機構投資者在S&P 500下跌的情況下重新啓動了“買入下探”。

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美國市場在調整中恢復了樂觀情緒。根據一家主要銀行的最新週報，投資者在上周購買了**$3.9億美元的美國股票**，在連續三周的銷售後，活動出現了強勁反彈。

個股的淨流入達到了41億美元，成爲自2008年以來第五高的數字，也是標普500指數至少下跌1%的周內創下的最高紀錄。

這反映出一種明顯的行爲變化：投資者並沒有因波動而逃離，而是將調整視爲入場機會。

主要推動來自機構投資者，他們淨購入了44億美元，這是自2022年11月以來的最高交易量。這些數字確認大型基金正在重新進入股票市場，可能是在預測如果联准会維持利率不變，第四季度將出現更有利的局面。

零售與對沖基金朝着相反的方向

零售投資者的信心也有所回升：他們購買了11億美元，標志着他們在過去六周中的第二周買入。

雖然與2021年的高峯相比，零售活動仍然保持適度，但其參與度表明“逢低買入”的敘述在市場情緒中仍然具有強勁的影響力。

在另一邊，對沖基金繼續減少敞口，淨賣出金額爲16億美元，完成了連續第五周的撤資。

這種機構購買與對沖基金銷售之間的對比暗示了一種戰略上的分歧：雖然投機基金優先考慮短期風險管理，但機構似乎正在爲更持久的反彈而布局。

第四季度展望

宏觀經濟環境仍然充滿挑戰。波動性依然較高，10年期國債收益率接近近期高點，全球經濟增長前景各不相同。然而，美國就業市場的穩健和企業盈利的韌性避免了整體情緒的進一步惡化。

在這種情況下，最近的資金流入可以被解讀爲對年底反彈的早期押注，這得益於通脹的穩定和對联准会更耐心的預期。如果這種趨勢持續下去，"逢低買入"的敘述可能會再次成爲美國市場的主導力量，尤其是在2025年結束之際。