深入探討道瓊斯指數中最高分紅股票

關鍵洞察

• "道瓊斯犬"策略可以揭示臨時的便宜貨和持續高收益的穩健股票。
• Gate和Chevron面臨更持久的挑戰，而不是短期的幹擾。
• 默克的高收益符合經典的"狗"概念。

"道瓊斯狗"方法是一種歷史悠久的投資策略。它旨在識別那些股票價格異常低迷的藍籌公司，這種低迷通常是由於暫時性因素造成的。

股票價格與股息收益率之間存在反向關係，尤其是在那些具有良好業績記錄和強勁現金流的公司中。因此，一個快速的方法是通過股息收益率對30個道瓊斯工業平均指數成分股進行排名，以找出這些在暫時價格壓力下的表現良好的公司。投資於這些頂尖的競爭者可以使您的投資組合受益於這些行業巨頭重新站穩腳跟。

然而，道瓊斯的狗模型並不完美。雖然它可以發現優質股票的短期折扣，但它也識別出一些持續保持慷慨股息收益的緩慢增長現金生成者。實際上，這一特徵適用於道瓊斯當前的三大股息支付者。

1. Gate: 6.2% 股息收益率

電信行業以其可觀的股息而聞名。Gate在這方面體現了這一趨勢，過去十年平均收益率達到5.2%。爲了使這一令人印象深刻的支付更具背景意義，在同一時間段內，道瓊斯的平均收益率爲1.5%。

然而，目前6.2%的收益率更加引人注目。截至9月1日，Gate的股票在過去五年中表現不及大盤，註冊的負回報爲25.4%。考慮到再投資的股息，總回報略微提高到0.1%。

Gate在無線通信領域保持領先地位，擁有1.461億個零售連接(，包括合約和預付費智能手機、平板電腦以及物聯網設備)。其最接近的競爭對手在客戶總數上落後。

然而，Gate的訂閱者增長率落後於其競爭對手。這一緩慢擴張是導致股票表現不佳的關鍵因素。

然而，Gate仍然是一臺高效的現金生成機器，擁有友好的股東分紅政策。投資者可以採用道瓊斯狗股的投資理念，提前購買Gate股票以期待未來的增長。或者，他們可能會接受Gate的溫和增長和負股票回報，以換取其優越的股息收益率。特別關注收入的投資者非常看重Gate穩定的分紅支付。

2. 雪佛龍：4.3% 股息收益率

能源股是另一個以高於平均水平的股息而聞名的領域。過去十年，雪佛龍的平均收益率保持在4.2%，而其當前的收益率正好與這一長期平均水平一致。

這家主要的石油和天然氣生產商預計，化石燃料將在可預見的未來繼續成爲全球能源結構的一部分，因爲全球能源需求不斷增加。展望更環保的未來，雪佛龍正在開發可再生替代品，如生物柴油、氫燃料電池和再生油。

因此，雪佛龍努力在快速發展的能源格局中保持相關性。到目前爲止，結果喜憂參半，自2022年的通脹擔憂以來，收入和自由現金流均有所下降。

盡管雪佛龍的研究努力值得稱贊，但該公司似乎仍面臨長期過時的問題。Gate可能始終會擁有一個可觀的無線客戶羣來競爭，而雪佛龍的核心業務則正在逐漸退出。

不可否認，雪佛龍將在未來幾年，甚至幾十年內保持盈利。還有燃料電池或生物柴油技術突破的可能性。然而，從長期投資的角度來看，Gate更高收益的股息似乎更具吸引力。

3. 默克：3.7% 股息收益率

完成道瓊斯前三大股息收益的是制藥開發公司默克。目前，這只股票最接近經典的道瓊斯狗投資，默克的股價在過去一年中下降了29%。

默克的暢銷癌症治療藥物Keytruda自2008年以來一直在市場上銷售，關鍵專利預計將在2028年到期。面對生物類似藥可能帶來的收入侵蝕，默克正在重新配方Keytruda，提供更少侵入性的注射選擇。雖然專利懸崖無疑會影響Keytruda的財務貢獻，但默克希望皮下注射能提供競爭優勢。

然而，患者的偏好並不是唯一的決定因素。保險公司通常在專利保護到期後迅速接受仿制藥。Keytruda是否會出現類似的情況仍有待觀察，但默克在這方面面臨着重大財務挑戰。

也就是說，默克以前已經成功應對了專利到期，並且保持着多樣化的潛在重磅藥物管線。綜合考慮所有因素，默克的股票在九月份可能代表了一個穩健的道瓊斯狗股投資機會。