自2018年以來，巴菲特悄悄投入了778億美金到$1 萬股股票中

沃倫·巴菲特在擔任伯克希爾·哈撒韋首席執行官期間投資了無數股票，但自2018年以來，他最重要的投資並不在公司的投資組合中，而是伯克希爾·哈撒韋本身。

盡管蘋果可能是巴菲特最受贊譽的投資(，2016年至2023年間投資了$38 億美元，增長到超過1700億美元)，但他實際上投資了兩倍於此的金額——驚人的778億美元——通過回購股票投資於伯克希爾自己的股票。

巴菲特的投資哲學一直偏好於那些穩健增長、利潤可靠、管理層強大以及對股東友好的公司。這種方法帶來了顯著的回報——自1965年以來，伯克希爾的年復合回報率爲19.9%，幾乎是標準普爾500指數10.4%的兩倍。用美元計算，1965年在伯克希爾投資1,000美元，到2024年將膨脹至4470萬美元，而標準普爾500指數僅爲342,906美元。

該企業集團目前管理着一個$302 億的股票投資組合，並擁有像冰雪皇後、杜拉塞爾、GEICO以及衆多公用事業和能源公司等全資子公司。但找到足夠大的投資以對一家萬億美元公司產生實質性影響，同時又符合巴菲特嚴格標準的投資，變得越來越具有挑戰性。

這解釋了巴菲特的大規模回購計劃。通過回購股份，他減少了流通中的股份數量，有機地提高了每股價值，同時讓股東掌控何時實現稅務負擔——與觸發即時徵稅的股息不同。

有趣的是，伯克希爾在過去四個季度沒有授權任何回購。這可能是因爲該股的市銷率爲2.84，比其十年平均水平高出31%——按巴菲特的標準來看，這可能被認爲是高估的。另一個因素可能是他即將退休；巴菲特將在年末辭去CEO職務，將控制權移交給格雷格·阿貝爾，他可能對伯克希爾的$344 億現金儲備有不同的計劃。

盡管最近暫停，但回購可能會恢復。向股東返還資本的公司通常會獲得溢價估值，考慮到伯克希爾的巨額現金儲備(主要來自於出售其一半的蘋果股份)，這項計劃在市場條件或領導優先事項發生變化時有充足的空間。

觀察加密市場，比特幣近期回落至約$107,600，較本月早些時候的歷史高點$126,080下跌。與此同時，山寨幣的表現更爲疲軟，僅在十月份其市值就下降了15%。這種波動性發生在像黑石集團這樣的機構投資者據報道幫助比特幣鯨魚將其持有的比特幣轉換爲ETF份額，可能會重塑市場動態。

在貴金屬市場，黃金在周二經歷了令人震驚的5.5%的下跌——這是自2020年以來的最大跌幅——因交易者在美國通脹數據發布前鎖定利潤。白銀同樣回落至約48美元，突顯出當前多個資產類別的緊張情緒。

在市場應對這些復雜局面時，巴菲特以價值爲導向的方法和耐心的資本配置策略繼續展現出其持久的吸引力。