيزا، وأنتروبيك، وبنك دويتشه، مما يبرز طموحات سترايب المتوسعة في البنية التحتية المالية المعتمدة على البلوكتشين. (14)

مؤشرات سوق المشاريع

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق 22 صفقة، حيث كانت Infra لديها 12 صفقة، مما يمثل 55% لكل قطاع من العدد الإجمالي للصفقات. في غضون ذلك، كانت Data لديها 5 (23%)، وSocial لديها 1 (5%)، وGamefi لديها 2 (9%) وDeFi لديها 2 (9%) صفقات.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعي، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025

إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 781 مليون دولار، 18% من الصفقات (4/22) في الأسبوع الماضي لم تعلن عن المبلغ المرفوع. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 643 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: تيمبو 500 مليون دولار، دايلايت 60 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate، اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025

انخفض إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 781 مليون دولار في الأسبوع الثالث من أكتوبر 2025، بانخفاض قدره 71% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق مرتفعًا بنسبة 106% على أساس سنوي لنفس الفترة.

عن Gate Ventures

تستهدف Gate Ventures، الذراع الاستثماري لـ Gate.com، الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الواعدة والشركات الناشئة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

المحتوى هنا لا يشكلأي عرض أو طلب أو توصية. يجب عليك دائمًا السعي للحصول على نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تحظر استخدام جميع أو بعض الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم الخاصة بها.

المراجع

1. بيانات الاقتصاد الأسبوعية القادمة من S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-20-october-2025.html
2. احتياطيات المؤسسات الائتمانية: إجمالي/إجمالي الأصول، جميع البنوك التجارية، https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=wVqP
3. TradingView على مؤشر DXYhttps://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. إصدار سندات الخزانة الأمريكية، https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView على الذهب، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في BTC و ETHhttps://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. مؤشر الجشع والخوف لبتكوين، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. أخبار نصف بتيتنور، https://www.ainvest.com/news/bittensor-tao-halving-driven-scarcity-play-catalyst-2025-bull-run-2510/
9. تيذر تفتح مصدر مجموعة تطوير المحفظة لدعم بنية تحتية عالمية للاحتفاظ الذاتي.
   https://tether.io/news/tether-champions-global-financial-freedom-infrastructure-with-open-source-release-of-its-wallet-development-kit-wdk/
10. ميغا إيث تستعيد 4.75% من الأسهم وضمانات الرموز قبل إطلاق الشبكة الرئيسية,
    https://www.theblock.co/post/375090/megaeth-buys-back-equity-token-warrants-pre-seed-investors
11. أورليون يكمل شراء بقيمة 134 مليون دولار من تيثير جولد، ويصبح أول خزينة ذهبية رمزية في ناسداك.
    https://www.prnewswire.com/news-releases/prestige-wealth-inc-nasdaq-aure-completes-134-million-purchase-of-tether-gold-xau-302583376.html?tc=eml_cleartime
12. دايلايت تجمع 75 مليون دولار بقيادة فريمورك فينتشرز وتيرتل هيل كابيتال لتوسيع شبكة الطاقة المنزلية اللامركزية.https://blog.godaylight.com/daylight-fundraise
13. إنفيرنس تؤمن 11.8 مليون دولار لتوسيع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تحافظ على الخصوصية للشركات، https://inference.net/blog/seed-round
14. تمبو تؤمن 500 مليون دولار في الجولة الأولى من التمويل بتقييم 5 مليارات دولار لبناء بنية تحتية للعملات المستقرة ذات الإنتاجية العالية، https://www.theblock.co/post/375152/stripe-tempo-500-million-series-a-thrive

شكراً لاهتمامك.