能源轉移現在是一個明智的購買嗎？

關鍵點

• 關注增長的投資者可能會更喜歡其他股票，但Energy Transfer的前景似乎很有希望。
• 這家有限合夥公司在中遊能源行業的估值中處於最低水平，是價值投資者的一大優勢。
• 尋求收益的投資者應該會欣賞Energy Transfer的高收益分配。

Energy Transfer LP是北美中遊能源行業的領導者之一。它運營着超過140,000英裏的管道，運輸天然氣、天然氣液體和原油。

這家有限合夥公司在過去五年中實現的總回報超過了S&P 500和能源行業。但現在需要買入這支股票嗎？

對於成長型投資者：也許

許多專注於增長的投資者可能會輕視能源轉移。毫無疑問，未來十年中，有許多科技股可能會提供更強勁的增長。

華爾街也沒有特別的熱情。分析師的共識預計明年的收入增長約爲8.4%，利潤增長爲9.6%。這些數字確實很穩健，但並不令人興奮，特別是在分析師預計標準普爾500指數的利潤增長爲13.7%的情況下。

然而，Energy Transfer 的業務蓬勃發展。在其最近一個季度，該公司創造了中間收集量、原油運輸、LNG 運輸量和 LNG 出口的新紀錄。它還投資於多個有前景的項目，包括對 Transwestern 管道每天 15 億立方英尺的擴展。

數據中心代表了一個巨大的機會。對人工智能的爆炸性需求繼續推動新的數據中心的建設，這些中心消耗大量電力。到2025年第二季度，能源轉移公司在15個州大約有200個數據中心連接申請。

對於價值投資者：一個堅定的肯定

對於成長型投資者來說，這是一個"也許"，而對於重視價值的投資者來說，這是一個"明確的肯定"。Energy Transfer的股票以未來收益的10.2倍進行交易，低於其大多數競爭對手。其PEG比率爲0.75，被視爲有吸引力，(任何低於1的比率都是)。

管理層更傾向於另一個指標：企業價值與EBITDA的比率。根據這一指標，Energy Transfer在其同行組中顯示出第二低的估值。

對於尋求收入的投資者：絕對

對於尋求收入的投資者來說，Energy Transfer 值得一個 “絕對” 熱情的評價。

分配收益率達到7.48%，是行業中最高的之一。沒有同等規模的競爭對手提供更高的收益率。

這項分配看起來非常可行。能源轉移公司憑藉其可分配現金流維持了充足的分配覆蓋率。該公司估計其財務狀況是歷史上最強勁的。債務比率位於4到4.5的目標範圍的下半部分。管理層預計分配將每年增長3%至5%。

是否會出現困難？也許會。公司在新冠疫情最嚴重的時候減少了分銷，這對能源行業造成了嚴重打擊。

然而，Energy Transfer 很快恢復了其分配到之前的水平，並且自那時以來有所增加。除非發生相當規模的災難，我認爲其分配將對尋求收益的投資者保持非常有吸引力。

我個人對傳統能源行業的長期穩定性持懷疑態度，但對於那些在不確定的經濟環境中尋求即時可觀收益的人來說，這個價值值得考慮，盡管這種投資類型固有風險。