施瓦布美國分紅股票ETF：在成長與價值之間的平衡

在擁有近$69 億美元資產的情況下，施瓦布美國分紅股票ETF (NYSEMKT: SCHD)已經成爲分紅投資者的寵兒。但我常常想知道它的受歡迎程度是否源於身分危機——它到底是在真正服務於成長投資者、價值追求者，還是以某種方式成功迎合了兩者的需求？

ETF跟蹤道瓊斯分紅100指數，該指數採用一種引人入勝的選擇方法。首先，它篩選出分紅增加超過10年的公司(不包括房地產投資信托)。這個初步篩選已經揭示了基金的雙重性格——你需要財務穩定性來維持分紅(價值)，但也需要持續增長來不斷增加分紅。

與簡單剔除最高收益股票的競爭對手不同，(偏向於增長)，道瓊斯分紅100通過使用多個指標創建復合評分：現金流與債務(價值導向)，股本回報率(增長傾向)，股息收益率(價值傾斜)，以及五年股息增長率(增長聚焦)。得分最高的100家公司脫穎而出。

這種折中方法有其權衡之處。目前3.8%的收益率超過市場平均水平，但不及更高收益的替代品。對於任何一方的純粹主義者來說，這種妥協可能會令人感到不滿——對激進投資者來說不夠以增長爲導向，而對尋求深度價值的投資者來說又不夠以價值爲導向。

我注意到該基金並沒有完全致力於任何一種投資理念，而是試圖識別優質的分紅支付者，無論它們的成長/價值分類。這一策略在時間的推移中帶來了穩定上升的股價和不斷增長的分紅，所有這些都僅以微不足道的0.06%的費用比率實現。

也許SCHD的美在於它拒絕偏袒任何一方。在一個癡迷於將投資標記爲成長或價值的市場中，這只ETF安靜地展示了這樣的事實：這種區分往往不如尋找基本面良好的企業更爲重要，而這些企業通過持續的分紅增長來回報股東。

對於願意接受這種中庸之道的投資者來說，SCHD 提供了一個引人注目的選擇，讓您不必宣稱支持任何一方投資陣營。畢竟，我們最終追求的不是意識形態的純粹，而是優質投資，不是嗎？