記憶體晶片股票在 2026 年大部分時間內主導了半導體的漲幅，但突然失去動力，因為 Alphabet 的 Google 的突破性進展引發了對人工智慧驅動需求持久性的質疑。包括前領導者美光科技（Micron Technology）和三迪克（Sandisk）在內的股票在上週末開始拋售，但在 Google 展示了一種名為 TurboQuant 的新壓縮技術後，本週損失加速，該技術可能將 AI 大型語言模型的記憶體需求減少六倍。這一下滑反映了投資者對於行業中最強勁的順風 — 與 AI 相關的高帶寬記憶體需求激增 — 可能比先前想像的要弱的擔憂。Evercore ISI 說，這一發展「突顯了新興的效率，可能減少 AI 工作負載中的記憶體強度。」該公司表示，「市場可能開始考量更有利的成本/供應背景。」這可能會減輕伺服器製造商等硬體買家的成本壓力，Evercore ISI 指出如果較低的記憶體需求改善系統經濟學，則包括戴爾科技（Dell Technologies）和惠普企業（Hewlett Packard Enterprise）在內的公司將有潛在的上行空間。在這次最新的拋售之前，記憶體股票是今年市場上表現最好的股票之一，三迪克幾乎翻了三倍，上漲 170%，而美光則上漲了超過 40%。摩根士丹利將這一發展描述為「另一個 DeepSeek 時刻」，認為鑑於 AI 部署的經濟學改善，這對超大規模運算商和模型平台而言整體是正面的。每次查詢的成本降低，特別是在長上下文和檢索密集的應用中，可能驅動更強的投資回報和更廣泛的採用。與此同時，摩根士丹利表示，對計算和記憶體的影響在短期內是「中立」的。儘管壓縮減少了每個工作負載所需的記憶體流量和 GPU 小時，但每個令牌的成本降低可能會促使更大的使用量，可能抵消部分需求影響。瑞士銀行（UBS）呼籲保持冷靜，表示 TurboQuant 不一定是一個轉折點，而是行業持續工作的反映。該銀行維持其基本預測，即 DRAM 價格將在 2027 年中旬達到峰值，股市可能在大約一年前折現該轉折點 — 這意味著在幾個月內。「雖然情況仍在變化，但在我們看來，TurboQuant 並不代表突如其來的技術轉折，而是自 2025 年 4 月以來一直公開的工作的延伸，」UBS 在給客戶的報告中表示。 更深層的轉變 華爾街的其他人則懷疑美光和三迪克的拋售是否標誌著更深層的轉變。例如，瑞穗（Mizuho）的分析師呼籲投資者不要過度反應，將這一舉動描述為在強勁反彈後典型的獲利了結。「雖然這令人痛苦和惱火，但我在這裡要說，別驚慌……這是正常的獲利了結和在整個行業強勁反彈後的整合。GOOG 壓縮技術白皮書只是噪音。它會在早晚之間平息，」瑞穗的分析師寫道。該公司補充說，在擁擠的看漲交易之後，懷疑和定位重置是健康的，並表示預計記憶體股在接下來的三到六個月內會上漲。 — CNBC 的邁克爾·布魯姆（Michael Bloom）貢獻了報導。
記憶體晶片股在2026年曾是最大贏家——直到最近。現在該怎麼處理這些股票
記憶體晶片股票在 2026 年大部分時間內主導了半導體的漲幅，但突然失去動力，因為 Alphabet 的 Google 的突破性進展引發了對人工智慧驅動需求持久性的質疑。包括前領導者美光科技（Micron Technology）和三迪克（Sandisk）在內的股票在上週末開始拋售，但在 Google 展示了一種名為 TurboQuant 的新壓縮技術後，本週損失加速，該技術可能將 AI 大型語言模型的記憶體需求減少六倍。這一下滑反映了投資者對於行業中最強勁的順風 — 與 AI 相關的高帶寬記憶體需求激增 — 可能比先前想像的要弱的擔憂。Evercore ISI 說，這一發展「突顯了新興的效率，可能減少 AI 工作負載中的記憶體強度。」該公司表示，「市場可能開始考量更有利的成本/供應背景。」這可能會減輕伺服器製造商等硬體買家的成本壓力，Evercore ISI 指出如果較低的記憶體需求改善系統經濟學，則包括戴爾科技（Dell Technologies）和惠普企業（Hewlett Packard Enterprise）在內的公司將有潛在的上行空間。在這次最新的拋售之前，記憶體股票是今年市場上表現最好的股票之一，三迪克幾乎翻了三倍，上漲 170%，而美光則上漲了超過 40%。摩根士丹利將這一發展描述為「另一個 DeepSeek 時刻」，認為鑑於 AI 部署的經濟學改善，這對超大規模運算商和模型平台而言整體是正面的。每次查詢的成本降低，特別是在長上下文和檢索密集的應用中，可能驅動更強的投資回報和更廣泛的採用。與此同時，摩根士丹利表示，對計算和記憶體的影響在短期內是「中立」的。儘管壓縮減少了每個工作負載所需的記憶體流量和 GPU 小時，但每個令牌的成本降低可能會促使更大的使用量，可能抵消部分需求影響。瑞士銀行（UBS）呼籲保持冷靜，表示 TurboQuant 不一定是一個轉折點，而是行業持續工作的反映。該銀行維持其基本預測，即 DRAM 價格將在 2027 年中旬達到峰值，股市可能在大約一年前折現該轉折點 — 這意味著在幾個月內。「雖然情況仍在變化，但在我們看來，TurboQuant 並不代表突如其來的技術轉折，而是自 2025 年 4 月以來一直公開的工作的延伸，」UBS 在給客戶的報告中表示。 更深層的轉變 華爾街的其他人則懷疑美光和三迪克的拋售是否標誌著更深層的轉變。例如，瑞穗（Mizuho）的分析師呼籲投資者不要過度反應，將這一舉動描述為在強勁反彈後典型的獲利了結。「雖然這令人痛苦和惱火，但我在這裡要說，別驚慌……這是正常的獲利了結和在整個行業強勁反彈後的整合。GOOG 壓縮技術白皮書只是噪音。它會在早晚之間平息，」瑞穗的分析師寫道。該公司補充說，在擁擠的看漲交易之後，懷疑和定位重置是健康的，並表示預計記憶體股在接下來的三到六個月內會上漲。 — CNBC 的邁克爾·布魯姆（Michael Bloom）貢獻了報導。