Macy's最近发布了第二季度财报，引来了不少关注。毕竟，这家公司早已因其标志性的感恩节游行而闻名。在2025财年的第二季度，Macy's的净销售额达到了48.1亿美元，虽然比去年下降了 2.5%，但这仍然超出了他们的最高预期。调整后的每股收益为0.41美元，比去年稍有下降，但仍超出管理层的预期范围。从数据看，似乎有不少令人欣慰的迹象。

对于零售行业来说，"可比销售"是衡量业绩的重要指标，而Macy's在这方面有了显著的增长，增长率达到了1.9%。这不仅是过去12个季度最强的增长，还是一个信号，表明Macy's的变革开始生效。公司正在投入力度现代化升级其商店，同时扩展数字化市场，并推出更多奢侈品概念。可以说，线上线下融合体验是他们成功的关键。

需要注意的是，虽然收入和盈利预期超出了公司自己的预测，但毛利率出现了小幅波动，下降至39.7%。主要原因是对未售出的春季产品的主动降价及持续的中美关税压力。不过，公司正在通过削减不合业绩的店铺来控制成本，这一策略已使营销费用降低了2900万美元。

从季节性角度来看，Macy's推出的“Reimagine 125”店改项目似乎表现良好，诸如Bloomingdale's和Bluemercury这些子品牌也推动了增长。特别是Bluemercury已经连续18个季度实现销售增长，这表明消费者对其产品的需求依然旺盛。

就财务状况而言，Macy's采取了积极措施来管理库存和债务，库存减少了0.8%，而总债务降至26亿美元。此外，他们在股东回馈方面也很活跃，派发了5000万美元的股息，并回购了相同数额的股票。不过，未来Macy's如何更好地平衡促销策略和运营成本，以在竞争激烈的环境中维持增长，将是一个值得关注的主题。

展望未来，Macy's提高了年度预测，这显示出管理层对继续推进业绩改进充满信心。尽管如此，他们仍然对消费者行为的变化以及后半年促销力度表示谨慎。对于投资者来说，观察Macy's在接下来的假日季如何控制毛利、数字化转型成果，以及股东回馈策略，将会非常有意义。

在这一切的背后，是Macy's在不断寻找适应变化的商业策略，希望通过供应链灵活性和精准产品定价来应对中国关税及其他成本压力。对于一家有着如此丰富历史的零售商而言，这些挑战也是其品牌故事的一部分。你怎么看Macy's的策略呢？留言聊聊吧！ 😊