我注意到最近比特幣ETF基金的行為中有一些有趣的現象。

看起來價格的變動並不跟隨比特幣的走勢，反而是資金外流推動價格下跌。
僅在過去兩週，約有2.5億美元從ETF基金中撤出，比特幣價格下跌約5.5%，跌至更低的水平。
令人驚訝的是，這與比特幣本身的消息無關，而是與通脹報告和市場情緒有關。

這不是今年的第一次。
在一月，當聯邦儲備局沒有調整利率時，出現了一波大量賣出比特幣ETF的潮流——連續十天內撤出了超過30億美元。
比特幣的反應非常激烈：從97,000美元的高點下跌了約40%。
儘管資金流動之後趨於穩定，該水平尚未重新測試。

現在摩根士丹利申請推出一個新的比特幣現貨交易所交易基金（ETF）。
但時機並不合適。
自年初以來，機構已經撤出了約150億美元的比特幣基金，通脹仍在施加壓力，降息的希望也在減弱。
所有這些都意味著比特幣ETF價格和市場動向在未來一段時間內將持續承受下行壓力。
除非宏觀經濟條件改善，否則任何新基金都可能面臨真正的挑戰。
整體情況很清楚：ETF基金已成為短期比特幣走勢的強烈指標，目前呈現出看跌信號。