7.4萬億美元的流動性在等待降息—“是2009年暴漲的兩倍” (Feat. 比特幣)

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在線分析師Shanaka Anslem Perera在X平台上警告稱，"金融歷史上最危險的數字"正瞄準市場。

他指向了7.4萬億美元的巨額流動性，這些資金被鎖定在貨幣市場基金(MMFs)中。這些資金並沒有投資於任何資產，如股票、房地產、黃金或比特幣，而是"等待"投資於收益超過5%的超短期國債。佩雷拉將其定義爲不是簡單的"謹慎投資"，而是一顆"文明規模的流動性炸彈"，等待中央銀行政策變化的引發。

佩雷拉的關鍵點：

"引爆"的物理學：降息引發的海嘯

核心是联准会的政策轉變。如果联准会如市場預期將利率下調150-200個基點( 1.5-2.0%p)，貨幣市場基金的收益率將暴跌。這將使每年1000億至1400億美元的利息收入蒸發，迫使這筆巨額資金尋找更高的收益。

這場"流動性炸彈"的潛力是巨大的。即使只有1%的MMF資金流出，也達到$74 億。如果10%轉移，超過$740 億，超越許多國家的GDP。如果20%流入風險資產，預計將達到驚人的1.48萬億美元。佩雷拉預計，這種資本流動不會僅僅是涓涓細流，而是會通過機構投資管道"像水壩一樣爆發"。

過去的模式無人記得

過去出現過類似的模式。在1998年，1.3萬億美元的貨幣市場基金在联准会降息後引發了科技泡沫。在2003年，2.1萬億美元導致了房地產市場的狂熱。在2009年，全球金融危機之後，釋放了3.8萬億美元，導致了持續了十年的“萬物反彈”。

當前的MMF餘額爲7.4萬億美元，約爲2009年的兩倍。然而，關鍵的區別在於比特幣的存在，它是一種"機構級稀缺資產"，可以全天24小時進行交易。

四個引爆器

佩雷拉認爲，如果以下四個“引爆器”同時發生，將觸發重大資金流動：三個月美國國債收益率從當前的4.8%降至4.0%以下；联准会正式宣布連續降息，而不僅僅是一兩次；高收益債券利差收窄至350基點以下；以及每週流入加密貨幣ETF的資金持續超過$2 億。

比特幣的數學：有限供應與無限流動性

根據佩雷拉的分析，如果這筆資金流入比特幣，其影響將超出想象，因爲比特幣的固定供應量爲2100萬枚。

如果5%的MMF資金($370 億)流入，比特幣價格可能達到280,000-350,000美元。如果10%($740 億)流入，價格可能飆升至550,000-700,000美元。如果超過15%流入，包括主權財富基金的購買，根據他的計算，價格超過$1 百萬是可能的。

他不是把這解釋爲投機，而是將其視爲“無限流動性”與“有限供應”之間的數學碰撞。這筆資金將不可避免地通過像主要經紀商、養老金基金、企業財務團隊和ETF這樣的機構渠道流向稀缺資產。

联准会的選擇與倒計時

最終，联准会面臨一個兩難境地。維持高利率可能導致經濟衰退和債務危機，而激進的降息可能引發7.4萬億美元的流動性海嘯。

債券市場已經預期到到2026年將會有150-200個基點的降息。這基本上意味着選擇已經做出。

佩雷拉診斷道：“當三個月的利率從5%降至3%時，資本毫不猶豫。歷史上最大的‘幹粉’正在瞄準一種文明稀缺資產，而那個觸發器已經被拉動。”