最近,美國聯邦儲備局(Fed)利率政策預期發生了一些有趣的變化。華爾街的重量級機構如Morgan Stanley和Oxford Economics,包括之前持保留態度的美國銀行,現在紛紛推測在9月至11月間會有三次利率下調。這轉變始於一個弱勢就業報告的公布,該報告重塑了市場對未來政策的預期。據Kalshi顯示,9月17日會議上25個基點的降息可能性已飆升至99%,而50個基點的降息概率從前一天的零上升到了12%。



在Morgan Stanley看來,年終之前可能會有累計75個基點的政策調整。而Oxford Economics則調整了他們預測,認爲降息從原定的12月提至9月。最引人關注的變化來自美國銀行,該銀行分析人員在考量勞動力需求下降的顯見證據後,也加入了降息陣營,並預測9月和12月會有25個基點的調整。

至於展望未來,美國銀行分析師表示,2026年將繼續有三個季度降息,這將把目前4.25%-4.5%的目標利率降至3%-3.25%。雖然通脹可能在年末反彈,但更疲軟的就業市場讓利率漲的機會越來越渺茫。市場也迅速對這一改變做出反應,例如10年期國債收益率下跌了10個基點,金價則刷新記錄,這說明交易員們普遍認可了降息的可能性。

在這一背景下,市場專家們開始預測更快的降息步伐。最近發布的就業報告揭示出勞動力市場的疲軟,加劇了這一趨勢。盡管部分分析師如Ian Lyngen仍認爲25個基點的調整最有可能達成,但他警告稱下周公布的數據可能會進一步推動市場對於更大幅度調整的期望。

類似的觀點在其他分析師的討論中也頻繁出現,他們指出當前的就業環境可能不再需要大量新增職位來維持低失業率。同時,有關僱員招聘疲軟的證據也引發了對於未來政策走向的討論。預計,接下來的數據發布和市場趨勢,將在很大程度上影響联准会今年餘下時間的政策節奏。總的來說,基於近期公開的信息,降息成爲了越來越多界別人士的共識。
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