現在購買黃金劃算嗎？爲什麼黃金價格正在創歷史最高點？降低黃金投資成本的方法有哪些？

Question

2023年10月開始的金價第一波漲勢，預計將在2024年10月達到2700刀，2025年2月突破2900刀的新高。可以說，金價仍在不斷刷新新高。

目前，黃金價格仍然處於非常高的水平。但是，在這個價格水平上現在購買黃金合適嗎？調整階段都是買入時機嗎？

本文將詳細說明影響金價的因素以及未來金價的走勢預測，並從基本面和技術分析兩個方面分享何時購買黃金最劃算。請您耐心閱讀到最後！

金價創下歷史新高的原因

金是一個不產生利息的金融商品，因此影響其價格的因素是“供需關係的變化”。供需關係變化的主要原因是替代商品的吸引力降低。也就是說，投資者（包括個人投資者、企業、金融機構以及各國中央銀行）對法定貨幣和債券的信任度降低了。

這主要有兩個原因。

由於全球金融寬松政策的頻繁實施，現金的價值和購買力正迅速喪失。
美國在2020年實施了無限制的貨幣寬松政策，以解決國內流動性風險問題，但將通貨膨脹問題擴散到了全球。2022年通過急劇加息解決了國內的通貨膨脹問題，但由於大幅折扣回收了在低利率時代發行的債務，導致許多國家對美國和刀的信任度降低。

對這現金和債券的信任度下降，不僅影響黃金，也影響被稱爲虛擬黃金的比特幣。

關注比特幣的人應該知道，目前的價格已經突破歷史最高點的100000刀，川普總統甚至表示有意將比特幣作爲戰略資產持有。黃金更是如此。

另一個重要的影響因素是對“巴塞爾協議”的修訂。巴塞爾協議是針對金融行業的全球通用監管，旨在防止金融機構的過度投資和過度槓杆。它要求金融機構遵守規定的槓杆比率，同時對各類資本設定明確的要求。迄今爲止，由於黃金的流動性較低，因此被視爲第三類資本。如果一家銀行的所有資產都是黃金，則該銀行被認爲流動性非常低，安全性欠缺。

然而，在修訂後的巴塞爾協議中，黃金被視爲第一類資本，成爲與國債和現金具有相同流動性的最高品質資產。因此，苦於現金和債券的銀行開始大量購買黃金。紙幣可以無限印刷，但黃金需要開採，環境法規日益嚴格，隨着礦山的加深，開採成本逐年漲。這些供需關係的變化，使得當前的黃金價格得以形成。

因此，如果您想投資黃金，了解上述因素是否持續將幫助您判斷現在是否適合購買黃金。

現在，買金劃算嗎？

目前，美國已經進入降息週期。川普總統上任後，許多分析師預測川普的“關稅保護主義”將重燃美國的通脹問題，並導致降息的幅度和時機推遲。然而實際上，联准会主席鲍尔並沒有辭職，並表示降息不受總統的影響，實際上仍在繼續降息。更重要的是，川普總統本人也支持鴿派，因此即使鲍尔離任，他提名的下一位联准会主席也將偏向鴿派。

美國持續降息意味着美元的投資價值下降，數萬億美元的資金將流出貨幣市場。由於債券和黃金都被視爲“第一類資產”，因此黃金的購買力預計將持續。

然而，雖然購買力持續，但這並不意味着黃金會無限制地漲，相對高價購買黃金也不一定是明智的選擇。

最終，美國總統表示，比特幣將成爲美國未來重要的戰略準備，降息也將對債券產生積極影響。這些資產將與黃金競爭從貨幣市場流出的資金。因此，我們需要考慮的要點是，債券和加密資產相對的價值保全性和投資價值，以及風險的波動性與黃金相比是高還是低。

