今年以來漲超78%，今日集體跌停，發生了什麼？

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4月1日，港股創新藥ETF全線領漲，多只產品漲超7%，且成交火熱，多只產品成交額較上週日均成交額增長超一倍。

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原油、油氣類LOF大幅調整，多只產品跌停，但溢價率仍在10%以上。其中，3只原油LOF今年以來漲幅均超過78%。

創新藥ETF集體反彈

4月1日，A股大幅反彈，三大指數集體高開後高位震盪。從盤面表現來看，醫藥生物板塊成為最大亮點，CRO、創新藥方向大漲，睿智醫藥、廣生堂、艾迪藥業等20%漲停，算力硬體產業鏈走強。

ETF方面，創新藥ETF成為市場最大贏家，該主題包攬漲幅榜前十。其中，恆生創新藥ETF華泰柏瑞、港股通創新藥ETF南方均漲超8%，港股通醫療ETF富國、港股通創新藥ETF匯添富等多只產品漲超7%。

多只原油基金跌停

今天，電力、油氣開採及服務、煤炭開採加工等週期板塊調整。此前大漲的多只原油、油氣類LOF集體下挫，原油LOF易方達、南方原油LOF、石油基金LOF、嘉實原油LOF、石油LOF、華寶油氣LOF等多只產品跌停。

原油LOF的集體大跌與國際油價大幅回調密切相關，受中東局勢緩和預期影響，全球油氣供應危機擔憂有所緩解，原油相關投資品遭遇拋售，尤其是此前溢價率較高的上市基金。跌停後，仍有不少LOF溢價率較高，原油LOF溢價率普遍超過10%。

截至4月1日，今年以來，原油LOF易方達、南方原油LOF、嘉實原油LOF漲幅均在78%以上。

受外圍股市大幅反彈影響，今日跨境ETF表現活躍。日經225ETF華安上漲6.01%，日本東證指數ETF南方、日經ETF工銀等漲超5%。巴西ETF表現也搶眼，巴西ETF易方達上漲6.64%，巴西ETF華夏上漲5.22%。此外，多只納指ETF漲超4%。

港股醫藥ETF成交放量

從成交額來看，寬基ETF依舊排名靠前，A500ETF華泰柏瑞、A500ETF南方、中證A500ETF國泰成交額均超過60億元。

值得注意的是，港股醫藥主題ETF成交顯著放大。其中，港股創新藥ETF廣發成交額為103.77億元，較上一週的日均成交額54.72億元大幅增長。港股通創新藥ETF匯添富成交額為49.1億元，較上一週的日均成交額22.93億元增長超一倍。此外，港股創新藥ETF銀華、恆生創新藥ETF華泰柏瑞等成交額均呈現大幅放量。

3月30日至3月31日，ETF市場合計資金淨流入46億元。黃金、港股通創新藥、恆生科技相關ETF大幅「吸金」，其中黃金ETF華安資金淨流入超過30億元。此外，電池、半導體等ETF也普遍吸引資金淨流入。自由現金流ETF同樣是近期資金追逐的熱門標的，自由現金流ETF華夏、自由現金流ETF工銀均吸引資金淨流入。

ETF解盤

關注地緣局勢、一季報業績情況

長城基金高級宏觀策略研究員汪立表示，地緣局勢是否緩和及上市公司一季報業績情況將是決定二季度資金回流意願的核心變數。另一方面，當前市場各類情緒指標已提示關鍵的底部信號，若地緣局勢有所好轉，則資金底部做多共識有望凝聚；另一方面，若一季報業績為市場提供更多景氣線索，資金也有望更趨「以我為主」，提振對高景氣方向的配置意願。

對於港股創新藥板塊，平安基金基金經理周思聰表示，港股創新藥依然是2026年創新藥投資機會的主戰場。一是港股聚集了最核心的一批中國創新藥資產，多家大市值創新藥公司雲集港股；二是估值修復後仍未進入高估區間，中證香港創新藥指數最新估值仍在歷史低位區域；三是ASCO（美國臨床腫瘤學會）和ESMO（歐洲腫瘤內科學會）數據、海外註冊推進、新一輪BD（商務拓展）、醫保與商保支付改善、更多公司走向盈虧平衡等催化因素幾乎全部集中在港股龍頭資產上。

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責任編輯：劉萬里 SF014