從上面的圖表來看，比特幣（BTC）與黃金相比，在過去一年的漲幅更大，波動也更大，因此對於保守資金來說，黃金的吸引力更大。

與持續漲的黃金相比，目前美國國債的價格相對較低，因此從安全性角度來看，美國國債比黃金更安全。

綜合這些因素，未來黃金預計將繼續漲，但漲幅可能會變得溫和，同時波動幅度可能會加大。畢竟，替代競爭產品也在增加。

接下來，我們來看看黃金的技術分析。技術分析的優點在於能夠明確顯示在哪個價格進行買入、賣出以及止損/獲利。我們常用的技術指標是布林帶。

通過布林帶，我們可以看到金價基本上在布林帶內波動，通道的傾斜度仍然向上。這充分表明了牛市的持續存在，布林帶的下限成爲了買入點。投資者應該沿着布林帶的通道進行交易，避免追逐高點。畢竟，即使在高點買入，未來還有更高點，收益率也會相對下降。

因此，除非美國利用“政治力量”強制要求各國中央銀行持有一定比例的美國國債，在當前經濟形勢下，跌至布林帶下限的黃金價格都可以說是買入時機。

降低黃金投資成本的方法是什麼？

投資黃金的方法多種多樣。選擇最適合自己且成本最低的方法是很重要的。以下列出一些常見的黃金投資方式：

現貨黃金

金地金和金制品等包含在此類別中。但是，不建議個人投資者購買實物黃金。因爲買賣的價差較大，流動性低，保管也需要成本。因此，從個人投資的角度來看，實物黃金的投資價值並不高。另一方面，對於中央銀行來說則是另一回事，中央銀行擁有金庫和系統的安全資源。

金期貨與期權

這些金融衍生品流動性高，點差小，但缺點是期貨開戶門檻和保證金相對較高，資金使用效率低。關於黃金期權，由於其收益是非線性的，因此獲利變得非常困難。因此，黃金期貨和期權也不適合非專業投資者。

CFD（差金決済交易）

那麼，對於黃金投資的初學者來說，流動性、差價和保證金比例都沒有相對友好的工具嗎？CFD（差金結算交易）將是最優選！

金CFD是與現貨黃金掛鉤的合約，連結於“倫敦金”。金CFD交易是以CFD（差價合約）的形式進行的黃金交易，是衍生品交易的一種。投資者可以在不實際擁有黃金的情況下，根據黃金價格的漲跌趨勢進行合約交易。

其優點在於交易非常方便，不需要像期貨合約那樣進行滾動，也不如期權復雜。此外，還有一個優點是可以在全球任何地方非常方便地參與。金CFD合約本身是槓杆交易，交易商爲投資者提供不同水平的槓杆率，使得投資者更容易選擇，成爲方便、靈活且低成本的交易工具。

哪種投資者適合黃金投資？

黃金既是一種貨幣，也是一種商品，還是主要的資產類別之一。因此，從全球各國中央銀行到全球對沖基金，再到個人投資者，任何人都可以參與黃金投資。如果資金充裕，投資黃金或與黃金相關的商品被認爲是合適的。

各主體投資黃金的目的是什麼呢？

對於中央銀行來說，黃金投資的目的既是應對通貨膨脹，也是重要的戰略儲備。從貨幣的角度和商品的角度來看，黃金經得起歷史的檢驗，因此中央銀行一直高度重視黃金。
對於全球對沖基金而言，黃金是重要的主要資產類別之一，許多機構將黃金視爲必不可少的基礎資產之一。由於黃金價格的波動與其他主要資產類別的相關性相對較低，持有黃金可以平滑資產的淨值波動，發揮風險管理的作用。
對於個人投資者來說，黃金投資也是資產多樣化的一種方法。對個人來說，黃金本身具有風險對沖和抗通脹的功能，適當地將部分資產投資於黃金對於長期資產價值的增加也是有利的。

因此，我們認爲各種類型的投資者都適合進行黃金投資。然而，由於每個人的目的、視角和持有期限都不同，因此有必要選擇最適合各自的投資工具。

總結

本文章介紹了當前金價創下歷史最高價的原因，並從基本面和技術分析兩個方面進行了分析。從基本面的角度來看，金價在中長期內仍然被認爲會漲，而從技術分析的角度來看，如果短期內下跌至2000刀，則相對是一個較好的入場點。此外，參與黃金投資的工具有很多，但其中黃金CFD可以說是適合個人投資者的工具。